Akcie a změny v ČNB

Co se na trzích dělo poslední týden?   Minulý týden Tento týden Změna S&P 500 2294,69 2297,42 +0,12% Zlato 1191,30 1219,50 +2,37% Ropa Brent 55,52 56,81 +2,32%   Americké akcie měřené indexem S&P 500 se po růstu o více než 25 bodů vrátily do „klidového režimu“ a hodnota zmiňovaného indexu vzrostla o necelé 3 body. […]

více...

Trump, kurz dolaru a mezinárodní obchod

Zvolení D. Trumpa americkým prezidentem a jeho představy o dalším vývoji dopadly na finanční trhy všeho druhu. Pokud jde o kurz dolaru, některé jeho představy jsou proti sobě. Ne, že by mě to překvapovalo. Nejnověji například jeden z Trumpových poradců Peter Navarro obvinil Německo z využívání „velmi podhodnoceného eura“.  Podle něj je euro „implicitně německou markou“. Alespoň […]

více...

Nevyzpytatelný rok 2017

Významných událostí ovlivňující globální finanční trhy bylo v minulém roce velké množství. Vybral jsem z mého pohledu TOP 3 události seřazené chronologicky Brexit Zvolení D. Trumpa prezidentem Spojených států Americké akciové indexy vytvářely nová a nová historická maxima Tato analýza je kratší než minulé, protože rok 2017 je prakticky nevyzpytatelný. Příští rok je totiž plný událostí, které […]

více...

Banka Unicredito další vývoj

Stabilitě italského bankovního sektoru neprospívá politická nejistota po nedávném referendu ani obavy z finančního zdraví tamních bank. Pilíři italského bankovního sektoru jsou banky Unicredito a Intesa Sanpaolo. Tyto banky rozhodnou. Záchranářské práce u italské banky Unicredito jedou na plné obrátky a odvrácení existenční problémů je zřejmě úspěšně dotaženo do konce. Více než třináctimiliardová injekce čerstvého kapitálu […]

více...

Blíží se 48 hodin, které mohou otřást Evropou

O co jde? Jde o 3 událostí velkého významu v neděli a pondělí. Neděle: Italské referendum, kde se hlasuje o budoucnosti eura a v neposlední řadě o stabilitě tamního finančního sektoru Prezidentské volby v Rakousku, kde se ukáže, zda nezavedené strany pokračují v posilování či nikoliv. Vítězství Hofera by zvýšilo starosti hlavně v Německu. Vždyť tam mají volby příští rok […]

více...

Minulý týden a jásající BoJ

Co se na trzích dělo poslední týden?     Stav na začátku Stav na konci Změna S&P 500 2181,90 2213,35 +1,44% Zlato 1209,10 1183,60 -2,11% Ropa Brent 46,77 47,24 +1,00%   Americké akcie měřené indexem S&P 500 posílily dalších 30 bodů. Hlavním tahounem růstu byly i v tomto týdnu banky, proto odkazuji na komentář z minulého týdne […]

více...

V Itálii se hlasuje o euru

Jak pravděpodobně víte, v neděli 4. prosince se v Itálii koná referendum o změnách v ústavě.  Hraje se v něm o posílení většinového principu hlasování. Mělo by to napomoci omezit křehkost vlád, kterou je Itálie proslulá. Na první pohled krok dobrý směrem, jenom by volby nesměly dopadnou tak nečekaně, jako britské referendum anebo prezidentské volby ve Spojených státech. Jenomže […]

více...

Parita dolaru k euru opět ve hře

Volební výsledky ve Spojených státech vedou k fundamentální změně v ekonomické projekci. A i když nejsou stále známy plně detaily k jakým krokům bude příchozí administrativa přistupovat, tak obecně se dá říci, že tranzit od monetárního stimulu k fiskálnímu, po kterém se volalo již nějakou dobu (již bývalý prezident Fedu Ben Bernake při výpovědích v […]

více...

Brexit a poslední bývoj

Média jsou plná dnešních amerických voleb, finanční servery toho, kam se pohnou trhy po oznámení výsledků, případně jakým oborům pomůže výhra toho či onoho kandidáta v delším časovém horizontu. Nemluvě o zlatu, ropě… Já jsem připravil souhrn z druhé strany Atlantiku – souhrn posledního vývoje kolem Brexitu. Před necelým týdnem vydal londýnský soud rozhodnutí, že ještě před...

Zbytek článku je dostupný pro předplatitele.
Registrace předplatného
více...

Míří evropské sazby do ještě většího mínusu?

Je to klidně možné. Elegantně na to tlačí sami investoři tím, že čím dál více kupují německé obligace. Už více než dvě třetiny německých obligací se obchodují s výnosem menším, než jsou úrokové sazby aplikované Evropskou centrální bankou. Mimochodem, výnos německých obligací od počátku roku je +6,9 %, což je více než dvojnásobné zhodnocení proti americkým […]

více...

Brexit spustí další fáze monetárního uvolňování

Ačkoliv Londýn, Wales, Severní Irsko a Skotsko byly pro setrvání v EU, tak to nestačilo a starší generace na venkově v Anglii si odhlasovala odchod, což převážilo. Trochu kuriózní pak byla informace Googlu, že došlo až po referendu k hledání Britů na internetu, co vlastně může Brexit znamenat. Trhy reagovaly jak by se dalo očekávat s ohledem na nejistotu, […]

více...

Brexit nebo Bremain?

I když už Jan Dvořák zmínil v článku blížící se referendum v Británii o zůstání (Bremain) či opuštění (Brexit) EU příští týden 23.6., tak mi to také nedá, jelikož se jedná o událost s velkým vlivem na přecenění aktiv potenciálně v řádu i desítek procent (více asymetricky v případě Brexitu než Bremain). Situace se v tomto týdnu dle výsledků průzkumů otočila […]

více...

Britská libra má již Brexit zakalkulován?

Tento víkend bude přinese mnoho zajímavého pro směrování trhu, ať již rozhodování o osudu brazilské prezidentky Dilmy Rousseff nebo jednání představitelů kartelu OPEC s některými nečlenskými producentskýmí zeměmi v Kataru o možnosti potvrzení limitů produkce ropy. I když u obou těchto případů se zdá, že je relativně pozitivní výsledek v trhu nasměrován (v minulosti podobné […]

více...

Ukončila ECB měnovou válku?

Podle posledního zasedání ECB by mohla být odpověď ano. Úrokové sazby jsou totiž jením z přímých nástrojů, jak měnový kurz domácí měny ovlivnit. Nepřímým a méně jasným s ohledem na devizový trh je pak rozhodnutí o expanzi QE na 80 miliard euro ze 60 mld euro měsíčně, představení nové série dlouhodobých refinančních operací TLTRO 2 […]

více...

BREXIT – uvidíme v červnu

Za téměř na den přesně za 4 měsíce se celá Evropská unie stane svědky něčeho dosud nevídaného. Jde o schvalování rozhodnutím směrem k NEsouhlasu s Evropskou unií. Dosud všechna referenda byla směrem ke schvalování rozhodnutí EU / přijímání smluv (skotské referendum bylo ještě jiné). Jde o BREXIT, tedy o tom, za Velká Británii zůstane členem EU nebo nikoliv. […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo