Jak se připravit na krach na obligačním trhu

Níže uvedené je výňatkem článku Stewarta Thomsona.

• Obligační trh je naprosto klíčový pro další vývoj. Toto platí a bude platit ještě minimálně dalšího půl roku

• Obligační trh právě krachuje, Bill Gross vyslal masívní „sell signál“. Slova „obligace“a a “zlato“ by se vždy měly nacházet spolu. Růst úroků ne vždy znamená pokles cen zlata. Někdy naopak, tento růst sazeb může vyvolat parabolu na ceně zlata.

• Chaos na obligačním trhu mohou vystřelit ceny akcií firem těžící zlato vzhůru, impulsem k tomu bude pád dolaru a signál o neefektivnosti QEII.

• Investoři do zlata by neměli zapomínat, že portfolio manažeři fondů mají statutem omezené možnosti, kam investovat. Zcela volné ruce nemají ani správci portfolií, ti jsou zase vázány dohodami s klienty. Tito manažeři tak nemohou svévolně nakupit zlato. Naopak. V takovém případě prostředky často mířily na akciový trh.

• Trh zlata je v očekávání probuzení institucionálních investorů, to znamená tlak na cenu zlata nahoru. Významný pohyb nastane poté, co zlato opět dosáhne maxim (tedy nad 1424 USD)

• Vítězná taktika – být kupující zlata a akcií těžařů, ne prodávající. Parabola ceny zlata je před námi.

• Toto se neobejde bez velkého nárůstu volatility. Cena zlata může během krátké doby klesnout o stovky dolarů, klidně i o 500.

• Množství analytiků se domnívá, že pokles obligací bude pozitivní pro dolar a negativní pro zlato. Vše ale může být jinak.

• Institucionální investoři kupují dolar. Síla tohoto rally není známá. Růst dolaru nenahradí pokles hodnoty obligací. Většina obligačních investorů je nyní plně zainvestována. Jen část z nich vyčkává na vyšší sazby. Někteří investoři se ptají, co se stane s jejich investicemi v okamžiku, kdy ceny obligací mírně stoupnou, ale dolar výrazně klesne.

• Věřím, že množství realizovaných dolarů by mělo být přesunuto do investic směr zlato.

• Nedbejte na názor, že zlato je na vrcholu. Množství investorů ignoruje problémy na trhu obligací. Kupujte před tím, než cena vyletí vzhůru.