Články s tagem ‘Banky’

Oracle: Klinicky mŕtvy na pochode

Čtvrtek, Prosinec 18th, 2014

Toto je již třetí článek prosincového kola soutěže čtenářů.

 

 

Nie nemám na mysli tú zombie apokalypsu, čo sa strhne pred väčšími sviatkami a ani nikoho konkrétneho z týchto stránok (hoci napadajú ma mená), ale ten nepríjemný pocit, že na to aby človek bol úspešný v politike na Západe (a v našich končinách) musí vyradiť väčšinu ak nie všetky vyššie mozgové funkcie a hovoriť a robiť presne to čo im ich vlastníci a oligarchovia prikazujú.

 

Čo je vo veci?

Prvá vec čo chcem vypichnúť je schválenie rezolúcie 758 Americkým kongresom, samotný obsah nie je nič novým, pretože to zapadá do doterajšej rétoriky USA a to sám o sebe nemal nikoho znepokojovať. Čo by každého malo znepokojiť je samotné schválenie rezolúcie z toho dôvodu, že to isté sa dialo pred poslednými vojnami ktoré viedli USA, lenže Rusko nie je Irak, ani Afganistan a ani Líbya ale veľmoc s termonukleárnymi raketami, ktorá zhodou okolností hliadkuje atómovými bombardérmi v Mexickom zálive a v polárnej oblasti ako reakcia na posilnenie vojenskej prítomnosti USA v pobaltských krajinách.

 

Druhá vec je, šok Bruselu z toho, že Rusi odmietli postaviť Južný prúd, ale na to musíme pozrieť do histórie teraz už zrušeného projektu. Projekt bol plánovaný v tom istom období ako tiež zrušené Nabucco, ktorý mal približne rovnakú trasu ale narozdiel od Južného prúdu nemal vyriešený zdroj plynu lebo Číňania a ostatné ázijské krajiny skúpili roky dopredu produkciu plynu zo Strednej Ázie. Po dohode o trase a o vybudovaní EU schválila (prakticky pod diktátom Washingtonu) 3. energetický balíček, ktorý bol namierený de facto proti Gazpromu, pretože neobsahoval výnimku pre Južný prúd. EU tlačila na Bulharsko aby vyhovel požiadavkám z 3. energetického balíčka (medzitým prebiehali rokovania medzi EU a Ruskom ohľadom Južného prúdu) a Bulharsko nakoniec podvolilo tlaku EU a zamietol Južný prúd (v tejto podobe), a ako reakcia Rusi im vyhoveli. Vyhoveli im kvôli niekoľkým veciam: EU ekonomicky zomiera lebo nemá prakticky žiadnu priemysel, Rusi sú znechutený tým že EU neschválila a Kanada a USA rovno odmietla rezolúciu OSN proti heroizácií fašizmu (a nacizmu) a najdôležitejšie EU chce ten plynovod ale za Ruské peniaze pretože nikto nezaručí, že EU nebude robiť znova drahoty a to, že nepozvali Rusov na rokovanie o Južnom prúde (pre EU typické „o nás bez nás“). Byť šokovaný z toho, že súčasné Ruské vedenie to otočí cez Turecko (v rámci širšieho energetického balíčku o ktorom budem hovoriť neskôr) pričom odkazujú „Keď tak veľmi chcete ten Južný prúd postavte si ju sam za svoje.“ môže byť len politik a úradník po klinickej smrti lebo Rusko vie, že Európa bez Ruského plynu veľmi dlho nezaobíde a náhrada pre vpadnuté príjmy Bulharska je zlý vtip. A zostaňme pri tom zlom vtipe, pretože sa vynára niekoľko otázok:

Odkiaľ budú mať Rumuni plyn do toho zásobníka?

Kto bude financovať projekt od Eustream?

Aká je vlastnícka štruktúra firmy Eustream?

 

Politicko-ekonomická situácia.

EU v recesií a Čína s USA veselo falšujú ekonomické ukazovatele, prvý z dôvodu toho, že papaláši chcú zachovať tvár a teda sa to nerobí systematicky na príkaz centrály a ten druhý chce zachovať zdanie normálnosti preto všetky svoje dáta upravuje sezonálne a hedonisticky, malý príklad USA síce hlási rekordne nízku nezamestnanosť ale 93 miliónov cca 30% práceschopných nie je uvádzaný v štatistikách ako nezamestnaný, k tomu je cca 60 miliónov ľudí ktorých vláda USA nejakým spôsobom vydržiava. Keď k tomu prirátame to, že Americké energetické firmy kvôli prepadu ceny ropy nie sú schopní financovať svoje bridlicové vrty, lebo sú vylúčený z úverového trhu a to spolu s extrémnou zadlženosťou zmienených firiem môžeme čakať ďalšie oficiálne QE a to som ešte nespomínal dopady ďalšej časti Obamacare/ACA. Zostaňme chvíľku ešte pri USA, oficiálne zadlženie federálnej vlády USA presiahlo 18000000000000 t.j. biliónov US$ lenže keď sa započítajú všetky záväzky podľa GAAP (čo sa vyžaduje od amerických firiem) tak zadlženie federálnej vlády je okolo 100 biliónov, celková zadlženosť USA na všetkých úrovniach samosprávy je okolo 2-2,5-3 násobok tejto sumy, keď k tomu prirátame skorumpovanosť vlády USA ktorá nie je o nič menšia ako napr. tej Slovenskej to znamená, že majú len lepší PR (a pre neveriacich stačí pozrieť video o tom, ktoré 5 najhorších vecí sa prepašovalo do dohody o rozpočtu a prečítať článok ktorý kongresman aký veľký príspevok dostal na kampaň od záujmových skupín). Takže nikto by nemal považovať US$, US dlhopisy a v ňom denominované aktíva z bezpečné (v podstate to platí aj o ostatných krajinách).

 

Na globálnej politickej scéne je situácia oveľa zaujímavejšia totiž dejú sa 2 veci: odchod  Anglosaskej elity z globálnej scény a naberanie Ruska na sile, objektívne ani jedna vec nie je na škodu.

Vlastníci systému sa rozhodli zbaviť časti výkonných štruktúr a s nimi spojených manažérov a to znamená ožobráčiť a vykoristiť miestne obyvateľstvo a rozbiť existujúci sociálny rád resp. politické a štátne štruktúry.

Pre Anglicko po starom Albion znamená asi toto, odstavenie Londýnskej city od nových finančných štruktúr a keďže anglická ekonomika je de facto len obsluhou Londýnskej city, nuž bleskové ožobráčenie a následné sociálne nepokoje sú istotou (hlavne kvôli vysokému počtu imigrantov) a k tomu treba prirátať nové prepuknutie pedofilného škandálu zasahujúce aj vládne kruhy (možno vrátane kráľovskej rodiny) a spochybnenie práva na trón kráľovskej rodiny na základe výsledkov genetických testov, ktoré „zhodou okolnosti“ budú kulminovať približne v rovnaký čas.

 

Pre USA znamená asi toto, Obama svojou pre USA katastrofálnou sociálno-ekonomickou politikou pracuje na zničení USA a časť Americkej elity, ktorá pracovala pre vlastníkov nechce opustiť svoje teplé miestečko t.j. chce udržať status quo a práve to tom je občianska vojna v Ukrajine, o tom je samovražedné správanie Bruselu(„izoláciou“ Ruska EU poškodzuje len sám seba viď posledné dáta napr. z Nemecka), o tom sú české proti-Zemanovské protesty (kto zaplatil a poslal tie červené kartičky, ktoré sa rozdávali?), o tom sú slovenské a maďarské protikorupčné protesty (a pýtam sa, a kto sú organizátori?) a o tom boli protesty v Hongkongu (správne, kto ich organizoval?). Nechápte ma zle, netvrdím že tieto vlády nie sú skorumpované a nie sú inkompetentné, len mi vadí časovanie. Konkrétne hneď potom čo sa začali orientovať viac na Rusko, čo je národný záujem, hneď prepukli protesty. Podotýkam Americké elity sú zainteresované v Rusko-Európskej vojne, pretože umožní im to zakryť/odložiť kolaps USA a zarobia na tom predajom zbraní; lenže tá klinicky mŕtva banda neráta s 3 vecami: Rusom tento plán je jasný preto robia všetko preto aby predišli vojne a získali štáty EU na svoju stranu, Ruská armáda je top a Európske sú zlý vtip a to najdôležitejšie nikto nezaručí, že pri ostreľovaní a bombardovaní NATO základní nepripletie sa nejaký atómový nálož, podotýkam Rusov zastaví len Atlantický oceán. Takže americký finančný systém sa skolabuje ešte pred tým než anglosaské elity stihnú vyvolať vojnu, dôjde k prepadu ekonomiky a tým pádom k Americkej jari, presne v tomto období sa začne verejne spochybňovať Obamov rodný list a legitimita jeho vlády, v takejto situácií sa stane to, že časť oficiálnych miest uzná legitimitu a časť neuzná legitimitu Obamovej vlády, takže nielen ľudia ale aj štáty sa budú mydliť navzájom.

 

Tento scenár je dôsledkom krízy manažmentu, lebo pôvodný plán bol pomalý odchod Anglosasov z vedenia a pomalé opustenie US$ s tým, že Rusov nenechajú zosilniť, ale anglosaský „chytráci“ nielen, že nechceli prijať ponuku od Putina, ale ani nepočúvli svojich šéfov, tak vlastníci cez Saudov stlačili cenu ropy.

 

Krok Saudov je namierený aj proti Rusku, aby sa príliš neposilnil (zatiaľ to nevychádza). Lenže Ruské vedenie vie a chápe viac a má aj schopných diplomatov a naznačí, že „takto nie“ ale Západnému vedeniu to nedochádza, že Rusi môžu urobiť čo chcú. Toho dôkazom je aj Turecká energetická dohoda, ktorá okrem plynovodu do Turecka obsahuje aj dohodu o vybudovaní zásobníka a o vybudovaní atómovej elektrárne, pričom za plyn a všetko ostatné bude platiť vo svojej mene, pričom Turecko je členom NATO, a po tomto kroku dlho ním nezostane.

Podobne je to aj s Indiou, lebo 11.12.2014 sa podpísala Rusko-Indická dohoda o strategickom partnerstve, ktorá sa týka aj energetiky, platby vo vlastných menách a aj vojenskej spolupráce. Samozrejme celá vec nepáči Američanom. Ďalším úspechom Ruského vedenia je aj vzbura Nemeckej ľavice, ktorá ústami Wagenknechtovej tlmočila aj nespokojnosť nemeckých priemyselníkov, odporúčam pozrieť video s českými titulami, pretože môžete pozrieť kyslú tvár Merkelovej (ktorá je podľa všetkého na odchode).

 

Čo budú dôsledky?

FED kvôli kolapsu ropného priemyslu začne ďalšie QE, lebo banky práve zisťujú, že tie dlhopisy ktoré financovali bridlicové šialenstvo sú k ničomu a napákované energetické ETF im privodili obrovské straty, čo bude mať 2 okamžité dôsledky: Cyperský scenár v USA a vymiznutie dôvery v US$ (a v ňom denominovaných aktív), v podstate tie US$ ktoré sedia na účtoch ešte nezbankrotovaných bánk sa pohnú a to vyhná ceny všetkého (rátané v US$) do stratosféry, to ale bude znamenať, že všetky Západné banky kvôli derivátom utrpeli straty a prišli o kapitál, a Cyperský scenár sa bude opakovať na celom Západe. Dôjde k zastaveniu obchodov kvôli zastaveným platbám medzi Východom a vrámci EU a USA, a čakám občianske nepokoje. Zlato a striebro v tomto období nikto nekúpi za oficiálne ceny a ak áno, tak za mastné prémie.

Keďže Rusko, Čína, India a celý BRICS budú mať vlastný platobný systém (svoj SWIFT) a svoju MMF a Svetovú banku budú na tom lepšie (síce Čína to určite odnesie, ale vedenie kvôli tomu nepadne) a keďže prozápadná 5. a 6. kolóna (zradcovia vo vnútri moci) prišli o svoje finančné zázemie preto obnova týchto krajín prebehne za cca 3 roky. Čo sa týka Ruska to bude môcť robiť svoju vlastnú menovú politiku a nie tú z dielne MMF (pretože sa to zdiskreditovalo) a tí ruskí oligarchovia ktorí nepočúvli Putina prídu prakticky o všetko kvôli vlastnej hlúposti, Ruský štát ale kúpi naspäť tieto podniky (je to investícia čo sa rýchlo vráti).

Čo sa týka Kanady, Austrálie a Nového Zélandu, už teraz sú de facto Čínskymi kolóniami, kolóniou je aj západné pobrežie USA, a keď USA rozpadne tak asi Texas sa osamostatní a Aljaška sa znova pripojí k Rusku, obe to odhlasujú.

EU sa určite spolu Eurozónou rozpadne, lebo Taliani už teraz organizujú referendum za vystúpenie z eurozóny, a politické strany za rastie vplyv politických strán za bankrot Španielska, Talianska a Grécka (v Grécku onedlho prebehnú voľby)

To obligátne a arogantné „Kedy?“. Ktovie, ale keby som musel hádať, tak by som povedal, že po 22.12.2014 +3 až 6 mesiacov, lebo dynamika vecí sa môže zmeniť.

 

S pozdravom

Oracle

Evropské bankovnictví trpí systémovými nedostatky, propadlo u testů

Pondělí, Prosinec 15th, 2014

Podle ECB jsou na tom evropské banky dobře – viz nedávné testy stress testů…  Stress testy (které si nastaví, jak uzná za vhodné) jsou jedna věc, realita je věc druhá. Banky zemí EU na tom nejsou tak slavně, jak se nám snaží namluvit. Proč jinak by byla EU kritizována za  významně nedostatečnou systémovou připravenost bankovního sektoru  ustát případnou…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Čtvrtletní zpráva Bank for International Settlements –dolar, více volatility

Sobota, Prosinec 13th, 2014

Švýcarská „banka pro centrální banky“ Bank for International Settlements (BIS) vydala před pár dny svojí nejnovější čtvtletní zprávu, kde zmínila některá varování ohledně světové finanční stability. Mezi ty nejzajímavější pak lze zařadit zejména následující:

Volatilita trhů se zvyšuje

Podle banky se trhy budou stávat více volatilnější i přes to, že se participantům na něm zdá nyní pravý opak. Takovým mezníkem mohlo být prudké snížení výnosů (zvýšení ceny) amerických vládních dluhopisů 15. října tohoto roku. Tento pohyb (cenový spike) byl vyšší než v den, kdy Lehman Brothers požádal o bankrotové řízení. Trhy jsou závislejší a závislejší na vyjádřeních a akcích centrálních bank. Podobné pohyby se tak zajisté mohou projvit v cenách dalších aktiv. Pohlédněme na onen cenový pohyb kontraktu na 10-ti letý americký vládní dluhopis na burze v Chicagu 15.10. (1 bod pohybu představuje 1 000 USD na kontrakt), klikněte na obrázek pro zvětšení:

 

Mezinárodní půjčky se zvýšily

Zadlužování mezinárodními půjčkami se od konce března do konce června 2014 zvýšilo o 1,2% na 30 biliónů USD. V Číně navíc tyto půjčky rostly 50% meziročně na současných 1,1 biliónů USD (co se může stát v případě, že mezinárodní věřitelé začnou splátky požadovat a  čínské ekonomice se nepovede tak dobře?). Naopak půjčky Rusku klesly o 10% a Ukrajině o 18%.

Offshore „šedé bankovnictví“ emerging ekonomik

BIS v tomto bodě varuje, že financování firem v emerging ekonomikách pomocí nástrojů offshore společností  výrazně narostlo o 252 miliard USD mezi léty 2009 až 2013 a tyto prostředky nejsou dále repatriovány, čímž se efektivně vytváří  šedá sféra bankovnictví.

Návrat CDO kontraktů

V periodě nízkých úroků se v rámci „honby za výnosem“ zvýšil  segment strukturovaných kreditních produktů jako jsou napákované půjčky. Aktivita v tomto sektoru je dnes vyšší než v období před počátkem finanční krize (průměrný kvartální kontrakt představoval do konce září 2014 řádově 250 a více miliard USD). Z tohoto titulu CDO trh v prvních třech kvartálech 2014 prudce narostl a je kryt z 55% právě těmito půjčkami.

Posilující kurz amerického dolaru

O přicházejícím poklesu kurzu eura či jenu vůči americkému dolaru a důvodech jsme mnohokrát na serveru psali. Nicméně, BIS varuje, že tato apreciace USD nemusí být výhodná pro emerging markets trhy, kde si tyto mladé ekonomiky v posledních letech v dolarech výrazně půjčily. Při pokračování růstu kurzu dolaru a depreciaci měn emerging ekonomiky, se pak splátky jistě stanou finančně náročnější. Zvláště pak u méně hospodářsky diverzifikovaných ekonomik závislých na exportech ropy, kde cena pokračuje v poklesu (nižší cena ropy naopak pomáhá importujícím jako Indie, Turecko či region střední Evropy).  Současný pokles cen černého zlata by měl vést k transferu kolem 1,3 biliónů USD na meziroční bázi od producentských ke spotřebitelským zemím, jedná se o 1,8% globálního HDP. Je pokles cen ukonce? Z historie v letech 1986 a 2008 cena Brentu poklesla o nějakých 75%, teď jsme zhruba níže o 45% z lokálního maxima, tak uvidíme. Firmy v emerging markets tento rok vydaly 193 miliard USD dluhopisů denominovaných v dolarech, během posledních pěti let pak 800 miliard USD. Vlády v těchto regionech pak 73 miliard USD v tomto roce a od roku 2005 pak kolem 500 miliard USD.

Závěrem se pojďme podívat na vývoj ceny kontinuálního kontraktu na Dollar Index (americký dolar vůči koši hlavních měn) na americké burze ICE v tomto roce (SOL Trader, denní data),klikněte na obrázek pro zvětšení:

EU bez fanfár změkčila sankce proti Rusku

Čtvrtek, Prosinec 11th, 2014

Evropská unie před pár dny bez velkých fanfár změkčila sankce proti Rusku. Jde o uvolnění dlouhodobého financování pěti největších ruských bank a změkčení sankcí směrem k ruskému ropnému průmyslu.

Pokud jde o banky, je tam tento text:

Tento zákaz se nevztahuje na:

a) půjčky nebo úvěry, jejichž specifickým a doloženým cílem je zajištění financování pro nezakázaný vývoz nebo dovoz zboží a nefinančních služeb mezi Unií a kterýmkoli třetím státem, včetně výdajů za zboží a služby z jiného třetího státu, které jsou pro plnění smluv o vývozu či dovozu nezbytné; nebo

 

b) půjčky, jejichž specifickým a doloženým cílem je poskytnout nouzové financování s cílem splnit kritéria solventnosti a likvidity v případě právnických osob usazených v Unii, kterou jsou z více než 50 % vlastněny některým ze subjektů uvedených v příloze III.“

 (Příloha III jsou ruské banky).

Od financování byly odstřiženy o Gazprom, Rosněfť a Transněfť. I jich se změkčení pravidel dotklo. Mimochodem, Gazprom prakticky obratem podepsal půjčku s UniCredit Bank ve výši 390 mil euro.

 

Byly změkčeny i sankce směrem k ruskému průmyslu. Tam je tento text, umožňující změkčení.

„Příslušné orgány mohou také udělit povolení, pokud jsou prodej, dodávky, převod či vývoz položek nezbytné k naléhavému zabránění nebo zmírnění události s pravděpodobným závažným a významným dopadem na lidské zdraví a bezpečnost nebo na životní prostředí. V řádně odůvodněných naléhavých případech se mohou prodej, dodávky, převod či vývoz uskutečnit i bez předchozího povolení, pokud vývozce o prodeji, dodávkách, převodu či vývozu do pěti pracovních dnů uvědomí příslušný orgán, přičemž podrobně odůvodní daný prodej, dodávku, převod či vývoz bez předchozího povolení.“

 

Na další vývoj jsem zvědav.

 

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Zajímavé komentáře čtenářů z uplynulého týdne

Pondělí, Prosinec 1st, 2014

Pet: lehce odbočím, snad to nebude bráno jako spam —– celé mi to přijde , že bez ohledu na různé teorie, pokračuje China v přechodu na tržní ekonomiku – “Šanghajská zlatá burza připravuje plány na historicky první forwardy a opce na zlato v zemi. Nejen že by to z ní udělalo nejdůležitější měřítko ceny v Asii, ale mohla by konkurovat i londýnskému fixování ceny.
Čína v loňském roce předběhla Indii ve spotřebě zlata a stala se tak světovou jedničkou. Doposud země zakazovala obchodování s komoditními opcemi a forwardy, aby omezila spekulaci. Peking ale připravuje půdu pro takovéto deriváty a až se jim trhy otevřou, zlato by mohlo být první na seznamu. Zatím ale není jisté, kdy by k tomu mělo dojít.
Státem vlastněná Šanghajská zlatá burza (SGE) stojí v první linii čínských snah ovládnout oceňování zlata. Minulý měsíc otevřela mezinárodní burzu a zahraniční banky měly velký zájem na obchodování kontraktů denominovaných v juanech.
Vyšší objemy a nové produkty pro obchodování se zlatem pro mezinárodní hráče Číně přiblíží právo určovat cenu kovu v Asii. Změny přicházejí ve vhodném čase, protože na druhé straně světa bojuje londýnský fix s regulatorními prohlídkami a hledá nový způsob určování ceny zlata.
„Zavedení forwardů pro mezinárodní obchody na zlato si představujeme někdy v následujících šesti měsících až roce“, potvrdil zdroj z SGE, který odmítl být jmenován. „Na opce pomýšlíme také, ale bude to u nich pravděpodobně trvat delší dobu, protože musí být nejdříve zavedeny mezi domácími bankami“.
Již existující trh s futures v Číně je zaplněn maloobchodními investory, takže podle analytiků musí úřady najít způsob, jak ukočírovat spekulace těchto investorů a zároveň na nové trhy nalákat instituce.
Plány jsou zatím v začátcích, někteří analytici už upozorňují na překážky v jejich úspěchu. Nezdá se jim například absence zkušených brokerů v oblasti těchto produktů na čínských trzích. Kromě toho má Čína nevyspělý obchodní systém, kde je pouze hrstka institucí připravena kótovat nákupní a prodejní ceny, což by vedlo k problémům s likviditou u opcí.” CHAR. Zdroj: Business Standard

 

marwin: Osobně si myslím,že to neprojde,i když ten nápad se šíří napříč Evropou-po Německu,Holandsku a Švýcarsku zatoužili po svém zlatě i Francouzi (Marine Le Pen)…

Naopak- Evropu nejspíš čeká skvělá budoucnost plná létajících pečených holubů i bez repatriovaného zlata…!:)
http://www.blisty.cz/art/75623.html

 

Pepan: to Jan Altman:
Píšete, že peněz je mnohonásobně více než před 20 lety. Kde ale jsou? V domácnostech a státech jich moc není, jinak by Západ nebojoval s deflací. Jsou v akciích, uměleckých předmětech apod. Tedy mimo reálnou ekonomiku.
Proč tomu tak je? Protože vlivem globalizace a technického vývoje výroba na hlavu stoupá a mzdy téměř stagnují. Zato zisky výrobců lámou rekordy. Nůžky mezi vytvořenou hodnotou a mzdou se rozevírají. Jak donutit výrobce zvyšovat mzdy, když k výrobě potřebují stále méně lidí? Stále větší část firemních zisků jde do akcií a v reálné ekonomice chybí. Prudký růst akcií není způsoben jen QE. V letech 1995-2000 a 2003-2008 rostly akcie podobným tempem jako dnes a QE nebylo. Akcie byly hnány pouze úvěrovou expanzí. Jak nahradit peníze odcházející z reálné ekonomiky jinak než plošným rozdáváním natištěných peněz? Nemám na mysli distribuci vysokých částek vedoucích k hyperinflaci. Jde jen o to aby si lidé mohli koupit vše co vyrobí. V minulosti byly zmíněné nůžky rozevřeny méně a lidé byli méně zadluženi, takže deficit pokryly půjčky. Nyní jsou nůžky rozevřeny více a velká část lidí po uši v dluzích, proto se situace nedá řešit dalším zadlužováním a musí nastoupit “rozhazování peněz z vrtulníku”. Jinak se po zastavení úvěrové expanze v rozvíjejících se zemích (hlavně v Číně) globální ekonomika zhroutí.

 

marwin: Ředění (falšování) peněz vedlo,vede a vést bude k inflaci,ke znehodnocení vkladů všeho druhu-včetně penzí.
A je jedno,jestli se tiskne pro banky,nebo pro dělný lid.
No a deflace? Jsou ekonomové,kteří to považují za obecně rozšířený blaf (P.Kohout např.)Já to také považuji za blaf- z ryze praktických důvodů.
To,že stojí televize, digitální foťák,PC nebo hypotéka méně,to není důvod ke strašení deflací.Vynahradí to bohatě
služby,máslo,benzín,nájem,vodné+stočné,lékařská péče a jiné inflační legrácky…:)
Globální ekonomika založená na fiat měně a frakčním bankovnictví se zhroutí v každém případě,neboť se vydala po špatné cestě ,a cesta zpátky nevede.A rozdávání peněz to nezachrání,ale naopak- urychlí.
Fénix vylétne až z popela…:)

 

plukin 2 Pepan: penize maji ti kdo to s nima umi, ti kdo to s nima neumi maji kulovy ci drive ci pozdeji kulovy mit budou. To je jedina spravedlnost ktera existuje, aby si clovek uvedomil co ano a co ne. Rozhodte mezi lidi miliony a do par let bude vetsina tam kde byla. A jeste budou nastvani jak to mohli tak podelat. Penize se koncentruji tam kde se koncentruji, firmy ci bohati nebudou investovat kdyz vidi nejistotu a problemy na obzoru. Vyckaji az se vycasi a situace se vyjasni a pak budou investovat tam kde uvidi jakys takys poradek a klid..drive ne. A bude-li to na druhe strane sveta..tak to tak holt bude. Tihle lide maji penize proto, ze jsou opatrni a informovani. Muzeme si o nich myslet co chceme, ale tezko je budeme nutit riskovat penize nekde kde je prilis rizika a nejistoty.
Kazda krize je zaroven prilezitosti, zalezi na uhlu pohledu kazdeho. Koho strach z nejistoty a neznama nezastavi, ten ma uspech zarucen vzdy a vsude. Zbyvaji ti kteri se zatim strachu boji, coz chapu, protoze strach desivej je..nicmene takovi jednou bud prohlednou a nauci se se strachem zit..nebo padnou. A s timhle tezko nejaky politik bez zkusenosti a znalosti neco udela. Lide nepotrebuji penize, nepotrebuji ani ekonomiku, nepotrebuji ani nekoho kdo by jim kryl zada, potrebuji se pouze postavit svemu strachu ktery v nich je i kdyz si mysli opak (Ono myslet znamena prd vedet jak muze dosvedcit kdokoliv kdo kdy zkousel trading atd). Pak zjisti, ze je vsecko oukej a je uplne jedno jaky je svet okolo a co dela ekonomika a vlada atd..protoze oni vzdycky pujdou po te spravne ceste a bude se jim darit. Jako “zazrakem”.

 

František Sousedík: Pro Pepan:
Západ bojuje, dle Vás, s deflací? Co podle Vás, prosím, pojem deflace znamená?
Peníze jsou, dle Vás, v akciích, uměleckých předmětech apod?
Myslíte to tak, že vezmete akcii a natlačíte do ní stodolarovku? Že vezmete obraz a do jeho rámu natlačíte pětitisícovky?
Peníze jsou tedy, dle Vás, mimo reálnou ekonomiku? A už jste se zamyslel nad tím, co to udělá, když cena rohlíku stoupne celostátně o desetník? Obchodování s akciemi není, dle Vás, součástí reálné ekonomiky? Do jaké ekonomiky to tedy patří?
“Jak donutit výrobce zvyšovat mzdy, když k výrobě potřebují stále méně lidí?”
Vy myslíte, že je správné někoho k něčemu nutit? A k čemu je bude chtít nutit zítra? A k čemu budete chtít zítra nutit jiné?
“Jak nahradit peníze odcházející z reálné ekonomiky jinak než plošným rozdáváním natištěných peněz?”
Vy myslíte, že z “reálné ekonomiky” odchází i jiná měna než ta nadbytečně natištěná a nepotřebná v “reálné ekonomice”?
“Jde jen o to aby si lidé mohli koupit vše co vyrobí.”
Vy jste se setkal s tím, že by Vám v obchodě či zaměstnání někdy řekli, že na to nemají dost hotovosti? Nebavíte se o jablku a popisujete nikoli jen hrušku, ale dokonce tramvaj?
“Nyní jsou nůžky rozevřeny více a velká část lidí po uši v dluzích, proto se situace nedá řešit dalším zadlužováním a musí nastoupit “rozhazování peněz z vrtulníku”. Jinak se po
zastavení úvěrové expanze v rozvíjejících se zemích (hlavně v Číně) globální ekonomika zhroutí.”
A myslíte, že lidé budou takové měně stále věřit? I při zdražování základních potravin tempem 20 % ročně? A máte alespoň základní představu, co se stane až lidé přestanou měně věřit za stávajícího a většího objemu měny v oběhu?

 

 

 

 

 

Zajímavé komentáře čtenářů z uplynulého týdne

Pondělí, Listopad 24th, 2014

marwin: No,nejsem ekonom,ale státní dluhopis koupený CB je aktivum,jako každé jiné.Tudíž musí být řádně spalcen v termínu.
Ne li-jde o státní bankrot…
(Jak dlouho se to dá natahovat emisí nových bondů,když hrozí zvyšování úvěrových sazeb…?)
I FED výkup bondů – přes tvrzení,že už to vlastně nejde-zrušil…:)
Nejde o to,jestli je výkup některých dluhopisů fér,či nikoliv,to přece řeší jejich rozdílné úročení dané trhem.Jde o to,zda budou řádně daným státem evropské centrální bance v termínu splaceny…?
A toho se asi Němci- po řeckém a kyperském antré -bojí.
Nebo je to jinak…?:)

 

Jan Altman: Dluhopis koupený CB je aktivum….podle dnešních zákonů a účetních pravidel.

Ale reálně: pokud CB bude teoreticky vlastnit celý státní dluh, tak stát nic reálně nedluží. I pokud CB státu dluh (nebo alespoň úroky) neodpustí, tak je státu jako zisk může vracet. CB získá 100mld na úrocích a tento zisk přejde do státního rozpočtu.
Jelikož věřitel i dlužník jsou reálně tou samou entitou (pouze formálně ne), tak se cesta lehce najde. Nad státem již žádná entita, která by to mohla napadnout/zakázat, zkrátka není.

A Němci se bojí, že budou jih dotovat a je jim logicky celkem jedno, jak k tomu dojde:
A) Tak, tak se již nedávno stalo – 70% odpuštění Řeckého dluhu, pokd by jeho vlastníkem byla ECB, je prostě dar Němců Řekům
B) Tak jak píšu já: ECB nakoupí a sama odpustí – vždyť A a B je přeci úplně to samé.

Ale v případě zemí, které mají svou měnu (USA, JP, ČR, GB, …) zde žádná “německá” opozice nebude. CB dluhy skoupí a pak dojde k haircutu. Tak jako se již stalo v případě Řecka. Akorát že zde nebude žádný organizovaný Němec, který by protestoval a dělal obstrukce – postižení (např. střádalové) zde nebudou žádnou organizovanou silou a tak to projde poměrně hladce. Na několika nezávislých webech s mizivou navštěvovaností se bude psát o krádeži za bílého dne (jako bychom jich prostřednictvím daní nezažívali denně několik) a tím to skončí.

 

woxow: Já taky nejsem ekonom, ale je tu pár ale. Skupovat dluhopisy zemí jejichž vlády se dále zadlužují, ikdyž to inflační růst HDP zkresluje asi nikam nevede. Navíc jsem někde četl, že hodnota dluhopisu velmi rychle klesá když se zvyšuje jeho úroková sazba. Zatím všechny země musí držet dluhopisy nepzadluženější ekonomiky jako “dobré gesto” pro mezinádorná obchod stejně tak jako držet devizové rezervy v mezinárdní měně, která silně devalvuje a to se obchodníkům nelíbí, když dostanou zaplaceno o 20-30% méně během půl roku ikdyž nomnálně je to stejné. A při turbulencích se velmi těžko budou uzavírat kontrakty v něčem jiném než v ekvivalentu měny, která nepatří žádné vládě. Z tho pohledu jsou Němci, Francouzi Italové i Řekové velmi dobře připraveni protože mají cca 80% rezerv ve zlatě vůči svému oběživu. FED sice nekupuje, ale má bíle koně jako např. Británii pro nákup a taky vojenskou moc aby si v zahraničí vynutil kontrakty vypořádáné v dolarech. Podle posledních zpráv i Merkelová obrací a chce velmi ryhle podepsat TTIP.

 

Pet: Historie se jen opakuje – idnes – “V ruských bankách a trezorech se začíná hromadit více dolarových úspor. Řada Rusů totiž opouští domácí měnu rubl, protože výrazně ztrácí na hodnotě. Vyplývá to z čerstvých dat ruské centrální banky”

“K 1. listopadu dosahovala rublová hodnota devizových vkladů v Rusku 3,86 bilionu rublů (82,3 miliardy dolarů čili asi 1,8 bilionu korun) ve srovnáni se 3,42 bilionu rublů k 1. říjnu. Byl to nárůst o víc než 12 procent a větší část z něj byla odrazem poklesu hodnoty rublu vůči dolaru za říjen o zhruba osm procent. Hodnota rublových vkladů klesla o 0,3 procenta na 13,83 bilionu rublů.
Strach z propadu rublu vede řadu Rusů k nákupům dolarů ve směnárnách. Ty si někteří ukládají na účty u bank, častěji si ale pronajímají bezpečnostní schránky a ukládají je do nich, protože se bojí omezení výběru z bank.
Rubl vůči dolaru přišel letos zatím o téměř 30 procent své hodnoty. Minulý týden jej centrální banka přestala udržovat za vysokých nákladů v omezeném rozpětí a nechala jeho kurz volnému pohybu. Ruská měna se poté stabilizovala a podpořila ji i vyjádření prezidenta Vladimira Putina.
Stabilita měny byla jednou z hlavních vymožeností Putinovy vlády na ekonomickém poli. Letošní propad rublu však oživuje vzpomínky na měnovou krizi roku 1998. Rok před Putinovým nástupem k moci tehdy vedl pád rublu k uzavření bank a ztrátě úspor obyvatelstva.”
———
Jinak v článku se píše – Štvrtý dôvod je, že tlačenie meny vôbec nepomáha reálnej ekonomike, lebo vytvára bubliny. Pre dôkaz stačí pozrieť na Japonsko (alebo USA), ktoré bezmála 30 rokov tlačí Yen a 4 veci rastú: ceny dennej spotreby, počet bankrotov, mizerný pocit Japoncov a burzový index, všetko ostatné ako kurz Yenu, výroba a zisky japonských firiem klesajú nehovoriac o negatívnej obchodnej bilancie Japonska. To znamená, že finančné trhy nerastú na základe ekonomických fundamentov a sú v stave bubliny.—————
Co se podívat na tisk juanů a praskající bublinu nemovitostí v Číně – chystané snížení sazeb ze strany PBOC zdevalvuje juan více než stagnující(?klesající?)ekonomika — evidentně jsou ovce na porážku všude kam se podíváš

 

Oracle: @ Pet
Obávam sa, že neviem koho predpoveď sa stane skutočnosťou a to, že Americká vláda povie, že “za tie US$ na zahraničných účtoch v USA nikto nič nekúpi”. A tento krok bude dôsledkom Ruskej reakcie o nedodržaní dohode ohľadom MMF a k tomu je precedens.
Totiž USA usporiadali v Estónsku (pokiaľ si to dobre pamätám) vojnové hry, ktoré mali za cieľ vystrašiť Rusov a Ruská reakcia bola obnovenie hliadok v Arktickej oblasti a v Karibiku a v západnej časti Mexického zálivu a keby to nestačilo Rusi tú druhú vec robia atómovými bombardérmi! Evidentne tá vyhrážka minula účinkom, pretože podľa Ruskej mentalite buď človek niečo urobí alebo drží hubu, lebo vyhrážanie je pre slabochov.
Podotýkam, Rusov od SWIFT-u neodstrihnú, lebo keď k tomu dotlačia Merkelovú, priemyselníci vyhodia.
-
Ďalšia vec je, že Nemecko podľa medzinárodného práva je ešte stále okupované územie a podľa jednej zmluvy z roku 1991 právnym nástupcom Nemecka je Nemecká ríša a nie BRD (skratka z nemeckého Nemecká spolková republika). To znamená, že existuje legálny precedens na to, aby Nemecko vystúpilo z EU bez zbytočných prieťahov. No a to je tá páka, ktorá keď sa použije tak europapalášom a ich pánom v USA skriví na tvári úsmev, a podľa všetkého keď to pôjde do tuhého nemeckí priemyselníci to využijú.

 

Pet: no, ale PBOC se rozvášnila – “Centrální banka rovněž učinila krok k dalšímu uvolnění tvorby depozitních sazeb. Nově mohou banky nabídnout střadatelům za jejich úspory úrok, který bude 1,2násobkem základní sazby. Doposud to byl 1,1násobek “

 

Rusko pracuje na vlastním SWIFTu

Středa, Listopad 12th, 2014

Vedoucí představitelka ruské centrální banky oznámila, že Rusko urychluje práce na vlastním systému mezinárodních mezibankovních plateb. Ačkoliv organizace SWIFT oznámila, že Rusko ze systému jen tak neodpojí, to chce mít připravená zadní vrátka. Systém by měl být hotov do půl roku, základy ještě letos.

 

Na globálním trhu úrokových sazeb se dějí věci

Pondělí, Listopad 3rd, 2014

Něco je stále špatně (bohužel) – na globálním trhu se dějí věci, které by se normálně dít neměly. Před pár dny jsem referoval o snížení švédských úrokových sazeb na nulu. O pár dní před tím došlo na globálním trhu k ještě důležitější události. Nejde jenom o změnu úrokové sazby, jde o změnu politiky v nastavování úrokových sazeb…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Stress testy evropských bank dopadly docela slušně

Pondělí, Říjen 27th, 2014

ECB podrobila stress testům 130 nejvýznamnějších evropských bank. Podle stavu ke konci roku 2013 jich neprošlo testy 25, podle aktuálního stavu vlastního kapitálu jich nyní neprošlo jen 13 z nich, tedy každá desátá. Na druhou stranu, jednalo se, naštěstí, o méně významné banky. Celkem jim chybí 9,5 miliardy euro kapitálu. Ani to není tak hrozné, když to porovnám s rokem 2008.

Nejhůře dopadly italské a řecké banky, které dohromady generují dvě třetiny chybějícího kapitálu -  8 italským bankám chybí jim kapitál za 3,3, čtyřem řeckým bankám pak chybí kapitál za 2,9 miliard euro. Hranici chybějící jedné miliardy euro už překlopilo jenom Portugalsko z hodnotou chybějícího kapitálu ve výši 1,15 miliardy euro.

Ani jednu problémovou bank podle aktuálního stavu vlastního kapitálu nemá např. Německo, Francie, Španělsko nebo třeba i Kypr.

Velké české banky nebyly do testu zahrnuty, testovány byly jejich matky.

 

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Články týdne – 17. října

Pátek, Říjen 17th, 2014

Jak jsou na tom “too big to fail” banky?  I když, někdy jsou tyto banky přezdívány na ” too big to jail”. Uvidíme, ale i některé z nich prochází významnou restrukturalizací. Například Citibank opouští trhy v 11 zemích, včetně České republiky. 

Referendum v Itálii o euru? I to je možné. Sledujte vývoj.

Saudská Arábie: zvykejte si na nižší ceny ropy. Tento článek si dovoluji nazvat povinnou četbou.

Dojde v Německu ke změně ekonomické politiky? Merkelová by jistě ráda…

 

Problémy protistrany – banky se dohadují jak na deriváty

Úterý, Říjen 14th, 2014

Dohoda je (zdá se) již na cestě

Deriváty (a následné deriváty z derivátů) jsou potenciální rozbuškou dalšího kola krize. Sice se deriváty obchodují na burzách jako třeba akcie, ale drtivá většina (mluví se o více než 95%) jsou tak zvané OTC deriváty. V tomto případě jde o deriváty, které nejdou přes burzu a její clearing, ale jde o přímou dohodu mezi zúčastněnými subjekty.

V takovémto případě se subjekt, stojící na jedné straně kontraktu, vystavuje nejen tržnímu riziku, jako kdyby derivát koupil na burze, ale ještě riziku protistrany. Když se dostane do problémů protistrana, bude druhé straně jedno, že třeba konkrétně tento obchod je ziskový, ale pokud protistrana nedostojí svým závazkům… má smůlu.

Největší světové banky se před pár dny po maratónu jednání dohodly, že v takovém případě budou banky (počínaje 1. lednem 2015) postupovat podle nových pravidel, která budou vydána během pár dní. Podle těchto pravidel by se pak postupovalo v případě krachu významné finanční instituce.

Evidentně to dělají banky samy a dobrovolně, než aby s novým nařízením přišly regulatorní orgány. Jsem zvědav na definitivní znění těchto pravidel a v čem přesně se postup podle nich bude lišit podle postupu dle zákona o bankrotech.

 

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Odpojení Ruska od SWIFTu?

Pátek, Říjen 10th, 2014

Poslední dobou se množily spekulace o tom, že Rusku hrozí odpojení od mezinárodní bankovní sítě SWIFT. Tato organizace proto před pár dny vydala na toto téma oficiální prohlášení.

Prohlašuje v něm, že i když takovéto žádosti obdržela, odmítá se podřídit nátlaku jednotlivých členů.

Je mezinárodní společností zřízenou podle belgického práva, respektive podle nařízení EU. SWIFT sám o sobě nemá pravomoci o takovémto druhu sankcí rozhodnout.

Takže zatím ne, ale jed do doby, než tak rozhodne více členů…  Pokud ano, bude to další ze spouštěčů globální měnové reformy

Globální měnová reforma – že by se blížila? Sledujte pár spouštěčů.

Pondělí, Říjen 6th, 2014

Globální měnová reforma, nebo jakkoliv chceme skokové změně nastavení současného měnového systému říkat, oblíbené spekulativní téma. Globální měnová reforma nemusí být vzdálena desetiletí, či řadu let. O co tedy může jít? Spouštěčů může být několik, po jejich projevu bude ještě nějaké doba na reakci a přípravu. O co jde? Nemusí jít přímo o totální okamžitý kolaps…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Články týdne – 3. října

Pátek, Říjen 3rd, 2014

Má dolar před sebou dlouhý býčí trh? Dle tohoto názoru ano.

Jedna z největších ruských bank snižuje objerm  půjček v dolarech

Zajímavý komentář k dění v Hongkongu

Čína přechází na přímé obchody juan – euro. 

 

 

Oracle: Tak nám zabili Ferdinanda

Čtvrtek, Září 25th, 2014

Už jsem myslel, že v září žádný další článek nebude, ale jede tu je.  Máme tu první článek zářijového kola soutěže čtenářů roku 2014.

 

Samozrejme týmto citátom z Hašekovho románu nemám na mysli arcivojvodu, ale hegemóniu USA, US$ a celistvosť EU. Vynára sa ale otázka:

 

Kto je Gavrilo Princip?

Narozdiel od žijúcej predlohy je ich viacero a sú členmi informačno-finančno-ekonomickej skupiny 3. svetová vojna. Začnem od EU, jej celistvosť ohrozujú 2 veci: 1) „stupídna“ politika Bruselu voči Rusku, ktorá má a bude mať dosť dlho závažné dopady pre ekonomiku EU, čo lokálny politici nie vždy znášajú veľmi dobre (nielen Brusel skáče ako Washington píska); 2)silnejúce sa separatistické hnutia, ktorého je plná celá Európa, a naposledy Škóti sa pokúsili o samostatnosť (a zdá sa, že im to nevyšlo kvôli možnému volebnému podvodu). „Stupídna“ politika Západu ale súvisí s koncom hegemónie USA a US$. Faktom je, že USA de facto morálne a finančne skrachovali a chcú sa zachrániť seba a svoju hegemóniu tak, že začali tlačiť svoju menu a monetarizovať svoj dlh ako krajina 3. sveta a vyvolávať konflikty kde sa dá (nielen oni ale aj BoJ, BoE a de facto aj ECB monetarizuje dlhy). Čo samozrejme nepáči ani Rusom ani Číňanom (a ani Nemcom), pričom Rusi vyhlásili nie raz, nie dvakrát, ani trikrát ale rovno štyrikrát, že urobia všetko aby svet opustil dolárový štandard (ostatne aj bývalý Obamov poradca volá po ukončení rezervného statusu US$), pretože ju jednak USA používajú ako nástroj agresie (zaujímavé je, že jedine USA chcú horúcu vojnu hlavne kvôli ekonomickým dôvodom v  Európe a preto podporujú ukrajinských nacistov ako na to Putinov ekonomický poradca Sergej Glazjev poukázal, ale Rusko chce tomu aj predísť, a zatiaľ im to darí) a jednak takto financujú svoj obchodný deficit a gigantické dlhy (celková zadlženosť USA je okolo našich 220 biliónov, z toho len federálna vláda 16 biliónov spolu so záväzkami je to 60 biliónov). To, že US$ už nie je „sexy“ a spojenectvo s USA pre ostatné vlády sa stáva čoraz väčšou príťažou poukazuje aj to, že Londýn začal emitovať v RMB denominované VLÁDNE dlhopisy.

 

Rusko, Čína, India a celý BRICS

Rusko a Čína de-dolarizujú svoj zahraničný obchod, mám na mysli to, že Rusko resp. Gazprom-Neft začal predávať ropu za RMB a Ruble (ostatné ruské štátne firmy nie sú od toho ďaleko), keď k tomu prirátame, že Gazprom predáva Európe plyn za RMB a € , Čína a Argentína nedávno zriadili menový swap (ďalšie menové swapy) a to, že Čína de facto deklaroval alianciu s Ruskom je posledný krok skupiny BRICS logický. Tento krok spolu sa alternatívou k SWIFT v podstate eliminuje US$ a US dlhopisy z ich finančného systému a keď OPEC začne akceptovať ako platbu aj Yuan, nikto nebude chcieť obchodovať v US$, a každá krajina bude chcieť za svoje US doláre a dlhopisy skutočnú hodnotu. V konečnom dôsledku to povedie k devalvácií US$, k inflácií v USA a nakoniec aj k hyperinflácií. Poznámka pod čiarou, Čína kolonizuje Afriku obchodom.

Ďalšia vec na ktorú chcem upozorniť je to, že väčšina zlata a striebra smeruje na Východ, či už kvôli tomu, že ju považujú za znakom bohatstva, za skutočné peniaze alebo ako hedge proti blbosti vlád a centrálnych bánk. To že sa na cene týchto kovov prakticky neprejavuje nech „nikoho“ nemýli, lebo centrálne banky „požičali“ bankám drahých kovov, ktorý ich predávali nakrátko s pákou 1:100 možno aj väčšou pákou, čo spôsobilo pád cien zlata a striebra. To spôsobilo, že Východ začal tieto kovy nakupovať pri diskontných cenách vo veľkom a tým pádom viedlo k vyprázdneniu západných trezorov. Ďalší problém bankám drahých kovov na COMEX-e a LBMA spôsobil to, že im väčšina dodávateľov prestalo dodávať zlato, namiesto toho začali zásobovať Šanghajskú burzu (ktorá oznámila vlastný cenový fix). Kedy to nestačilo kvôli elektronického priemyslu Číňania spotrebovávajú striebro neuveriteľným tempom, čo má následok vyprázdňovanie skladov Šanghajskej striebornej burzy (čo sa stane cca o 2 mesiace) a jediný zdroj veľkého množstva striebra je COMEX a LBMA, to aspoň na papieri (ktorá znesie všetko). Takže Číňania snažiac dostať všetko voľné striebro dali na strieborné burzy long pozície s opciou dodania (čo za normálnych okolností nedeje). Čo sa stane, keď Číňania alebo ich proxy nedostanú svoje kovy? Nuž krach bánk a zatvorenie západných búrz, čo bude mať dosť nepríjemné následky. Poznámka pod čiarou Blízky východ kvôli ISIS (pred nimi varovali aj Saudi) je v stave pred výbuchom.

 

Čo na to celé finančné trhy a prečo sú traderi zbytočný?

Nič, a má to 3 dôvody: centrálne banky, spätný nákup akcií (ktorá možno onedlho skončí) a automatizácia.

Veľké CB tlačia menu a je to jedno ako to nazývajú, prejavuje sa to nárastom cien zväčša na 2 miestach zvýšením nákladov na výrobu (čo ničí malý biznis v USA) a rastom burzových indexov, pričom niektoré centrálne banky rovno nakupujú futures na indexy.

Spätný nákup akcií je rovným dôsledkom ZIRP čo umožňuje veľkým firmám relatívne lacno nakúpiť svoje akcie a tým zvyšovať dividendy pre CEO, samozrejme ZIRP ničí kapitál (čo ďalej ničí malý biznis).

Automatizácia resp. HFT algoritmy sú už schopné učenia, a tým pádom existuje niekoľko trend kreátorov (dôkaz), samozrejme existujú aj menej sofistikované algoritmy (čo majú na svedomí nejeden flash crash).

 

Ako to dopadne?

US impérium padne, padne z tých istých či podobných dôvodov ako mnohé pred ním, jeho domáca infraštruktúra  podľa Americkej asociácie civilných inžinierov je v dezolátnom stave (a údajne je to najbohatšia krajina), stráca technický náskok, je technicky bankrot a jej finančný systém je v dezolátnom stave. Takže jej koniec je nablízku. A preto sa vynára otázka: pred svojim pádom rozpúta globálnu horúcu vojnu, alebo nie? Ja osobne dúfam, že dopadnú na nás len dôsledky finančného kolapsu Západu.

 

S pozdravom

Oracle

PS: Zdá sa, že aj naozaj bohatý milujú zlato.

Zajímavé komentáře čtenářů z uplynulého týdne

Pondělí, Září 15th, 2014

Pet: Jednoduchý rozklad o plynové situaci uveřejněný na Patrii –
mýtus tvrdí, že Evropa je příliš závislá na ruském plynu a nemůže tak riskovat vážné spory s touto zemí. Moskva se připravuje na vyvolání krize spojené se zimními dodávkami plynu. Evropa si ale musí uvědomit, že Rusko na ní závisí jako na nejdůležitějším odběrateli této komodity. A také se musí připravovat na to, aby zimu přečkala i bez ruského plynu. Putin se snažil zastrašit své evropské protějšky zmínkami o tom, že Kreml by mohl přesměrovat své dodávky plynu z Evropy do Číny. Na konci května najednou po deseti letech odmítání ustoupil čínským požadavkům na snížení ceny plynu a spokojil se s 350 dolary za tisíc metrů krychlových. To je o 42 % méně, než platí Litva. Tak nízká cena dokonce vyvolává riziko poklesu cen na celém Dálném východě, včetně ruských dodávek do Japonska – Rusko bude do Evropy stále posílat čtyřikrát více plynu než do Číny. Do Číny bude navíc proudit plyn ze Sibiře, která je stejně příliš vzdálená na to, aby zásobovala Evropu – přesto ale bude Rusko hrozit tím, že dodávky v zimě přeruší. Tyto hrozby mohou neutralizovat tři konkrétní kroky:
Evropská komise by měla zajistit úplné naplnění všech plynových zásobníků v EU. Rezervy by pak dosáhly 85 miliard krychlových metrů, což je více než polovina ze 163 miliard krychlových metrů, které Rusko do Evropy dodalo v roce 2013. Zadruhé, komise by měla najít dodavatele zkapalněného plynu, kteří by pokryli zbylých 78 miliard krychlových metrů. Dovozy by proběhly přes málo využité LNG terminály, které mají kapacitu 104 miliard krychlových metrů plynu. V roce 2013 ale byla z této kapacity využita jen čtvrtina, protože poptávka byla uspokojena zejména Gazpromem. http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2721138/putin-padne-do-vlastni-pasti-evropa-se-obejde-i-bez-jeho-plynu.html

(neříkám, že některé věci jsou trochu dále od reality, ale to že tímto způsobem začínají uvažovat státy, je přece jen nadějnější, než čekat na Brusel. Nakonec nic nebrání tomu, aby resustitace V4 proběhla třeba na bázi řešení energetické krize, bo zcela jistě by se přidalo pobaltí i Slovinsko – třeba si český PM uvědomí, že může získat lepší body než se jen dívat jak se opakuje Moldavie a Gruzie v roce 2014, když “Mnichov II.” v Sevastopolu již proběhl.)

 

Oracle: @ Pet
“Krásna” analýza od Financial Times, lenže ako to už býva v takýchto tendenčných článkoch je v tom “pár” nedostatkov:
1) Japonsko a zbytok Ázie (teraz nerátajúc Čínu), je región kam Rusi môžu predať svoj plyn.
2) Celkovo EU je naozaj závislá od Ruského plynu len na 10%, ale keď pozrieme na rozdelenie podľa krajín, veci sa diametrálne zmenia:http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/2014/09/dependence%20on%20russia.jpg Koľko ekonomík sa položí nadobro?
3) Ako protiopatrenie Rusi na nás môžu dať embargo na 6-9 mesiacov. Čo asi urobia papaláši keď na nich vrhne hladný (aj na výrobu potravín je potrebná energia z plynu-pečenie a na chod strojov) a kvôli zime rozzúrený dav?
4) Ruské plynárenské firmy majú finančné zásoby na ustatie tých sankcií.
5) Zacieliť sa na ropné spoločnosti je tiež možnosť, ale tiež je to ekonomická samovražda už z vymenovaných dôvodov (o tom síce sa nepíše, ale aj to sa chystá).
6) Rusi tieto embargá môžu obísť viac než jedným spôsobom napr. použijú čínske alebo indické proxy (ktorá bude požadovať platbu v RMB/Yuanoch) na dodanie plynu a ropy, a ona značne nám to predraží pričom na profitoch budú spravodlivo deliť.
7) Rusi môžu nám prestať dodávať energetické nosiče a suroviny, a keby to nestačilo úplne uzavrieť svoj trh pred produktami z EU a USA (čo budú 3. strany obchádzať a budú mať na tom oni obrovský profit :) ).
8) De-dolarizácia sa prebieha v plnom prúde, Rusi nakoniec povedia nie na US$ a €, a budú dožadovať Rubeľ, meny svojich spojencov a/alebo zlato.

 

DEERRICK: akce plyn:

Henry Hub Natural Gas – okt 2014 3,750 25-9-2014 Krátká pozice Put 10 0,073 0,058 -5 800 1 411 USD 1 411 20,55

plyn je spolehlivá tiskárna byrevných papírků.

pak mám akci soja.Jsem tam trošku přitlačil po asi ne dobrém výpisu short put opce se strikem 1020.Jsem jich vzal na short call rovnou 50.

Soybeans – okt 2014 1.040,00 26-9-2014 Krátká pozice Call 50 10,750 10,000 -25 000 1 378 USD 1 378 6,98

Soybeans – okt 2014 1.020,00 26-9-2014 Krátká pozice Put 20 16,750 23,250 -23 250 -6 759 USD -6 759 -38,81

zatím je skore plus 1378:minus 6759.

zítra mi končí tahle opce,tak zase papírky se uvolní na další experimenty.

USDZAR 10,9350 09-9-2014 Krátká pozice Call 3 000 000 0,1044 0,0039 -11 700 301 500 ZAR 28 247 96,26

a mám nově pár EUR/NZD,jsem vzal rovných 10 milionů.Ať se banky potí se mnou.

EURNZD 1,5875 06-10-2014 Krátká pozice Call 10 000 000 0,0035 0,0059 -59 000 -24 000 NZD -19 828 -68,57

 

Petr Gejdos: Předpokládám, že jak čínské, tak ruské elity v politickém vedení obou zemí, jsou si vědomy více než velmi dobře, že v tomto bodě světového vývoje již není ani pro Rusko, ani pro Čínu cesta zpět a že se nejméně na přechodnou dobu z obou těchto zemí stali spojenci “na život a na smrt” !! Světová situace se totiž dostala do bodu, odkud již není návratu k již minulému stavu poklidného vývoje. Přitom se tak stalo nikoliv primárně z iniciatívy Ruska a Číny, nýbrž proto, že USA (= Západ) propásly ten bod zvratu, kdy měly USA celý vývoj “ve vlastní moci” a teď by to rádi ještě nějak zvratili. Ten okamžik zvratu nastal tehdy, kdy ekonomická síla a technologická úroveň BRICS překročila vcelku “nenápadně” určitou hranici a Západ se dnes již bez zemí BRICS nemůže obejít.

Dnes již řízení vývoje není v moci USA či Západu obecně. Země BRICS totiž technologicky v rozhodujících oblastech jsou již nejméně v rovnováze se Západem a zároveň země BRICS jsou v reálné ekonomice nad Západem v převaze. Dnes již to tedy není Západ, který si může dovolit uvalovat na někoho sankce, dnes již to spíše je Čína a ještě lépe duo Čína-Rusko, kdo může uvalit na někoho účinné sankce.

Oba tyto státy to samozřejmě dobře ví a pod dnes již zpozdilým tlakem Západu vlastně na tom tlaku paradoxně profitují. Dnešní snaha situaci zvrátit je již totiž pro Západ kontraproduktivní. Kdyby došlo k obchodní válce = lepší varianta světového vývoje, je do roka vymalováno a ekonomiky Západu přestanou de facto existovat.

Dnes tedy Západ na čele s USA má skutečně v posledním zbývajícím čase již pouze možnost zkusit využít zbývající snad ještě vojenskoou převahu. Ovšem ani zde již vůbec není jisté, že skutečně Západ vojensky nějakou převahu má. Každý den míru bez horké světové války je dnem, o který se přiblíží nevhnutelný a zdůrazňuji že brzký a rychlý kolaps Západu. JE VYSOCE PRAVDPODOBNÉ, ŽE TEN KOLAPS JIŽ PROBÍHÁ. A tedy je dost možné, že výsledek budeme znát již letos.

 

Hawkie: Po delší době jsem nějak nevydržel a budu přeci jen polemizovat s vybraným příspěvkem Jana Altmanna. I když Rusko pokládám za jisté nebezpečí právě pro uvedenou absenci západních tradic, tak počínání západních zemí mi připomíná šťourání klackem do sršního hnízda, jehož následky bývají bolestné pro obě zúčastněné strany a někdy není potěšen ani ten třetí. Navíc již žiji dost dlouho na to, abych viděl, že se věci mění na Západě k horšímu…
Problém je, že Putin and his melody boys (PHMB)si moc odlišně počínat asi nemůže.
V zemi, která má velmocenské tradice, kde žije stovky národů, včetně národů muslimských ser nedá vládnout podle vzorů z národních států. Samostatnou kapitolou Ruska jsou oligarchové, z nichž snad každý by se dal charakterizovat jako Ali Baba a čtyřicet tisíc loupežníků. Na tyhle chlapce platí jen pevná ruka, jak ukazuje příklad do mrtě rozkradené Ukrajiny.
Ztrátu strategických území (Krym, do jisté míry i vliv na Ukrajině) by mu neodpustila generalita ani expanzívní obyčejný Rus. V případě UA ještě přistupuje skutečnost, že v této oblasti jsou rodiny rozdělené hranicí, takže při soudržnosti rodin větší než na Západě (BTW, jeden z mých kolegů v práci má zde kořeny A JEZDÍ TAM) by zde ztratil hodně politických bodů. Což je na jednu stranu důkaz, že se poměry v Rusku přeci jen pomalu posunují k lepšímu.
Poměrně zapadla informace o tom, že Rusko získalo práva na využití rozsáhlých bohatých podmořských šelfů na Dálném východě a v Severním ledovém oceánu, kdde cestou práva zdůvodnili nároky.
Zajímalo by me, co má stran Ukrajiny kdo za lubem, protože otázka “Cui bono?” vychází pozitivně pro Rusko a PHMB (Prestiž, rozvoj některých výrob, zdůvodnění jistých hospodářských potíží před lidmi, upevnění strategických pozic na Krymu), tak pro USA (komedie a nepřítel pro lidi, zbrojní výroba ++, privátní zájmy příbuzných mocných, odstranění konkurence EU), ale EU skončí na kolenou (sanace dluhů Ukrajiny, záplava běženců, katastrofální zdravotní stav obyvatel UA- asi 1/4 je infikovaná HIV, vysoký výskyt TBC s tím, že vzniknou kolaterální náklady i na ochranu obyvatel starých členských zemí atd..)

 

Pet: k otázce ropy jsem našel 2 malé odkazy – Rusko a Írán se nedohodly ohledně odkupu íránské ropy – Během teheránských rozhovorů se Rusko a Írán nedokázaly dohodnout ve věci zvýšení spolupráce a vzájemných investic v různých odvětvích. Celkový objem spolupráce, jak píše TASS, může dosáhnout 8 miliard dolarů.http://www.lragir.am/index/rus/0/politics/view/38176
(Írán hledá cestu jak dostat svoji ropu do Evropy)

O dodávky energie se snaží a budou snažit i jiné středoasijské státy – Ázerbájdžánský prezident vydal dekret zjednodušující výstavbu plynovodu do Evropyhttp://abc.az/ru/news/main/83578.html

a jen úryvky z fundamentu – Ruská ropná firma Rosnefť znižuje počet zamestnancov a ťažbu a predáva podiely vo svojich sibírskych ložiskách

Medzinárodná agentúra Moody’s Investors Service zhoršila výhľad ratingu Brazílie zo stabilného na negatívny. Dôvodom je slabý výkon jej hospodárstva a rastúce zadlženie

Čína bola vlani už druhý rok po sebe tretím najväčším investorom v zahraničí. Podľa informácii čínskej štátnej tlačovej agentúry Nová Čína do zahraničia z krajiny vlani smerovali investície v rekordnej sume 108 miliárd USD. V porovnaní s predchádzajúcim rokom to bolo zvýšenie o 22,8 %. Informoval o tom v stredu spravodajský portál bbc.com.
Podľa údajov americkej organizácie The Heritage Foundation sa však v prvom polroku tohto roka objem čínskych investícií smerujúcich do zahraničia zmenšil – Čínska vláda v nedeľu oznámila, že uvoľní pravidlá pre investície čínskych firiem v zahraničí. Nové pravidlá nadobudnú účinnosť 6. októbra.
Teraz každú investíciu v zahraničí, ktorej hodnota je vyššia ako 100 mil. USD, musí schváliť ministerstvo obchodu. Avšak aj podľa nových pravidiel bude potrebný súhlas vlády na akékoľvek investície v zahraničí “v citlivých krajinách alebo regiónoch a tiež v citlivých odvetviach”.
Európska únia oznámila, že pridelí ďalších 10 miliónov eur na rozšírenie plynovodu Iaši – Ungheni v nadviazaní na plynovod Ungheni – Kišiňov na moldavskej strane.
Cieľom je poskytnúť alternatívne dodávky plynu do hlavného mesta Moldavska a znížiť závislosť na dodávkach plynu z Ruska
Ukrajina v súčasnosti nakupuje plyn cez Slovensko za 320 až 330 amerických dolárov za tisíc metrov kubických. Informuje o tom agentúra Interfax Ukrajina.
Ako dodáva, pre Ukrajinu tak v súčasnosti nie je výhodné nakupovať plyn z Maďarska, kde je cena 400 amerických dolárov za tisíc metrov kubických.
Ukrajina potrebuje ďalších 5 miliárd kubických metrov (m3) plynu, aby bez problémov prečkala nadchádzajúcu zimnú sezónu.Ukrajinská vláda sa bude snažiť vykompenzovať nedostatok znížením vykurovacích teplôt pre domácnosti, obmedzením dodávok pre priemysel a nahradzovaním plynu iným druhom paliva.
Európske plynárenské spoločnosti ohlásili pokles dodávok plynu z Ruska do Poľska, na Slovensko a do Rakouska. Špekuluje sa, že Moskva chce týmto spôsobom narušiť reverzný tok na Ukrajinu.

Oracle: „Niečo smrdí v krajine…“

Čtvrtek, Srpen 21st, 2014

Máme tu třetí článek prázdninového kola soutěže čtenářů roku 2014.

 

Samozrejme nemám na mysli Shakespeareove Dánsko z Hamleta, ale USA. Pokiaľ sledujeme vyhlásenia vlády a vládnych predstaviteľov USA, tak ich vyhlásenia sa dajú zosumarizovať parafrázovaním dosť starého vtipu:

Otázka: Čo je 5 nepriateľov Amerického sna o mieru a prosperite?

Odpoveď: Jar, leto, jeseň, zima a Vladimír Putin.

 

Jar, leto, jeseň, zima…

„Chladné počasie spôsobil masívny prepad v Q1 HDP USA, pretože ľudia nenakupovali nič len produkty dennej spotreby (niektorí ani to nie kvôli snehu), tento ja mal dva dôsledky: vytváranie zásob v Q2 (chladné počasie bolo aj v máji a v júni) čo malo za následok masívny rast HDP a rast burzových indexov, lebo tí čo nešli nakupovať do Walmartu radšej nakupovali akcie, burzové indexy a ostatné cenné papiere. Žiaľ počasie v južných štátoch neprialo trhu s obytnými nehnuteľnosťami v Q2, mnohých dážď odradil od nákupu domu, tým pádom ceny nehnuteľností na juhu poklesli.“

Znie to čo som napísal absurdne, nerealisticky a protirečí sám sebe, ale práve toto je podstata oficiálnej naratívy v ktorej máme veriť (a niektorí žiaľ aj veria). Skutočná naratíva je žiaľ smutnejšia, 53% Američanov zarába menej ako 2500 US$ hrubého mesačne (pričom reálne príjmy klesajú už nejeden rok), znie to síce veľa na naše pomery ale treba z toho odrátať približne polovicu vo forme poplatkov, daní a ACA (Obamacare), potom niekoľko stovák na bývanie (hypotéka/prenájom), na auto (prenájom/lízing a palivo/servis) splátky na ostatné dlhy a služby pričom pomer zamestnaní čiastočný/plný úväzok a spolu s 24% infláciou v cenách niektorých potravín (často sa stáva, že za rovnaké ceny dostanete menší obal s nápojom alebo sa pridajú lacnejšie alternatívy napr. do žemle piliny) nedáva veľa dôvodov k optimizmu ohľadom všeobecnej situácie v USA. Obrovská príjmová nerovnováha v príjmoch obyvateľov USA má za následok to, že  76% Američanov žije od výplaty k výplate (podobne je to aj so Slovenskom) a USA nie je jediný štát kde sa to deje, deje sa to na celom západe (rýchlosti zmiznutia strednej triedy sa rôznia), z toho sa dá usúdiť, že je to systémový jav a tým pádom ďalšia technologická revolúcia bude na nič. Podotýkam keď zmizne stredná trieda, zmizne aj značná časť dopytu a tým pádom čaká danú ekonomiku (spolu s HDP) pád do priepasti, čo sa práve teraz deje prakticky pred našimi očami, hoci pomocou zadlženia prejavenie problémov sa len oddialil(oficiálne štatistiky to snažia maskovať).

Príčina tejto finančnej polarizácie je dôsledok financializácie ekonomiky, kde investori hľadajúcich vysokú návratnosť boli nútení presunúť sa z výrobného sektoru a služieb do finančného sektoru kde sa dajú zarobiť pekné sumy. To spolu s offshoringom a outsourcingom malo za následok to, že Americká ekonomika sa stala závislá od tlačiarenského lisu FED, od pochybných finančných nástrojov a od bublín a tým pádom masy narozdiel od majiteľov, od riaditeľov a CEO žijú zo dňa na deň horšie viď Detroit.

 

… a Vladimír Putin

Na tom je kúsok pravdy, Putin sa nakoniec za tie roky čo je v úrade sa vyfarbil ako štátnik, ktorý miluje svoju krajinu a nechce aby ostatné štáty resp. ich elity prosperovali na úkor Ruska a pravdepodobne nechce aby Rusko prosperovalo na úkor iných štátov (vie veľmi dobre, že to z dlhodobého hľadiska nekončí dobre). Toto nevedeli prehltnúť západné elity, ktoré plánovali to, že budú parazitovať na ostatných (na Číne a Rusku), preto spustili tú kampaň v ktorom prezentujú Putina ako stelesnenie absolútneho diktátora. Putin má šťastie 2 veciach: Rusi nie sú slepí, videli kto chcel pomocou koho rozkradnúť krajinu a za koho sa im zlepšil život a kto pripravil ten cirkus na Ukrajine; a Ruskí oligarchovia po udalostiach z 2013 na Cypre a po sankciách na Putinových priateľov zistili 3 veci: na západe ich peniaze/majetok nie sú v bezpečí, západné „elity“ sú vierolomné a pre západné „elity“ nikdy neboli partnermi, len nástrojmi.

 

Skutočný nepriateľ: vlastná hlúposť.

Je hlúposť si myslieť, že kopením dlhov sa dá dopracovať k bohatstvu a o to sa Američania  pokúsili a doteraz sa im to aj vychádzalo. Problém s dlhom je, že to treba splácať, pokiaľ máte rastúcu ekonomiku, nie je to problém z daňových výnosov ich splatíte viď napr. Bismarckovské Nemecko, a pokiaľ máte obchodné prebytky tak ich vaše vlastné firmy skúpia viď Japonsko do nedávna. Čo sa ale stane keď de facto nemáte ekonomiku (nie že rast), máte ohromný obchodný deficit a prakticky nesplatiteľný dlh vo výške takmer 90 biliónov (to znamená 12 núl)? Buď sa vyhlási bankrot alebo sa rozbehnú tlačiarenské stroje na monetarizovanie štátneho dlhu ako sa to deje v krajinách 3. sveta. Presne to je prípad USA, FED skryto a nie až tak skryto monetarizuje štátny dlh USA, a jediný dôvod prečo sa neprejavila obrovská inflácia či hyperinflácia je to, že US$ je žiadané ako platidlo v medzinárodnom obchode, to umožňuje USA nielen financovať deficit a zadlžovanie sa štátu, ale aj žiť nad svoje pomery. Čo sa stane keď prestane byť dopyt po US$? To práve chystáme zistiť, lebo Číňania  nielen podpísali dohody o menových swapoch s asi 25 krajinami (naposledy to boli Švajčiari) ale prednedávnom Rusi a Číňania sa dohodli o úplnom vynechaní US$ zo vzájomných obchodov a keď k tomu prirátame chystaný Rusko-Indický svätý grál (podobná tej Čínsko-Ruskej dohode), tak zistíme, že dopyt po US$ prepadne pod čiernu zem, lebo aj ostatné krajiny budú opúšťať použitie US$ (a asi preto je štátna pokladňa USA znepokojená možnosťou  straty prístupu k finančným trhom) .

 

Ako USA nahovorila EU, Bulharsko a Ukrajinu aby spáchali samovraždu.

Monetarizovanie štátneho dlhu a tlačenie meny vo všeobecnosti z dlhodobého hľadiska je vždy nebezpečná vec, lebo zabíja kapitál a následne aj ekonomiku, momentálne monetizovanie dlhov sa prebieha relatívne skryto cez swapy, FED za svoje € kupuje dlhopisy krajín PIGS a ECB zas kupuje dlhopisy USA cez Belgicko všetko je krásne a finančný systém sa drží nad vodou resp. by sa držal nad vodou keby tu nebola tá nepríjemnosť s Banco Espirito Santo (a nesolventnosťou celého západného fin. systému) a s odpoveďou Ruska na sankcie.

V skratke USA, EU, Kanada, Nórsko a Austrália sa vyhovárajúc na to, že Rusko eskaluje situácie v Ukrajine uvalili ďalšie kolo sankcií na Rusko, tentoraz ich zacielili konkrétne Ruské sektory, pričom aj pri predchádzajúcich symbolických sankciách oligarchovia začali robiť kroky na ochrany svojho majetku (konkrétne ich presunuli mimo dosah západných úradov) a plno iných drobností, ktoré znepríjemnili západným bankám a fin. inštitúciám život a keby to nestačilo nemecká ekonomika plne pocítila dopady (a dopady terajších sankcií radšej ani nespomínam)aj tých symbolických ekonomických sankcií voči Rusko, pričom nejeden priemyselník a štátnik varoval (medzi nimi aj p. Fico), že sankcie voči Rusku nedopadnú dobre. Lenže Washington a Brusel nepočúvli tieto varovania, pričom Putin vyslovene povedal, že sankcie poškodia skôr ich a Rusi si „vynahradzujú právo na odpoveď“ (je to varovanie zabalené do diplomatickej reči). Poznámka: keď prišla odpoveď boli západné politické „špičky“ celkom bez seba od toho, že Rusi im to oplatili podobnou mincou.

Bruselskí užitoční „inteligenti“  počúvli Washington a teraz to pocítila každá západná krajina ktorá exportuje svoje poľnohospodárske produkty a potraviny do Ruska, menovite to najviac poškodí ekonomiky pobaltských štátov, Francúzska, Talianska, Španielska, Grécka a Rakúska a Rusi nielen, že majú v zásobe nejednu nepríjemnú odpoveď okrem zákazu použitia sibírskych leteckých koridorov západu alebo príkazu použitia vlastných software-u, hardware-u a vlastných automobilových značiek, ale aj ďalšie sankcie napr. úplný zákaz použitia ich raketových motorov či zatvorenie kohútikov (áno majú 1000 a 1 možností ako nám to „osladiť“). V podstate Ruská reakcia na Západné sankcie de facto spôsobil krach nejednej krajiny napr PIGS a Francúzsko a tentoraz nemecký priemysel  nielen nemá ochotu ale ani možnosť platiť za hlúposti bruselských úradníkov ako p. Draghi, Baroso či Van Rompuy, to znamená že pro-Americké a pro-Bruselské krídlo Nemeckej politiky ktorú predstavuje p.Merkelová de facto stratila moc a ona teraz má v podstate 2 možnosti: poslúchať na slovo nemeckých priemyselníkov alebo odchod (buď odíde sama alebo ju potupne zosadia vlastný ľudia).

Ukrajina pohrozila, že pozastaví transport ropy, plynu a zakáže prelety Ruských lietadiel nad svojim územím, vzhľadom na to, že v akej ekonomickej situácie (nemá ani na svoj plyn) sa ocitla je to fiškálna samovražda, a keďže len cca 18% polí je zasiatych tak tam hrozí ďalšie tentoraz hladové povstanie (pre priemerného Ukrajinca predražené EU potraviny sú príliš drahé). Bulharsko zas zatrhol konštrukciu Južného prúdu (po nátlaku Washingtonu), ostatných štátnikov EU táto správa nepotešila a p. Merkelová mala v podstate 2 možnosti: buď tieto štáty umravní, alebo čeliť politickým dôsledkom, keďže Ukrajina stiahla svoje hrozby, tak p. Merkelová si zachránila krk. Sumárne štáty EU majú teraz 3 možnosti: počúvať Washington a čeliť ekonomickým dopadom, umravniť Bruselských úradníkov (tí ale sa zabetónovali a sú v službách Washingtonu) alebo odísť z EU a založiť si vlastné zoskupenia (nikto z nich nie je tak silný aby sa sami  prosperovali).

 

Čína si hľadí svoje.

Čo iné jej zostáva? Veľa nie, lebo veľmi dobre vie, že by bez Rusov skončili, takže ich podporuje, že má veľmi vážne problémy k prístupom surovín a k trhom uvedomuje si to tiež (preto Američanom odkázali to čo odkázali) a vie, že má vážne ekonomické problémy ktoré sa vyústia do protestov, možno do nepokojov, ale zásadne nie do občianskej vojny, lebo o to sa Xi-ho frakcia postarala. Treba pochopiť jednu  vec o Čínskom vedení (okrem korupcie), že nikdy nebola marxistická (bola vždy Konfuciánska) a je zložená z rôznych klanov s rôznymi záujmami a presvedčeniami. Xi-ho frakcia sa preto dostala k moci, lebo presvedčil ostatné frakcie, že jednak držať basu spolu s Západom je samovražda s končí to katastrofou a Rusi ponúkajú lepšiu alternatívu resp. koncept pre vývoj než Západ.

Ďalšia vec je, že majú obrovské rezervy v podobe US dlhopisov (svoje dlhodobé dlhopisy vymenili za krátkodobé a teraz naozaj nakupujú tie krátkodobé, jednak sa likvidujú ľahko, jednak sú takmer ako peniaze) a preto skupujú všetko čo sa dá a financujú gigantické infraštruktúrne ako Nikaragujský kanál alebo rozšírenie Suezského kanálu (ide v podstate o posledný pokus o zhodnotenie prakticky bezcenných US$).

 

Nový finančný systém na ceste.

Nový finančný systém sa rodí, naznačuje to množstvo „symptómov“ ako obchádzanie US$ v obchodoch a preferovanie zlata; nárast počtu US firiem obchodujúcich v Yuane; obchádzanie US bankového systému kvôli FATCA; menové swapy; nové banky od BRICS; ekonomické problémy Japonska, EU a USA atď, takže pred našimi očami zaniká to staré a rodí sa nové usporiadanie svetovej ekonomiky (tým pádom sa presúva centrum moci), jediná otázka zostáva ako dlho to ešte potrvá, podľa mňa k zásadnej zmene už došlo ale môže to trvať ďalšie 3-4 mesiace kým sa to prejaví.

Všetko ale ide podľa nejakého Čínsko-Ruského plánu (asi z roku 2013), ktorý je podľa mňa nasledujúci: Číňania budú držať viazanosť svojich mien na US$ až do konca, aby uľahčili vytvorenie a rozšírenie swapov aj v takých destináciách ako Londýn a Frankfurt (toto mesto je aj centrom pre nákup Čínskych RMB dlhopisov); Rusko začne používať Yuan, € a Rubeľ vo svojich obchodoch; medzi tým Rusko a Čína budú nakupovať reálne aktíva (hlavne vzácne kovy) ako náhle sa podpíše zakladateľská zmluva o BRICS bánk začnú konvertovať svoje a cudzie US dlhopisov do vzácnych kovov (to samozrejme nezaobíde bez veľkých západných fin. inštitúcií) a nakoniec zavedú zlaté krytie novej meny. Tento nový fin. systém samozrejme nezaobíde bez najväčších poskytovateľov energetických nosičov, Rusi sú samozrejme už tam, teraz len presvedčiť OPEC resp. Saudov a ostatných producentov energetických nosičov nebude problém vzhľadom na správanie Washingtonu a londýnskych bankárov (a zdá sa, že sa im to podarilo). Odhadujem, že ozajstný cirkus buď začne po tom, čo Arabi získajú naspäť časť svojho zlata a vyhlásia že berú ktorúkoľvek majoritnú menu a zlato; alebo vtedy keď Čína, Rusko alebo iná (BRICS) krajina skúpi všetky GLD futures na COMEX-u a požiada o dodanie zlata, a nie nebude mlčať o prípadnom nedodaní zlata.

 

Ako sa to celé skončí?

Katastrofou a to kolosálnych rozmerov, ťažšie je to charakterom katastrofy, v postate sú tu 3 scenáre vývoja:

1) Západné centrálne banky prestanú tlačiť svoje meny (hlavne FED), čo v podstate povedie k nárastu úrokových sadzieb a to bude mať za následok jednak implóziu finančných inštitúcií a jednak bankrot štátov.

2) FED naďalej bude tlačiť a ostatné štáty budú nútený opustiť US$, kvôli ich toxicite (to ale v konečnom dôsledku poškodí aj niektorých z nich).

3) Začne sa horúca fáza 3. svetovej vojny, a vyzerá to tak, že USA preferuje toto riešenie, lebo zahladí to stopy, zabúdajú na niekoľko vecí: špičková technológia ruských zbraní (obzvlášť ponoriek), na blízkosť Kuby a aj na to, že protistrana tiež vlastní atómové zbrane a tým pádom sa vyhladí život na tejto planéte.

Preto spomínam horúcu fázu vojny, lebo 3. svetová práve prebieha, je to zatiaľ hlavne informačno-finančno-ekonomická vojna, mám na mysli to, že údajne Číňania odštartovali fin. krízu v roku 2007 tým, že hodil na trh obrovské množstvo derivátov ako reakciu toho, že im Americké banky nechceli vrátiť požičané zlato. Keďže USA sa ocitá v čoraz väčšej izolácií, kvôli vážnym prehmatom stráca spojencov ako Francúzsko, Nemecko (kvôli odpočúvacím škandálom) a Turecko alebo Saudská Arábia (ten zas zistil okrem iného, že ich okradli a ISIS bol na nich namierený a preto prešli na stranu Číňanov-pikantéria je, že oni boli tí ktorí dali to zlato na úschovu do Londýna a údajne oni spolu so CIA a Mossadom vyzbrojili Al-Quaidu z ktorého sa vyčlenil ISIS)  a vykázanie amerických IT firiem (tiež kvôli špehovaniu); provokovanie Rusov a Číňanov atď naznačuje, že USA v podstate prehrala túto časť vojny (a v podstate hrá na rozpútanie horúcej vojny) a BRICS preberá inciatívu v globálnych záležitostiach.

Podotýkam pre USA to končí tak či onak katastrofou, už teraz niektorí miliardári si uvedomujú, že je zle; domáca produkcia ropy (a plynu) nemusí uspokojiť domáci dopyt, Čína kupuje jej agrárne produkty (lucernu a ostatné krmivá) za Yuany, Čína ju skupuje na stojato na ležato a nakoniec donúti reindustrializovať sa atď podstata je ale jedno, akonáhle padne US$ USA bude de iure bankrot (skutočne smutný koniec pre kedysi najväčšej ekonomiky), že vypuknú občianske nepokoje, povstania kvôli nedostatku jedla a nakoniec z toho bude aj občianska vojna medzi východom a západom USA, ktorá povedie k rozpadu krajiny na niekoľko celkov je takmer isté. Že EU čaká podobný osud je isté tiež, že skupina BRICS z toho celého cirkusu vyjdú cirkusu vyjdu s niekoľkými šrámami ako víťaz je isté tiež (najviac to odnesie Čína, ale tá má produkčné nad-kapacity a medzi občanmi zlato je obľúbený a rozšírený-znak toho, že Čínske vedenie vie, čo sa na nich rúti). Že nakoniec 3. svetová vojna neprejde do horúcej čiže termonukleárnej fázy dúfam, že je isté tiež a dúfam aj v to, že pri kolapsu finančného systému získam dosť značný kus skutočného bohatstva.

 

S pozdravom

Oracle

 

Články týdne – 15. srpna

Pátek, Srpen 15th, 2014

V podvodu Madoffa “jela” zřejmě i banka JP Morgan. Nyní se vyšetřuje, jak vysocí představitelé této banky byly do toho namočeni

Riziko další finanční krize se zvyšuje. Vnímají to i investoři. Výsledkem je rostoucí podíl hotovosti v jejich portfoliích.

Obsazenost hotelů v Dubaji je na 18-ti letých minimech. Že by se přepych tamních hotelů stával čím dál více nedostupným?

Nová pracovní místa vytvářená ve Spojených státech jsou méně placená, než ta, která jsou rušena. Výsledkem je pokles příjmů obyvatel.

Roční výnos německých 10-ti letých bondů poprvé v historii spadl pod 1%

Těžba zlata v Rusku roste 

Co se děje na globální bankovní scéně

Pátek, Srpen 15th, 2014

Velké americké banky či banky operující na americkém trhu jsou žalovány o 250 miliard dolarů.

Žalujícími je řada investorů, které vede významný správce aktiv Blackrock či největší správce dluhopisových podílových fondů na světě – společnost PIMCO. Žalují banky za porušení pravidel správy jejich prostředků jako „trustess“ jejich fondů.

Žalované banky jsou konkrétně Deutsche Bank, US Bancorp, Wells Fargo, Citigroup, HSBC Holdings a Bank of New York Mellon. Vlastní kapitál těchto bank ke konci Q1 či Q2 2014 byl následující:

  • * Deutsche Bank: 55 miliard euro
  • * US Bancorp: 43 miliard dolarů
  • * Wells Fargo: 180 miliard dolarů
  • * Ciigroup: 211 miliard dolarů
  • * HSBC: 184 miliard dolarů
  • * Bank of New York Mellon: 38 miliard dolarů

 

Kdyby měřil soud “rovným dílem“ tři z bank může téměř položit, dalším klesne kapitál o více než pětinu. Takový změna kapitálu by měla závažný dopad na kapitálovou přiměřenost banky. Pokud by banky kapitál nenahradily, mělo by to významný vliv na jejich operace – musely by snížit svá aktiva každá zjednodušeně o 40 miliard USD děleno 8%, tedy každá o téměř 500 miliard dolarů.

Pokles cen aktiv by vedl minimálně k přecenění portfolií i dalších investorů (ne-li spuštění stop-loss příkazů) a následné tvorbě dalších opravných položek všeho druhu. Dopad na derivátový trhy raději nevyčíslovat…

Takový výprodej aktiv by trhy bez zásahu centrálních bank sotva ustály s malými ztrátami. Řada i dalších bank by bojovala o přežití. Kdyby se aplikoval bail-in přístup, mělo by to dopad i na větší soukromé investory, držící své prostředky „bezpečně“ v bankách.

Uvidíme, ale doporučuji opravdu pozorně sledovat další vývoj.

 

Výroční analýza pro rok 2014

Výběr článků určených předplatitelům

 

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Noční můra Číny

Středa, Srpen 13th, 2014

Co je noční můrou Číny? Jsou to klasifikované úvěry. Uvědomme si jednu věc, jak moc objem úvěrů v Číně rostl:

  • * Spojené státy v letech 2002-2007: +41%
  • * Japonsko v letech 1985 – 1990: +45%
  • * Jižní Korea v letech 1995 – 1998: +47%
  • * Velká Británie v letech 2002 – 2007: +50%
  • * Čína v letech 2006 – 2013: +87%

 

Objem úvěrů rostl v Číně více 2x rychleji než ve Spojených státech před krizí.

Kde je problém? Řada oborů trpí po letech masívních investic (financovaných hlavně úvěry) významnou nadkapacitou. Společnosti investovaly dopředu, aby stačily pokrýt poptávku, v jejíž růst doufaly. Nyní k tomuto růstu nedošlo a společnosti nemají jak splácet investiční úvěry.

Podle China Banking Regulatory Commission činí objem ztrátových úvěrů poskytnutých komerčními bankami na konci druhého čtvrtletí letošního roku přes 450 miliard juanů (>72 miliard USD). To představuje mezičtvrtletní navýšení o 4,2%, meziroční růst o více než 11%.

Celkový objem problémových úvěrů je 1,5 biliónu juanů, opravné položky na ně vytvořené činí 1,3 biliónu.

Podíl ztrátových úvěrů na celkovém objemu úvěrů se stále drží pod 1 %. Nevěřím, že něco takového je možné. V nejlepších případech vystoupal tento poměr “pouze“ k 5% – např. ve Spojených státech v roce 2007, při krizi Emerging markets z roku 1997 dosahovaly tyto poměry v různých zemích cca 20%, v Rusku v roce 1995 dosáhl až 40%, v Číně v roce 1990 dokonce 50%.

Proto půjde objem ztrátových úvěrů prudce nahoru a čínsky banky budou nuceny odepsat stamiliardy dolarů, možná i více.

Čínské devizové rezervy se díky vynucené sanaci bank mohou rázem významně scvrknout… i když vzhledem k zásahům vlády do ekonomiky bude plné projevení se těchto ztrát ještě nějakou dobu trvat.

 

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku: