ECB pomohla euru

V posledních týdnech je evidentní tendece trendovat u měnových kontraktů, oproti obvyklé tendenci protitrendových (mean-reversion) pohybů v krátkém období. Tento trend pomohl například euru se dostat nad 1,20 USD za jednotku společné měny eurozóny z téměř parity na počátku roku, kterou jsme naznačili zde na proinvestory.cz serveru již v polovině 2012. Snad i nechtěně k […]

více...

Kolik jsme už našetřili na důchod?

Je to týden, co jsem prezentoval výsledky akcií komentovaných zhruba před rokem na webu finakademie.  K tomu se ještě velká řada z vás zúčastnila nedělního živého webináře. Všem proto připomínám, že v neděli 10. září se bude konat další živý webinář. Jeho obsahem bude nejen detailní prezentace analýza jedné z mých akcií, ale hlavně zhodnocení vývoje mých akcií od […]

více...

Bezpečné aktivum s rizikem pádu o 15 či více procent

Mám na mysli obligace. Respektive, v tomto smyslu se vyjádřil bývalý dlouhodobý šéf Fedu A. Greenspan (ve funkci v letech 1987 – 2006). Není to nic překvapivého. Úrokové sazby jsou na extrémně nízkých úrovních, Fed předpokládá jejich zvyšování v průběhu nejbližších 2-3 let. Přitom ale velká řada investorů spekuluje na to, že Fed zastaví (nebo minimálně přeruší) proces […]

více...

ZÁZNAM WEBINÁŘE

  V neděli 3.9. ve 20:00 jsme si naživo v přímém přenosu ukázali, jak si půjdeme z 20 Kč na 17.000.000 korun. JENŽE ! * Také jste mohli vidět, co JE a co naopak NENÍ investice – ačkoliv si to většina lidí myslí * Ukázali jsme si, jak budujeme bohatství a pasivní příjmy * Ukázali jsme si postupy, kterými si stavíme naše vlastní „důchodové […]

více...

Vliv hurikánu Harvey

Tento týden mělo na trhy opětovně geopolitické riziko dané vypuštěním balistické rakety Severní Koreje, tentokrát již přes území Japonska. Jedná se pravděpodobně o reakci na srpnové cvičení americké a jihokorejské armády. Další vliv pak byl dán přírodní katastrofou převážně v Houstonu, Texasu, kde řádil hurikán Harvey, jež způsobil rozsáhlé záplavy. Odhad vyčíslení škod se značně liší […]

více...

Může jít ropa nyní k 60? (část 2)

Začátkem srpna jsme psali o potenciálních faktorech pro růst ceny ropy k 60 USD za barel. Komodita (WTI kontrakt) se stále pohybuje ve vrchním pásmu 40-50 a otázkou zůstává jak dlouho a kterým směrem z tohoto intervalu nakonec vyrazí. Od konce 2016 narostla produkce černého zlata v USA přes 1 milión barelů za den, což […]

více...

Naznačí Jackson Hole změny v měnových politikách?

Příští týden se v nádherném Jacskon Hole, Wyomingu koná další setkání světových centrálních bankéřů. Tento rok má konference název: „Fostering a Dynamic Global Economy“, nicméně v investiční komunitě se bude pozorně sledovat, zda nedojde k náznakům přechodu k větší restrikci v měnových politikách. Respektive zda Mario Draghi a Jenet Yellen neprozradí více k plánům pro podzim. I když před konferencemi se […]

více...

Geopolitická rizika, ale i rekordní důvěra v akciový trh

Minulý týden spustil Bezpečnostní výbor OSN svými dalšími sankcemi vůči Severní Koreji slovní přestřelku mezi Pchongjangem a Washingtonem DC, která jistě vystrašila trhy. Nebo lépe řečeno situace našla důvod jistého většího intradenního pohybu přes 1% směrem dolů u indexu S&P 500, na který trh na čekal delší dobu. Je nutné si uvědomit, že index implikované […]

více...

Může jít cena ropy nyní k 60?

Na začátku července jsme na serveru poukázali na potenciál růstu ceny ropy (v případě WTI kontraktu k 50 USD za barel). To se  i potvrdilo a cena se dostala i krátce nad tento týden. Obecně pak komoditní index S&P GSCI Energy Total Return zaznamenal v červenci nárůst 8,1%, sezónně nejvíce pro daný měsíc za 13 […]

více...

Valuace a odhad vrcholů trhu

Na konferenci analytické asociace CFA v květnu ve Filadelfii byla zajímavá diskuse ohledně stávajícíh hodnot akciového trhu a své k dané záležitosti měli co říci prof. Robert Shiller nebo naopak vždy optimistický prof. Jeremy Siegel. Tyto dva protipóly pak vyvážil zakladatel Vanguardu, nejvetší investiční skupiny podílových fondů, Jack Bogle, dle kterého došlo během posledních 35 let k výraznější […]

více...

Nabídka mědi v převisu, jak dlouho?

Za první 4 měsíce tohoto roku byl, dle International Copper Study Group (ICSG), převis nabídky mědi na světovém trhu 80 tisíc tun. Bylo tak primárně z důvodu poklesu čínské poptávky o 7%. Čína, jakožto největší světový spotřebitel červeného kovu, se podílí na jeho globálním využití výrazných 48%. Bez započítání této ekonomiky pak naopak spotřeba mírně […]

více...

Zplošťování výnosových křivek

Jak jsme minule uvedli při stávajícím vývoji opětovného potenciálního navrácení dezinflačních tlaků bude zajímavé sledovat tempo růstu zvyšování sazeb centrálními bankami. Je pravděpodobné, že se může jednat o nesprávnou politiku v tuto chvíli klíčovou sazbu dále zvyšovat a je lepší vyčkat na vyšší inflační data před dalším zvýšením. Skutečně, v pátek zveřejněný americký index spotřebitelských cen […]

více...

Růstová fáze ekonomického cyklu blízko rekordu

Minulý týden vyšel report Mezinárodního měnového fondu (MMF) Article IV a podle posledních předpovědí fond očekává růst ekonomiky USA 2,1%, 2,1% a 1,9% v následujících 3 letech. Hospodářství se nachází v třetí nejdelší růstové fázi ekonomického cyklu od roku 1850. V reálu vždy dochází ke střídání expanzí a kontrakcí, otázkou zůstává predikce načasování bodů zvratu […]

více...

Chovejte se jako švýcarská centrální banka – kupujte akcie

O tom, že švýcarské centrální bance nevadí investice do akcií, se mluví již nějako dobu. Podle dostupných informací má zainvestováno cca 80 miliard v amerických akciích a cca 20 miliard v evropských. Objem aktiv na koci května činil 780 miliard franků, tedy cca 810 miliard. Z toho 730 miliard je v cenných papírech denominovaných v jiné měně než franku. V akciích […]

více...

Ropa za 40 nebo 50?

Cena ropy završila půlrok sedmi seancemi růstu, nicméně i tak se jedná o největší pololetní pokles za stejné období od roku 1998. Pozitivní vzpruhu posledních dní poskytl přeneseně měnový trh a dále pozastavení růstu počtu vrtů amerických težařů (pokles o 2) dle Baker Hughes, poprvé od ledna. Stále však je stávajích 756 vrtů více než […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo