Problémy protistrany – banky se dohadují jak na deriváty

Dohoda je (zdá se) již na cestě Deriváty (a následné deriváty z derivátů) jsou potenciální rozbuškou dalšího kola krize. Sice se deriváty obchodují na burzách jako třeba akcie, ale drtivá většina (mluví se o více než 95%) jsou tak zvané OTC deriváty. V tomto případě jde o deriváty, které nejdou přes burzu a její clearing, ale jde […]

více...

Wall Street – významná změna legislativy

Bez jakékoliv větší mediální pozornosti došlo před pár dny ke schválení významné změny legislativy ovlivňující americké banky a chování dalších firem na Wall Streetu – opět jim uvolní ruce, sílu Dodd- Frankova zákona z roku 2010, která byl reakcí na finanční krizi roku 2008. Před necelým týdnem schválila Sněmovna Representantů zákon schvalující finanční deregulaci. Nejvíce na […]

více...

Rizika 2014

V roce 2013 jsme se dočkali relativního zklidnění globální situace. Řada investorů a politiků doufá, že nejhorší je za námi (rád bych doufal také, ale pořád ještě tomu nevěřím). V této analýze se podívám na hlavní faktory, které ovlivní letošní vývoj. Těmi jsou: Finanční systém – jeho přetrvávající křehkost Světová obchodní nerovnováha Trh zlata – dvě klíčové […]

více...

Genetické algoritmy – jak jsou na tom jiné trhy?

V souvislosti s genetickými algoritmy jsem se zaměřoval především na forex. Nicméně tento trh není jediný. Na jaké trhy jsou genetické algoritmy použitelné? A proč bychom se na ně měli zaměřit?   Futures Futures jsou pro mne velice zajímavý trh a genetické algoritmy na ně též aplikuji. Hlavní výhoda futures je v jejich centralizaci a […]

více...

Články týdne – 9. srpna

 Banky a jejich role v dnešní ekonomice. Přitom se na bankovním trhu dějí zajímavé věci. JP Morgan například kupuje od UBS jejich OTC komoditní deriváty. Čína je si vědoma svých dlouhodobých problémů a to, že největším problémem je její historie. Jinak by nechystala uvolnění politiky jednoho dítěte. Úvaha nad tím, zda a případně jak je cena […]

více...

Sázky na opčním trhu

Na opčním trhu se dějí věci. Některý investor vsadil masívně na pokles akcií bank – nakoupil 100 tisíc put opcí na XLF. Do plusu půjde při poklesu XLF přibližně o 10%. Akorát jsem nenašel expiraci. Kdybyste ji někdo našel, dejte to prosím do komentářů. K tomu někdo další investoval 11 mil dolarů do call opcí na VIX expirujících za […]

více...

Roman Truska: Před 400 lety a nyní, díl 1.

Práve pred 400 rokmi chytili skupinu 13 sprisahancov, čo skúšali zabiť kráľa Jakuba I. Anglického a vyhodiť do povetria Snemovňu lordov počas toho, čo sa stalo známym ako Sprisahanie (niekedy zrada) čierneho prachu. Ak ste niekedy videli film V ako Vendeta, tak ten príbeh poznáte. Guya Fawkesa našli pod Snemovňou lordov s tromi tuctami sudov […]

více...

Libor a vazba na burzovní eurodollar

Když se řekne eurodollar, někteří si představí kurz eura k americkému dolaru. Investiční profesionálové však ví, že se jedná o zcela něco jiného a to o významnou krátkodoubou úrokovou sazbu obchodovanou na chicagské burze CME na dolarová depozita uložená mimo území USA. Jedná se tak stejně jako u Liboru o úrokovou sazbu. Proč vznikla sazba na americká […]

více...

Články týdne – 20. července

Maloobchodní obrat Spojených států v červnu nečekaně poklesl.  Pokles o 0,5% v červnu oproti květnu nevypadá na první pohled nijak dramaticky, ale pokud by tento vývoj měl pokračovat i nadále, bude to významný faktor ovlivňující HDP Spojených států. Finanční deriváty jsou opředeny řadou pozitivních mýtů a podle všeho jsou mnohem nebezpečnější než se o nich tvrdí.  Také […]

více...

Která banka je na hraně propasti? Jak rychle do ní spadne?

Jim Sinclair. Toto jméno si pozorní čtenáři jistě pamatují. Byl to on, který jako jeden z prvních informoval zhruba s měsíčním předstihem o tom, že Spojené státy se chystají zablokovat Íránu mezinárodní finanční transakce. Nedávno jsem narazil na další jeho varování. Podle něj visí ve vzduchu bankrot významné americké banky způsobený deriváty. Ve Spojených státech podle něj […]

více...

JP Morgan jako první oběť finanční války

Jsou to přibližně dva týdny, co banka JP Morgan oznámila něco více než dvoumiliardové ztráty z obchodování s deriváty. To samo sobě není nic mimořádného, nikdo není neomylný.  Když se podíváme zpět na roky 2008/2009, uvidíme mnohem větší ztráty bank. Když jsem ale na toto téma četl další komentáře a narazil na skutečnost, že se do […]

více...

Deriváty a jejich souvislost se stavem ekonomiky

W. Buffett nazval deriváty zbraněmi hromadného ničení již před řadou let. Toto přirovnání nabírá poslední dobou čím dál více na síle. Podle posledních statistik publikovaných Bank for International Settlements (jakousi centrální bankou centrálních bank), dosáhl k 30. červnu letošního roku objem OTC (tedy mimoburzovních) derivátových kontraktů 708 biliónů dolarů, přičemž za prvních 6 měsíců letošního roku […]

více...

Články týdne – 16. prosince

Na úvod dávám jeden článek v češtině. Není o ekonomice, ale o ochraně soukromí. Přečtěte si ho. Nyní zpět ke klasickým článkům. Krach MF Global je již nějakou dobu za námi. Přesto se během posledních pár dní objevilo několik článků, které stojí za to. Hned na úvod doporučuji článek publikovaný na stránkách Ludwig von Mises […]

více...

Články týdne – 9. prosince

Dr. Měď varuje před dalším vývojem. Podle něj nás nic dobrého nečeká. Jak jsem psal během týdne, banky na tom nejsou dobře. Naopak, bankovní systém má podle všeho na kahánku. Banky čeká větší regulace obchodování se deriváty, ty sebrání jak jen můžou. Zřejmě budou výrazně propouštět. A koho? Třeba obchodníky s obligacemi. Jak to vypadá s […]

více...

Co stojí za růstem ceny zlata?

Nejprve bych vám doporučil shlédnout jedno velmi zajímavé video (pokud vládnete english). Ve stručnosti se dozvíte, že Jeffrey Cristian z CPM Group si myslí že za růstem ceny zlata stojí hlavně aktivita na paper marketu a nikoliv dlouhodobé nákupy investorů. Hovoří o tom, že vidíme velmi nízká premia mezi velkoobchodníky se zlatem v USA a […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo