Jak probudit inflaci?

To je jistě otázka, kterou si kladou představitelé měnových autorit na celém světě každodenně. Bank of Japan se tento týden rozhodla zvýšit svůj inflační cíl nad 2%, i když má již po desetiletí problém dosáhnout ten dosavadní. Stejně tak americký Fed nezvýšil klíčovou úrokovou sazbu na federální fondy, jak psal Jan Dvořák. Jádrová inflace se […]

více...

Fed? Prokrastinace.

Prokrastinace – to je podle mě to nejvýstižnější slovo, jak popsat chování Fedu. Odsouváním pokud to jen jde. Fed se „pro teď“, jak se vyjádřil ve svém prohlášení, rozhodl nedělat nic. Loni v prosinci Fed tvrdil, že během tří let zvedne postupně sazby o tři procentní body. Uplynulo devět měsíců a kde nic, tu nic. Očekávání […]

více...

Nejhorší energetická krize vůbec?

Dalo by se říci dle nejdelšího pokračujícího propadu investic v globální energetickém sektoru za téměř půl století. To dle studie Mezinárodní energetické agentury (IEA): World Energy Investment 2016. Celkové agregátní investice ve světové energetice poklesly v roce 2015 z 2 biliónů USD na 1,8 biliónů USD meziročně. A je pravděpodobná další redukce. Například zde v  USA se už […]

více...

Mega fúze bez velkého zájmu u nás

Bez velkého zájmu u nás probíhá ve Spojených státech dlouho nevídaná fúze. Ne, nemám na mysli převzetí firmy Monsanto společností Bayer. Mluvím o fúzi společnosti provozující plynovody na území Spojených států a Kanady. Minulý týden oznámila společnost Enbridge dohodu se společností Spectra Energy o převzetí. Cena transakce je 28 miliard dolarů + převzetí 14,5 miliardy […]

více...

Bayer + Monsanto ≠ cena akcie

Jistě jste so povšimli toho, že vedení společnosti Monsanto schválilo nabídky firmy Bayer na převzetí. Bayer nabízí 128 dolarů za jednu akcii, a to v hotovosti. Akcie firmy Monsanto přitom po definitivním potvrzení akceptace nabídky vzrostly ze 106 na 107 dolarů. Na POUZE 107 dolarů. Co se děje? Proč musí ještě cena akcie vzrůst o dalších […]

více...

Stav emerging ekonomik

Páteční seance byla obchodována, převážně na americkém akciovém trhu, ve smyslu zvýšené pravděpodobnosti možného dalšího utahování měnové politiky Fedem. Na chicagské burze se zvýšila predikce navýšení klíčové úrokové sazby na federální fondy pro 21. září (rozhodnutí FOMC) o 0,25 procentních bodů na 24% z 18,% pravděpodobnosti předchozí den, nicméně data agentury jako Bloomberg zaznamenaly i […]

více...

Goldman Sachs a jejich odhad zvýšení úrokových sazeb

Jak rychle se může měnit očekávání ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb ve Spojených státech ukázala banka Goldman Sachs. Minulý pátek banka Goldman Sachs zvedla pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb Fedem na jeho zářijovém zasedání ze 40na 55 %. Ani ne týden poté tuto pravděpodobnost snížila zpět na 40 procent. Ne, nechci napadat analytiky investiční banky. Svoje […]

více...

Cena zemního plynu před možnou akcelerací

Průběh cenového vývoje ropy a zemního plynu je ve Spojených státech do značné miry podobný (výrazný pokles) v posledních letech a daný revolucí břidličných vrtů. Podobně tak došlo k silnějšímu nárůstu od počátku tohoto roku. Nicméně načasování uptrendu vypovídá u zemního plynu o výrazném vlivu počasí na cenový vývoj. Fenomén El Niño a teplejší než […]

více...

Budoucí kroky Fedu – víme, že nic nevíme

Kdo nevěří, až se na graf podívat běží:     Se 70% důvěrou analytici a investoři očekávají, že za dva roky bude úroky Fedu někde mezi nulou a 4,5 procenty. Z pohledu dopadů to odpovídá, jako kdyby analytici odhadovali, že hodnota indexu S&P 500 bude za dva roky někde mezi jedním a třemi tisíc body. Opravdu […]

více...

Pravděpodobnost zvýšení sazby Fedem větší, ale…

Závěr týdne byl ve znamení zvýšené volatility z důvodu vyjádření centrálních bankéřů na výročním sypmpoziu v Jackson Hole v nádherném hornatém Wyomingu. A nebylo to ani tak prezidentka Fedu Janet Yellen, která se vyjádřila, že pravděpodobnost zvednutí klíčové úrokové sazby na federální fondy se v posledních měsících zvýšila. Trh zpočátku znervóznil, ale například akciový trh […]

více...

Je lepší koupit starou škodovku nebo cihlu zlata?

Odpověď nejen na tuto, ale také na řadu dalších otázek spojených s alternativními investicemi se bude snažit najít konference Trading Expo & Alternativní investice, jež proběhne ve čtvrtek 8. a  v pátek 9. září na výstavišti PVA Expo Praha – Letňany.   Z dlouhodobých průzkumů, které sledují orientaci Čechů v problematice investování, vychází široká domácí veřejnost proti trhům v západní […]

více...

Redukované očekávání výnosů, je možné jejich navýšení?

Při rekordně nízkých nebo záporných výnosech úrokových instrumentů a požadavcích dostát do budoucna například u penzijních plánů v USA kolem 7% zhodnocení ročně je logické, že se hledají aktiva, která mají šanci toto dosáhnout. Historicky může tuto hranici dosahovat investice do akcií jako agregátu, nicméně jak jsem uvedl na počátku roku, lze spíše očekávat pro budoucí […]

více...

Opakující se chyba (snad) všech investorů

Investujete nebo obchodujete na finančních trzích? Je jedno, ať už jste daytrader a držíte své pozice v řádu hodin nebo jste dlouhodobý investor a držíte své pozice roky. Velká většina z nich se odpouští jedné a té samé chyby: Jde o to, že extrapolují minulý vývoj do budoucna. Nejde o to, že to párkrát nemůže někdy vyjít, […]

více...

Apple: rozdílný pohled pokračuje

Již druhé čtvrtletí po sobě dochází k zajímavému vývoji s akciemi společnosti Apple.  Samozřejmě, aby burza fungovala, musí proto každému kupujícímu stát nějaký prodávající. V prvním čtvrtletí letošního roku prodával Carl Icahn a nakupoval W. Buffett. Během druhého čtvrtletí navýšil W. Buffett svoji pozici o více než polovinu (dokoupil dalších skoro 5,5 miliónu akcií). Proti němu stály takové […]

více...

I přes medvědí reporty cena ropy stabilizována

Cena ropy zhodnotila tento týden přes 6% a udržela testování supportu na 40 USD za barel u aktivního kontraktu americké WTI. Došlo k zveřejnění klíčových měsíčních reportů OPECu ve středu a pařížské Mezinárodní energetické agentury (IEA) ve čtvrtek, které však byly spíše relativně pesimističtější než obvykle s ohledem na odhad růstu poptávky. Podle IEA dojde k snížení celosvětového […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo