Ropná skladovací místa jako nový burzovní instrument

Autor článku: 7. 3. 2015

Páteční chování na trhu v americké seanci bylo ukázkou toho jak zřejmě bude vypadat volatilita na trhu, dojde-li ke zvyšování sazeb. Statistiky o zaměstnanosti/ nezaměstnanosti zvýšily pravděpodobnost modifikace respektive úplného vyjmutí slova „patience“ to jest trpělivosti z prohlášení a sumáře ekonomické projekce americké centrální banky po zasedání 17-18.3. Obecně, jak se mají historicky tendenci vyvíjet ceny klasických aktiv akcií a dluhopisů při zvyšování sazeb jsme krátce diskutovali v zde.

K pátečnímu propadu cen došlo rovněž na měnovém trhu, kdy posilování amerického dolaru nabralo na intenzitě a euro se, jak jsme uváděli a predikovali v našich analýzách mnohokrát na serveru, více přiblížilo velmi sledované hodnotě parity vůči dolaru. Posilování dolaru vede ke zdražování cen komodit na mezinárodním trhu, zvýšování produkce/ uvolňování zásob nebo snížování poptávky a cetris paribus k poklesu jejich cen, což je patrné zejména v tuto chvíli u produkce zemí zápasejících s potenciální recesí jako Brazílie, kde komodity jako cukr a káva stále hledají dno (kávu jsme zmínili minule, kde potenciál na ještě nižší ceny je značný).

Kromě těchto faktorů je pak u komodity ropy, zejména v USA, nutno započítat další vlivy a to rekordní nárůsty a hodnoty zásob a to vede k zvyšování nákladů černé zlato skladovat.

A tak zdejší chicagská burza CME Group přišla s návrhem spuštění obchodování kontraktu na skladovací místa v mexickém zálivu (LOOP’s Clovelly Hub v Lousianě), který má započít obchodování v neděli večer 29.3. Obchodování bude pak každý měsíc začínat 30 minutovou online aukcí, kde Louisiana Offshore Oil

Port bude prodávat 7 tisíc kontraktů. Každý kontrakt pak bude představovat právo nikoli závazek skladovat 1 tisíc barelů specifikovaných druhů „sour“ ropy na měsíc. Po aukci pak bude možno dané kontrakty volně mezi tradery obchodovat.

Tímto způsobem si budou moci producenti, dopravní společnosti, rafinérie a další zajistit náklady na skladování dopředu a nevystavovat se tak případným nemilým překvapením dalších nárůstů cen skladovacích prostor do budoucna. Bude-li zájem ze strany těchto firem, je zřejmé, že se dále také přidají komoditní hedge fondy a další tradeři, kteří dále poskytnou trhu dále zvýšenou likviditu a flexibilitu.

Tento kontrakt by mohl být klíčový ve smyslu postupného převedení benchmarku na kontrakt ropu skladované v mexickém zálivu (NYMEX Gulf Coast Sour Crude Oil) , oproti současnému stavu benchmarku WTI kontraktu, který má místo potenciální dodávky v Cushingu v Oklahomě. Dlouhodobé problém s infrastrukturou převozu ze severu na jih do zálivu pak často způsobují hromadění zásob a zvyšování cenového spreadu mezi evrospským Brentem a WTI (viz obrázek níže).

Závěrem se pojďme podívat na vývoj aktivních kontraktů na ropy Brent na burze ICE a WTI na CME v posledních měsících a také jejich komoditní spread  (SOL Trader, denní data), klikněte na obrázek pro zvětšení:

Crude_spread_030615

 

 

E-BOOK ZDARMA
Průvodce burzou a investicemi

  • - Akcie
  • - FOREX
  • - Indexy
  • - Futures
  • - Opce a další

Ke stažení ZDE

Štítky: , ,

Komentáře

  • VoDo napsal:

    Kde vidíte dno na ropě? Myslíte si že se odrazí ihned k růstu nebo se bude plácat v pásmu měsíce či roky? Osobně si myslím že ropa a jako celý komoditní sektor je v bear marketu a tudíž pásmo. Navíc ten posilující dolar... Ten mi dělá radost.

  • Martin Lembák napsal:

    to VoDo: tam je vice faktoru, zrejme nejvetsi ty geopoliticke. V realu, Saudi jsou dnes schopni tezit ropu s naklady pod 10 USD za barel! US jsou schopni, pokud skutecne uz uplna krize ropu a plyn ve vetsim vyvezt, atd. Poptavka neni takova dneska, ktera by fundamentalne poslala rychle na 80-100 a spise se bude pohybovat dele na 50-70 USD za barel u Brentu. Prijde-li krizovejsi stav po lift-off Fedu a emerging ekonomiky zacnou mit problem, je velice realny propad k 20-30 USD za barel. Pravdeodobnejsi scenar je vsak smerovani gradualne k 80 ke konci roku. Silnejsi dolar zvlaste ve spojeni s euro short se zda v tuto chvili jako funkce "horkych penez", ktere se pustily v nadmerne spekulace do long evropskych akcii (a nove i spreadu long evropske dluhopisy a short americke) a hedging eura jeho prodejem...to vypada moc dlouho trvat nebude. Pokud ropa chvli poroste a ta spekulace nejakou dobu pobezi, tak pomoci base efektu cen energii a importovanych vyssich cen se zvysi nominalni inflace v eurozone. Pak se situace otoci a evropske akce zaziji prudsi korekci, euro pujde zpet nahoru. V kazdem pripade, ty trendy jsou nadherne v posledni dobe a verim, ze jsme ctenarum pomohli nasimi clanky k peknym ziskum!

  • VoDo napsal:

    Díky za odpověď.

  • Martin Lembák napsal:

    Neni zac. Hezky vikend! M.

  • Oracle napsal:

    Pred chvíľou som čítal, že USA asi v júni bude mať všetky skladovacie kapacity zaplnené a pred tým sa objavila táto správa. Len je to moja paranoja alebo banksteri naozaj snažia vynájsť ďalší spôsob na manipuláciu cien komodít? (Musím vysvetliť možný mechanizmus manipulácie, alebo každému to došlo ako?)

Napsat komentář





Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo