Články týdne – 10. července

Kde lze sledovat vývoj čínských akciových trhů Moc investorů si nebylo vědomo faktu, že v rámci všemožných opatření v Řecku byl zakázán i prodej zlatých mincí Stále více velkých bank by nebylo překvapeno, kdyby Řecko opustilo eurozónu Vzácné kovy – velká společnost v bankrotu. Jak se na tom můžeme poučit.

více...

Zvyšování sazeb Fedem

Minulý týden mne zaujala nově publikovaná analýzy Saxo bank, konkrétně část věnovaná zvyšování sazeb Fedem. Proto jsem se rozhodl připravit krátký „výcuc“. Na trhu je velké očekávání inflace. Ne stávající inflace, ale je očekáváno její výrazné zrychlení v blízké budoucnosti. Zvýší tedy Fed sazby? Ano. Možná v září, možná v prosinci. Otázkou je, zda půjde jenom o jednorázové […]

více...

Pokuty a vyrovnání bank – vyplatí se jim?

Je to pár dní, co skupina velkých globálních bank dostala pokutu téměř 6 miliard dolarů za manipulaci devizových trhů. Nebyl to první případ prokázané manipulace či pokuty velkých bank. Proto jsem pro předplatitele připravil přehled pokut velkých amerických bank spojených s krizí odstartovanou v roce 2008 a úvahu nad jejich „ziskovostí“. Celkem se jedná o sumu převyšující...

více...

Rizikové pozice v portfoliích centrálních bank

Poslední kvartální výkaz hospodaření švýcarské centrální  banky (SNB) z konce dubna ukázal na ztrátu v řádu 32 miliard USD.  Je evidentní, že se jedná o ztráty z držby aktiv s vyšším rizikovým profilem jako jednotlivé akcie (mark to market valuace). Centrální banky  amerického Fedu nebo britská Bank of England nemohou přímo tyto kupovat, avšak monetární autority například Holandska, Japonska […]

více...

Články týdne

Růst americké ekonomiky se výrazně zpomaluje. Pokles nenastal jenom díky enormnímu nárůstu zásob. Investoři se čím dál více bojí dalších problémů evropských bank  Ruská centrální banka snižuje základní sazbu ze 14 %  na 12,5 %.  Je korekce akciových trhů před námi? O mírné korekci bych nepochyboval, jaká bude skutečná její hloubka je otázka. Náhlé zavření 5 […]

více...

Čína snížila povinné minimální rezervy

Čínská centrální banka v neděli snížila výši povinných minimálních rezerv (PMR) u 1 procentní bod na 18,5 % (předchozí snížení bylo letos únoru z 20,0 % na 19,5 %, předtím bylo poslední snížení PMR na jaře 2012). Pro porovnání  – v ČR je tato sazba na 2 %. Tisíc korun vkladů v bankách tak v ČR díky multiplikátoru můře vygenerovat […]

více...

Články týdne – 27. března

Evropská centrální banka zesiluje tlak na Řecko a řecké banky. Saúdskoarabská státní ropná společnost Aramco hledá pracovníky ve Spojených státech, cílí na nedávno propuštěně se zkušenostmi s břidlicovým plynem Společnost Freeport McMoRan dramaticky snižuje dividendy Čína tlačí na Mezinárodní měnový fond, aby se juan stal složkou SDR. Dívat se na Čínu jako na ekonomického nepřítele […]

více...

Přijdou Goldmani a Morgani o výjimky?

V rámci slyšení před Bankovním výborem Senátu amerického Kongresu se jeden z guvernérů Fedu – Daniel Tarullo – vyjádřil ve smyslu, že by mělo být zrušeno pravidlo, které umožňuje bankám Morgan Stanley a Goldman Sachs obchodovat s fyzickými komoditami. Podle jeho názoru by se k těmto společnostem mělo přistupovat jako k jiným bankám. Výše uvedené dvě banky mají výjimku a […]

více...

Články týdne – 20. března

Záporné úroky jsou neprobádané teritorium. Důsledky tak mohou být neočekávané. To je názor „centrální banky centrálních bank“. Přitom švédská centrální banka snížila záporné úroky do ještě většího mínusu. Zdá se, že čínské banky nakonec byly vytlačeny ze systému fixingu ceny zlata „Buy the dip“ – může fungovat i nadále? Když k analogickému vývoji došlo před […]

více...

Články týdne – 13. března

Mezinárodní měnový fond schválil balíček na pomoci Ukrajině ve výši 17,5 mld dolarů. Deutsche Bank: solární energie vyhrává a dere se na výsluní. Do slova a do písmene. Čína spouští vlastní „SWIFT“. To není nic překvapivého, o tom se mluví již delší dobu. Mnohem zajímavější je další vývoj stávajícího systému. Změnám kolem tohoto systému bude věnován […]

více...

Úrokové sazby za posledních více než 150 let

Ve včerejším článku jsem zmínil, že Fed je jednou z nejvíce vydělávajících firem, lze-li ho tak nazvat.  Čtenáři znají současné úrokové sazby, většina z vás zná jejich vývoj v posledních letech. Našel jsem graf zobrazující vývoj úrokových sazeb ve Spojených státech, Velké Británii, Japonsku  a Německu (respektive eurozóně) od poloviny 19. století do dnes. Zároveň […]

více...

Nejziskovější společnost na světě

Za nejziskovější společnosti na světě jsou podle dat za uplynulý rok považovány Apple a Exxon-Mobil. Obě se ziskem nad 30 miliard dolarů. Mnohem více mne však zaujaly dividendy vyplácené jinou společností. Jde o odvody Fedu (tedy de facto dividendy) do státního rozpočtu Spojených států. Zde jsou data za posledních 10 let v miliardách dolarů: 2014: 96,7 […]

více...

Švýcarské banky v problémech?

Nedávné uvolnění kurzu švýcarského franku může být příslovečným (před?)posledním hřebíčkem do rakve velkých švýcarských bank. Během relativně krátké doby po tomto kroku oznámila řada švýcarských bank úsporná opatření všeho druhu včetně snižování mezd, chystají se účtovat poplatky (nebo aplikovat záporné úrokové sazby u vkladů) velkým společnostem za vklady ve švýcarských francích. A to není všechno…...

více...

Evropským bankám padají ratingy

  Pokles ratingů: *RBS GROUP z BBB+ na BBB- *LLOYDS BANKING z A- na BBB *HSBC z A+ na A *STANDARD CHARTERED z A na A- *BARCLAYS z A- na BBB *CREDIT SUISSE z A- na BBB+   Negativní výhled: *RAIFFEISEN *COMMERZBANK *NATIONWIDE BUILDING SOCIETY *MBANK *DEUTSCHE BANK *UNICREDIT BANK Přebráno odsud   E-BOOK ZDARMA […]

více...

Články týdne – 2. ledna 2015

Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA jsou na mnohaletých minimech Pravděpodobnost evropského QE se čím dál více zvyšuje Japonská Abenomika nějak nezabírá Vývoj akcie zemí BRIC nevyl nikdy více vzájemně odlišný než nyní Paul Craig Roberts: výhled na 2015

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo