Ropa je v medvědím trhu

Minulý týden se do medvědího trhu dostala americká lehká ropa WTI – to znamená, že její cena klesla z posledních maxim o více než 20 %. Počátkem tohoto týdne se do oficiálního medvědího trhu dostala i ropa Brent. Celé je to výsledkem růstu exportu Iráku, očekávání zvýšení exportu Íránu a neochoty zemí OPEC přistoupit k omezení těžby. […]

více...

Shrnutí minulého týdne plus pohled na komoditní země

Od jara letošního roku jsem co týden publikoval mimo serveru proinvestory týdenní komentáře i na nově se rodícím serveru finakademie. Od tohoto týdne budou tyto komentáře primárně dostupné na proinvestory. Na úvod změny za uplynulý týden     Stav na začátku Stav na konci Změna S&P 500 2126,64 2079,65 -2,21% Zlato 1133,30 1099,50 -2,98% Ropa […]

více...

Ropná cenová válka o čínský trh

Dohoda o omezení íránského nukleárního programu výměnou za odstranění sankcí dosažená mezi Íránem a Británií, Čínou, Francií, Německem, Ruskem a USA teto týden jistě představuje významný mezník. Z ekonomického hlediska pak předpokládané zvýšení zásob na světovém trhu dále vede k očekávání poklesu ceny. Írán jakožto jeden z největších světových producentů a v první pětce s prokazatelnými ropnými rezervami z důvodu […]

více...

Ohrozí čínský akciový pokles ekonomiku?

O čínském akciovém trhu jsme psali koncem března. Kdo pečlivě čte články na serveru proinvestory.cz tak věděl, že ani před počátkem nákupního šílenství to na nákup nebylo. Nicméně, přišlo nečekané a akciová rally “strýčka Xi” nabrala na obrátkách. Bohužel, nebo lépe bohudík, každý ekonomický nesmysl má dříve nebo později svůj krutý konec a tento přišel […]

více...

HODINY A KLENOTY 2015

Stejně jako loni se server proinvestory.cz stal mediálním partnerem uvedené výstavy, uveřejňujeme tak červnový newsletter této výstavy.   Vážená paní, vážený pane, dovolte, abychom Vám zaslali první newsletter týkající se již 24. ročníku výstavy HODINY A KLENOTY, která se uskuteční v termínu 24. – 26. září 2015 na Výstavišti v Praze – Holešovicích a do jejíž nomenklatury spadají hodinky, hodiny, klenoty, […]

více...

Jak se vyvíjí hospodaření těžařů zlata

Pokud jde o komentáře, podívám se na komoditní akcie, přesněji na těžaře zlata (střední a velké společnosti). Protože ceny zlata klesá a většina těžařů nepraktikuje hedging, tržby firem klesají. Výsledkem jsou úsporné programy se všemi z toho vyplývajícími důsledky. Nyní se ukazuje, že tyto kroky firmám sice trochu pomohly (jejich výsledky jsou lepší, než by byly […]

více...

Energetický výhled Bloombergu dává šanci solární energii

Osobně se mi stále jeví  projekce zdrojů „čisté energie“ hrající prim v energetickém průmyslu jako stále hodně vzdálená. Zvláště, pokud vyhraje americké prezidentské volby v příštím roce Jeb Bush. Nicméně, kdo pozorně sleduje situaci ohledně financování v tomto sektoru a také naopak pozastavování financování sektoru fosilních paliv, tak jistě se určitě zamyslí dvakrát. I když výprodeje akcií společností […]

více...

Malé komoditní akcie – jak si (po)vedou

Že si nevedou nijak dobře, není pro čtenáře žádným překvapením. Graf vývoje TSX venture Indexu je zde. Minulý týden zakončil na hodnotě 682 bodů. Index sestává ze 422 akcií, z nichž kapitalizace největší firmy je půl miliardy kanadských dolarů, (s podílem 3,55%). Medián kapitalizace firmy je ani ne 20 miliónů CAD. Ze svého maxima ztratil index […]

více...

OPEC v režii Saudů

Komentář Maria Draghio, že si trh musí zvyknout na vyšší volatilitu (implicitně ECB nebude nutně usilovat o vyrovnání ceny zpět) na dluhopisovém trhu poslala ceny dluhopisů výrazněji níže. K tomu dále přispěly rovněž poslední data, kde se nominální inflace k v květnu v eurozóně zvýšíla na 0,3% meziročně z 0% v dubnu (čistá inflace na 0,9% z 0,6%). Deflační prémie tak v podstatě […]

více...

Stále slabá poptávka Číny

Postupná apreciace čínské měny během posledních let by měla teoreticky vést k růstu domácí poptávky  po zahraničních statcích a službách a  v rámci přechodu na relativně více spotřebitelskými výdaji taženou ekonomiku versus produkční nízkonákladovou (neudržitelné) a versus exportní. Tím by pak mělo dle teorému lokomotivy dojít k výraznějšímu posílení dalších převážně emerging ekonomik, které by […]

více...

Kolik ztratily v tržbách jednotlivé země OPEC?

Tento týden jsme zaznamenali zvýšenou volatilitu, zvláště pak na dluhopisových trzích poté, co prezidentka Fedu Janet Yellen označila ceny bondů a akcií za velmi vysoké. Propad cen u dluhopisů se však zdal přemrštěný a fundamentálně v tomto rozsahu se zdá neopodstatněný. I když příležitosti, které jsme zmínili minule mají jistě v delším intervalu svá opodstatnění. […]

více...

Trendové strategie (AOS)

Momentum na trhu respektive trend at již směrem nahoru nebo dolů při cenovém pohybu aktiva existuje a bude vždy existovat. Za mou relativně dlouhou periodu každodenní účasti v profesionálním finančním průmslu jsem narazil na nezpočet strategií (long/ short) a velké množstvé účtů z celého světa v reálu. Mohu říci, že co nikdy v průměru dlouhodobě […]

více...

Jedinečné příležitosti?

Dění na trzích se tento týden hemžilo extrémy. Jednak index Nasdaq Composite konečně po 15 letech překonal své předchozí maximum z března 2000 a dostal se tak z téměř 80% drawdownu. Věřme, že vydrží a k podobnému poklesu akciového trhu nedojde opět v nejbližší budoucnosti. Dalším extrémem bylo pak vyjádření dluhopisového krále Billa Grosse, že vstup do pozice prodejem […]

více...

Co udělá OPEC po plném návratu Íránu na ropný trh?

Globální ekonomický růst má tendenci se v posledních letech snižovat, stejně tak s tím související nižší inflační tlaky a nízké úrokové  sazby. Skutečně, tento týden Mezinárodní měnový fond ve Washingtonu DC vydal svoji Světový ekonomiký výhled studii, kde naznačil trend slabšího růstu ve vyspělých ekonomikách započatý od zhruba roku 2000. Dáno především poklesem růstu produktivity z důvodu klesajího […]

více...

Ropná nadprodukční hádanka a kdo hlavně profituje

Už by se mohlo zdát, že se cena ropy pomalu odráží směrem nahoru (důvod však převážně geopolitiký vliv saudských útoků v Jemenu, a podobně) a následně vše zhatí další statistiky o nadprodukci/ nadměrných zásobách. Ale i tak je zajímavé pozorovat nárůsty otevřených pozic například na call opčních kontraktech (pojistka proti růstu ceny) na americkou ropu na […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo