Minulý týden a dánský zahraniční dluh

Co se na trzích dělo poslední týden?   Minulý týden Tento týden Změna S&P 500 2378,25 2343,98 -1,44% Zlato 1228,80 1242,90 +1,15% Ropa Brent 51,76 50,80 -1,85%   Americké akcie měřené indexem S&P 500 se v tomto týdnu po dlouhé době zaznamenaly jednodenní pokles větší než 1 procento. V porovnání s minulým týdnem, byla drtivá většina […]

více...

Fed podpořil nejen akciové trhy

Respektive americká centrální banka zvýšila interval pro aukci klíčové O/N Fed funds úrokové sazby o 0,25 procentních bodů na 0,75-1%, nicméně klíčová je spíše ex-ante a ex-post rétorika, jak zmínil Jan Dvořák. Zvýšení sazby bylo postupně trhem očekáváno a rovněž dle původní predikce banky z prosince minulého roku. Jediným z FOMC výboru banky, kdo chtěl […]

více...

Fed – klíčem je rétorika

Již nějakou dobu jede naplno přesvědčovací kampaň Fedu o zvýšení sazeb na dnešním zasedání. Během pár dní trhy zvedly pravděpodobnost zvýšení sazeb z 30% na 100%.  Tomu říkám úspěšná koordinovaná rétorická kampaň několika vysokých představitelů Fedu. Přitom Fed zatím není tlačen o zvyšování sazeb vývojem ekonomiky, ale zvyšuje si sazby „do foroty“. Tedy proto, aby v případě […]

více...

Tiskárna ECB nebrzdí

Co se na trzích dělo poslední týden?   Minulý týden Tento týden Změna S&P 500 2316,10 2351,16 +1,51% Zlato 1232,90 1234,60 +0,14% Ropa Brent 56,65 55,81 -1,41%   Americké akcie měřené indexem S&P 500 posílily a bezpečně se tak udržel nad hranicí 2300 bodů. Rostla většina sektorů, největší „brzdou“ byl segment „Basic Materials“ – hlavně […]

více...

Trump, kurz dolaru a mezinárodní obchod

Zvolení D. Trumpa americkým prezidentem a jeho představy o dalším vývoji dopadly na finanční trhy všeho druhu. Pokud jde o kurz dolaru, některé jeho představy jsou proti sobě. Ne, že by mě to překvapovalo. Nejnověji například jeden z Trumpových poradců Peter Navarro obvinil Německo z využívání „velmi podhodnoceného eura“.  Podle něj je euro „implicitně německou markou“. Alespoň […]

více...

Americké společnosti na koberečku u D. Trumpa

Donald Trump po uvedení do úřadu nezahálí. Když pominu řadu okamžitých prezidentských výnosů, už v pondělí měl v Bílém domě na koberečku vedoucí představitele 12 nejvýznamnějších amerických společností. Cíl? Přimět je zaměřit se na Spojené státy a investovat tam. Investice ve Spojených státech je má vyjít levněji nežli investice v zahraničí. Představitelé těchto společností se vyjadřovali opatrně optimisticky. […]

více...

Už i centrální banky se honí za výnosem. Kupují další a další akcie

Už i centrální banky se honí za výnosem a kupují další a další akcie. Včetně ČNB. Jsem zvědav ne jejich investiční politiku. Investování nebo trading? Čtyři z pěti centrálních bank plánují nakupovat další akcie – vyplývá to ze studie společnosti Invesco, která v jejím rámci provedla průzkum mezi centrálními bankami. Poprvé k do té doby nevídanému kroku centrální […]

více...

Nevyzpytatelný rok 2017

Významných událostí ovlivňující globální finanční trhy bylo v minulém roce velké množství. Vybral jsem z mého pohledu TOP 3 události seřazené chronologicky Brexit Zvolení D. Trumpa prezidentem Spojených států Americké akciové indexy vytvářely nová a nová historická maxima Tato analýza je kratší než minulé, protože rok 2017 je prakticky nevyzpytatelný. Příští rok je totiž plný událostí, které […]

více...

Spojené státy versus Čína

O vztahu Spojených států a Číny se mluví každou chvíli. O politice teď mluvit nebudu, z ekonomického pohledu je to řada faktorů počínaje obchodním deficitem a konče kurzem juanu a dolaru. K čemu všemu může dojít? Možností je několik. Prvním bodem je zpomalení čínské ekonomiky. Klíčovou otázkou je struktura růstu. Zatímco ve Spojených státech je HDP tvořené […]

více...

Obchodní bilance USA a jejich ekonomika

Spojené státy jsou aktuálně nejsilnější globální ekonomikou. Proto její vývoj zásadním způsobem ovlivňuje prakticky vše. S nástupem D. Trumpa do úřadu je leccos změní, jako jeden ze svých cílů oznámil zmenšení obchodního deficitu USA  (od roku 1980 činí kumulovaný obchodní deficit Spojených států 35 biliónů dolarů) .Co to může znamenat? Něco takového nelze eliminovat ze...

Zbytek článku je dostupný pro předplatitele.
Registrace předplatného
více...

Německá inflace se blíží vysněné hodnotě

Německá inflace se dostala na 1,7 procenta a výrazně se přiblížila „vysněné“ hodnotě dvou procent. Jde o nejvyšší německou inflaci za posledního tři a půl roku a je větší, nežli předpovědi (1,5%). Tahounem jsou ceny energií a potravin. Proti listopadové inflaci je to nárůst o téměř celý procentní bod, v první polovině loňského roku se přitom […]

více...

Mají shodné reální úroky stejné dopady? Co to znamená pro Fed?

Vzhledem k dnešní situaci se podívám za reálné záporné úrokové sazby. Předpokládejme reálné úrokové sazby -1 %. K tomuto číslu se dá dobrat různými cestami – třeba vzít úrokové sazby 0,5 % spolu s inflací 1,5 % nebo inflaci 4 % při úrokových sazbách 3 %. Fed by raději druhou variantu. Co by to mohlo znamenat? Na to...

Zbytek článku je dostupný pro předplatitele.
Registrace předplatného
více...

Akcie, ropa a zlato: Minulý týden a DOW blížící se 20.000

Co se na trzích dělo poslední týden?     Stav na začátku Stav na konci Změna S&P 500 2259,53 2258,07 -0,06% Zlato 1159,60 1134,60 -2,16% Ropa Brent 54,33 55,21 +1,62%   Americké akcie měřené indexem S&P 500 za týden prakticky nezměnily a stabilizovaly se nad hranicí 2250 bodů. Nahor šla mírně farmacie, mírně poklesly akcie […]

více...

Akcie, ropa a zlato: minulý týden a rating Itálie

Co se na trzích dělo poslední týden?     Stav na začátku Stav na konci Změna S&P 500 2191,95 2259,53 +3,08% Zlato 1177,10 1159,60 -1,49% Ropa Brent 54,46 54,33 -0,24%   Americké akcie měřené indexem S&P 500 za týden vzrostly o více než 3 procenta a dostal se nad hranici 2250 bodů. Minulý týden srážely […]

více...

Dluhopisy při růstu sazeb

Příští týden je 13.-14. poslední zasedání Federálního výboru pro operace na volném trhu americké centrální banky v tomto roce a očekávání trhu ohledně dalšího zvýšení úrokové sazby na federální fondy se silněji zvyšuje (přes 97% podle cen kontraktů v Chicagu). Posilující trh práce, růst meziroční jádrové inflace přes 2% meziročně i mezd plus rostoucí akciový trh […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo