Články v rubrice ‘Analýzy’

Ekonomické bloky – vybrané ukazatele

Středa, Září 17th, 2014

O největších ekonomikách na světě či ekonomických blocích se mluví dost často. Do tohoto články jsem vybral základní ekonomické ukazatele největších ekonomik či „bloků“. Nepracuji se skupinami zemí, proto tam třeba není BRICS apod.

Zaměřím se na Spojené státy, Japonsko, Evropskou unii a Čínu. Údaje o HDP a HDP na obyvatele asi nikoho moc nepřekvapí.

HDP podle parity kupní síly – je zde evidentní „silná trojka“

  1. 1.Evropská unie: 15,4 bil USD
  2. 2. Spojené státy: 15,0 bil USD
  3. 3. Čína: 11,3 bil USD
  4. 4. Japonsko: 4,4 bil USD (mimochodem – Indie je na podobné úrovni)

 

HDP podle parity kupní síly na obyvatele – zde se Čína propadá. Ano, je to dáno počtem obyvatel – Spojené státy jich mají 313 miliónů, EU 500 miliónů, Japonsko 127 miliónů ale Čína 1,34 miliardy.

  1. 1. Spojené státy: 48 100 USD
  2. 2. Japonsko: 34 300 USD
  3. 3. Evropská unie: 34 000 USD
  4. 4. Čína: 8 400 USD

 

Jako zajímavější se mi jeví údaje o zahraničním obchodu, státních rozpočtech nebo struktuře HDP, respektive podílu investic na HDP

Zahraniční obchod – údaje jsou v pořadí export, import, saldo zahraničního obchodu, Musím přiznat, že mě deficit zahraničního obchodu EU docela překvapil (i když velký objem dovozu je ropa a plyn). Japonsko také přišlo o své dlouhodobé přebytky zahraničního obchodu a je rádo za „kladnou nulu“

  1. 1. Čína: 1,9 bil USD, 1,75 bil USD, +0,15 bil USD
  2. 2. Evropská unie: 1,8 bil USD, 2,0 bil USD, -0,2 bil USD
  3. 3. Spojené státy: 1,5 bil USD, 2,3 bil USD, -0,8 bil USD
  4. 4. Japonsko: 800 mld. USD, 795 mld. USD, +5 mld. USD

 

Jak moc do ekonomiky zasahuje stát, ukazuje objem státního rozpočtu. Zde všechny drtí Evropská unie, jejíž objem státních rozpočtů je při ekonomice srovnatelné se Spojenými státy několikanásobně větší, i když deficit mají Spojené státy nakonec větší… Všechny země jedou na dluh.

Údaje jsou v pořadí příjmy státního rozpočtu, výdaje státního rozpočtu a přebytek či deficit státního rozpočtu

  1. 1. Evropská unie: 7,5 bil USD, 8,3 bil USD, -0,8 bil USD
  2. 2. Spojené státy: 2,3 bil USD, 3,6 bil USD, -1,3 bil USD
  3. 3. Japonsko: 2,0 bil USD, 2,5 bil USD, -0,5 bil USD
  4. 4. Čína: 1,6 bil USD, 1,8 bil USD, -0,2 bil USD

 

Na závěr jsem si nechal údaje o růstu počtu obyvatel za rok. Bez něj (nebo bez růstu produktivity práce), nelze ufinancovat důchody (při neustále prodlužujícím se věku dožití).

  1. 1. Spojené státy: +0,90%
  2. 2. Čína: 0,48%
  3. 3. Evropská unie: +0,21%
  4. 4. Japonsko: -0,08%
Analýzy jednoho “emerging bloku” se dočkají předplatitelé příští pondělí.

 

 

 

Lynx: Akcie Deutsche Bank se odráží ode dna

Úterý, Září 16th, 2014

Investiční newsletter Breakout Trader od Lynx každý týden přináší předplatitelům 5 konkrétních investičních analýz akcií a ETF. Tyto analýzy obsahují konkrétní úrovně vstupu, stop-loss i cílovou cenu. V roce 2013 akcie Breakout Trader dosáhly zisku 45 % a v roce 2014 dosahují již 27% zisku.

V tomto týdnu analytiky Lynx zaujaly akcie Amgen (AMGN), Synopsys (SNPS), Deutsche Bank (DBK), Air France (AF) a ETF s akciemi zlatých těžařů Gold Miners ETF (GDX).

Biotechnologický velikán Amgen je doporučen s očekáváním třetí růstové vlny od začátku července. Konkurenční společnost Biogen (BIIB) byla doporučena v minulém vydání investičního newsletteru BreakOut Trader, avšak býkům se nepodařilo získat dostatečné momentum. Pozice byla zavřena s minimální ztrátou 1,7 % díky vhodně stanovenému stop-loss.

Radost investorům udělaly akcie Life Time Fitness (LTM), které si během pár dní připsaly téměř 10% zisky. Momentálně jsou v zisku 7,8 % a řadí se po bok mnoha úspěšně doporučených průrazů.

Akcie Deutsche Bank na hraně rostoucího trendu

Akcie Deutsche Bank zažily náročné poslední měsíce, ale vypadá to, že již dosáhly dna. Klesající trend je již u konce a titul se dostal do neutrální fáze. V tuhle chvíli se na trhu nachází příležitost pro nastolení nového krátkodobě rostoucího trendu. Klíčové je proražení maxima neutrální fáze na €27,50.

Vzhledem k vzdálenosti ode dna volíme cílovou cenu na úroveň okolo €31. Stop-loss volíme pod týdenní minimum. Strategie vytváří velmi atraktivní poměr výnosu a rizika ve výši 4,5.

Využijte poklesu cen zlata

Ceny zlata jsou pod silným tlakem a očekáváme, že se i nadále budou stále silněji přesouvat do akcií zlatých těžařů. Pohled na celkový sektor naznačuje, že trh by se mohl vyprodat ještě více. Pouze v minulém týdnu se ETF dostalo o 10 % níže. V delším období medvědí vlajka značí možnost poklesu až těsně nad $20.

Změna trendu by přišla až s prolomením úrovně $28. Otevírat short pozici na současných hodnotách moc nedává smysl, proto počkáme na korekci k $25,50, kde bychom mohli otevřít novou short pozici.

 

Získejte další příležitosti s Breakout Trader

Chcete podrobné analýzy s konkrétními úrovněmi vstupu a výstupu pro všechny výše zmíněné tituly? Celkem můžete každý týden získat investiční analýzy čtyř akcií a jednoho ETF. Požádejte zdarma a bez závazků o zaslání investičního newsletter Breakout Trader na odkazu.

Upozornění: Všechny úrovně vstupů i výstupů z obchodů vychází z osobních strategií autorů newsletteru a mají pouze informativní charakter. Neměly by být chápány jako specifická nákupní a prodejní doporučení, ale jako podklad pro další analýzu se zohledněním Vašich investičních možností a zkušeností. Ujistěte se, že znáte podmínky investičního newsletteru.

 

Záporné úrokové sazby se šíří světem

Pondělí, Září 15th, 2014

Je to pár dní, co ECB snížila úrokové sazby s tím, že vklady bank u sebe bude úročit zápornou úrokovou sazbou -0,2%. Tedy, že bankám vrátí méně, než si k ní uložily, respektive, že banka za to, že si bezpečně uloží peníze u ECB, budou platit. V minulém týdnu však došlo k rozšíření záporných úrokových sazeb i mimo eurozónu….

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Čínská měna

Čtvrtek, Září 11th, 2014

O prázdninách jsem se dvakrát věnoval Číně, jednou, že na jimi publikovaných číslech něco nehraje, a to i za situace enormního růstu objemů úvěrů v ekonomice. Nyní se podívám na čínskou měnu.

V řadě příspěvků se dočteme, že čínská měna se stává globální měnou, že její podíl na světovém obchodu prudce roste. Ano, dostala se na páté místo za japonský jen a její využívání opravdu roste (v roce 2013 o 57% oproti roku 2012), ale podíl mezinárodních transakcí financovaným juanem se pohybuje kolem 2,5%. Pokud jde o absolutní objem, ten se v loňském roce přiblížil 750 miliardám dolarů.  Množství a objem swapových operací uzavřených čínskou centrální bankou s jinými centrálními bankami také roste.

Podíl přímých investic v juanu se proto roku 2012 téměř zdvojnásobil a přiblížil se 90 miliardám dolarů.

Cílem Číny je dosažení plné konvertibility měny, i když podle posledních příznaků Čína zpomaluje tempo. Nebo jen vyčkává, těžko říci. Důležitější z jejího pohledu je skutečnost, aby její měna získala statut rezervní měny. Pro to nemusí být 100% konvertibilní.

Na závěr přidávám graf vyjadřující odhadovanou strukturu čínského měnového koše

 

David Ševčík: Vyznání burzovního praktika – praxe ochrany kapitálu

Středa, Září 10th, 2014

Toto je první článek zářijového kola soutěže čtenářů roku 2014. Mimochodem, jeho vítězem se stal Oracle.

 

Když jsem psal články na Proinvestory na téma psychologie Článek 1 zde a Článek 2 zde, netušil jsem, jak mi budou užitečné při právě probíhajících obchodech.

Dalším důvodem napsání třetího a posledního článku na téma psychologie je fakt, že pokud někdo kdo se nejmenuje Warren Buffett, či Jimy Rogers, nebude brán vážně, dokud nedoloží teorii, (kterou může napsat kterýkoli student školy ekonomie) praxí.

Ok. V níže sepsaném textu Vám představím ostré výpisy Statementů posledního obchodního měsíce srpna 2014 a právě tento, protože takové množství úprav pozic v jednom měsíci byl jedinečný. V Statementech jsem odstranil nepodstatné hodnoty a ukazují, jak se ochraňuje kapitál. Tedy, když nic nefunguje jak má J. To je zajímavé. Ziskové měsíce jsou pro tento článek naopak nezajímavé.

Přepíši část obchodních poznámek s ohledem na psychologii a celou „kuchyni“, kterou používám pro obchodování větších účtů. Myšleno nad $300,000.00, ale s ohledem na to jak může člověk spát v noci při otevřené ztrátě dejme tomu $60,000.00 a přitom je to ok. viz obr. 1

Popíši chyby, které se nikomu nevyhnou, a celý text prováži poznámkami s odkazem na předcházející články.

Je celkem jednoduché popisovat obchodní systém, který naděluje pravidelně profity, ale těžší je se poprat s nepřízní osudu či fundamenty v podobě jaké známe posledních pár týdnů.(Psáno během krize Ukrajina-Rusko expirace srpna). Následující popis systému je částečný a zas tak důležitý není.

 

Prolog

Ok. Jdeme na to. Pro obchodování používám stejné indikátory jako převážná většina obchodníků. Předpokládám, že zdejší odborná veřejnost zná většinu z nich a proto zde uvedu jen hrubé obrysy. Taky nebudu psát o systému jako takovém i když se tomu částečně nevyhnu, ale o tom co s hlavou dělá ztráta, jak se s tím vyrovnat a to nemyslím odkazy na různá cvičení a psychologické semináře J

Kromě pravidelných fundamentů typu Earnings, US Maker a nepravidelné geopolitiky se dívám, kam tečou peníze. Na to existuje spousta nástrojů na webu zadarmo. Ale jeden obzvlášť  kvalitní je z Česka.

Prosím neberte jako reklamu, je to zadarmo a na těchto již asi celkem známých stránkách Finecharts autor nabízí zajímavé grafy fundamentu/techniky. Tedy kdy banky nakupují, jak poptávají peníze po FEDu, kdo z velkých hráčů je short. Všechny tyto informace na Finechartu vedle různých technických indikátoru typu Chaikin Money Flow, AD Line, SMA 50,100,200, VIX a kompozitní indexy (nejsou zde vyjmenované všechny.)tvoří základní informaci o tom, kam trh půjde v příštím týdnu až dvou.

Ochrana kapitálu v praxi

Začátek měsíce srpen jsem zainvestovaný na 35% alokace (rozuměj Margin) celkového kapitálu z důvodů rolování na indexu RUT poslední obchodní den, kdy fundament pádu Malajsijského letadla vyvolal Sell-off na trzích. Ok tento měsíc jsem pouze plus 0,5% až 1% na Equity With Loan Value, tedy můj Cíl. Equity With Loan Value je hodnota, která ukazuje hodnotu budoucích, peněz pokud opční spready skončí v expiraci v OTM, tedy vyexpiruji a zisk nám zůstane na účtu. viz obr. 1-4

Konec července ve znamení pozitivních Maker, ale vlažný přístup trhu předznamenává něco jiného. Začínáme zajišťovat pozice do IC (Iron Condor), předtím převážně Bull Put Spready. Jsem na 65% alokovaného kapitálu tedy zhruba na 300 kontraktech v rozpětí $1,000.00 na kontrakt.

31. 7. 2014 tvrdý Sell-Off na trzích zvednul volatilitu a poslal všechny účty do „temporovaného“ „DrawDownu“. Co na to psychika? Tento typ DD mi nevadí a můžu klidně spát s ohledem, že na úpravu pozic mám dost času a „buffer“  od ITM je zatím dostatečný. Psychologicky jsem ok, protože ztráta je realizovaná v okamžiku zpeněžení finančních instrumentů tedy opčních spreadů. To by byla 100% ztráta a to nemám v úmyslu. Cesta je rollování, nebo flippování s maximální ztrátou $150/ kontrakt a to se málo povede. Často je to za nulu, nebo mírný zisk.

Obr. 1. Statement upravován. Důležitá hodnota Equity With Loan Value a Margin Req. naznačena. Alokace je tedy kolem 60%. Hodnoty Options a Unrlzd P&L představují temporary DrawDown.

Popis je v článku zde v odstavci Největší psychologická výhoda.

1. 8. 2014 Velké Makro nezaměstnanost, který vyšel pozitivně opět vlažná odpověď trhu. Jdeme short a trh začíná atakovat některé Bull Put Spread pozice. Protože geopolitika začíná být hlavním termínem. tj. hrozba války na Ukrajině, Izraelská ofenzíva na Blízkém Východě, rollujeme do dalšího měsíce opět Bull Put Spread, protože ekonomika šlape a půjdeme nahoru. Zároveň flippujeme do Bear Call Spread a rozprostírám riziko i s tím, že později budeme opět rollovat. Co na to psychika? Nevíme, jak hluboko půjdeme short a cíl je udržet Equity With Loan Value na přibližně stejné úrovni při stejném alokovaném kapitálu.

6. 8. 2014. Trhy opět ovládl fundament „Putin“ a jeho hrozba mírovou misí na Ukrajině. Trh chce nahoru, ale tlačí se k supportu, jehož proražení by znamenalo nastavení Shortové pro celý trh. Rozprostíráme opět riziko výpisem Bear Call Spread na NDX. Obr. 2. Jsme již kolem 350 kontraktů.  Ale pořád jsme kolem 64% alokovaného kapitálu a udržujeme výhledový cíl Equity with Loan Value stejný. Popis proč sleduji z důvodu psychiky tento cíl a ne „Net Liquidation Value“ je zde v odstavci Největší psychologická výhoda.

Obr. 2. Statement upravován. Důležitá hodnota Equity With Loan Value a Margin Req. naznačena. Alokace je tedy kolem 64%. Hodnoty Options a Unrlzd P&L představují temporary DrawDown.

7. 8. 2014 Opět Fudament, kdy Putin přijal sankce a trh znovu testuje SMA na všech trzích. Opět úpravy kapitálu.

8. 8. 2014 Naskytla se možnost vypsat zbytek Bear Call Spread na trhu RUT, z důvodu toho, že je trh mezi SMA a velká pravděpodobnost, že zůstane mezi. Obr.3. Cíl tedy Equity with Loan Value je pořád stejný jako na začátku měsíce. Máme pořád stejnou alokaci kolem 65% a jsme již přes 400 kontraktů. To mi ale nevadí, protože Margin je cca pořád 65%. (Alokace a Margin je myšleno v podstatě to samé). Počítáno včetně IC

 

Obr.3. Statement upravován. Důležitá hodnota Equity With Loan Value a Margin Req. naznačena. Alokace je tedy kolem 65%. Hodnoty Options a Unrlzd P&L představují temporary DrawDown.

Do této chvíle mi pomáhají supporty a rezistence v podobě SMA a kanálů. Technicky trh chce nahoru, ale geopolitika UK sráží nadšení. Ovšem určité vodítko mi nabízí grafy na Finecharts, kde COT analýza, analýza množství půjčených peněz bank od FED a to, že se banky nezajišťují extrémně na short stranu. Pokud banky nejsou v nastavení Short, geopolitika dlouho nevydrží a půjdeme Long. Otázka zní kdy a s jakou razancí. Odpověď, kterou znám až teď kdy to píšu. S razancí celkem velkou J

14.8.2014 tedy opět den před expirací srpnových opcí upravujeme pozice, tentokrát všechny Bear Call Spready, kromě RUT. Probíhá rolování do zářijové expirace.

Obr. 4 Alokace stejná, Cíl je stejný. Čekáme na páteční AM Settlement.

 

Obr.4  Statement upravován. Důležitá hodnota Equity With Loan Value a Margin Req. naznačena. Margin se zvednul o 20%, nicméně uvolnění spreadů ze vzdálených hodnot např.RUT 1195/1205Call a další Put sníží téměř o 30%. Jenže nemáme důvod, je to pouze v záloze, kdyby se poslední dny trh opět zbláznil. J Hodnoty Options představují temporary DrawDown. Realized P&L ztráta při rollování.

 

Shrnutí:

V pátek na AM Settlement „vyexpirovalo“ přes 300 kontraktu do zisku a přes 100 kontraktů je rollováno do dalšího měsíce. Cíl, který na Equity With Loan Value je přibližně stejný i když za poslední měsíc v zářijové expiraci to znamená výhled na minimální zisk. Alokace (Margin) se snížila z 80% na 30%, a protože trh jde v těchto dnech extrémně nahoru, jsme v „ temporary DD“, což je normální a v pořádku. Během této doby jsem 5x rolloval, 1x flippoval. Další cíl je jasný, protože rolluju opce skoro v ITM maximálně se $150 ztrátou při rozprostřené alokaci a na úpravu pozic mám teď 2x tolik kapitálu jsem psychicky ok. Proto hlavní věcí není samotný systém, ale správné alokování kapitálu. Další dny budou trhy zřejmě atakovat nová maxima a možný rolling případně výpis nových Spreadu maximálně do 50-60% kapitálu je možný. A teď chyby. Udělal jsem 2 zásadní a to výpis Bull Put Spreadu, když byl trh při horní hraně kanálu v červenci. Měl jsem zde již nějaké a bylo zbytečné navyšovat pozice na přibližně stejných úrovních. A druhá je jeden zbytečný rolling do září, kdy trh byl dostatečně vzdálen od ITM. Chybám se člověk nevyhne, ale psychicky s vědomím, že náprava je možná, je to ok.

Závěr:

I přes množství úprav pozic i v poslední obchodní dny před expirací v červenci i srpnu, jsme v komfortním předpokládaném zisku se slušnou šancí a možnostmi pro další zisk, nebo minimálně ochranou kapitálu do dalších období, kdy se trh trochu uklidní. Tento hektický měsíc jsem nevyčerpal všechny možnosti do expirace. Například Margin jsem mohl uvolnit ze vzdálených spreadů v hodnotě 30% a dále použít pro rollování, či flippování pokud by se trh opět choval chaoticky. Mohl jsem využít větší alokace kapitálu, ale lepší je mít stabilnější a vyrovnanější ekvity a klidný spánek J

Ochrana kapitálu je na prvním místě, zisk je jeho důsledkem!!!

Ať se daří …

David Ševčík – opční obchodník

Advisor od roku 2010

 

Celý článek je určen pro studijní účely a je pouze informativního charakteru.

Cílem byla ukázka obchodování a dopad na psychiku a jaké „berličky“ lze použít pro obchody s možnostmi, které opční obchodování nabízí. Měsíc jsme začali s kapitálem kolem $350k a 61% alokací kapitálu a skončil s $351,9k a 30% alokací kapitálu s expirací do SEP až OCT viz Statementy obr. 1 až 4…ochránili jsme kapitál a máme dalších 30% na zvýšení budoucí ekvity, nebo další balancing při chaotickém trhu.

Co je přesně rollování a flippování jak je zde uvedeno je vysvětleno zde.

 

Poznámka na konec:

 

Zde je graf reálného Equity with Loan Value za poslední rok, tedy s penězi, které dostanete za vypisování spreadů a mají velkou šanci, že vyexpirují do zisku. Graf čisté likvidity účtu, který zobrazuje okamžitou hodnotu v čase zpeněžení a tedy i temporary DrawDown je pořádně roztřesený, ale taky není přesný, protože zobrazuje čistou ztrátu na Spreadu, bez možnosti roll, nebo flip což není tento případ a zbytečně zatěžuje psychiku tradera.

Jak by se Vám pracovalo s takovým grafem psychicky? Mně dobře…

 

 

 

 

 

Rusko odpouští dluhy Kubě. Proč teď?

Úterý, Září 9th, 2014

Rusko před nějakou dobou oznámilo, že odpouští dluhy Kubě. Když nedávnou odpustilo dluhy Severní Koreji, motivace byla jasná. Celková výše kubánského dluhu činí přes 31 miliard dolarů a celou tuto částku Rusko Kubě odpouští. Tato částka je více než polovina kubánského HDP.

Proč teď? Protože teď se Spojené státy „míchají“ do věcí těsně za hranicemi Ruska, tak toto je ruská reakce. Nejsou to rakety jako v 60. letech minulého století, jsou to finanční investice.

Co tím Rusko sleduje? Vojenské zájmy jsou zcela jistě také nasnadě (viz obnova činnosti na před více než 10 lety opuštěné vojenské základně), mne však mnohem víc zajímají ekonomické zájmy Ruska.

Rusko se snaží vybudovat si bránu do Latinské Ameriky, rozšíří s těmito zeměmi spolupráci. Vůdci zemí Latinské Ameriky prohlásili, že Obama nebude na další setkání Organizace amerických států pozván. Putin je hned ve dveřích. Proto cesta po Latinské Americe (ne jenom na setkání zemí BRICS).

Rusko bude sponzorovat vytvoření velkého dopravního uzlu na Kubě. Půjde o zásadní modernizaci přístavu Mariel a vybudování velkého mezinárodního letiště v San Antonio de los Banos, s důrazem na nákladní přepravu. Řada ruských firem má zájem na rozvoji těchto zón. Možnost mít na Kubě mezisklad nabízí ruským společnostem rychlejší reakci na požadavky dodání zboží. Přece jenom – doprava z Kuby do Latinské Ameriky je mnohem rychlejší, než kdyby se zboží expedovalo z Ruska.

Jasně, Rusko chce posílit svoji přítomnost na západní polokouli a Kuba je z jeho pohledu vhodná brána.

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům 

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Trh komodit před změnou?

Pondělí, Září 8th, 2014

Tento týden se budu věnovat komoditám. Proč? Protože na trhu komodit se něco děje. Nejde o to, že se cena té či oné komodity nějak změní. Nejde ani o stav čínských zásob té či oné komodity či vliv počasí ne cenu citrónů. Jde o významnou strukturální změnu na straně nabídky. Jedna z největších světových společností se…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Články týdne – 5. září

Pátek, Září 5th, 2014

Miliardáři se chystají na možný propad cen. Jak velkého? Někteří z nich docela hodně.

Německo se zatím “šprajcuje” snahám ECB. Jak to dopadne po čtvrteční akci ECB, ukáže až čas.

Ukrajina dováží uhlí z Jižní Afriky – to jsou věci…

Kudy a ke komu vede export ruského plynu?

Novinky a předpovědi Krka

Pátek, Září 5th, 2014

Krka patří mezi nejhodnotnější a nejvíce ceněné společnosti Slovinska. Aktuální tržní kapitalizace činí přibližně 2,44 miliardy EUR. Společnost se řadí mezí 11 největších evropských výrobců generický léčiv mezi které například patří Teva, Stada či Perrigo aj.

Ohodnocení férové hodnoty akcií Krky je podle odhadů analytiků přední slovinské banky 67 EUR za akcii. Aktuální obchodovaná cena činí přibližně 63 EUR za akcii. Náš pohled na obchodní aktivity společnosti zůstává v souladu s očekáváním trhu i odhadů. Letošní rok je v dalším očekávání růstů tržeb společnosti a to o 4,1% na 1,25 miliardy EUR a okolo 166 mil. EUR zisku po zdanění. Důvodem, že je zisk na nižší hranici očekávaní je způsoben vlivy volatilního prostředí na peněžním trhu. Původní růst tržeb pro rok 2014 byl predikován o 4,7% a to na 1,257 miliardy EUR a zisk po zdanění na hodnotu 170 mil. EUR.

Příjmy skupiny se v prvním čtvrtletí zvýšily o 1% na 298 mil. EUR. Nejvíce tomuto nárůstu přispěl region východní Evropy, který je pro Krku zároveň největším trhem. Ten zaznamenal nárůst tržeb o 15,6%. Růst tržeb v Rusku činil 20,3%, zatímco Ukrajina zaznamenala mírný pokles o 2,9% v důsledku geopolitického napětí. Střední Evropa z pohledu tržeb klesla o 2,2% s výjimkou vysokého 92% nárůstu v Maďarsku. Polsko pokleslo o 3,3% a Česká Republika dokonce o 73% v důsledku účinnosti reforem a následných nižších cen generických léčiv. V jihovýchodní Evropě byly příjmy nižší o 0,2% v porovnáním s loňským rokem. V západní Evropě nastal pokles o 8%. Na domácím slovinském trhu pokračoval negativní trend a tím příjmy poklesly o 9%.

Hrubý zisk společnosti zůstal na úrovni loňského roku t.j. 178 mil. EUR, marže klesla a momentálně se drží na 59,7%. Přesto se však v důsledku pozitivní dynamiky na nákladové straně podařilo zvednout EBIT o 8% na 63 mil. EUR. Na druhé straně se však v důsledku kurzovních rozdílů (v tomto případě ztráty) snížil čistý zisk o 17% a to na 42,5 mil. EUR. S ohledem na fakt, že ve druhém čtvrtletí pokračovalo oslabování většiny měn na obchodních trzích Krky vůči euru, dá se očekávat i další negativní vliv na hospodaření společnosti.

Co by dále mohlo znamenat zvýšení atraktivity pro akcie Krky je skutečnost, že vedení společnosti navrhne stažení všech vlastních akcií společnosti. Podíl volně obchodovaných vlastních akcií činí 7,43% společnosti t.j. z celkového počtu akcií. Tím se opticky vylepší některé ukazatelé např. ziskovost na akcii a to může potenciálně přilákat nové investory. Další (ještě důležitější) faktor je návrh na zpětný odkup akcií až do výše 10% základního kapitálu společnosti. To dodává další potenciál pro růst ceny akcie Krky.

Hlavní rizika a příležitosti

Hlavní rizika jsou spojena mimo jiné s regulatorními změnami v rámci veřejných zdravotních systémů na hlavních trzích Krky. Dále mezi ně patří růst HDP a nově geopolitická situace na území Ukrajiny a Ruska. To by mohlo dále představovat nebezpečí pro ziskovost Krky ve smyslu oslabení ukrajinské hřivny stejně tak jako ruského rublu vůči euru. Na straně druhé bude Krka těžit z nových příležitostí. V roce 2016 dojde na západoevropských trzích k expiraci značného počtu patentů, které jsou pro výrobce generických léků, jako je Krka, veliký potenciál. Nadále budeme sledovat vývoj společnosti a budeme přinášet aktualizované analýzy a pohledy na vývoj kurzu akcií a spolecčnosti samotné.

 

Autor: Sven Subotič, Člen investičního výboru Charles Bridge Global Macro Fund

http://www.chbridge.cz/

 

Poučení o rizicích

Informace uvedené v této analýze (dále jen “Analýza) jsou pouze informativního a vzdělávacího charakteru a nejsou myšleny jako návrh nebo nabídka ke koupi či prodeji jakéhokoliv investičního nástroje. Rozhodnutí obchodovat s finančními instrumenty je odpovědností každého jednotlivce a jedině on sám nese za svá rozhodnutí plnou odpovědnost. Hodnota finančních instrumentů v čase kolísá a návratnost investice není zaručena. Výsledky minulého období nejsou zárukou výnosů budoucích. Informace a data v Analýze mohou být čerpána z externích zdrojů. Autor neodpovídá a neručí za aktuálnost, úplnost, zákonnost, včasnost či správnost veškerých informací, dat a prohlášení.

Trading Expo je za dveřmi

Středa, Září 3rd, 2014

Zítra začíná na výstavišti v Praze – Letňanech konference Trading Expo

Ve čtvrtek vystupují se svými přednáškami zástupci zejména brokerských společností, námi zaštiťovaný program se koná v pátek (pozítří)  odpoledne. Jste všichni zváni.

 

Konference ALTERNATIVNÍ INVESTICE  2014

Pátek 5. 9. 2014, start 13:00 hod

Konferenční sál ve vstupní v hale 6

Třetí ročník konference probíhá jako součást veletrhů Investor a Sběratel přímo na výstavišti PVA Expo Praha. Konference je určena všem zájemcům o investování do alternativních komodit, především sběratelství pokrývající oblast numismatiky, filatelie,  zlata, stříbra, drahých kamenů a starožitností. Svým záběrem se snaží zmapovat různé oblasti trhu a jejím cílem je ukázat, že sběratelství je nejen povznášející hobby, ale také možnost, jak vytvořit stabilní investici nezávislou na politických a ekonomických bouřích.

13:00 – 13:30 - Investujte jako profesionální hedge fond

Základní charakteristika hedge fondu.

Hlavní investiční strategie profesionálních hedge fondů .

Srovnání různých typů hedge fondů.

Možnost investování do hedge fondu pro drobné investory.

 

 13:40 – 14:10 - Investování do drahých kovů

O drahých kovech a jejich využití pro uchování hodnoty, historie a současnost.

Přehled způsobů, jak lze do drahých kovů investovat.

Porovnání spekulativního a investičního přístupu.

Představení produktu Stříbrný účet, alternativy spoření do stříbra a zlata.

 

14:20 -14:50 - Investiční certifikáty – pokročilé investování s omezeným rizikem

Základní typy investičních certifikátů a jejich charakteristika.

Výhody certifikátového investování a jejich využití k ochraně portfolia.

Praktické příklady aktuálně realizovaných investic prostřednictvím certifikátů.

Jak začít investovat do certifikátů, praktické rady a tipy.

 

 15:00 – 15:30 - Burza drahých kovů

Hlavní možnosti nákupu a prodeje fyzických investičních kovů v ČR.

Výhody a rizika.

Představení projektu Burza drahých kovů burzadrahychkovu.cz.

Ukázka obchodní platformy a práce se systémem.

 

 15:40 -16:10 - Atraktivní investiční příležitosti na finančních trzích pro následujících 6 měsíců

Zajímavé příležitosti na akciových, dluhopisových a komoditních trzích.

Jak tyto příležitosti co nejlépe zobchodovat – analýza a srovnání jednotlivých obchodních přístupů.

Makroekonomický výhled a fundamentální analýza budoucího vývoje na finančních trzích.

Garant: společnost Silverum

Lze kompenzovat stárnutí populace růstem produktivity práce?

Středa, Září 3rd, 2014

O demografické krizi nejčastěji slýcháme v souvislosti s důchodovým systémem (u nás aktuálně v diskusi s rušeným druhým pilířem) a jeho deficitem, následně pak s počtem důchodců připadajících na jednoho pracujícího člověka s příjmy budoucích důchodců nebo nutným zdaněním pracujících. Málokdy se však dává do souvislosti demografie a HDP.

Výjimkou je analýza A. Smithe. Rozhodně stojí za pozornost, tak jsem připravil tento výňatek.

Absolutní výše HDP konkrétní země závisí na počtu lidí v produktivním věku (který bývá definován jako rozmezí 15-64). (I když, zde si troufám tvrdit, že by spodní hranice měla být výrazně posunuta směrem vzhůru – vždyť maturantům ve vyspělých zemích bývá kolem 18-19 let, absolventům VŠ ještě o několik let více).

Životní úroveň v té které zemí závisí na HDP na obyvatele. Čím více lidí je skutečně produkuje zboží či služby, tím větší bohatství vyprodukují (při stejné průměrné produktivitě práce).

Autor vybral 5 zemí – Spojené státy, Velkou Británii, Japonsko, Německo a Francii a podíval se na jejich demograficko – ekonomický vývoj ze tří stran.

Zde je první graf, zobrazující vývoj lidí celkového počtu obyvatel mezi roky 2010 a 2020:

Z tohoto pohledu na tom nejhůře jsou Japonsko s Německem, nejlépe Spojení státy. Celkový počet obyvatel zahrnuje o lidi mimo produktivní věk.

Vývoj počtu lidí v produktivním věku ukazuje následující graf:

K zachování stejného HDP je třeba, aby změna produktivity práce minimálně nahrazovala změnu počtu obyvatel v produktivním věku (s výhradou k výpočtu počtu lidí viz výše).

Jaká musí být roční změna produktivity práce k zachování HDP, ukazuje následující graf:

  

Najednou se nejeví situace Japonska a Německa tak tragická, jako z druhého grafu. Pro roky 20110-2015 stačil nejmenší růst produktivity Německu, pro rok 2015-2020 se potřebná změna produktivity práce mezi jednotlivými zeměmi nijak extrémně neliší.

Všechny země potřebují růst produktivity o přibližně 0,5 % ročně. To je cíl, ke kterému by měly směřovat.

Jeho dlouhodobé dosahování by zjednodušilo řešení situace s rostoucím počtem důchodců. Jeho nedosahování naopak důchodovou krizi jen zesílí. Bohužel, od roku 2009 produktivita práce v ČR rostla jenom o 0,2% ročně

 

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Lynx nabízí iPad zdarma pro každého

Úterý, Září 2nd, 2014

Chcete získat iPad zdarma? Lynx jej nabízí každému, kdo si otevře účet během září a začne obchodovat!

Díky Lynx můžete obchodovat akcie, opce, futures, forex, ETF, CFD a dluhopisy na více než 100 burzách ve 22 zemích po celém světě za extrémně nízkých poplatků a nejužších spreadů.

„Získání iPadu je velmi snadné. Stačí provést minimální počet obchodů – 30 obchodů s akciemi, ETF nebo CFD, 40 futures kontraktů či opcí nebo 30 forexových obchodů do 31. prosince 2014.“ vysvětluje ředitel Lynx Jonáš Mlýnek. „Nákup a prodej instrumentu se navíc počítají jako dva obchody. Kampaň je sestavena tak, aby si i ti méně aktivní investoři mohli nadělit iPad k Vánocům pod stromeček.“

Lynx umožňuje investorům přístup na světové trhy pomocí oceňované platformy Trader Workstation v češtině. Nyní pro české investory také připravuje exkluzivní investiční newsletter Breakout Trader. „Nejjednodušší možností, jak získat iPad je obchodování tipů z investičního newsletteru Breakout Trader, který zasíláme každý týden. V loňském roce vydělaly 45 % a v tomto roce už 28 %. Jejich obchodováním investoři získají iPad již po pár týdnech.“ zmiňuje Mlýnek.

Více informací, jak získat iPad zdarma je k dispozici zde.

Využijte této unikátní příležitosti a získejte iPad mini od Lynx zdarma!

 

Příležitost na akciích Biogen

Úterý, Září 2nd, 2014

Investiční newsletter Breakout Trader od Lynx každý týden přináší předplatitelům 5 konkrétních investičních analýz akcií a ETF. Tyto analýzy obsahují konkrétní úrovně vstupu, stop-loss i cílovou cenu. V roce 2013 akcie Breakout Trader dosáhly zisku 45 % a v roce 2014 dosahují již 27% zisku.

V tomto týdnu analytiky Lynx zaujaly akcie Biogen (BIIB), Life Time Fitness (LTM), Beiersdorf (BEI), Koninklijke  (KPN) a ETF na indické akcie PowerShares India Portfolio (PIN).

 

Biogen čeká na proražení historických maxim

Biogen je spolu s Amgen (AMGN) a GIlead (GILD) jedním z hlavních hráčů na poli biotechnologií v USA. Všechny tři společnosti mají v roce 2014 obdobný scénář. Na počátku roku započal růst trvající až do poloviny března a poté přišel prudký pád, který se zastavil až v polovině dubna. Od té doby tyto biotechnologické akcie neznají stropu. Jasně rostoucí trend byl posílen silným výsledkovým obdobím, kdy Gilead byl akcií s nejpozitivnější změnou výhledu na americkém trhu.

Akcie Biogen se stále nesou na vlnách silného rostoucího trendu, který potvrzuje série vyšších maxim a vyšších minim. Navíc jako jediné z této trojky nedosáhly na úrovně z poloviny března, kdy nastal jejich propad. V tuto chvíli jsou blízko dosažení historických maxim na úrovni $359.

V minulém týdnu medvědi zastavili všechny snahy býků o proražení k novým maximum. Očekávání jsou však velké a následující týdny by mohly přinést silný růst akcií Biogen po proražení maxim.

Po minulé konsolidaci na začátku srpna přišlo odražení výše o $25. Proto se domníváme, že proražením maxim by akcie mohly získat silné momenetu a připsat si obdobné zisky. Při vstupu $344 volíme cíl na $368.  Při umístění stop-loss pod minima z minulého týdne se nám vytvoří velice atraktivní poměr výnos/riziko 4!

 

Příležitost vstupu do ETF na indické akcie

Před dvěma týdny investoři sledující investiční newsletter Breakout Trader ETF na indické akcie od MSCI. Nyní se otevírá další zajímavá příležitost profitovat na růstu akcií rozvíjejících se trh prostřednictvím vstupu do dalšího ETF na indické akcie – powerShares India Portfolio ETF (PIN).

Na tomto ETF se v posledních týdnech vytvořila býčí vlajka, která se nyní blíží střetu s 20-denním klouzavým průměrem. Obdobná pozice se na grafu vytvořila na přelomu dubna a května a výsledkem byl růst o $3,5. V případě prolomení věříme v podobnou příležitost na růst.

Tato strategie vytváří vysoký poměr výnosu ku riziku 5,2 při stanovení stop-loss pod úroveň medvědí vlajky.

 

Pokud by Vás zajímaly podrobné analýzy s důrazem na technickou analýzu nejen akcií Microsoft a Apple s konkrétními úrovněmi vstupu a výstupu,požádejte zdarma a bez závazků o zaslání investičního newsletteru Breakout Trader na odkazu.

 

Upozornění: Všechny úrovně vstupů i výstupů z obchodů vychází z osobních strategií autorů newsletteru a mají pouze informativní charakter. Neměly by být chápány jako specifická nákupní a prodejní doporučení, ale jako podklad pro další analýzu se zohledněním Vašich investičních možností a zkušeností. Ujistěte se, že znáte podmínky investičního newsletteru.

Bohatne svět?

Pondělí, Září 1st, 2014

O zadlužení té či oné země se dočteme každou chvíli.  Podle mne však stojí podívat se na zadlužení světových ekonomik z globálního pohledu. Ano, je to “superglobální makročíslo”, ale jednoduchou matematikou můžeme dospět k zajímavým závěrům. O těchto závěrech se však prakticky nemluví. Analogický výpočet lze udělat na každou zemi jednotlivě. Vyjdu ze dvou základních čísel:…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Pivovarna Laško – slovinské investiční příběhy

Čtvrtek, Srpen 28th, 2014

 

Prvním z naších analytických příspěvků o zajímavých a potenciálně perspektivních příležitostech se týká společnosti Pivovarna Laško. Na slovinské burze se Pivovarna Laško obchoduje pod značkou PILR. Tento největší slovinský pivovar byl založen roku 1825 a na první pohled pro investora laika, který nezná širší souvislosti, může představovat „obyčejného výrobce“ piva a zcela standartní příběh. Detailnější pohled na věc však ukáže fakta jako například, že Pivovar v minulosti provedl mnoho akvizic, které nesouvisely přímo s výrobou piva a silně se zadlužil. Aktuálně se nachází v opačném procesu. Oddlužuje se a aktiva prodává. Je Pivovarna Laško zajímavou investiční příležitostí?

Tržby skupiny za rok 2013 činily 248 mil. EUR při EBIT 21 mil EUR. V porovnání s rokem 2012 tak došlo k poklesu  tržeb o 33 mil. EUR  a EBIT se snížil o 1,1 mil. EUR.  V roce 2011 tržby přesahovaly 323 mil. EUR při EBIT 9,8 mil. EUR. Do skupiny Laško patří i další pivovar Pivovarna Union. Laško v něm drží majoritní podíl. Sílu obou pivovarů na domácím slovinském trhu dobře demonstrují podíly na trhu. V roce 2010 činil podíl obou značek úctyhodných 86% při procentuálním rozložení 43% a 43%. Od roku 2010 klesá podíl Laška ve prospěch importovaných zahraničních značek. Unionu se daří mírně svou pozici posilovat. V roce 2012 činil podíl Unionu 46% a Laška 38%.

Více než změny podílů na trhu piva trápí skupinu Laško vysoké zadlužení, které činilo k 31.12.2013 346mil. EUR. Jako tomu bylo v celé řadě dalších slovinských příběhů, neracionální expanzivní politika a hlad po aktivech, která často nemají přímo nic společného s core businessem skupinu zahnala do problémů. Společnost v minulosti provedla řadu akvizic nesouvisejících s core businessem a  navíc v ne úplně šťastnou dobu. Laško tak drží podíly např. v DELO (obdoba MF Dnes), Mercator (nevetší slovinský retailový prodejce, obdoba Intersparu), Radenska a Birra Peja. Podíl 8,43% Laška v Mercatoru byl nedávno prodán Chorvatskému Agrokorju. 7. srpna byl nabídnut odkup akcií všem akcionářům Mercatoru. Zajímavostí je, že i například Radenska ze skupiny Laško drží podíl 2,57% v Mercatoru a Pivovarna Union dokonce 12%. Toto schéma jen potvrzuje vzájemnou nebezpečnou propletenost slovinských společností.

Analytici Charles Bridge Global Macro Fondu jsou názoru, že společnost může být velice atraktivní, pokud nastanou nutné kroky k oddlužení společnosti a koncern se zbaví aktiv, které přináší více škody než užitku a jsou přítěží z hlediska cash flow. Aktuálně je na pořadu dne dokončení prodeje Mercatoru srbskému koncernu Agrokorj a inkasování cca 75 mil. EUR za celou skupinu Laško. Zadlužení tak v první fázi klesne z 346 mil EUR na 271 mil EUR. Oddlužování by mělo pokračovat prodejem dalších aktiv jako jsou Radenska. Cena podílu Laško je odhadovaná na 20-30 mil. EUR a mezi zájemce patří Coca-Cola či Kofola. Nabízí se i scénář, že se společnost stane zajímavým cílem pro převzetí. Potenciální kupec by totiž získal silnou majoritu na slovinském pivním trhu. Na základě těchto událostí již letos vyrostla cena PILR z 4 eur na 18 eur. Cena i tak může být stále podhodnocená. Celkový vývoj tohoto příběhu budeme sledovat a nadále komentovat případné investiční příležitosti pro investory.

 

Autor: Charles Bridge Global Macro Fund

http://www.chbridge.cz

 

Poučení o rizicích

Informace uvedené v této analýze (dále jen “Analýza) jsou pouze informativního a vzdělávacího charakteru a nejsou myšleny jako návrh nebo nabídka ke koupi či prodeji jakéhokoliv investičního nástroje. Rozhodnutí obchodovat s finančními instrumenty je odpovědností každého jednotlivce a jedině on sám nese za svá rozhodnutí plnou odpovědnost. Hodnota finančních instrumentů v čase kolísá a návratnost investice není zaručena. Výsledky minulého období nejsou zárukou výnosů budoucích. Informace a data v Analýze mohou být čerpána z externích zdrojů. Autor neodpovídá a neručí za aktuálnost, úplnost, zákonnost, včasnost či správnost veškerých informací, dat a prohlášení.

HODINY A KLENOTY 2014

Středa, Srpen 27th, 2014

Protože server proinvestory.cz se stal mediálním partnerem uvedené výstavy, uveřejňujeme další newsletter této výstavy.Na dané výstavě nás můžete navštívit ve dnech 2. až 4. října.

 

Vážená paní, vážený pane,

- dovolte, abychom Vám zaslali další newsletter týkající se podzimní výstavy HODINY A KLENOTY, která se uskuteční v termínu 2. – 4. října 2014 a do jejíž nomenklatury spadají hodinky, hodiny, klenoty, autorské šperky, bižuterie, minerály, obalové materiály, investiční zlato, investiční diamanty, …:

- po roční odmlce se na výstavu vrací členové SČMVD – návštěvníky se svými novinkami seznámí společnosti KARAT, družstvo, PODANÉ RUCE, sociální družstvo  a ZNAK Malá Skála, družstvo hodinářské a umělecké výroby

- informace o výstavě se nově objeví v časopisech Sklář a keramik, Creative ŠPERK, Creative AMOS, KORALKI.CZ, …

- nový partner výstavy – Centrum Zlatníků Praha – připravuje pro návštěvníky výstavy přednášky na téma „Investiční zlato a jeho funkce v současném světě“ a „Diamanty ve šperkařství a investicích

- ve spolupráci se společností Hodinářství Bechyně připravujeme výstavu „Legendární hodinky“, kde dostanou zvláštní prostor hodinky, které se nesmazatelně zapsaly do historie hodinářství; mnoho modelů hodinek si časem vydobylo status legendy – některé převratnými technologiemi, jiné účastí na smělých objevitelských expedicích, účinkováním v kultovních filmech, nebo svým spojením se známou osobností – návštěvníci se seznámí se základními hodinkami a jejich příběhy (hodinky, které měřily čas při letu na měsíc, při prvním přeletu Atlantiku, první potápěčské hodinky, hodinky, které měl na zápěstí Steve McQueen ve filmu LeMans, … ) a zkusí si rozeznat originál od napodobeniny

- i v letošním roce budou mít vystavovatelé a odborní návštěvníci možnost shlédnout první den výstavy zdarma vybrané představení na Křižíkově fontáně – program na čtvrtek 2. října 2014 naleznete na webových stránkách http://www.krizikovafontana.cz/cz/predstaveni

- náš tradiční vystavovatel Zlatnické středisko praktického vyučování SOLUNKA na letošním ročníku opět zajistí módní přehlídky s prezentací výrobků žáků a ve své expozici bude předvádět zlatnické techniky (ukázka ručního zpracování stříbra)

- po celou dobu výstavy bude v expozici společnosti OLYMPIA, spol. s r.o. přítomen hodinář a budou zde probíhat provádění tlakových zkoušek vodotěsnosti hodinkového pouzdra a měření baterií zdarma a na počkání (případná výměna a baterie je již placená služba)

- po celou dobu výstavy bude Puncovní úřad ve svém stánku na počkání a zdarma určovat návštěvníkům obsah drahých kovů ve špercích za použití jak klasických metod, tak i s využitím nejmodernějších měřících metod – rentgenfluorescenční analýzy; informovat o všech změnáchsouvisejících s Puncovním zákonem; informovat o všech změnách souvisejících se členstvím ČR v Evropské unii; poskytovat informace kproblematice uznávání zahraničních puncovních značek; poskytovat informace sloužící ochraně zákazníků při nákupu šperků

- i v letošním roce si můžete přijít vyslechnout přednášku zpracovanou držitelem diplomů GIA Diamonds Graduate a HRD Certified Diamond Grader, uznávaným mezinárodním odborníkem na hodnocení diamantů a prodejcem diamantů s mezinárodními certifikáty GIA a HRD Antwerp, panem Vladimírem Kondratěnkem ze společnosti ARETE DIAMOND – UMARUTTI S.R.O.; profesionální poznámky obchodníka s diamanty pod názvem „Hodnocení a prodej diamantů – co se nedočtete v brožurách a v tisku“ přednese Ing. Ladislav Klaboch (překladatel druhého opraveného a doplněného českého vydání knihy DIAMANTY – Příručka hodnocení diamantů); Pozn. Prezentace předpokládá znalost základů hodnocení diamantů.

na cestu zpět v čase pozveme návštěvníky výstavy v „Královském fotokoutku“, kde bude možnost vyfotit se zcela zdarma s replikou korunovačních klenotů

 

Lynx: Apple po rekordu zavírá se ziskem, short příležitost na evropské aerolinky

Úterý, Srpen 26th, 2014

Investiční newsletter Breakout Trader od Lynx každý týden přináší předplatitelům 5 konkrétních investičních analýz akcií a ETF. Tyto analýzy obsahují konkrétní úrovně vstupu, stop-loss i cílovou cenu. V roce 2013 akcie Breakout Trader dosáhly zisku 45 % a v roce 2014 dosahují již 27% zisku.

V tomto týdnu analytiky Lynx zaujaly akcie Google (GOOGL), Crocs (CROX), Lufthansa (LHA), Air France (AF) a ETF na zemní plyn US Natural Gas ETF (UNG).

 

Pozice na Apple a Microsoft připisují vysoké zisky

Po velkém úspěchu akcií Tesla na sebe nechaly další velké zisky dlouho čekat. Spolu s akciemi Tesla investiční newsletter Breakout Trader našel na počátku srpna zajímavou příležitost na akciích Apple (AAPL).  Podle předpokladů překonaly svá historická maxima a v dnešním pre-marketu se dostaly až na cílovou cenu $102. Akcie Apple tak dnes uzavřely se ziskem 7,4 % za pouhé dva týdny!

Další nadějnou pozicí jsou akcie Microsoft (MSFT), které byly doporučeny ke koupi po odražení od 50-denního průměru na úrovni $43,50. Ke konci týdne dosáhly akcie Microsoft již 4 % zisku. Jejich další vývoj budeme sledovat.

Srpen je pro akcie vybrané analytiky Lynx velmi úspěšný, jelikož z 10 otevřených obchodů v průběhu měsíce je 8 ziskových a pouze dva uzavřely s drobnou ztrátou v mezích risk managementu. Přesvědčte se sami.

 

Short příležitost na evropské aerolinky

Tento rok se rozběhl pro aerolinky výborně – německá Lufthansa (LHA) vzrostla do léta o 40 % a francouzská Air France (AF.PA) dokonce o 85 %. Od poloviny června však již během chvíle stihly umazat tyto zisky a spadly do těžkého medvědího trendu.

V dnešních dnech jim škodí zejména nejistoty spojené s možnými ruskými sankcemi, které by zamezily přelety evropských aerolinek nad ruským územím, a také rostoucí tektonická aktitiva npod islandským největším ledovcem Vattnajokull, která by  mohla vyústit v podobné potíže jako bylo ohromení letecké dopravy v roce 2010.

Akcie Lufthansa (LHA) i Air France (AF.PA) klesaly od června ve třech vlnách. Nyní přišla technická korekce, která podle analytiků Lynx vytváří zajímavou příležitost pro vstup před čtvrtým úderem.

U akcií Lufthansa došlo v minulých dvou týdnech k technické korekci až k 20-dennímu průměru. Pokud bychom se zde opět vrátili k poklesu, máme výbornou příležitost pro vstup. Pod minimem posledních tří dní by medvědi mohli nabrat sílu k dalšímu propadu akcií LHA. Stop-loss umístíme na maximum minulého týdne. Pokud bychom však zavřeli nad úrovní 20-denního průměru, tak short sestava ztratí svou platnost.

Akcie Air France se v posledních dvou týdnech dočkaly technické korekce k předchozímu supportu okolo €8,20. Graf nabízí příležitost vstupu těsně po odražení od rezistence, která v červenci sloužila jako support před třetí vlnou výprodeje akcií AF. Pod čtvrteční minimum volíme vstup. Stop-loss umístíme na úroveň maxima minulého týdne.

Další příležitost na akciích Google

Akcie Google (GOOGL) nyní bojují o potvrzení rostoucího trendu po dosažení nižšího minima počátkem srpna. Zajímavá krátkodobá příležitost na odražení od 9-denního průměru nabízí investrům poměr výnosu k riziku 3,6.

Pokud by Vás zajímaly podrobné analýzy s důrazem na technickou analýzu nejen akcií Microsoft a Apple s konkrétními úrovněmi vstupu a výstupu,požádejte zdarma a bez závazků o zaslání investičního newsletteru Breakout Trader na odkazu.

 

Upozornění: Všechny úrovně vstupů i výstupů z obchodů vychází z osobních strategií autorů newsletteru a mají pouze informativní charakter. Neměly by být chápány jako specifická nákupní a prodejní doporučení, ale jako podklad pro další analýzu se zohledněním Vašich investičních možností a zkušeností. Ujistěte se, že znáte podmínky investičního newsletteru.

Dlouhodobé cykly v ekonomice – další teorie cyklů

Pondělí, Srpen 25th, 2014

Jsou to tři týdny, co jsem se věnoval dvěma dlouhodobým cyklům v ekonomice a společnosti vůbec. Šlo o dvě – z mého pohledu – známé teorie. Teorií je však celá řada, některé známě více, jiné méně.  V tomto dílu se podívám na dvě více a dvě méně známé teorie. Půjde o stručné představení s odkazem na zdroje podrobnějších…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Největší zlaté ETF – proč ta změna?

Středa, Srpen 20th, 2014

Největší zlaté ETF (ticker GLD) mění podmínky. Najednou do podmínek přidává větu, že nové akcie GLD mohou být vytvořeny až poté, co je zlato převedeno z nealokovaného účtu patřícímu GLD na účet alokovaný.

Otázka první: Jak to, že vůbec GLD může mít zlato na nealokovaném účtu?

Otázka druhá: Čeho se správce GLD najednou bojí? Nebojí se možného rozdílu mezi fyzickým a a elektronickým zlatem? Že by se nealokované zlato dostalo do potíží? Asi ano.

Podle vyjádření správce ETF se ten obává insolvence custodiana, u kterého má fond uložené své nealokované zlato. Pokud by se bál jen tohoto, byl by to ten lepší případ. Pokud má správce ETF další informace, které nepronikly na veřejnost, tím hůře…

Navíc ticho kolem této změny je na moje gusto až moc zarážející.

Nemůže to celé souviset s možnými změnami na globálním trhu zlata (podobně jako ke změnám dochází na trhu stříbra)?

Pokud k tomuto kroku najdete další informace, dejte je prosím do diskuse pod článek.

 

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Lynx: Tesla zavírá na 11 % za 9 dní, nová příležitost průrazu na BlackBerry

Úterý, Srpen 19th, 2014

nvestiční newsletter Breakout Trader od Lynx každý týden přináší předplatitelům 5 konkrétních investičních analýz akcií a ETF. Tyto analýzy obsahují konkrétní úrovně vstupu, stop-loss i cílovou cenu. V roce 2013 akcie Breakout Trader dosáhly zisku 45 % a v roce 2014 dosahují již 27% zisku.

V tomto týdnu analytiky Lynx zaujaly akcie BlackBerry (BBRY), Soufun (SFUN), Qiagen (QIA), Corio NV Holding (COR) a ETF na indické akcie iPath MSCI India Index (INP).

 

Akcie Tesla dosáhly cíle na novém rekordu

Před dvěma týdny investiční newsletter Breatkout Trader stanovil krátkodobý cíl na akcie Tesla na $265. Podle předpokladu došlo k proražení rezistence a akcie během pouhých 9 dní vystoupaly do 11,3 % zisku a vytvořily nový rekord.

Doporučení na akcie Microsoft a Apple z minulého týdne se zatím také vyvíjí pozitivně a po prvním týdnu po otevření pozice oba tituly dosahují více než 3% zisku. ETF na čínské akcie FXI vyrostlo, ale vlivem korekce níže zatím drží zisk 1,2 %. Signály na Drägewerk AG a ASML Holding nebyly aktivovány.

 

Průraz na BlackBerry s cílem na $8

Obecně v posledních měsících platí, že akcie BlackBerry jsou pouze pro odvážné investory. Nový CEO John Chen dělá správné kroky k ozdravení společnosti. Od svého nástupu dokázal snížit operativní výdaje o 57 % a stabilizovat cash flow.

BlackBerry se odklonilo od náročného smartphone business a zaměřuje se nyní především na 4 oblasti – korporátní služby, mobilní zařízení, BlackBerry Messenger (BBM) a QNX. Mobilní zařízení se nyní zaměřují na rozvojové trhy a low-end a stále jsou hlavním generátorem cash flow. Do budoucna by však měla jejich důležitost klesat zejména na úkor korporátních služeb, na které se BBRY po vzoru IBM snaží přeorientovat.

Hlavní důraz je kladen na ozdravení cash flow, což je znamením, že Chen má zájem o rychlé ozdravení, aby se BlackBerry mohlo co nejdříve prodat.  Avšak nezájem strategických investorů nedovoluje akciím usadit se trvaleji nad úrovní $10.

I přes obtížnou obchodovatelnost titulu se i zde daří najít zajímavé technické signály. Pro investory na titul jako je BlackBerry je vždy nutné najít úzký stop-loss a zajímavou možnost zisku. Naše analýza nabízí investorům atraktivní poměr výnosu k riziku 5,8.

Graf nyní odkrývá signál na medvědí straně. Od července jsme byli svědky dvou silných propadů níže a v posledních týdnech přišla drobná konsolidace vzhůru pohybující se v naznačeném kanálu na grafu. Pro spuštění shortu je nutné prorazit úzký trendový kanál.

V těchto dnes dochází k přiblížení a protnutí se 20-denního a 50-denního průměru, což by mohlo vytvořit klesající momentum, které by kurz dostalo pod zmíněný trendový kanál. Stop-loss volíme nad úrovní průměrů a krátkodobého trendového kanálu. Cíl stanovíme pod začátek červnové rostoucí mezery.

 

Indické akcie atakují klíčovou rezistenci

ETF na indické akcie iPath MSCI India (INP) od počátku roku divoce rostlo stejně jako ostatní rozvíjející se trhy. Od června se však dostalo do krátkodobé neutrální fáze, kdy se pohybuje v rozmezí $67 až $71. Nyní se otevírá pozice pro další testování klíčové rezistence, která by při proražení otevřela cestu vzhůru až k maximum z listopadu 2010 okolo $85. S umístěním stop-loss na spodní hranici rozmezí se nabízí atraktivní poměru výnosu a rizika 3,6.

Pokud by Vás zajímaly podrobné analýzy s důrazem na technickou analýzu nejen akcií Microsoft a Apple s konkrétními úrovněmi vstupu a výstupu,požádejte zdarma a bez závazků o zaslání investičního newsletteru Breakout Trader na odkazu.

 

Upozornění: Všechny úrovně vstupů i výstupů z obchodů vychází z osobních strategií autorů newsletteru a mají pouze informativní charakter. Neměly by být chápány jako specifická nákupní a prodejní doporučení, ale jako podklad pro další analýzu se zohledněním Vašich investičních možností a zkušeností. Ujistěte se, že znáte podmínky investičního newsletteru.