Cena ropy za 100 nebo za 20 dolarů?

Poslední měsíce jistě není nouze o souběh událostí vedoucím k zajímavým pohybům na trhu. A tak je není od věci sledovat indexy volatility chicagské burzy CBOE. Není to ani tak akciový trh, který jakoby ignoroval dění kolem Řecka a v podstatě implicitně předpokládá, že to nakonec pohodlně v měnové unii zůstane. Volatilita amerických akcií je jen kolem 5% […]

více...

M. Lembák: Poptávka Číny po komoditách se bude strukturálně měnit

Situace na trzích se opět po dočasných náplastech geopolitických problémů dostala do risk-on teritoria. Navíc futures trhy v Chicagu oceňují v danou chvíli 25%-ní pravděpodobnost zvyšování sazeb 0,25 procentních bodů americkým Fedem v červnu a vyšší 90%-ní pravděpodobnost až v září. Prezident pobočky Fedu v San Franciscu John Williams naznačil pro deník Financial Times, že zvyšování sazeb se velmi blíží […]

více...

Dluhopisová bublina, která jednou splaskne

Určitě by se mohlo zdát, že výnos dluhopisu nemůže jít pod hranici 0%, jelikož pak už by bylo lepší držet hotovost doma než platit za držení cenného papíru. No ne tak docela. I když musíme jako vlastníci aktiva platit úroky, tak pokuď jde jeho cena jen nahoru, pak stále celkově můžeme vydělat, když později kapitálový […]

více...

Nejdůležitější ingredience kvalitní trading strategie – rychlost exekuce (AOS)

Systematické (AOS) obchodování dnes patří mezi mainstream metody při exekuci příkazů na finančních a komoditních trzích. A převážná většina fondů nejen na komoditních trzích ho úspěšně již delší dobu využívá, například také v minulém roce podle HSBC ratingu, a podobně. U automatických trading systémů (AOS) se jedná se o logický soubor pravidel, které jsou testovány ať […]

více...

Půjde cena ropy už nahoru?

Evropská centrální banka tento týden vyhlásila program nákupu vládních dluhopisů a dalších aktiv (ABS a zastavéné korporátní dluhopisy) zemí eurozóny ve větším rozsahu 1,1 biliónů euro (60 mld měsíčně do září 2016) než se čekalo. To by mělo přivést bilanci banky k 3 biliónům euro do poloviny roku 2016 a zvýšit tak likviditu v systému, odstranit deflační […]

více...

Frank, ECB QE a měď

Čtvrtek 15. ledna jistě vejde do knih o historii finančních trhů. U měn, kde je obvykle za výrazný pohyb považováno 1-2% denně, najednou “out of the blue” došlo k pohybu v rámci jedné hodiny o 30% u švýcarského franku oproti euru a podobně jiným měnám. Frank (respektive EUR/ CHF v evropských jednotkách) měl stanovené dno […]

více...

Složité rozhodnutí ECB na spadnutí

To, že Evropská centrální banka (ECB) bude muset přistoupit k razantnějším opatřením, jako to ve formě nákupů vládních cenných papírů (QE typu Fedu nebo BOJ), jsme zmiňovali. Velice pravděpodobně se rýsuje 22. ledna na svém dalším zasedání. Nominální inflace v eurozóně totiž opět poklesla a dostala se do deflačního teritoria, index spotřebitelských cen HICP index poklesl v prosinci […]

více...

V USA je ropy stále více

Poté, co po posledních statistikách vládní agentury Energy Informaton Administration (EIA) a lobby skupiny American Petroleum Institute (API) se ukázalo, že pro dané období roku se zásoby ropy pohybují v USA značně nad 5-ti letým průměrem (podle EIA jsou na 385,5 miliónů barelů, podle API zase na nových rekoredech), tak se při stále trendující ceně komodity […]

více...

2015 rokem růstu akciového trhu?

Poté co od lokálního minima po vypuknutí finanční krize v březnu 2009 akciový index S&P 500 zhodnotil téměř 220% a valuace je podle mnoha ukazatelů velmi vysoká, je dobré se ptát, zda růst indexu bude pokračovat? Podle statistik je rok před americkýma prezidentskýma volbama (a takový nás právě čeká) charakterizován jako velmi silný. Například index […]

více...

Potenciál Kuby

Tento týden americký prezident Obama představil kroky k normalizaci ekonomických a diplomatických vztahů USA s Kubou.  Jde tak v podstatě o navázání na rozhovory o této tématice, které se odehrávaly v Kanadě a také za účasti papeže  ve Vatikánu. V 60. letech USA uvalily na Kubu sankce a obchodní a ekonomické embargo v rámci boje proti komunismu ve studené válce. Spojené […]

více...

Čtvrtletní zpráva Bank for International Settlements –dolar, více volatility

Švýcarská „banka pro centrální banky“ Bank for International Settlements (BIS) vydala před pár dny svojí nejnovější čtvtletní zprávu, kde zmínila některá varování ohledně světové finanční stability. Mezi ty nejzajímavější pak lze zařadit zejména následující: Volatilita trhů se zvyšuje Podle banky se trhy budou stávat více volatilnější i přes to, že se participantům na něm zdá […]

více...

Koho ohrožuje klesající cena ropy?

Vezmeme-li v potaz, že se zečtyřnásobil počet nakoupených put opcí na prosincový 2015 kontrakt amerciké WTI ropy na strike ceně 40 USD za barel na 880 na chicagské burze CME Group (spekulace na to, že se cena bude přibližovat této úrovni, přes 20 tis. kontraktů je na striku 50, naposledy klesla cena WTI ropy pod 40 […]

více...

Jaká bude reakce ECB na klesající cenu ropy?

Výrazný pokračující cenový pokles ropy na trhu, na který v podstatě OPEC nereagoval, může být jistým spouštěčem  pro ECB zahájit QE v pravém slova smyslu a to nakupováním vládních dluhopisů. Ať už je to časová shoda zasedání OPECu tento týden nebo ne, tak před pár dny vystoupil s obecným proslovem o důležitosti ekonomické a měnové unie (a také […]

více...

Poziční metodika u trading systémů (AOS)

Když se obchoduje určitá strategie či program a equity se pohybuje časem nahoru, pak samozřejmě s vyšším kapitálem nastane otázka, kdy a jak navýšit počet kontraktů, podílů či pozic obecně. To znamená riskovat více, ale také potenciálně dále více akcelerovat vývoj výkonnosti.  Budu se snažit nenudit v krátkém článku a nebudu rozebírat do detailu všechny metody navyšování pozic (position […]

více...

Pokračuje globalizace?

To je jistě zajímavá otázka. Zvláště pak po krizi, jež akcelerovala v roce 2008 a dal by se následně očekávat vývoj podobný po krizi roku 1929 a jistým tendencím deglobalizace meziválečného období minulého století, růstu populistického nacionalismu a v konečném důsledku ekonomické autarkie, která v mnoha zemích vedla po 2. světové válce k další ekonomické katastrofě těchto izolovaných zemí. […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo