Články týdne – 21. června

Autor článku: 21. 6. 2013

Bill Gross: Bernanke se bojí deflace více, než čehokoliv jiného. Proto jsou sazby tak nízko, proto pumpuje peníze do ekonomiky. Tím spíše, že inflace ve Spojených státech je na padesátiletých minimech. To se ale změní, dříve nebo později (možné během příštího roku) přestane Fed pumpovat de ekonomiky bilión dolarů ročně.

Čínská ekonomika nadále zpomaluje.  Krátkodobý a dlouhodobá pohled na čínskou ekonomiku najdete zde na webu již za dva dny.

V lednu končí druhé funkční období Bena Bernenkeho. Čím dál více je pravděpodobné, že nebude ve své funkci pokračovat.

Ruský pohled na dnešní situaci také doporučuji.

Jaká banka je dnes silně podkapitalizovaná? Hodně se mluví o Deutsche bank.

 

Citát na závěr, Bill Holter:

„All you need to look at are two markets right now, the Japanese and USTreasury markets. They have crossed two round numbers, 1% and 2% respectively. This cannot continue, and rates cannot go up, or else the entire system will collapse in a heap into one giant black hole of insolvency. Forget about banks and insurance companies. Forget about housing. Forget about equity values. Forget about the economic ramifications. Think derivatives. The few $trillion of these USTreasury securities have a leech market attached to them. This market is at a minimum 100 times the size of the paper market itself and is where the banks trade amongst themselves. Someone, somewhere is going to lose, lose big and go broke, which of course will break the daisy chain of false values and solvency.“

 

Archiv – Předchozí články týdne

Výroční analýza 2013

Pohled na penzijní reformu

Štítky: , , , ,

Komentáře

  • VoDo napsal:

    Ben odvedl kus dobre prace, zabranil kolapsu systemu a to se bude pamatovat. Novej sef to nebude mit lehky.

  • Oracle napsal:

    VoDo, zas sa mýlite, "helikoptérový Bernanke" nezabránil kolapsu systému, len ju oddialil o niekoľko rokov (rátané od jeho nástupu či od prvého QE).

  • Jan Dvořák napsal:

    Tady má VoDo pravdu: zabránil minimálně tomu, aby se to to stalo za "jeho vlády Fedu".

  • Oracle napsal:

    Pán Dvořák a čo je význam mojich slov?

  • VoDo napsal:

    Kolaps necekejte, nechte si to az na duchod :-) Bude jen krizicka a cas nakupu divi etf. Oracle: jo mylim se jako se zlatem, uz zase ctu jak je to manipulovany a hrozny to teda, kdyby se radsi goldbugs podivali realite do tvare a nebyli porad zaslepeny leskem zlata! Jeste k tomu tisteni penez, to konci sam Ben to rekl, to bude nejspis duvod na poradnej vyplach, cast penez se znici (ano vetsinou na uctech retailu) a pojede se dal.

  • Oracle napsal:

    VoDo pozreli ste v poslednom čase na ceny fyzického zlata, dodacie časy a na poplatky? Nie, nuž Váš problém. Čo sa týka burzy ten veľký short v apríli (čo bola manipulácia non plus ultra), nielen že odštartoval nákupnú horúčku fyzického zlata, ale aj odpredaj v podstate aj bezcenných certifikátov (pre väčších bláznov), lebo ich držitelia zistili, že nielen že nedostanú za nich zlato, ale nie je za nimi fyzické zlato. Mimochodom po Bernakeho vyhlásení sme mohli pozorovať masívny pád všetkého od DOW, cez zlato až po dlhopisy: http://www.activistpost.com/2013/06/mass-carnage-stocks-bonds-gold-silver.html, keď sa nemýlim je to predzvesťou kolapsu, síce to môžete odbiť ako ničím nepodložené zvesti, ale to isté sa hovorilo prasknutí "dotcom" bubliny, hypotečnej bubliny či o hociktorej inej bubliny. Keď si dobre pamätám boli ste medzi skeptikmi, keď som tvrdil že "Cyperský scenár" bola len skúška a že to bude masovo presadzovaný scenár, a prvé lastovička je tu: http://www.silverdoctors.com/bail-in-of-western-banking-system-officially-begins-as-uks-co-operative-bank-to-bail-in-1-5bn-with-100-losses/ a ďalšie budú nasledovať: http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=6qp0rp4M4ys Prajem Vám príjemný zvyšok večera. ;) PS: Terajšia kríza nie je krízou prerozdeľovania peňazí, ale systémová kríza Západných ekonomík.

  • Jan Dvořák napsal:

    Narazil jsem na jeden moc pěkný citát, přidal jsem ho do článku.

  • Oracle napsal:

    Pán Dvořák a že kolaps nenastane...

  • VoDo napsal:

    Oracle: no a kdo by chtěl prodávat zboží hluboko pod nákupkou? Zeptejte se prodejců zlata kolik ho mají za 1500 a víš a pak se třeba přestanete divit proč zlato "není"

  • Kolda napsal:

    Prodejcům by to mělo být jedno, kam cena šla, předpokládám, že jsou zajištění. Já myslím, že zlato "není" proto, že po tom prvním velkém poklesu přijali mraky objednávek (často 100% downpayment předem) a teď probíhají dodávky.

  • Jan Dvořák napsal:

    VoDo: pokud ma dealer cash, tak jde zvládnout i hedging po takovémto padu ceny zlata. Pak neproda se ztrátou, ani když někdo dnes objedná. Jak? To si nechám pro sebe :-)

  • Oracle napsal:

    VoDo prečo potom ABN Amro a alokované depozity zlata nedodávajú zlato na certifikáty, veď certifikáty boli kúpené hlavne vtedy keď cena zlata na burzách mal jasne stúpajúcu tendenciu? Nie je vo veci to, že ETF a podobné fondy predali možno až 100 násobne viac zlata vo forme certifikátov, než na čo mali krytie vo svojich trezoroch a teraz po tom čo predali svoje zlato majú problémy s dodávkami (kvôli indukovanému poklesu) a preto to zatrhli? Nie je vo veci aj to, že najväčší producent zlata, Čína vykupuje zlato vo veľkom? Nie je vo veci aj to, že krajiny ako Nemecko chcú repatriovať svoje zlato zo zahraničia, pričom depozity to zlato už predali (pričom spáchali skutkovú podstatu spreneveri a krádeže) a teraz horúčkovito zháňajú zlato? Čakám Vaše fundované odpovede. ;)

  • VoDo napsal:

    Oracle: je mi jedno co za tim stoji, ja jsem svuj nazor na zlato sdelil po dubnovem padu, rekl jsem ze bude lepsi doba na nakup nez za cenu po padu (cca 1360) a za tim si stojim. Nekteri rikaji stale dokola ze zlato pujde nahoru (kupujte podpory, zvlaste pak 1550) a hledaji duvody proc by tomu tak melo byt, jini koukaji i jinam a vidi ze ne vse je se zlatem v poradku. Doopravdy je mi jedno jestli nekdo tvrdi ze je to srazeny umele, cena je tam kde je a nejspis to jeste neskoncilo, zlato pada druhym rokem, tezari prodavaji budouci tezbu za dnesni ceny, proc kdyz bude zlato za rok stat dva tisice jak goldbugs rikaji. Staci delsi dobu sledovat KWN a ty lidi co tam vystupuji, je to roky stale stejna pisnicka, vsechno stoji za prd, kupujte zlato, pujde na deset tisic, pad je manipulovanej, teda dneska uz rikaji orchestrated, to ze pujde nahoru rikaji neustale dokola ikdyz mezitim zlato spadlo o 30%, ted uz teda pujde nahoru! K tomu zajisteni ano daji se napriklad koupit putky, ale to se da brat jako manipupalce taky, kdyz vlastne hraji proti tomu co tvrdi, ano zisk kazdeho z nas je az na prvnim miste, nevidim v tom nic zvlastniho, mozna ze se jen tech zajistovatelu sebehlo vetsi mnozstvi ktere ten pad jen prizivilo, inflace zadna, dolar se nehrouti ba naopak, tezari neplati dividendy tak jako platili v predeslem bull trhu. Tohle vsechno me vede k tomuto zaveru: Zlato je v bear trhu a jedine kolaps systemu to muze, ale nemusi, zmenit. Zlato pravdepodobne ceka jeste nejaka ta cesta dolu nez ten pad zkoriguje smerem nahoru, ale dlouhodobejsi cenu nad 1550 nevidim jako realnou, toto bude hranice kdy se lidi budou zlata zbavovat protoze budou opet lepsi prilezitosti k investicim. Zlato bude nasledujici rokyyyyy oscilovat kolem 1360 :-) Komoditni boom je u konce, firmy propousteji, rusi naplanovane investice Ano moznost ze hlavy sveta reknou, zitra bude stat zlato 10000 protoze je ho malo a je to nova mena, tu je ale jak realna?

  • Oracle napsal:

    VoDo už som raz povedal (nie je to síce z mojej hlavy, el súhlasím s tým), že pokiaľ dlhodobý investor nezaujíma o dôvody, tak je len gambler. Čo sa týka tých certifikátov, chytrí investor už dávno pochopil, že certifikáty sú bezcenné a čoraz viac ľudí zisťuje, že je to tak, pokiaľ niekto ju kúpy za 1360 dolárov a očakáva rast nech sa dá vyšetriť. Druhá vec je 1 uncia zlata aj v prípade najmodernejších technológií stojí 1200 dolárov (len v zlatých baniach, pri konglomerátoch je cena iná). Keďže trh s certifikátmi zakladá na dôvere, je nanajvýš nestabilný, pretože je zneužiteľný a keď sa rozkríkne, že veľký hráči (či len jeden z nich) podvádzali, tak sa zrúti, preto ozaj chytrí investori nielenže odišli trhu keď to bol na maxime, ale aj svoje certifikáty vymenili za fyzické zlato a naďalej nakupujú fyzické zlato (a pôdu). USD ešte nezrúti, udržia ju pri živote prinajmenšom do Vianoc (QE a podobné technológie), ale to ešte neznamená že ekonomika EU neskolabuje ešte tento rok (následná panika by pomohol udržať USD ešte pár rokov). Zaujímavé je že trh so štátnymi dlhopismi začala padať, to by mohla byť udalosť ktorá spôsobí bankrot USA. Keď sa ale rozhorí Blízky Východ ropa môže byť aj 200 USD za barel, to by ale položil nielen USA, ale aj EU a BRICS by z toho "v pohode" vykľučkoval.

  • VoDo napsal:

    Oracle: Vy motate porad dokola co si kde prectete a co se delo v minulosti a co uz je zapocteno v trhu a svet je uz davno pryc, volate od zacatku roku po kolapsu EU do trech mesicu ci do pul roku, dolaru, USA, zatimco kolabuje Cina a komodity, ze zlato je to kde byt, to zatim pada volnym padem k 1000, staci se kouknout na starsi diskuze, treba http://proinvestory.cz/financni-valka-sili#comments doufam ze nekdo bere ma slova jako rady cloveka ktery JE na trhu a necim si uz prosel, pisu sem hlavne z duvodu sireni toho co me trh za roky naucil, ne neni to perfektni, ale zavery lidi kteri na trhu NEJSOU jsou vetsinou pro investice velice spatny (nebo tech kteri cokoliv prodavaji nebo radi za penize) a obcas je problem rozlisit teorii tak jak by to melo byt, od praxe tak jak to je. Svet neni spravedlivej, nikdy nebyl, stejne jako jsou porad nekde valky, byly a budou, trh muze byt nelogicky roky dyl nez investor solventni, zlato muze byt pod naklady taky dlouho, tyhle poucky plati, stejne jako sell in may and go away, funguje to dokonce takto: SELL IN MAY?? From the Stock Traders Almanac If you invested $10,000 in the Dow in 1950 and only kept the money in stocks from November thru April you would have $684,073 at the end of 2011. If you reversed the strategy and invested for the May- October period you would have lost -$1,024 over the same 61 year period. Ano zlato je jako dlouhodoba investice ci zajisteni dobra volba, ale proc platit za tuto pojistku vic nez je potreba, rikal jsem to zacatkem roku a stojim si za tim dal, do kdy? To nevim, zatim to vypada ze USD je v bull trhu, akcie nam brzo zacnou tvorit vrchol a pote logicky nastane medvedi trh a to se opet bude vyprodavat vsechno a dolar co? No kdyz se vse vyprodava a temer vse je v USD tak ten bude posilovat.

  • Oracle napsal:

    VoDo ekonomický kolaps EU je neodvratný, zle koncipovaná mena, neexistujúca spoločná fiškálna politika, prebujnelý byrokratický aparát, sociálna nesúmernosť (na každé zarobené 1 € zarobených 99% populácie pripadá asi 4000 € zarobených 1% populácie), 11% percentná celoeurópska nezamestnanosť (v Španielsku a v Grécku okolo 33-35%, pričom nezamestnanosť mladých je 60%-ná), kopa prisťahovalcov a sociálne neprispôsobivých, štáty zadlžené po uši, podkapitalizované banky a možnosť bail-inov aj v Nemecku (vo Veľkej Británií sa to práve stalo). Keď to nie je recept na ekonomický kolaps, štátne bankroty a na sociálne nepokoje najneskôr do konca tohoto roka, tak neviem čo? Čo sa týka zlata, Fort Knox je de facto prázdny (Strauss-Kahn to zistil a zabasli ho), ostatné západné depozitári sú taktiež de facto prázdne (pretože sa to za dobré peniaze predali Číne, Indií a Rusku), len čakám kedy sa rozkríkne, že trh so zlatými certifikátmi je podvod. Čo sa týka minulosti, Váš postoj mi pripomína postoj nevyliečiteľného optimistu z roku 1929, ktorý tvrdil, že vlastne nič sa nedeje a všetko je v poriadku, alebo toho rímskeho úradníka, ktorí tiež tvrdil uprostred kolapsu ríše, že všetko je v poriadku. Krach USA, tá ešte počká (možno rok). Krach Číny a Brazílie sa nebude konať (aspoň nie v dohľadnej dobe). Z jednoduchého dôvodu, spotreba priemerného Číňana rastie, Čína sa urbanizuje vo veľkom, jedine stavebný robotníci z vidieka neuvidia veľa. Poznámka pod čiarou keby čínsky roľník by dostal viac za svoje produkty, tak by nebol problém s putujúcimi robotníkmi. Čo sa týka Brazílie, tam sa protestuje kvôli neúnosnému daňovému zaťaženiu najnižších vrstiev, nič iné tam nejde. USD je preto v bull, lebo buď FED robí QE a ostatné centrálne banky tie bezcenné papieriky kupuje alebo podľa posledných správ nastal masívny predaj US bondov v Chicagu (čo podľa posledných správa ja dialo). PS: Kolaps EU som predpovedal 3 až 6 mesiacov o Cyperského riešenia, takže Vaše námietky sú nemiestne.

  • Oracle napsal:

    Čo sa týka Brazílie, tam protesty začali po tom čo zdvihli cenu cestovného lístka, a tamojší názor o usporiadaní svetového šampionátu vo futbale vyjadruje tento obrázok: http://www.damnlol.com/i/ce3466f5b8b8186e356005692e530d14.jpg

  • VoDo napsal:

    je tohle jeste bull trh na zlate? http://zpravy.kurzy.cz/353465-newcrest-spusti-lavinu-odpisu-mezi-tezari-zlata-za-17-mld-usd/ muj nazor je tu znam

  • Oracle napsal:

    No a fyzické zlato opäť zdražie, pretože tie doly kúpi Čína alebo India.

  • Kolda napsal:

    pretože tie doly kúpi Čína alebo India A následně ty doly budou fungovat jako čínské státní banky - insolventní. Věštče, máš mnoho načteno, ale to nejdůležitější jsi nepochopil. Centrální plánování nefunguje.

  • marwin napsal:

    To je jasný ,nefunguje.Škoda ,že to neví FED,ECB,popř. Brusel..:) Nevím to jistě, ale není insolvence čínských bank způsobená právě tím,že centrální banka do nich odmítá pumpovat...?:) To by bylo překvapivě kapitalistické,i když to asi kazí náladu akcionářům...

  • VoDo napsal:

    Je to pár dní co Čína jednu banku zachraňovala.

  • Oracle napsal:

    VoDo, po tom čo odkázal, že nebude riešiť ich likviditu, takže bola to len jedna: http://www.businessinsider.com/heres-the-message-from-the-peoples-bank-of-china-that-sent-stocks-cratering-2013-6#ixzz2X8ET5nuK Čo sa týka centrálneho plánovania, pokiaľ sú ľudia motivovaný a ocenený za výkon či za inovácie, nielenže funguje ale aj prosperuje 30. roky, vojnové obdobie a povojnové obdobie do smrti Stalina fungoval skvele v Sovietskom zväze.

  • VoDo napsal:

    Lol "propserita" vykoupena krvi, ano jde to i tak.

  • Oracle napsal:

    Citujem odtiaľto - http://dolezite.sk/old/ZSSR_za_Stalina_iba_fakty_15.html : "Za Stalina sa ekonomika budovala rozumnými plánovacími metódami ako jeden organizmus vďaka čomu sa podarilo realizovať rozsiahle projekty a dosahovali sa vysoké tempá rastu a efektívnosti. Po vojne dostal Stalin ponuku pôžičky zo Západu na znovuvýstavbu ZSSR. Stalin sa rozhodol postaviť štát bez nej a do lehoty, ktorú žiadna európska krajina –účastníčka vojny - nedokázala dosiahnuť, dokonca ani s pomocou amerických pôžičiek. Štát sa pripravil na vojnu a vyhral v nej, dvakrát sa spamätával z ničivých svetových vojen, stal sa druhou svetovou mocnosťou vďaka plánovacej metóde vedenia hospodárstva. Sovietske plánovanie úspešne uplatnili vo svojich podnikoch miliardári mnohých krajín. V roku 1991 v Moskve , v Akadémii práce a sociálnych vecí sa konalo sovietsko-americké sympózium, na ktorom boli aj Japonci. Pozrime sa čo tam povedal japonský miliardár Herosi Teravama v odpovedi na hlúpe kecanie sovietskych ekonómov a sociológov o „japonskom zázraku“: „Vy nerozprávate o tom, čo je základné. O vašej vedúcej úlohe vo svete. V roku 1939, ste vy, Rusi, boli múdrymi a my, Japonci, hlupákmi. V roku 1949 ste sa stali ešte rozumnejšími, zatiaľ čo my sme boli stále hlupákmi. A v roku 1955 sme sa my poučili a vy ste upadli na úroveň päťročných detí. Celý náš ekonomický systém je prakticky všetok odkopírovaný od vášho, len s tým rozdielom, že u nás je kapitalizmus, súkromní výrobcovia a my sme viac ako 15% rastu nikdy nedosiahli. Vy ste, pri spoločenskom vlastníctve výrobných prostriedkov, dosiahli rast 30% i vyšší. Vo všetkých našich firmách visia heslá z vašich stalinských čias“. " "Akoby boľševici zobrali od chudobných roľníkov všetko zrno a tí museli potom hladovať. V skutočnosti úroda zrna napríklad na Ukrajine v roku 1932 bola menšia ako v roku 1931, kedy nijakého hladu nebolo. V roku 1930 objem chlebového obilia na Ukrajine predstavoval 6,92 milióna ton (30% celkového objemu produkcie), v roku 1931 7,39 milióna ton (40%) a v roku 1932 4,28 milióna ton (29%). To znamená, že žiadne obilie boľševici nezaberali, naopak, znížili objem výkupu. No aká bola príčina zníženia stavu zrna v roku 1932 len na 35% v zrovnaní s rokom 1930, a s tým nasledujúceho hladu? A prečo hlad postihol v podstate iba Ukrajinu a Don? Problém je v tom, že v roku 1932 na Ukrajine a na Done obsiali ledva tretinu úrodnej zeme - to je naozajstná príčina hladu. Prečo tak málo zasiali? Na Ukrajine a Done zem orú nie koňmi, ako v centrálnom Rusku, pretože na černozemi je to pre kone vysiľujúce, preto orú s volmi. A voly to je hovädzina, ktorá sa dá jesť. Takto sa stavy volov na Ukrajine znížili z 593,7 tisíc (1929) na 105,2 tisíc (1932) to znamená 6-krát menej! Príčiny: záškodníctvo, antikolchozná propaganda a nenásytnosť. Následkom toho obyvateľstvo zabíjalo a konzumovalo svoj dobytok odmietajúc ho odovzdať do kolektívneho vlastníctva." "Teraz sa žiada rozobrať otázku o množstve obetí „hladomoru“, ktorý si ako my vidíme, spôsobili Ukrajinci a kozáci sami. Množstvo úmrtí od hladu bolo minimálne. No bez pochyby, hlad ovplyvnil chorobnosť obyvateľstva a dĺžku života a tomu zodpovedajúcu úmrtnosť a pôrodnosť obyvateľstva. V súlade so údajmi Všezväzových záznamov existujúce obyvateľstvo Ukrajiny k 1.1.1927 predstavovalo 29 043 000 ľudí, 1.1.1939 30 946 000 ľudí (územie USSR sa za tu dobu zmenšilo o 2%). Taký malý prírastok obyvateľstva (+6,6%) za 12-ročnú periódu vysvetľujeme jeho významným odchodom do novovzniknutých industriálnych a priemyslových centier. V tom čase rast obyvateľstva v susednom Bielorusku, ktoré hlad nezastihol, za túto dobu predstavuje 11,76%. Preto možno súhlasiť, že podľa publikovaných údajov z roku 1938, stav obyvateľstva Ukrajiny mal dosahovať cez 32 miliónov ľudí. Pôrodnosť obyvateľstva Ukrajinskej SSR v priemere za roky 1927-1931 predstavovala 1 080 400 osôb, úmrtnosť 521 800, prírastok -558 600. V roku 1932 sa narodilo 782 000 a umrelo 668 000. (Prírastok 114 000 – o 444 600 menej ako v predchádzajúcej päťročnici), v roku 1933 sa narodilo už 359 000, zomrelo 1 309 000(úbytok 950 000 – o 1 508 600 menej). To jest straty obyvateľstva na Ukrajine v rokoch 1932-1933, zapríčinené hladomorom, možno vyčísliť na 2 milióny osôb. Určite, je to veľa z dnešného uhla pohľadu. No povedzme, v USA v dobe Veľkej krízy 1929-1933 s jej 15 miliónovou armádou nezamestnaných a tisícami hladujúcich znamenali demografické straty v priemere 7 miliónov ľudí." Čítajte viac: http://dolezite.sk/old/ZSSR_za_Stalina_iba_fakty_15.html#ixzz2XEZOpWWR Ospravedlňujem sa za dlhý post, čo sa týka politických väzňov boli to zväčša slobodomurári (v takej či onakej forme) a bývalí profesionálny revolucionári (čítaj banditi, vrahovia a luhári v jednom balení-jeden Francúzky profesor potvrdzuje moje slová keď povedal že ekonomické ukazovatele pred revolúciou boli lepšie ako po tom, po dlhú dobu, asi 100 rokov trvala obnova). Čo sa tíka čistiek za Stalina spadli za obeť aj nevinný ľudia, to je pravda, ale nesmie zabúdať že stredné a nižšie kádre boli Trockého (pôvodným menom Bronstein) ľudia-inými slovami prebiehal dosť nechutný politický boj medzi stalinom a Trockím. Čo sa týka Číny, nuž sú na tom stále lepšie než my (nemám na mysli platy a životnú úroveň-čochvíľa aj to sa zmení), z jednoduchého dôvodu, oni vyrábajú, my nie, lebo sme svoje kapacity zničili, predali za babku či sme presunuli do Číny. :(

  • Oracle napsal:

    Ten francúzsky profesor a jeho kniha: http://www.paradigma.sk/redakcny_system/clanok.php?id=297

Napsat komentář





Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo