Financial times: Měnové války jsou zpět

Autor článku: 27. 5. 2014

To, co tvrdím již nějakou dobu, minulý týden okomentovaly i Financial Times. Minulý týden totiž Financial Times přinesly komentář, podle něj jsou globální měnové války zpět.

Stačí se podle nich podívat na výroky čelných představitelů či pohyby měn díky intervencím. Země většinou preferují slabší měnu, která zvýhodňuje exportéry a zároveň usnadňuje boj proti deflaci (poznámka JD – jednou z mála výjimek byla tehdejší Německá spolková republika, která považovala sílu marky za znak úspěšné ekonomiky, a její podniky byly natolik silné, že si se silnou markou dokázaly poradit. Tento postoj přetrvává i v současném Německu).

Šéf Evropské centrální banky nazval nedávno silné euro „závažným problémem“, představitelé Kanady, Austrálie či Nového Zélandu se snaží ústně tlačit vlastní měny níže již nějakou dobu.

Čína nezůstala jen u řečí, na měnových trzích skutečně intervenuje. Objem intervencí jen za leden – březen letošního roku je odhadován na více než 100 miliard dolarů. Není jediná, proto posilování vlastních měn bojují i Brazílie či Indie.

Slabší dolar nevadí bezpochyby ani Spojeným státům.

Co to znamená? Chvilku bude úspěšný ten, pak onen. Sinusoida měnových kurzů jak vyšitá.

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Štítky: , ,

Komentáře

  • VoDo napsal:

    USD nahoru, říkám to tu již nějakou dobu :)

  • Oracle napsal:

    Ja zas v tom vidím jedno resp. 2 veci: -Čína chce nakúpiť čo najviac majetku za svoje rezervy pred tým, než pustí US$ k vode (nehovoriac o tom, že tam praská kreditová bublina, tak tlačenie Yuanu spojili so záchranou niektorých bánk); -Brazília a India zas chce tam nalákať čoraz investorov pretým než upustia US$. Problém s masívnym tlačením je, že spôsobuje infláciu, v prípade US$ to nie je zatiaľ problém lebo zatiaľ sú krajiny ktoré ich berú. Lenže tieto krajiny potom importujú infláciu z USA keď chcú držať kurzy svojich mien dole voči US$, čo zas poškodzuje ekonomiky daných krajín (nech tvrdia keynesiánci hocičo, ekonomikám inflácia nepomáha). Takže keď krajiny nebudú chcieť spáchať ekonomickú samovraždu, musia opustiť US$ čo najskôr. Preto hovorím, keď US$ ide hore je to jav nanajvyš na mesiac.

  • kubik napsal:

    Podle mě se muže eur-usd plácat mezi 1,35 a 1,39 aji rok,potom může vyrazit k 1,46

  • VoDo napsal:

    Parita s € do pěti let.

  • Oracle napsal:

    @ VoDo Iste, ani jedna z mien nebude mať o 5 rokov hodnotu toho papiera na čo ich vytlačili.

  • Tady se přikláním k VoDo -* posílení dolaru, euro padne dřív než dolar.

  • lulinak napsal:

    :-) dobre, tak ja si myslim, ze za pet let bude mesic svitit zeleno modre, ze zjistime, ze Elvis byl mimozemstan a byl zena a ze se vsechny kontinenty spoji do jednoho a odchyli to osu Zeme. Tak tedy uvidime, ci vestecky koule mely ten vetsi lesk. :-)

  • DEERRICK napsal:

    http://www.fxstreet.cz/zpravodajstvi-65001.html stačí si přečíst toto: Konec intervencí BoJ by mohl být pro Japonskou ekonomiku katastrofální. Podle neověřeného zdroje se po posledním stažení BoJ během jednoho a půl dne nezobchodoval ani jeden dluhopis. To naznačuje, že až (pokud) BoJ ukončí své intervence, mohl by dluhopisový trh zkolabovat. Mnoho lidí, včetně mě, očekávalo další monetární stimuly vedoucí k oslabení jenu, ale možnost, že ukončení stimulačních opatření by mohlo oslabit jen ještě více tím, že způsobí kolaps na japonském trhu státních dluhopisů, je pro trh nová a bude muset být vzata v úvahu. Dřív nebo později se to sesype.Matematicky to prostě nemůže fungovat.Čím větší dluhy,tím větší úroky a tím větší inflace.Pak bankrot.

  • DEERRICK napsal:

    http://www.novinky.cz/domaci/337465-sleva-na-druhe-dite-vzroste-pristi-rok-o-200-korun-na-treti-a-dalsi-dite-o-300.html navíc s blbama,který se dohadují o slevě na dítě ve výši 200 nebo 300,nelze ani uvažovat jinak.Přeci kdo chce dítě,tak ho bude mít i bez slevy,ne?Kdo z vás si udělá dítě s cílem využít slevu 200 nebo 300 Kč?Když chci dítě,tak přeci mne sleva nezajímá.Musím být schopen se o něj postarat i bez přídavků od státu.Vyjímku tvoří snědí občané,kteří mají zaměstnání pobírání přídavků na děti.

  • Oracle napsal:

    @ DEERRICK Upresnil by som to, čím väčšie štátne dlhy, tým väčšia časť rozpočtu ide na splátky. Čo sa týka daňových úľav, keby blbosť kvitla, tak štátna správa by bola kvetinová záhrad. :)

  • Jan Altman napsal:

    Může euro padnout dříve, než dolar? Teoreticky ano - ale pouze v případě, že by šlo o nějaké řízené padnutí - vystoupení jihu, založení severního/nordického eura, a podobně. Ale pokud půjde o neřízený spontánní kolaps měny, pak mám pocit, že propojení USD-EUR, resp FEDu s ECB to dolaru nedovolí přežit. Resp. pokud by k něčemu takovému došlo, smete to i GBP a CHF (pokud Švýcaři neudělají nějaký rychlý kotrmelec o 15 let zpět k částečnému krytí). Ale ani jedno bych nepředpokládal do 5ti let - zde bych také vsadil na posílení USD k EUR. A vzhledem k současné fixaci CZK na EUR se to projeví citelně např. na korunové ceně Au.

  • DEERRICK napsal:

    ano,ale v čr jsou tvz. mandatorní výdají,čili výdaje,které musí být z rozpočtu zaplaceny a zbytek se pak nějak dále dělí.a na úhradu dluhů nic nezbývá.Není možné vzít celý rozpočet a uhradit jím dluhy.To by pak politici byli zastřeleni,neb důchodci by nedostali ani korunu atd.Jsem to jen nechtěl rozepisovat.Takže proto se zvedají daně.

  • Jan Altman napsal:

    Dávky na děti: přesně tak, státní propopulační politika motivuje pouze sociálně slabé, pro které jsou dávky byznysem (a děti případně posílají "vydělávat" na ulici). Tzn. opět typické opatření instituce, která se nazývá "stát". Vytvoří se problém (rozrušení mezigeneračních vazeb, zrušení motivace plodit, založí se demograficky podminované penzijní letadlo, ...) a pak se začne "řešit" tím, že se začne finančně podporovat plození dalších pobíračů dávek, kteří na penzi nikdy nikomu nepřispějí.

  • DEERRICK napsal:

    k dluhům: Při neexistujícím růstu ekonomiky přitom pokračuje růst zadlužení. Ten je sice pomalejší než třeba v USA, ale to nic nemění na faktu, že dluhy narůstají tempem od 4 do 7 % ročně. ECB a Evropská komise jen čekají, kdy dojde k explozi. A k té jistě dojde. http://www.investicniweb.cz/2014/5/27/pravda-o-evropske-ekonomice-krize-neskoncila-evropa-je-tesne-pred-zhroucenim/ jsem psal předtím,matematicky to jít donekonečna nemůže.

  • Jan Altman napsal:

    Ten článek na InvestičnímWEBu jsem četl, ale nějak jsem nerozuměl tomu, kam autoři směřují a jaká "opatření" by navrhovali. Přišlo mi to jako klasická kritika zleva, samé keynesiánství, strašení deflací. Dle autorů to vypadá, že ráj na zemi by nastal, kdyby ECB od bank prostřednictvím QE odkoupila toxická aktiva, od jižních států za nově natištěná eura vykoupila jejich dluhy (a ty pak spálila), nasadila záporné úrokové sazby a další mechanismy, kterými by snad banky donutila půjčovat malým a středním firmám bez ohledu na rizikovost a rentabilitu jejich investic. Pak by vše bylo OK a příjemným sideefectem by bylo, že by se hrozivá deflace změnila na mazlivě mírnou inflaci. Sakra, když je řešení tak jednoduché, proč ho tedy již dávno nepoužili??

  • diego004 napsal:

    proc je strasi stale dokola ta deflace? hned prvni dvojice grafu je nadherna ... :-) http://www.investicniweb.cz/2014/5/27/pravda-o-evropske-ekonomice-krize-neskoncila-evropa-je-tesne-pred-zhroucenim/

  • Oracle napsal:

    @ Altman Keynesiánstvo funguje len vtedy keď chcete budovať infraštruktúru a priemysel, vo všetkých ostatných prípadoch je to nezmysel. Druhá vec zadlžovaním cez neproduktívne dlhy nikto nezbohatol. Tretia vec,masívne tlačenie vždy spôsobuje infláciu a pokiaľ ste majiteľom rezervnej meny, tak v ostatných krajinách (pokiaľ samozrejme ostatné krajiny chcú držať dole kurzy svojich mien).

  • diego004 napsal:

    a pardon, Deerrick byl rychlejsi.. :-)

  • diego004 napsal:

    - pri celkovem pohledu na EU .. doslova soudruhum z Bruselu a ECB hori koudel u zadele na vsech frontach ... - a je jasne, ze s tim nechteji vubec nic delat...zadna sebereflexe ani po akt. EU volbach - za vse muze volic, krize apod. - optimisticka vyjadreni Barrosa, pripadne vcera naseho hlavniho oranzoveho opicaka, jsou uz jen tresnickou na dortu.. :-)

  • Čekám kdy se v EU "kousne" Něnecko s Francií - viz můj nedávný příspěvek

  • diego004 napsal:

    JA: - prvni problem je falsovana statistika inflace-deflace-spotrebni kos, kazdy to citi na vlastni kuzi, tu hrozivou nizkou inflaci :-) - pokud by inflace byla "mazliva", EU ovcani by pak zrali travu :-) - a pokud by to soudruzi z ECB neukoucovali a nastal Vymar (z cehoz maji alespon nekteri Nemci stale jeste panickou hruzu), zrali by se navzajem... a to doslova! - a reseni je opravdu jednoduche...staci si poradit s byrokracii, s korupci, nezamestnanosti, zrusit dotace, zrusit socialni stat, zrusit multi-kulti experiment, poradit si se starnutim populace ... :-) - z vyse uvedeneho je jasne, ze EU cekaji opravdu "svetle zitrky" ... :-)

  • Jan Altman napsal:

    On to eurokomisař Telička vyřeší, je to odborník. Tedy nevím, jak je toto seriózní zdroj, ale zajímavé to je: http://www.pravdaopolitice.cz/2014/05/tajne-sluzby-v-rodine-telicku.html http://www.pravdaopolitice.cz/2014/05/ksefticky-agenta-telicky.html

  • Zavacky napsal:

    Mne sa zdá, že nemá zmysel uvažovať o kurzoch mien v horizonte 5 rokov. Do tej doby už nevyhnutne príde k silným ekonomickým turbulenciám. Snaha o riadenie kurzov bude vytláčaná snahou o vyhnutie sa silnej deflácii, hyperinflácii (či superinflácii) a snahami o ekonomickú, sociálnu i mocenskú záchranu.

  • Zavacky napsal:

    Oracle: Keynesiánstvo nefunguje nikdy. Len má počiatočný efekt. Po dostatočne dlhom čase jeho efekty klesajú a obracajú sa naopak.

  • Sid napsal:

    2 JA zajímavé čtení, v těch odkazech.

  • kubik napsal:

    http://www.goldreporter.de/austria-to-audit-gold-reserves-at-the-bank-of-england/gold/42400/ Tak uz aji Rakousko

  • Oracle napsal:

    @ Závacký Bismarck svojho času robil keynesiánstvo, zadlžil sa u svojich robotníkov aby mohol rozvinúť infraštruktúru a priemysel, vedľajší produkt bol nemecký sociálny štát.

  • Sid napsal:

    kubik jestli maj Rakušáci pochybnosti, tak proč to nestáhnou domů. 150t převeze jeden vlak, nebo 5 náklaďáků. Těmhle hrám na kontroly nerozumím.

  • DEERRICK napsal:

    http://zpravy.e15.cz/byznys/prumysl-a-energetika/tezarum-ropy-a-plynu-z-bridlic-dochazi-dech-bojuji-s-vysokymi-dluhy-1088373#utm_source=aktualne&utm_medium=selfpromo&utm_campaign=e15rss USA za chvíli budou muset za vytištěné papírky dovážet plyn a ropu.Ty jejich břidlice jsou docela na houby.A plyn z USA do EU?Jedině když ten černý blb začne jíst fazole a s celou jeho rodinou bude prdět do terminálu na zkapalnění plynu.

  • Deerrick: jasně, navíc mají nevídaně nadhodnocená ložiska http://proinvestory.cz/stale-verite-v-budouci-dodavky-plynu-ze-spojenych-statu-do-evropy

  • DEERRICK napsal:

    jen tak pro zasmání: na návštěvu k matce jezdí už asi 20 let italský manželský pár.Důchod mají oba dohromady asi 7000 EURO.Ale nadávají na unii o 106.Prý by italové z unie hned utekli.Prý to tam jde od 10 k 5.Tak jen pro dokreslení situace v dalším státě EU.

  • Zavacky napsal:

    Oracle: S tým Bismarckom to bude zložitejšie a relatívne krátkodobé. Hned prvá kríza vypukla 2 roky po jeho nástupe do kresla kancelára. On v nej zohral významnú rolu. Do konca jeho funkčného obdobia prebehli ešte dve ďalšie krízy. Jeho keynesiánske rozhadzovanie tlmil nový dôchodkový systém a priemyselná revolúcia. Je ťažké vysledovať, kde okolnosti zakrývali škody štátneho zasahovania a kde ich naopak zosilnili. Rozhodne to nemohlo vydržať desiatky rokov.

  • lulinak napsal:

    a jeste to zlato k tomu, sama manipulace s nim, kam se clovek jen podiva, a jeste ty umele objednane clanky o tom ze poptavka po nem pry klesa, to uz je primo vrchol!!, pritom by bez toho vseho bylo uz minimalne na 5000, ale proste ho tam nepustej a nepustej... :-) http://news.xtb.cz/denni-postreh-poptavka-po-fyzickem-zlate-klesla-mezirocne-o-39_1056?pg=1

  • kubik napsal:

    http://www.silverdoctors.com/global-gold-demand-steady-despite-indian-repression-stealth-pboc-buying-not-factored-in/ zajimave,jak se dá pojmout poptávka po zlatě-jednou totálně klesá,podruhé silně roste,protože tam není započítaná čína a pašování do indie?

  • kubik napsal:

    http://ako-investovat.sk/diskusia/viewtopic.php?f=48&t=951&start=400 jinak tady jsem psal,že zlato před růstem může jít na 1180

  • Oracle napsal:

    @ lulinak Prečítali ste ten celý dokument na ktorý sa článok odvoláva? Asi nie. Celý dokument: www.gold.org/sites/default/files/GDT_Q1_2014_v3.pdf Čo v tom dokumente sa uvádza je odhad (dočasný údaj) pre Q1 2014, zbytok hovorí za seba: "Gold demand had a robust start to 2014 – virtually unchanged year-on-year at 1,074.5 tonnes (t). Jewellery demand made moderate gains of 3% largely due to lower gold prices compared with Q1 2013 and seasonal factors, notably Chinese New Year, which contributed to record first-quarter jewellery demand in China. Movements within the investment space were more striking: net ETF flows were zero, compared with 177t of outflows in Q1 2013, while bar and coin investment unsurprisingly fell far short (-39%) of the record levels of demand seen a year ago. The net impact on Q1 investment demand was minimal: it was down by just 6t (2%) year-on-year." Takže jediná vec po čom poklesol dopyt sú zlaté mince a tehly z ETF fondov, pričom sa dá pochybovať o tom, že tie fondy teraz majú nejaké zlato. Vtip je to, že v Číne sa praská realitná a kreditová bublina, takže keď Číňan chce zachovať či zhodnotiť majetok tak nejde do banky ktorá dáva jednak mizerný úrok a jednak je pred krachom, nedá to ani na dlhopisové a akciové trhy, a už vôbec nie do realít(tá bublina teraz praská a ktovie kde sa zastavia ceny). Jediné miesto kde môže dať svoje peniaze je zlato a striebro. :) V Indií sa chystá svadobná sezóna a onedlho znížia clá na dovoz zlata. Taká malá pripomienka, v Indií svadba=nové zlaté šperky pre nevestu. :) Nabudúce prečítajte celý dokument, inak sa znova vyfarbíte ako demagóg. :P

  • Jan Altman napsal:

    Na druhou stranu, pokud by Čínu postihla krize a reálný příjem klesl, nebudou na to zlato mít a poptávka klesne.

  • VoDo napsal:

    Dřív než návrat ke zlatýmu standardu tu budeme mít konec hotovosti a jen kredity

  • Jan Altman napsal:

    Vodo a zákaz hotovosti: To je pravda, o to se establishment bude urputně snažit. Na druhou stranu prostitutky stále budou existovat, korupce také, drogy jakbysmet, řemeslníci stále budou mít důvod poskytovat slevu při platbě cash bez dokladu, plno lidí stále bude chtít oficiálně pracovat za minimální mzdu a zbytek dostávat na dřevo, atd... Pokud by státní moc úplně zrušila hotovost, zásadním způsobem podkope vynucený monopol své centrální banky. Šedá a černá ekonomika přejde na nějakou alternativu - nějakou cizí konvertibilní měnu, stříbrňáky, či cokoli jiného co alespoň trochu splňuje definiční znaky peněz, tedy je vhodné jako prostředek směny, uchovatel hodnoty, je to univerzálně přijímané, trvanlivé, dělitelné, atd...

  • Libri napsal:

    JA: definici peněz vyslovil již Aristoteles 4.st. př.K. - trvanlivé - dobře dělitelné - jednotné - praktické - a vzácné :)

  • Oracle napsal:

    Je to zaujímavé ako VoDo presadzuje vlhké sny každého vouyera, diktátora a fašistu. Čip v hlave nad čím toľko rozplýval by umožňoval nielen učenie v priebehu sekúnd, ale aj prístup k najtajnejším myšlienkam a prianiam nielen establishmentu, ale aj hackerom. A čo by čert nechcel niekto bude môcť implantovať cudzie myšlienky do Vašej hlavy ergo ovládať vás ako na špagátiku. (Kúzlo obojsmernej komunikácie.) Čip v ruke namiesto kreditky v systéme bez hotovosti má aspoň 2 muchy: -potrebuje infraštruktúru ( a to nie všade je a nie vždy funguje); -umožňuje to špehovanie štátu a eventuálne aj odstrihnutie od materiálnych zdrojov (za predpokladu, že sa úplne zakáže pestovanie potravín na vlastnú spotrebu). VoDo s takýmito názormi bez hlbšieho zamyslenia pasuje sa do roly lokaja systému a užitočného idiota. Čo je škoda, lebo zdá sa byť chytrým človekom.

  • Jan Altman napsal:

    Ale ať si kdo chce má chip kde chce. Já jsem zastáncem moderních technologií. NFC chip mám na kreditce, na přívěsku (s nahranou vizitkou), v telefonu i v chytrých hodinkách. Přímá komunikace mozku s počítačem pomocí implantátu je podle mne dobrý nápad a je v tom budoucnost - komunikace prostřednictvím prstů a lidských smyslů je hrozně pomalá. Na druhou stranu je podle mne nepřípustné, aby to pro lidi bylo povinné (vadí mi nejen biometrické pasy a občanky, ale nakonec i SPZ na autě je vlastně presumpcí viny, jakože každý je předem podezřelý pirát, je to jako mít rodné číslo povinně vytetované na čele, jen aby policie měla lehčí práci). A také je nepřípustné, aby tyto technologie byly monopolizované a centralizované státem, či aby soukromé firmy měly povinnost tomuto státu odevzdávat veškerá data - mobilní operátoři, internetoví provideři, banky. V tom je to zlo. Pokud bude na trhu X operátorů a bank a já si budu moct vybrat toho, kde mi poměr pohodlí a soukromí vyhovuje (nebo se rozhodnout nepoužívat žádného) a kde když se dozvím, že s daty zachází jinak, než slíbil, mohu odejít ke konkurenci, pak je to OK. Když ale stát zakáže hotovost a bankám uloží odevzdávat všechna data o zůstatcích a transakcích, tehdy začíná pravá zrůdnost, vlhký sen všech Hitlerů s Stalinů.

  • diego004 napsal:

    - jen pripomenu, ze o uplny zakaz hotovosti se uz 4 roky snazi soudruzi - prukopnici ve Svedsku :-) :-)

  • Oracle napsal:

    @ Altman A čo hackeri? Cez taký chip v hlave priamy prístup do Vášho mozgu kde-kto od tajných služieb až po hackeri, pričom môžete získať aj jeden nepríjemný počítačový vírus do mozgu. Stačí si zobrať mobilný telefón ako príklad, ideálny nástroj na sledovanie a odpočúvanie, a tajné služby o tom vedia ako to využívať.

  • VoDo napsal:

    Oracle: sledovat tě můžou už teď a asi to i dělají, jseš na listě pro neustálé šíření poplašných zpráv :) Osobně si čip necham nabouchnout do hlavy, až to bude možný, tak jako rád používám smartphone, nosím senzor na těle který měří mojí aktivitu. Jen čekám až to bude víc user friendly a bude to umět samo osobě měřit i to jak se má tělo a bude to odesílat přes net data k doktorům aby mohli analyzovat případný neduhy. Směr je jasnej, technologie míří na těla a brzo i do něj a jednou se naše vědomí přenese do internetu :) už se těším.

  • Oracle napsal:

    @ VoDo Tak užite si to sledovanie 24/7 bez súhlasu súdu (Vaše metadáta a poprípade aj korešpondencia a hovori sú zaznamenané na serveroch v Austrálií, EU a NSA) a prípadné počítačové vírusy do mozgu. :(

Napsat komentář





Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo