J. Hájek: Investiční stříbro a investiční zlato – ohlédnutí za rokem 2011

Autor článku: 27. 12. 2011

Většina komentátorů popisuje rok 2011 v temných barvách. Svět naplno zachvátila dluhová krize, evropské státy jsou na pokraji bankrotu. Eurozóna je krok od rozpadu, již nyní se hovoří o ztracené dekádě. Přibývá pouličních nepokojů, v plné nahotě se ukazuje nekompetentnost politiků. Iluze o nemožnosti státního krachu v Evropě vzala definitivně za své.

Držitelé akcií, kteří si přejí dlouhodobý růst, se v roce 2011 nedočkali. Strategie popsaná třemi slovy (kup, drž, modli se) nefunguje. Globální ekonomika klesá, nebo v lepším případě stagnuje. Hrozí opětovný pád do hospodářské recese, roste nezaměstnanost. Firmy mají sice přebytek hotovosti, ovšem zdaleka nikoliv chuť do dalších investic. Akciové trhy se pohybovaly jako na houpačce. Zatímco laici z těchto pohybů pociťovali nevolnost, kvalifikovaní investoři si cenových pohybů plně užívali.

Státní dluhopisy přistály v kategorii riskantních produktů. Kdo uvěřil mantrám o bezrizikovosti státních dluhopisů, dostal opět tvrdou lekci. Státní krachy se netýkají jen rozvojových zemí, ale jsou reálnou hrozbou i pro takzvaně vyspělé země. Evropské státy, líčené jako pilíře finanční jistoty, se prohýbají pod tíhou dluhů. Výnosy ze státních dluhopisů spolehlivě pohltí inflace, můžeme se také dočkat zdanění dluhopisů atd. Kreativita politiků nezná mezí. Škrty ve státních výdajích, lépe či hůře maskované snahy o inflaci měny, prázdné státní kasy, zvyšování daní – to je realita roku 2011. Dluhy již dohonily své původce.

Pokračování zde

 

Štítky: , , ,

Komentáře

  • johndow napsal:

    Tak tu mame odhady 18USD, 25USD, 34USD, 40USD, 60USD, 200USD, tomu rikam ta spravna volatilita, z cennych kovu uz je tedy take uplny gamble. http://www.kitco.com/reports/KitcoNews20111228GW_2012outlook_silver.html

  • Jan Dvořák napsal:

    krátkodobě to neodhadneš, dlouhodobě věřím v růst

  • johndow napsal:

    Tohle je pekny nazor: We are not in a credit crisis, but in a value crisis, as we no longer "know" what the true value of things are as everything seams to manipulated one way or the other. Suddenly that weak currencies look stronger then physical commodities. These moves will make many very "rich" while others loose their shirt. So here is the question for 2012 will the Euro hold or collapse and when the strength of the dollar is the reason for the move in silver, how do you explain the amplification as the dollar didn't strengthen anywhere near to explain the move in metals. Everything is manipulated. Nothing is what it appears.

  • kramnik napsal:

    Článek OK, jen se nestačím divit, jak se i tady předkládají ne úplně pravdivá tvrzení jako neotřesitelné pravdy. "Držitelé akcií, kteří si přejí dlouhodobý růst, se v roce 2011 nedočkali. Strategie popsaná třemi slovy (kup, drž, modli se) nefunguje." Ona ale funguje a držitelé akcií se při defenzivní alokaci orientované na dividendové tituly velkých firem dočkali. Výnosy (p.a.) desítky v podstatě náhodně vybraných akcií pravidelně vyplácejících dividendu za 1, 5 a 10 let ukazují něco jiného a to jak na horizontu jednoho roku, tak na horizontech delších: KO: +9,35%, 12,39%, 8,88% MCD: +34,03%,+30,73%,+32,91% JNJ: +8,78%, +2,86%,+3,77% CL: +18,86%; +10,99%; +8,77% PEP: +4,03%; +4,01%; +6,4% PG: +7,2%; +3,71%; + 10,49% PFE: +27,18%; +0,24%; -2,46% ED: +30,61%; +10,92%; +11,16% EXC: +9,12%; -2,61%; +14,56% WMT: +13,31%; +7,86%; +1,8% Abych nebyl nařčen z cíleného vybrání těch správných akcií, přidávám indexová ETF (včetně dividend): DIA: +7,8% SPY: +1,56% QQQ: - 0,52% porovnáno s letošními výnosy drahých kovů, se nemusí držitelé zmíněných akcií vůbec stydět. Bráno výnosy příslušných ETF: GLD: +8,42% SLV: -10,63% PTM: -24,33% PALL: -22,28% Ani tvrzení o dluhopisech bych rozhodně negeneralizoval.Třeba US dlohodobé dluhopisy rozhodně nepatřily k outsiderům a výkonnost kovů také hravě překonaly: TLT: + 33.97%

  • Kolda napsal:

    Chtěl bych se zeptat, jestli by mezi čtenáři tohoto webu nebyl zájem o založení neformálního investičního klubu. Nemám na mysli investování společných prostředků, ale sdílení informací. Protože dobré informace nejsou zdarma, existují ve světě investiční kluby, které za společné prostředky informace nakupují. Nevím, jestli něco takového je i v Česku. Většina lidí, kteří se zajímají o drahé kovy asi zná Casey Research. Kdybysme jsme se spojili, mohli bychom nějaké dražší newslettery (ne nutně jen Casey) odebírat a mezi sebou distribuovat. Petr Svoboda, proheslo@seznam.cz

  • Jan Dvořák napsal:

    V případě by taková skupina vznikla, rozhodně by tuto skutečnost neměla ventilovat na webu. To je totiž klasické porušení autorských práv. A pokud ne,. tak je to podle mě hodně na hraně.

  • VoDo napsal:

    4. Our Proprietary Rights The Services and the content distributed through the Services, as well as all copyright, trademark and other rights therein, is the property of Casey Research, LLC. You acknowledge and agree that you do not acquire any ownership rights by using the Services. You agree that you will not copy, republish, upload, post, transmit, distribute, sell or otherwise send to others via e-mail or any other medium any content made available through the Services. No portion of any publication made available through our Services may be extracted, summarized or reproduced without permission of Casey Research, LLC. Nothing contained herein shall be construed as conferring any license or right under any of our copyrights, trademarks or other rights. Unauthorized use, reproduction or rebroadcast of any content of our Services, such as communicating investment recommendations in such Services to non-subscribers in any manner, is prohibited and shall be considered an infringement and/or misappropriation of our proprietary rights. Modification of the content or use of the content for any purpose other than your own personal, noncommercial use is a violation of our copyright and other proprietary rights, and can subject you to legal liability.

  • Kolda napsal:

    Myslím, že pokud se to nebude distribuovat dále, pak to autorská práva neporušuje. V Casey Research s takovými případy myslím i počítají. Měl jsem u nich dva účty. Nabízeli mi jejich sloučení, ovšem s tím, že to není nutné. Doslova napsali, že pokud jeden účet využívám soukromě a druhý např. pro investiční klub, tak mohou účty klidně zůstat rozděleny. Jsem přesvědčen, že to je legální.

  • Kolda napsal:

    Odstavec z mailu od CR: If, however, your use of multiple usernames was intentional (such as multiple subscriptions for various members of a club/household or just keeping your investment activities segregated), just let us know and we will happily keep things just the way they are. Použití v rámci klubu je tedy dle mého názoru OK. Důležité je, abysme přeprodejem informací nevydělávali.

Napsat komentář





Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo