Trhy se odnaučily vnímat média

Je určitě zajímavé pozorovat fenomén rozdílného vývoje volatility akciového trhu například dle VIXu, kde dochází v posledních měsících k výraznému poklesu a naopak indexu ekonomicko-politické nejistoty jako GEPUI, ktarý zaznamenává naopak k růstu. Dalo by se říci, že trh se systematizuje a automaticky filtruje „nepodstatný“ šum ekonomicko-politických zpráv moderních médií. Pohlédněme na onu divergenci v poslední době graficky: Global […]

více...

Stávající překážky růstu ceny ropy

Cena ropy se opět přibližuje v posledních seancích spíše ke 40 USD za barel než aby existovala tendence se přehoupnout přes 50 a dostat se i přes 60, kde vidí OPEC cíl k fiskálnímu vybalancování svých členských zemí.  Po nepřesvědčení investorů po svém zasedání to byl také report americké vládní Energetické informační agentury o nárůstu […]

více...

OPEC trh s ropou nepřesvědčil

Tento týden OPEC rozhodnul o prodloužení produkčních škrtů o dalších 9 měsíců s účinosti od 1. července. To znamená ponechání redukce o 1,2 miliónů barelů za den do března 2018 (plus 558 tisíc barelů za den u participujícíh na škrtech producentů mimo OPEC). Jedná se o uplatnění delší periody než původní zamýšlené alternativy pro protažení […]

více...

Projekty konvenční těžby ropy na historických minimech

Ačkoliv jsme psali minule, že zájem finančního sektoru v oblasti těžby ropy opětovně narůstá, tak u konvenční těžby (té mimo břidličný sektor) můžeme hovořit o velké recesi. Podle Mezinárodní energetické agentury (IEA) ropné společnosti globálně, z důvodu nízkých cen komodity,  v roce 2016 pokračovaly ve snižování investičních výdajů a nově schválené projekty konvenční těžby poklesly […]

více...

Možné počátky normalizace rozvahy Fedu

Tento týden nedošlo ke změně intervalu pro klíčovou sazbu americké centrální banky, což se trhem očekávalo. Naopak pro zasedání Federálního výboru pro operace na volném trhu v červnu 14.6. je na burze v Chicagu obchodována (Fed funds futures) pravděpodobnost 83,1% na zvýšení o 0,25 procentního bodu. Existuje však jisté ale a to souvisí s otázkou […]

více...

Poptávka po LNG roste

Na počátku týdne přišla společnost Shell se zajímavým reportem o stávajícím stavu a predikcí budoucího vývoje na trhu zkapalněného zemního plynu. Pro rok 2016 se obecně očekávalo, že nové zásoby s převahou převýší růst globální poptávky. Avšak ta udržela s nabídkou tempo a dosáhla minulý rok 265 miliónů tun. Větší než očekávaní poptávka z Asie a Středního Východu absorbovala […]

více...

Komodity v růstovém trendu

Růst cen komodit zůstal trochu v pozadí pokračujícího uptrendu akciového trhu. Nicméně, od konce roku 2015 agregátně posílily například měřeno DB  Commodity Index Tracking Fund o cca 20%, zatímco index S&P 500 zhruba 13% . Avšak, jedná se spíše o postupné se odrážení ode dna a potenciál je tudíž mnohonásobně vyšší, pakliže zůstane reflační téma zachováno […]

více...

BP Energy Outlook 2017

Při zavádění Trumponomics je jistě zajímavé sledovat reporty energetických firem a jejich vlastní nezávislé odhady do budoucna. Tento týden přinesl nový report BP Energy Outlook 2017 zajímavé predikce. Globální poptávka po energiích v interval let od 2015 do 2035 o 30%, což implikuje průměrné roční tempu růstu 1,3%. To je však méně, než očekávaný roční […]

více...

Klíčová rezistence u ropy

Podle investiční banky Goldman Sachs by mohl kontrakt ropy WTI růst již v první polovině tohoto roku k 57,5 USD za barel. Cena Brentu pak k 59 USD za barel za předpokladu, že dojde k implementaci produkčních omezení a vybalancování nabídkově poptávkové bilance během prvního čtvrtletí. To zda producenti OPECu tak mimo něj dodrží příslib […]

více...

Konvergence nebo divergence pro 2017

Blíží se příchod nového roku a investory vždy zajímá, jaké asi budou trhy v dalším roce. Jednou z metod determinace je pohled na stav finanční, ekonomické a politické situace. Vezmeme-li například index implikované volatility akciového indexu S&P 500 VIX, pak tento je graduálně klesající od roku 2008, kdy se pohyboval kolem 50 až do dnešních […]

více...

Další posílení dolaru po Fedu

Jak jsme naznačili minule americká centrální banka skutečně zvýšila pásmo pro klíčovou úrokovou sazbu na federální fondy o 0,25 procentních bodů do intervalu 0,5-0,75. Výnosy do splatnosti krátkodobých vládních dluhopisů se zvýšily a jejich cena klesla na hodnoty nejnižší od 2009. Dolar pak oproti koši měn posílil na maxima od roku 2003. Medián předpovědí Fedu […]

více...

Bravurní krok OPECu

Zatímco příští týden budou ovlivňovat trhy převážně politické faktory v Evropě (klíčové italské referendum, prezidentské volby v Rakousku, známkování Řecka, započetí slyšení Nejvyššího soudu v Británii ohledně odvolání vlády proti hlasování  o Článku 50 parlamentem) jak již zmínil Jan Dvořák a dále zasedání ECB o prodloužení QE nebo ne, tak tento týden to bylo rozhodnutí OPECu o […]

více...

Minulý týden a mistrovská akce Číny

Co se na trzích dělo poslední týden?     Stav na začátku Stav na konci Změna S&P 500 2085,18 2165,45 +3,80% Zlato 1304,00 1227,60 -5,86% Ropa Brent 45,58 44,75 -1,82%   Futures a americké akcie v prvních hodinách, když se začalo rýsovat zvolení D. Trumpa, oslabily v noci o maximální lmit 5 procent. Do otevření burz se […]

více...

Skončí J. Yellen v čele Fedu v roce 2018?

Donald Trump je prezidentem Spojených států. Co to znamená pro globální finanční trhy? Včerejší den byl hodně divoký, ale je tu ještě jedna rovina. Pokud si pamatujete volby u nás, tak M. Zeman po zvolení oznámil, že neprodlouží M. Singerovi mandát v čele ČNB. Jak řekl, tak udělal. Nyní můžeme být svědky něčeho podobného i za […]

více...

Je dohoda o omezení produkce ropy dostačující?

Členové OPEC se tento týden dohodli, že zváží omezení produkce na 32,5 až 33 miliónů barelů za den ze stávajících 33,24 miliónů barelů za den. Samozřejmě cena ropy prudce akcelerovala nahoru (ostatně jak již bývá zvykem před a po podobných neformálních jednáních s různými výsledky). Formálně, pak se ještě uvidí, zda dojde k nějaké změně […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo