Rok 2011 = rok všeobecného růstu CDS vládních dluhopisů

V páté části seriálu Analýza trhu credit default swap se v úvodu nového roku 2012 podíváme na kompletní žebříček hodnot pětiletých CDS kontraktů na vládní obligace 68 zemí. Údaje v následující tabulce nám poskytnou obrázek o situaci na konci roku 2011 v porovnání se stavem v závěru roku 2010.   Rok 2011 byl ve znamení […]

více...

Zajišťovny – bezpečný přístav amerického a evropského finančního sektoru?

Ve čtvrté části seriálu Analýza trhu credit default swap se v úvodu nového roku 2012 podíváme na kompletní žebříček hodnot pětiletých CDS kontraktů 63 evropských a amerických finančních institucí. Údaje v následující tabulce nám poskytnou obrázek o situaci na konci roku 2011 v porovnání se stavem v závěru roku 2010.   Eskalující evropská dluhová krize […]

více...

Balancují irské a portugalské banky nad propastí?

V předchozích dílech seriálu Analýza trhu credit default swap jsem provedl analýzu 16-ti bank, pojišťoven a společností poskytujících finanční služby založených v USA a Velké Británii. Ve třetí části seriálu zaměřeného na analýzu stavu a historického vývoje hodnot pětiletých kontraktů credit default swap (CDS) 57 amerických a evropských firem z finančního průmyslu si přestavíme 2 společnosti z Irské republiky […]

více...

Analýza trhu credit default swap (2. část) – Velká Británie

V druhé části seriálu zaměřeného na analýzu stavu a historického vývoje hodnot pětiletých kontraktů credit default swap (CDS) 57 amerických a evropských firem z finančního průmyslu si přestavíme 8 společností ze Spojeného království Velké Británie a Severního Irska. Aviva, Bank of Scotland, Barclays Bank, HSBC Holdings, Lloyds TSB Bank, Prudential,  Royal Bank of Scotland a Standard […]

více...

Analýza trhu credit default swap (1. část) – USA

V novém seriálu se zaměřím na analýzu stavu a historického vývoje hodnot pětiletých kontraktů credit default swap (CDS) 57 amerických a evropských firem z finančního průmyslu zahrnující banky, pojišťovny a společnosti poskytující finanční služby. Současná dluhová krize v eurozóně primárně ohrožuje evropský bankovní sektor, který je významným držitelem vládních dluhopisů. Rostoucí riziko nesplacení vládních dluhopisů […]

více...

Vývoj bankovních CDS naznačuje blížící se kolaps finančního systému

Hodnoty pětiletých kontraktů credit default swap (CDS) u 25 z 49 monitorovaných evropských a amerických finančních institucí v průběhu roku 2011 překonaly rekordní úrovně z let 2008 – 2009. Jedná se následující společnosti: AXA (France) Banca Monte dei Paschi di Siena (Italy) Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Spain) Banco Comercial Portugues (Portugal) Banco Espirito Santo (Portugal) […]

více...

Vývoj na trhu credit default swaps vládních dluhopisů

V níže přiloženém skupinovém grafu Vám nabízím pohled na vývoj pětiletých kontraktů credit default swaps vládních dluhopisů celkem 35 zemí za předchozích 12 měsíců. Z důvodu technických problému serveru Bloomberg není zobrazen graf CDS Řecka. Cena pětiletého řeckého kontraktu CDS k 18.10.2011 se pohybuje na úrovni 6 314 bp, blízko historického maxima ze dne 26.9.2011 […]

více...

Banky – vývoj na trhu credit default swap

V dnešní analýze se po delší prodlevě opětovně podíváme na situaci bankovního sektoru, konkrétně na hodnoty 5-ti letých kontraktů credit default swap vybraných 16-ti bank. První tabulka zobrazuje aktuální hodnoty CDS v porovnání se stavem 31.8.2011. Data v tabulce jsou zeřazena dle velikosti změny CDS v uvedeném období.

více...

Řecko – noční můra EU

Aktuální situace a dlouhodobý negativní vývoj v Řecku naznačuje, že nelze očekávat optimistické řešení problému rozsáhlých vládních dluhů Řecka. Hodnota ročního kontraktu credit default swap dle údajů publikovaných na serveru Bloomberg včera 26.9.2011 vystoupila na nový rekord 10 415,865 bp., tzn. že pojištění proti nesplácení řeckých vládních dluhopisů se splatností 1 rok v objemu 1 […]

více...

Banky – vývoj na trhu credit default swap

V předchozím článku Rozšířilo se riziko zemí PIIGS na banky?  publikovaném 30.7.2011 jsem upozorňoval na zvýšené hodnoty credit default swap bank. Přestože negativní vývoj akcií v té době byl znepokojující, trh CDS nenaznačoval vážné riziko defaultu bank. V tomto týdnu při pokračujících poklesech akcií bank také prudce vzrostly i hodnoty credit default swap. Pravděpodobnost defaultu […]

více...

Portugalsko=Venezuela, Itálie=Maďarsko?

Srovnání Portugalska a Venezuely nebo Itálie a Maďarska není čistě náhodná. Situace na trhu Credit default Swap totiž ukazuje, že investoři do vládních dluhopisů zemí PIIGS (Portugalska, Irska, Itálie, Řecka a Španělska) přiřazují investici do těchto dluhopisů stejné  nebo dokonce vyšší riziko než investici do dluhopisů rozvíjejících se ekonomik. Předpokládaná rizikovost se odráží nejen v […]

více...

Rozšířilo se riziko zemí PIIGS na banky?

Reálné riziko defaultu zemí PIIGS (Portugalsko, Irsko, Itálie, Řecko, Španělsko) způsobilo prudkých nárůst hodnot credit default swap (CDS) a zároveň  výnosů vládních dluhopisů těchto států. Jak tato skutečnost ovlivnila banky z hlediska hodnot CDS, které ve svých portfoliích drží vládní dluhopisy? Následující tabulka porovnává aktuální hodnoty CDS se stavem k 30.12.2010   Pouze u 3 […]

více...

PIIGS – Růst výnosů vládních dluhopisů akceleruje

V předchozím článku Vývoj na trhu vládních dluhopisů PIIGS jsem upozornil na nebezpečí rostoucích výnosů vládních dluhopisů Řecka, Irska a Portugalska. V dnešní analýze se s odstupem 3 týdnů podíváme na aktuální situaci. První tabulka zobrazuje hodnoty Credit Default Swap (CDS) zemí PIIGS a pro porovnání i Německa. V tabulce jsou uvedeny nejen aktuální hodnoty, […]

více...

Vývoj na trhu vládních dluhopisů PIIGS

V tomto týdnu jsme byly svědky pokračování dlouhodobého negativního vývoje na trhu vládních dluhopisů států regionu PIIGS. Přislíbené záchranné operace EU a MMF v řádech stovek miliard EUR, které mají odvrátit oficiální vyhlášení bankrotu Řecka, Irska a Portugalska finanční trhy neuklidnily. Dle situace v tomto týdnu se naopak můžeme domnívat, že investoři přestávají věřit splnění […]

více...

Něco se děje

Jak upozorňuje Graham Summers, měnová báze USA prudce letí vzhůru – graf St. Louiského Fedu s jeho komentářem je názorný. Podle tohoto grafu jede Fed „v panickém módu“. Naposledy takto pumpoval peníze do ekonomiky po krachu Lehman Brothers. Tištění peněz ostošest není forma ukončení QEII. Naopak, takhle vypadá QEIII. Evidentně se něco děje, podle reakce […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo