Dolar – budoucí zvyšování úroků jsou šachy. Pozor na pat.

Posilujícímu dolaru jsem se nedávno věnoval.  Nyní se na něj podívám z jiného úhlu. Bude Fed zvyšovat sazby? Pokud ano, k čemu to může vést? Co všechno musí Fed při brát v úvahu? Nejde o to, zda ke zvýšení sazeb dojde za měsíc, nebo za rok. Ani nemusí jít o sazby na předkrizových úrovních (nad 5%), ale o mnohem menší...

více...

Úleva pro čínský dluh?

Ekonomiku Číny je nutno velmi pečlivě sledovat a analyzovat, jelikož, dle mého názoru, bude mít další světová hospodářská recese původy právě zde. Na druhé straně je nutno podotknout, že narozdíl od jiných emerging market trhů, dokáže poslední léta turbulencí ustát bez větších problémů. Recese nehrozí v danou chvíli, devizové rezervy jsou relativně stále vysoké, inflace velmi […]

více...

Chystají se centrální banky na správnou krizi?

Ve vojenství je poučka, že generálové se chystají na minulou válku. Centrální bankéři se nechovají jinak. Umí zvládnout inflaci, díky zálibě ve studiu krize 30. let 20. století se podařilo B. Bernankemu zvládnout krizi 2008-2009. Nyní centrální banky srážejí úroky na záporné hodnoty. Co když k vyřešení situace nepřispějí? Neměly by pracovat na jiných opatřeních? Co když...

více...

Švýcarské banky v problémech?

Nedávné uvolnění kurzu švýcarského franku může být příslovečným (před?)posledním hřebíčkem do rakve velkých švýcarských bank. Během relativně krátké doby po tomto kroku oznámila řada švýcarských bank úsporná opatření všeho druhu včetně snižování mezd, chystají se účtovat poplatky (nebo aplikovat záporné úrokové sazby u vkladů) velkým společnostem za vklady ve švýcarských francích. A to není všechno…...

více...

M. Brejcha: Deflace útočí

Je tu první únorový článek soutěže čtenářů   Termín deflace znamená pokles měnové zásoby (množství peněz) nebo snížení rychlosti pohybu peněz v dané ekonomice a s tím spojený pokles spotřebních cen. Na tom, do jaké míry a zda-li vůbec je deflace škodlivá, se neshodli ani takoví velikáni světové ekonomie jako J.M.Keynes, M.Friedman, L.v.Mises a ani současní ekonomové […]

více...

Oddlužená řecká vesnice – poupraveno

Původně vyšlo na Silvestra roku 2011, nyní vydávám znova:   Příběh o tom, jak se celá řecká vesnice oddlužila díky německému turistovi asi většina z vás četla. Našel jsem však upravenou verzi, přeložil jsem ji do češtiny a publikuji ji zde. Původní verze: Německý turista vstoupí do řeckého hotelu, dá 100 euro na rezervaci pro […]

více...

Zajímavé komentáře čtenářů z uplynulého týdne

  plukin: lapeo: Jsou lide kteri vidi reseni a pak takovi kteri vidi problemy. Kolikrat v historii lidstva uz bylo dokazano “nemozne”? A proc nejsme technicky dale? Protoze, jedna vec je videt reseni a druha vec je umet je zrealizovat. Treba takovy DaVinci predbehl dobu o stovky let, jenomze nemel materialy atd ktere by ty […]

více...

Rok 2015 – pohyb finančního světa se zrychluje

  Rok 2015 má za sebou ani ne měsíc a je jasné, že věci se uvádí do pohybu. Letošní rok bude podle mého názoru na události ještě bohatší, než rok loňský. Jsou to události ukazující rozmach globální finanční války v letošním roce. Zde je prvních pár lednových událostí. Počátkem roku dochází ke krachu na trhu s ropou, […]

více...

Ruská alternativa SWIFTu a její nezamýšlené(?) důsledky

Během první poloviny listopadu, co se objevily zprávy, že Rusko se chystá testovat vlastní systém pro mezibankovní transakce. Jako důvod uvedení se uvádí snaha Ruska o zmenšení závislosti na Evropě a Spojených státech (sám jsem psal o zadních vrátcích). Mnohem zajímavější jsou potenciální (Ruskem opravdu nezamýšlené?) „vedlejší“ dopady takového kroku na světovou ekonomiku. Takových dopadů se...

více...

Oracle: Klinicky mŕtvy na pochode

Toto je již třetí článek prosincového kola soutěže čtenářů.     Nie nemám na mysli tú zombie apokalypsu, čo sa strhne pred väčšími sviatkami a ani nikoho konkrétneho z týchto stránok (hoci napadajú ma mená), ale ten nepríjemný pocit, že na to aby človek bol úspešný v politike na Západe (a v našich končinách) musí […]

více...

Evropské bankovnictví trpí systémovými nedostatky, propadlo u testů

Podle ECB jsou na tom evropské banky dobře – viz nedávné testy stress testů…  Stress testy (které si nastaví, jak uzná za vhodné) jsou jedna věc, realita je věc druhá. Banky zemí EU na tom nejsou tak slavně, jak se nám snaží namluvit. Proč jinak by byla EU kritizována za  významně nedostatečnou systémovou připravenost bankovního sektoru  ustát případnou...

více...

Čtvrtletní zpráva Bank for International Settlements –dolar, více volatility

Švýcarská „banka pro centrální banky“ Bank for International Settlements (BIS) vydala před pár dny svojí nejnovější čtvtletní zprávu, kde zmínila některá varování ohledně světové finanční stability. Mezi ty nejzajímavější pak lze zařadit zejména následující: Volatilita trhů se zvyšuje Podle banky se trhy budou stávat více volatilnější i přes to, že se participantům na něm zdá […]

více...

Vývoj ceny mědi potvrzuje slabý výkon ekonomik

Určitou dobu se zdálo, že by se cena Dr. Mědi, jakožto jistého predikátora vývoje ekonomického růstu, mohla konečně vydat směrem vzhůru. A skutečně se tak i dělo po určitou dobu, což bylo ostatně i předmětem naší predikce, kde se směr potvrdil  v dubnu tohoto roku. Později jsem v červenci však upozornil na možný žádoucí exit dlouhé pozice. […]

více...

Kakao, ebola a japonský jen

O komoditě kakau jsme se zmínili před rokem s ohledem na příchozí silnější poptávku, zejména z asijských zemí a z toho plynoucího odhadu deficitu v nabídkově poptávkové bilanci za sezónu 2012/2013 zase po několika letech. Tehdy se cena pohybovala na burze ICE v New Yorku kolem 2 600 USD za metrickou tunu a od té doby z uvedených důvodu postupně vzrostla […]

více...

Problémy protistrany – banky se dohadují jak na deriváty

Dohoda je (zdá se) již na cestě Deriváty (a následné deriváty z derivátů) jsou potenciální rozbuškou dalšího kola krize. Sice se deriváty obchodují na burzách jako třeba akcie, ale drtivá většina (mluví se o více než 95%) jsou tak zvané OTC deriváty. V tomto případě jde o deriváty, které nejdou přes burzu a její clearing, ale jde […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo