Kdo táhne S&P na vrchol?

Že index S&P je historických maximech asi zaregistroval každý z vás. Tušíte ale, jaké akcie tomu letos napomohly nejvíce? Jsou to Utilities, ropa a další komodity. Dolů jej táhnou banky a finanční instituce.    

více...

Ekonomické pozadí Brexitu

Velké množství investorů se divilo, co mohlo Britům vadit na Evropské unii. Co to mohlo být? Třeba podpora Evropské unie investorům. Podívejte se na následující příklady: Společnost Cadbury převedla před 5 lety výrobu z Velké Británie do Polska. Za finanční podpory EU. Výroba Fordu Transit přesunuta v roce 2013 do Turecka, opět za finanční podpory Evropské unie […]

více...

Automobilky – silně ovlivněno úrokovými sazbami

Když odhlédnu od finančního sektoru, jaký další sektor je významným způsobem ovlivněn extrémně nízkými úrokovými sazbami? Jistě ho přivítaly německé automobilky – vždyť jak Daimler, tak BMW si půjčují za záporné úrokové sazby. Kdo to ale může nejvíce „odskákat“?. Paradoxně právě automobilky. Proč právě automobilky? Důvodů je celá řada – podíváme se do Spojených států....

více...

I kvalifikovaní investoři jsou jen lidi

Podle zprávy Credit Suisse stáhlo část svých prostředků z hedge fondů pět ze šesti investorů. Důvodem nebyla všeobecná averze k hedge fondů nebo k nějaké z jejich kategorií, ale zejména slabá výkonnost řady těchto fondů během prvních šesti měsíců letošního roku. Slabá výkonnost byla důvodem tří z pěti stažení peněz. Ti, kdo mají peníze v hedge fondech uložené takříkajíc „na důchod“ […]

více...

‚It’s Too Risky‘

Včera jsem se věnoval úrokovým sazbám v Evropě, nyní se podívám přes oceán. Kdo pronesl větu, uvedenou v titulku? Billa Gross, „král bondů“. O čem mluví? O amerických obligacích. Podle něj klesly úrokové sazby příliš nízko. Adekvátně k tomu vyrostly ceny obligací. Kde je velké riziko? V pákovém efektu. Ceny obligací se mění výrazně více, nežli se mění […]

více...

S&P 500 na historických maximech

Při včerejším obchodování na amerických finančních trzích hodnota indexu S&P 500 otevřela na historickém maximu. Během dne cena akcií ještě mírně vystoupala, takž i close byl na historickém maximu. Vezmu-li  v úvahu současně neutěšenou situace evropských bank a zvýšení rizika kvůli hlasování o Brexitu, jde o něco nevídaného? Nezapomínejme, že dlouhodobý růst akcií je postaven na překonávání jednoho […]

více...

Honba za výnosy

Guvernér Bank of England Mark Carney podle předpokladu ve čtvtek sdělil, že bude potřeba další snižování klíčové Bank rate úrokové sazby a dále uvedl, že centrální banky mají dále stále mnoho „munice“ v zásobě. Nejistota ohledně toho, co bude dál, kdo bude premiérem Británie (ať již Velké nebo Malé po případném odtržení Skotska a dalších), prohlášení […]

více...

Brexit, peníze a risk management

Obvyklý přehled týdenních pohybů vzhledem k pátečnímu monitorovanému vývoji ztratil smysl.  Proto jsem připravil trochu jinak laděný krátký komentář. Dnes se chci zamyslet na pozicemi dlouhodobých investorů v souvislosti s hlasováním Britů o nesetrvání v Evropské unii. Ani páteční obchodování nebyla žádná tragédie.  Vždyť pád akcií (pominu-li banky), včetně těch německých, není nijak dramatický. Pokles o 7% za […]

více...

Soros short

Pravděpodobně řada z vás zaregistrovala, že George Soros (muž, který v roce 1992 položil na lopatky britskou libru) se vrátil k obchodování na burze. To i přes to, že v posledních letech se věnoval spíše sociálně-politickým aktivitám. K čemu došlo? G. Soros se vyjádřil ve smyslu, že se vrací k obchodování na burzách, protože vidí blížící se ekonomické problémy. A na […]

více...

Minulý týden a pár bodů na nejbližší týdny

Co se na trzích dělo minulý týden?     Stav na začátku Stav na konci Změna S&P 500 2096,07 2071,22  -1,19% Zlato 1273,30 1298,10  +1,95% Ropa Brent 50,54 49,17  -2,71%   Minulý týden akciové trhy měřeno S&P500 poklesly o přibližně o 25 bodů a vzdálila se více od hranice 2100 bodů. Pokud jde o výnosy […]

více...

Brexit nebo Bremain?

I když už Jan Dvořák zmínil v článku blížící se referendum v Británii o zůstání (Bremain) či opuštění (Brexit) EU příští týden 23.6., tak mi to také nedá, jelikož se jedná o událost s velkým vlivem na přecenění aktiv potenciálně v řádu i desítek procent (více asymetricky v případě Brexitu než Bremain). Situace se v tomto týdnu dle výsledků průzkumů otočila […]

více...

Microsoft kupuje LinkedIn. Propadák nebo geniální marketing?

Minulý týden bylo oznámeno, že společnost Microsoft kupuje společnost LinkedIn. Za jednu akcii nabízí 196 dolarů, celkem pak ho celá akvizice vyjde na 26,2 miliard dolarů. Tato cena představuje prémii 50 % k ceně akcií LinkedIn před nabídkou a defacto se rovná ceně z konce ledna letošního roku (tedy před zveřejněním Přitom společnost LinkedIn není po finanční […]

více...

Bayer se snaží koupit Monsanto – zbystřete

Německá společnost Bayer před pár dny dala nabídku na převzetí americké společnosti Monsanto za 62 miliard dolarů. Vedení společnosti Monsanto ji včera odmítlo s tím, že je přístupné dalším jednáním. Přesto se jí budu dnes věnovat Výsledek nabídky? Za posledních pět dní spadly akcie Bayeru o desetinu, za poslední dva týdny o téměř 15 procent. […]

více...

Hospodářské výsledky amerických bank

Dnes nabízím pohled na hospodářské výsledky nejvýznamnějších amerických bank. A to proto, že banky jsou velmi důležité jak pro fungování ekonomiky, tak i pro zdraví finančních trhů. Jakmile by se banky dostaly do problémů, odskákal by to celý trh. Důvodem je jejich významné vzájemné propojení. Problémy jedné banky se tak díky tomu ovlivní i řadu […]

více...

Akcie Apple – Buffett kupuje, Icahn prodává

Nedávno jsem se dozvěděli, že Carl Icahn prodal všechny své akcie společnosti Apple. Prakticky vzápětí vyšla zpráva, že miliardu dolarů za akcie firmy Apple utratil legendární investor W. Buffett. Co to znamená? Že dva špičkoví investoři mohou mít různý názor na jednu a tutéž akcii. Vždy stejné době realizovali naprosto opačné obchody. Z trochou nadsázky […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo