Články s tagem ‘krize’

Oracle: Prihára sa nám to

Středa, Duben 9th, 2014

Máme tu druhý článek dubnového kola soutěže čtenářů roku 2014.

 

Máme za sebou jeden z politického hľadiska rušný mesiac (pripojenie Krymu k Rusku a následné bezzubé vyhrážanie Západu), ale akoby to s trhmi ani nepohlo. Veci sa ale menia, žiaľ pre obyčajného človeka nepríjemným smerom, risk toho, že do týždňa padne finančný systém a  skolabuje ekonomika Západu len vzrástol.

 

Čo sa vlastne deje a hlavne prečo

V skratke, Západ sa stáva irelevantným, najviac to vidieť okolo situácie ohľadom Krymu, Rusko ju bez ohľadu na protesty Západu pripojilo a mohol to urobiť kvôli tomu, že ekonomická sila Západu (z ktorého vyviera politická a vojenská sila) je preč, lebo vedenie nielen ignorovalo 4000 rokov ekonomických vedomostí, ale rovno poskytuje politické krytie kriminálnikom na princípe ruka ruku myje (politici dostanú peniaze, bankári krytie). Keď pozrieme na detailnejší obrázok, tak sa zhrozíme ( najprv rozoberieme ekonomiky, politickú situáciu a potom trhy).

Začnime s USA, začnem s najdôležitejšími vecami Walmart (najväčší Americký súkromný zamestnávateľ) sa priznal, že jeho profit závisí od sociálnej pomoci, keď k tomu pridáme, že priemerný Američan platí 97 typov daní a že zamestnanci väčšinou odflákajú svoju prácu, tak môžeme povedať, že USA sú Rím 2.0 pred kolapsom. Čo vytvára veľmi nebezpečnú situáciu vzhľadom na to že Americký konzumenti nemajú peniaze (na šetrenie na dôchodok alebo na kúpu nového domu už vôbec) a cena potravín v USA vzrástla 19% (t.j. takmer jedna pätina) od začiatku roka 2014, ktorá donedávna bola skrytá; obzvlášť pri rekordne dlho trvajúcej nezamestnanosti (o tom aj tu) a pri rekordne nízkej miere pracovnej sily (z tohto pohľadu je pochopiteľné prečo špehovanie je zamerané na domáci disent, pričom špehovanie NSA vychádza pekne draho, a to viac než jedným spôsobom). Ďalším znakom kolabujúcej ekonomiky (prinajmenšom nerastúcej) je to, že infraštruktúra aj v New Yorku sa rozpadáva (takže nie je to len zapadákov), je do dôsledok žitia na dlh, podstate ide o to, že dlh USA rastie exponenciálnym spôsobom (štátna správa na každej úrovni spláca sa dlh s väčším dlhom), pričom vývoj ekonomiky sa pohybujú na s-krivke (dosť často sa vyskytujúca krivka), to má za následok hlavne 2 veci: minimálnu návratnosť investícií do výroby a rast dlhu resp. rast splátok štátneho dlhu. Komické je to, že kde kto sa vyhovára na počasie ako dôvod slabého ekonomického výkonu, dokonca aj FED, v prípade poľnohospodárstva je to pochopiteľné, v prípade slabého predaja nehnuteľností na juhu USA už nie. Situáciu len komplikuje ten fakt, že tlačenie peňazí z QE vytvára  nerovnováhu v príjmoch.

Pokračujeme s EU, ako celok nevyzerá o nič lepšie (skôr horšie), Grécka vláda pred kolapsom, Španieli sa búria HLAVNE proti systému, Talianská a Francúzska nezamestnanosť v rekordných výškach (Francúzske sa rástlo hlavne za Hollandeho, a Francúzi mu to teraz oplatili), štvrtina mladých pod 25 nezamestnaných ale výnosy 10 ročných dlhopisov týchto krajín sú rekordne nízko (a že ECB netlačí peniaze). V skratke hocičo sa stane napr. prestane prúdiť plyn z Ruska, tak to zabije minimálne 10 ekonomík z EU a bankrot štátov  spolu s ekonomickým kolapsom spestrené bailinmy a bailoutmi bude len otázkou času a veľmi dobre to vedia Rusi, Číňania a CEO vedúcich nemeckých firiem. Keby to všetko nestačilo aj Taliansko sa začal rozkladať a Britský daňový úrad implementuje výpalnícke praktiky.

Japonsko, ani tá krajina nie je o nič lepšie, pretože Japonci ktorí vedia ktorá bije (a zdá sa je ich dosť) začali nakupovať zlato, pretože Abenomika krachuje (Keynesianizmus nefunguje).

Ukrajina má veľké problémy nielen že má obrovské dlhy (ktoré budú vyplatené Rusku, pričom Detroit čaká suchota), že má Čínsku žalobu na krku, že kedykoľvek môže sa u nej nastať Cyperský scenár, že Ukrajincov čaká ďalšie zvýšenie ceny plynu, že má zásoby paliva cca na mesiac (pretože dodávky ropy do rafinérie v Odesse boli zastavené, ale aj Timošenková chce bombardovať atómovou bombou ruskú minoritu, tento režim nebude mať dlhú trvácnosť (hlavne po tom, čo lúza žiada výplatu). Zdá sa že Rusko získa juhovýchodnú Ukrajinu bez nutnosti vojenskej invázie.

BRICS, tu sa trocha zdržíme,toto zoskupenie je v podstate nová vedúca ekonomická a politická sila, dôkazom toho je, že vyšachovala G7 z G20. Nič na tom nemení, že Čínska kreditová a realitná bublina kolabuje (a zatiaľ to odnášajú to luxusné nehnuteľnosti), na druhú stranu táto situácia sa využíva na uvedenie ekonomických reforiem do života (pričom vytváranie kreditu sa spomaľuje ako súčasť politiky) a na veľké upratovanie -o tom aj tu-(čo zas starým kádrom nepáči). Tvrdenie, že Čína je veľmoc a je na vzostupnej krivke je namieste (to neznamená bull trh a neexistenciu problémov), lebo Rusko začalo uznávať Yuan ako rezervnú menu (keby to nestačilo podľa tejto Twitterovej správy, CDB chce vydávať pôžičky v RMB-preklad), a Čína vytvára swapy v Anglicku a v Nemecku (okrem ďalších významných krajín EU). Keď som spomenul Rusko, tak zostaňme pri ňom, z politického a možno aj z ekonomického hľadiska je významnejší hráč ako Čína. Existujú dôvody na na tieto tvrdenia a Krymská kríza na ne veľmi dobre poukázala, prvá vec je, že sankcie Západu budú Západu bolieť viac než Rusku kvôli Ruskej odpovedi (aj keď nejaká tá ruská firma môže mať problémy), to ale neznamená, že sa na ňu nepripravuje prvá vec čo sa udialo, že ruskí oligarchovia stiahli svoje peniaze zo západných bánk (dostalo sa to aj do oficiálnych správ) a obmedzili výdaje v Londýne, pripravujú svoj vlastný platobný systém (okrem iného veci len urýchlil Goldmanova finančná blokáda Ruskej Ambasády v Kazachstane) a najdôležitejšie Krymská kríza urýchlila zbližovanie Ruska a Východu a  nestačí, že Čína a Rusko má bilaterálnu dohodu o obchode plynu vo vlastných menách ale chystá aj podobnú dohodu s Indiou a potvrdzuje v podstate to čom som napísal v diskusií, pre Rusko je jedno v čom je platený, preňho je dôležité aby získal čo najviac reálnych hodnôt za svoje suroviny (mám na mysli služby a tovar) a keď to znamená vypustenie USD z obchodu a tým pádom kurzovú instabilitu, tak to urobí bez mihnutia oka (očakávam, že v blízkej budúcnosti India a Čína tiež podpíšu podobnú bilaterálnu dohodu).

 

Trhy a bankový systém

Na akciových trhoch sú veci komplikované S&P 500 má stále rastúcu tendenciu, ale táto tendencia je závislá od nákupu FED-u (FED nakupuje cenné papiere) nie od ekonomických/firemných fundamentov, žiaľ. No nielen Čínska bublina praská, ale aj biotech bublina na NASDAQ, príslušný index sa správa “zaujímavo”. Ostatné trhy tiež vykazujú tiež abnormality vzhľadom na fundamenty napr. Belgicko nakúpilo US dlhopisy v hodnote trojnásobku svojej HDP (pre koho je proxy?), trhy so zlatom sú manipulované v druhej polovici marca (dialo sa to celý mesiac) cena zlata bola tlačená dole v každý deň o 8:30 (ohľadom toho 31.3 je zaujímavé v tom, že o 8:30 začali pumpovať S&P 500) a ja hovorím, že toto skvelé obdobie na nákup fyzického kovu (obzvlášť striebra) nemusí mať dlhé trvanie, pretože schéma ktorá umožňovala nakupovať Číňanom zlato vo veľkom množstve bez toho aby dvíhala ceny (ktorá bola súčasťou kreditovej bubliny) teraz prestáva fungovať. Vráťme sa k manipulácií, všetky trhy sú momentálne manipulované, na manipuláciu sa používajú HFT algoritmy (je o tom aj kniha, CBS o tom urobila reportáž), to ale nemení na fakte nič, že trhy smerujú ku krachu a obetnými baránkami budú HFT algoritmy (čo nemusí byť ďaleko od pravdy). Čo sa týka bankového systému, ohľadom neho všetky „konšpiračné teórie“ boli potvrdené, a potvrdil to Bank of England (písalo sa o tom aj na stránkach proinvestory.cz), čo znamená, že v podstate banky môžu vytlačiť peniaze na manipuláciu hocičoho, lebo CB im poskytujú nekonečnú likviditu (hlavne pre HFT algoritmy  umožniac im frontruning, čo je u  ľudí je ilegálne).

 

Možný budúci vývoj a príčiny

Ako som už raz povedal, dni USD sú zrátané a Rusko ju môže potopiť nielen tak, že odpovie na Americké sankcie, ale aj tak že spolu s Indiou, Čínou a ostatnými BRICS krajinami poskytne svetu alternatívu k MMF a USD, pričom svet už žiada zmenu. Preto hovorím, že 10.4.2014 je kľúčový deň, lebo BRICS dal v podstate ultimátum pre USA, buď zreformujete MMF, alebo skončíte zle. Samozrejme USA neimplementuje potrebné zmeny, môžem to tvrdiť na základe toho, že situáciu len eskalujú napr. v Sýrií  alebo na Čiernom Mori (či je to len nekompetentnosť a arogancia alebo niečí plán to neviem s určitosťou povedať), to že na G20 povedia, že k MMF a k USD je alternatíva bude pre svet OMG moment a asi 20.4.2014 USD a MMF skončí, keďže už existuje systém, ktorý nepoužíva USD v medzinárodnom obchode (Yuan swap v Nemecku, v Anglicku, vo Francúzsku a BRICS krajiny používajú vlastné meny+Irán ktorý robí barter), tak prechod na nový systém môže udiať v priebehu týždňov či mesiacov. Pre USA však to bude katastrofa, lebo doma bude mať hyperinfláciu (vracajúce sa doláre), môže byť donútený vytvoriť konvertibilný dolár pre medzinárodný obchod a dlhy denominovať v starých/domácich dolároch, ktorý bude devalvovaný a môže prísť aj o niektoré štáty, menovite o Aljašku (bývalá Ruská kolónia, kúpená v roku 1867 chce sa vrátiť späť k Rusku) a o Texas. Bankový systém západu pritom skolabuje kvôli obrovským stratám, pretože z ničoho nič v USD denominované papierové aktíva sa stanú bezcenným.

 

Prečo sa to deje resp. bude diať

Inkompetencia(?) a arogancia  západných vodcov, alebo Čínske ekonomické problémy (zachrániť svoju ekonomiku a menu na úkor inej, hlavne keď je to nepriateľský štát je logické) je len časť odpovede, skutočné príčiny sú ale oveľa „fylozofickejšie“. Podstata je to, že koncept okolo čoho je západ resp. západná mocenská štruktúra postavená v podstate skrachoval a Rusko a čiastočne aj Čína a India adaptoval iný koncept resp. došlo ku posunu v konceptuálnej moci, lebo kým západný model je postavený na monopoloch (hlavne  o monopoloch na informáciu/„pravdu“ a na „peniaze“) čo vedie k bratríčkovaniu a nakoniec nárastu inkompetencia na kritických miestach, tak Ruský staro(?)-nový je postavený základoch na zdieľaní informácií, zdrojov atď. Musím teraz vysvetliť čo znamená konceptuálna moc, v skutočnosti existuje 5 druhov moci:

  1. Zákonodarná
  2. Súdna
  3. Výkonná
  4. Mediálna
  5. Konceptuálna

Prvé tri nemusím vysvetľovať, posledné 2 áno, mediálna moc predstavuje všetko čo formuje kultúru, etiku, morálku, svetonázor a verejnú mienku teda náboženstvá, školstvo, formy zábavy a pasívneho relaxu a klasické médiá, a konceptuálna moc je o tom z čoho vyvierajú ostatné moci, ako interagujú, čo sa podporuje v médiách a v konečnom dôsledku na akom princípe funguje ekonomika (ktorá je produktom deľby práce a funkcií v ľudskej spoločnosti). Z politologického hľadiska túto zmenu presadili „Euroázijský suveréni“ na čele s Putinom.

 

Záverom

Kto chce môže shortovať USD a papierové trhy, problém je, že svoj profit nemusíte môcť premeniť na hmatateľné hodnoty ako zlato, striebro, pôda, produkčné kapacity, nehnuteľnosti a základná infraštruktúra.

 

S pozdravom

Oracle

PS: Tento  žart, sa môže stáť realitou. Niekto si stále myslí, že sú tu nejaké akciové trhy?

Články týdne – 4. dubna

Pátek, Duben 4th, 2014

Další balíček pomoci pro Řecko, konkrétně 8,3 miliardy euro.

Gazprom tlačí na Ukrajinu přes ceny plynu. Evidentně má Ukrajina jinou smlouvu, než země EU. V jejich smlouvách (které navíc nejsou přímo z Gazpromem), jsou doložky se vzorcem, jak se cena plynu stanovuje.

Akciové trhy vykazují znamení nestability

Proč ceny platiny  a palladia zaostávají za očekáváními analytiků? A co zlato? Podle některých ještě nedosáhlo dna.

Francie, Itálie, Španělsko směřují do dluhové pasti

 

 

Arabský poloostrov a tamní vývoj

Čtvrtek, Březen 27th, 2014

Ukrajina a její vývoj plní přední stránky světových novin. Konflit mezi Saúdskou Arábií a Katarem (např. stahování velvyslanců není běžná událost) byl v řadě médií pouze zmíněn a tím to ustalo. Proto jsem se rozhodl mu věnovat podrobněji. I když napětí mezi těmito dvěma zeměmi není nic nového.

Katar je poslední dobou využíván Muslimským bratrstvem jako jeho základna (když ho loni vyhnali z Egypta). Z Kataru stáhla velvyslance řada zemí, některé to naopak odmítli udělat (např. Kuvajt či Omán). Izolace Kataru není vůbec jednoduchá (mimochodem má obrovské zásoby zemního plynu, konkurenceschopné s těmi ruskými), na světové scéně se chová velmi pragmaticky – spolupracuje s arabskými země či Íránem, ale i USA (mají zde regionální velitelství a a obrovskou námořní základnu) nebo Izraelem.

Na první pohled se může zdát, že Saúdská Arábie se na Arabském poloostrově, potažmo Perském zálivu, dostává do čím dál větší izolace. Na druhý pohled mohou být tyto kroky vnímány jako snaha distancovat se alespoň trochu od Spojených států. Zvláště královská rodina pokud cítí vnitřní neklid v této zemi a je zde řada možností dalšího vývoje. Všimněme si nedávné cesty člena královské rodiny do Pakistánu, nyní do Číny.  Jistě to nejsou jen plané výlety.

Celkově vzato, při pohledu na vývoj na Ukrajině bychom neměli zapomínat na rostoucí neklid na Arabském poloostrově, tedy na místě, odkud řadu let již větší neklid nepřišel. Všem se může změnit a pak se nebudeme divit…

 

Švýcarský frank

Úterý, Březen 25th, 2014

Od poloviny roku 2011 (tedy již téměř 3 roky) je švýcarský frank pevně fixován na euro. Švýcarská centrální banka přistoupila k tomuto kroku s cílem zamezit posilování švýcarské měny.

Aby se tanto kurz udržel, intervenuje švýcarská centrální banka, co se dá. V porovnání s těmito intervence jsou intervence ČNB prakticky zanedbatelné.

Kdyby přestala intervenovat ČNB, kurz koruny se zásadně nezmění. Kdyby ale od intervencí ustoupila švýcarská centrální banky, můžeme se dočkat posílení franu o 15-20%. Protože v takovém případě dochází i k přestřelení reakce, mohl by frank posílit i o 30%.

Načasování? Nelze prakticky odhadnout. Letos? Proč ne. Jakékoliv spekulace prostřednictvím termínových obchodů jeou vemi rizikové. Podrobnější (a stále platný) na téma švýcarského franku najdete zde.   

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Prozatím 5 článků s největším počtem přečtení v roce 2014

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Čína, Rusko a nový měnový systém

Čtvrtek, Březen 20th, 2014

O pádu měnového systému se mezi některými analytiky spekuluje již delší dobu jako o nevyhnutelném důsledku stávajících problémů světové ekonomiky. Co by nastalo v okamžiku pádu stávajícího měnového systému? Čína by se rozhodně chtěla podílet na novém. Na čem by ho mohla založit?

Řada analytiků nabízí novou, zlatem krytou měnu.  V takovém případě by asi bylo nutně revalvovat zlato na několikanásobek dnešní hodnoty. To by se řadě investorů a zemí líbilo, řadě naopak. Zlatý standard jen tak Čína neprosadí. Proto se snaží postupovat krok za krokem.

Postupuje přes snahu o posílení pozice v Mezinárodním měnovém fondu (MMF) a spolu s tím snaží se prosadit zásadní revizi struktury  Special Drawing Rights (SDR). SDR je koš čtyř měn, s nejsilnější pozicí amerického dolaru, dalšími měnami jsou euro, libra a japonský jen. Žádná jiná měna.

Co by bylo největším tématem by bez pochyby byl nový poměr jednotlivých měn. Váha dolaru by šla na jednu čtvrtinu, váha eura by klesla pod 20%.  Váha jak čínské  tak i ruské měny by byla kolem 10%.  Jednalo by se i o zapojení zlata a stříbra (dohromady cca 20%). I přesto by tento nový SDR byl stále dominován nekrytými měnami. I když podíl zlata a stříbra jepořád lepší než nic.

Využítí zásadním způsobem restrukturalizovaného SDR mohlo být něco jako kompromis mezi juanem krytým zlatem a stávajícím systémem. Nebylo by to ale nic jednoduchého. Boj o „klasický“ zlatý standard by byl následujícím krokem.

Pokud by revize SDR nebyla přijata, asi by Číně nezbylo než tento krok přeskočit a mířit ke zlatému standardu rovnou.

Co dělá Rusko? To pro změnu tlačí  na reformy v rámci Mezinárodního měnového fondu i bez účasti Spojených států. Po posledním vývoji se vsadím, že jakýkoliv jeho pokus budou Spojené státy blokovat, drží totiž v MMF kontrolní podíl.Podle agentury Reuters k de facto vetu došlo během únorového jednání skupiny G20 v Sydney. Nyní po vývoji na Ukrajině boje na půdě MMF ještě zesílí.

 

Výroční analýza pro rok 2014

Prozatím 5 článků s největším počtem přečtení v roce 2014

 


Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

 

Oracle: Zahrievacie kolo

Čtvrtek, Březen 13th, 2014

Máme tu první březnový soutěžní článek.

 

V prvom tohtoročnom článku som povedal, že tento rok nebude príjemný (prinajmenšom) a v ďalšom to, že to začne byť zaujímavé po olympiádach v Soči. Čo sa odvtedy zmenilo, všetko a nič S&P 500 rastie, burzové indexy EM klesajú a USD stále kraľuje (všetky tieto javy sú prechodné, možno skončia tento polrok), toto bolo to „nič“ a teraz to „všetko“.

 

Situácia

Na Urajine je cirkus a má to na svedomí vedenie USA (asi oni resp. ich bábky stoja za strelbou na ľudí v Kyjeve) , ako to potvrdila nahrávka od Victoria „F@k the EU“ Nuland , to by stačilo sám od seba vyvolať nevôľu Ruského medveďa, lenže oni dostali  neonacistu Jacenjuka do prezidentského kresla (prvý z jeho krokov bolo zakázanie Ruštiny ako úradného jazyka). Toto rozhnevalo nielen tamojších Rusov a na východe začali vyvesovať Ruské vlajky na úrady, ale rozzúrilo to aj ruské vedenie, o Krymskom polostrove viete a možno aj o odstúpení novej hlavy námorníctva, o tom že Rusko zastavil dodávku plynu do Ukrajiny pričom Ukrajina má zásoby plynu len na 4 mesiace (vyhovárajú na astronomický dlh Ukrajiny voči Rusku, Rusko varovalo, že budú výpadky plynu),  o čom ste ale možno nepočuli, že Rusko prestalo dodávať ropu do odesskej rafinérie. Takže Ukrajina (aspoň tá západná časť) je bez ropy, bez plynu, bez ozbrojených a poriadkových síl (pozrieme na dôležité čísla a na ten fakt, že ukrajinská vojenská technika je prakticky šrot zo sovietskej éry, tak je to jasné), bez peňazí a na hranici kolapsu s runom na banky (zasiahlo to aj banku Unicredit) a teraz môžeme hádať ako dlho sa udrží nový neonacistický režim pri moci s tým, že spievajú Ukrajinskú hymnu, nadávajú na Rusov a lynčujú/bijú etnických Rusov a židov (etnický Rusi utekajú buď na východ Ukrajiny, alebo rovno do Ruska a ukrajinský rabíni žiadajú pomoc od Izraela). Ukrajine nepomôže ani tá sľúbená pomoc od EU, USA a MMF z toho dôvodu, že všetky tieto krajiny a inštitúcie sú po uši zadlžené resp. bez peňazí a keď ste mali pocit, že to celé pripomína situáciu „slepý vedie nevidomého“, tak ten pocit je na mieste.

 

Čo sa udeje a čo nie

USA môže vyhrážať koľko chce či už ústami Kerry (na to prišla dosť jednoznačná reakcia aj od Číny), či Obamy alebo rozkazovať Ruským ozbrojeným silám! ako chce, pretože po Sýrií je evidentné, že USA sú irelevantné a strácajú svoj štatút zo dňa na deň čoho je dôkazom posledné vyhlásenie Putina, kde v podstate ponúkol USA možnosť ako tak tvár, pričom treba si uvedomiť, že EU sa prílš nehrnul do sankcionovania Ruska z pochopiteľných dôvodov (hrnul by sa do toho len ekonomický-samovrah). Tieto dôvody sú energetického rázu, pretože EU dostáva približne jednu tretinu svojho plynu napr. Nemecko až 36-40% z Ruska (približne rovnako je na tom aj čo s týka ropy) a len politik-samovrah podpíše sankcie voči jednému z najväčších dodávateľov ropy a plynu (v mierových dobách sa občanom zle vysvetľuje prečo musia hladovať a mrznúť). Nehovoriac o tom, že Rusko varovalo, že v prípade sankcií zabaví aktíva a majetky západných firiem, v tomto prípade nadnárodné spoločnosti môžu sa sťažovať svojim vládam a žiadať od nich nejaké odškodnenie, čo by isto spôsobilo nemalé problémy pre vlády a ekonomiky týchto krajín, treba ale mať na zreteli, že Ruské vedenie práve teraz podniká kroky pre to, aby sídla ruských firiem prešli z daňových rajov na Ruské územie a prirodzené monopoly vrátili do Ruských rúk pričom využívajú cudziu namyslenosť a hlúposť (zabránenie podobným krokom zo strany západu západu) a mám podozrenie, že aj Číňania robia podobné kroky ( už som o tom písal).

Poznámka: Pre domácich výrobcov a poľnohospodárov (a pre niektoré politické elity) ekonomické sankcie boli by požehnaním.

Keby NATO by predsa chceli mať vojnu tak by tá skončila skôr než by začala a to nielen kvôli ICBM a Iskandrom s atómovými hlavicami v Kaliningradskej oblasti (atómový výbuch v ionosfére by vyradil elektroniku  kvôli vzniknutej EMP v celej Európe a potom by Rusi robili čo chceli), ale aj kvôli energetickej závislosti Európy, Rusi by zavreli prívody plynu a ropy (výroba syntetického paliva je síce možná, ale nábeh výroby potrvá nejaký ten čas), Irán by blokoval svoju časť Hormuzského prielivu (možno aj Ománsku časť) a tretina ropy a časť LNG by sa nedostala na trhy a tak ekonomiky boli v čudu a vojenská technika by nedošla ani k Ruským hraniciam. Takže Európska vojna kvôli Ukrajine sa odkladá na neurčito, to ale neznamená že všetko je vyriešené, pretože vláda USA je zložená z hlupákov (stačí pozrieť na obchodnú bilanciu Rusko-USA alebo na ostatné tromfy ktoré držia-ako to poznamenal John Williams alebo Jim Willie). Takže strategické partnerstvo Čína-Rusko môže v veľmi rýchlo potopiť pre nich príhodný čas už potápajúcu sa ekonomiku USA, čo sa blíži neuveriteľnou rýchlosťou, pretože v pozadí sa už uzatvárajú obchodné dohody buď vo vlastnej mene alebo tie barterové (tieto dohody sa oznámia verejnosti v príhodný čas).

Udejú sa dve veci Ukrajina sa rozpadne na 3 či 4 časti a v prípade sankcií voči Rusku západ utrpí neuveriteľne veľké straty, pretože nielen Rusko uvalí na nich embargo (žiadna ropa, plyn a žiadne raketové motory pre Atlas 5 -používajú Ruský motor RD-180), ale aj Čína a možno aj India a zbytok zoskupenia BRICS (žiaden lacný tovar).

Treba brať na zreteľ, že Ukrajina zďaleka nie je jednotná a homogénna či už sa pozrieme na etno-lingvistickú mapu (či na rozšírenosť Ruského jazyka v Ukrajine) alebo na rozloženie príjmov na osobu sú jasné 2 veci: Ukrajina v tejto podobe je umelý útvar a bez dotovania z východu západ Ukrajiny neprežije (východ Ukrajiny je ekonomicky napojený na Rusko napr. výroba lietadlových a raketových súčiastok). Takže Ukrajina sa rozpadne na 3 či 4 časti:

1) Krym, buď sa z nej stane samostatná republika a člen Euro-Ázijskej únie alebo člen Ruskej Federácie (resp. už ním je);

2) juh a východ sa pravdepodobne sa stane súčasťou Ruskej federácie;

3) centrálna časť okolo Kyjeva a západ sa stanú dedičmi súčasnej Ukrajiny s tým, že ekonomika bude v čudu a  bude mať nesplatiteľný dlh voči Rusku a MMF (ktorá v Španielsku je vítaná asi ako zápal pľúc);

4) možno vznikne republika Zakarpatskej Rusi resp. sa vytvorí Ruská enkláva Zakarpatskej Rusi (objavili sa aj takéto správy, lenže šanca na toto je prakticky nulová).

 

Zbytok sveta

Ten sa díva, ostatne ani nevedia čo iné robiť, je to buď záležitosť okolitých štátov alebo „veľkých chlapcov“ pričom sa zdá, že USA dostáva ďalšiu potupnú príučku od Ruska pred svetovou verejnosťou (prvá bola situácia okolo Sýrie, čo nevedeli prehltnúť preto asi urýchlili veci na Ukrajine). V akej pozícií sú okolité štáty, ostatne Turecko zdá sa postaví na stranu Ruska, Rumunsko radšej mlčí, tak ako Slovensko (v čase písania tohto článku aspoň mlčal). Poľsko a Baltické štáty sa naparujú a Moldavsko sa v tichosti teší, že za suseda bude mať aj Rusko.

 

Záverom

Toto boli len zahrievacie kolá, ozajstná divoká jazda s krachujúcimi sa menami, kolabujúcimi sa ekonomikami a bankami, bailinmi, zhabaním dôchodkových sporení a kolabujúcimi sa ekonomikami a štátmi/politickými zoskupeniami nás len čaká.

 

S pozdravom

Oracle

 

PS: Ste pripravený na kolaps, máte dosť zlata a striebra, máte zásoby, viete ako a kde pestovať potraviny?

PSS: Aj Američania majú dosť jasnú predstavu aká bezzubá je americká zahraničná politika a kto je Obama a s čím sa zahráva.

Krize na Ukrajině – bude vítězem Čína?

Úterý, Březen 4th, 2014

Je současný vývoj na Ukrajině začátek války? Není, je to jen další kolo války, další kolo finanční války. Nevyhraje ani Rusko, ani Ukrajina, ani Evropská unie ani Spojené státy. Vyhraje Čína.

O finanční válce jsem psal již několikrát, poprvé před dvěma lety, později například v souvislosti s vývojem v Íránu včetně jeho vyřazení z globálního bankovního systému SWIFT.

Dosud probíhala finanční válka víceméně v zákulisí, aniž by se dostala na titulní stránky novin. Nyní dochází k zásadní změně.  Veřejné úvahy nad sankcemi směr Rusko či nad tím, zda Rusko opustí dolar (i když to bývá prezentováno jako prakticky nemožné) přenáší globální finanční válku na novou úroveň a dostávají ji na titulní stránky novin a do hlavních zpravodajských relací po celém světě. Spojené státy hrozí oslabením sankcemi, Rusko zase opuštěním dolaru a jeho oslabením.

Vítěz této války nastaví nový globální finanční systém. Američané jsou si bezpochyby moc dobře vědomi, že ztráta pozice dolaru je připravila o výhody největšího obchodu všech dob a by měla za následek pád Spojených států z piedestalu největší světové velmoci.

Když se dva perou, třetí se směje.

Vítězem konfliktu na Ukrajině se proto může stát Čína, která vytěží z oslabené pozice jak Ruska, tak dolaru, potažmo Spojených států.

 

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Prozatím 5 článků s největším počtem přečtení v roce 2014

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Oracle: Chceme viac než len prežiť

Pátek, Únor 21st, 2014

Toto je již čtvrtý článek únorového kola soutěže čtenářů roku 2014.

 

Prežitie po ekonomickom kolapse som rozoberal v článku „Čo s tým?“ alebo hľadanie  systematického riešenia problémov (1. a 2. časť), našťastie terminálna fáza kolapsu do konca roka 2013 nenastal, to ale neznamená, že sme „v suchu“. Hoci dokázali oddialiť kolaps finančného systému, žiaľ svojou činnosťou len zhoršili situáciu. Poviem to aj prečo:

 

Zlé správy

Je ich viac než dosť, začnem ale tou najpodstatnejšou. V USA je fašizmus, tento drobný príklad maximalizácie profitu alebo podpora mexického drogového kartelu dobre ilustruje pomery a keby to nestačilo tak aj jeho vazal, EU je fašistická (a skorumpovaná), síce Nigel Farage nepovedal to doslova, ale ak použijeme Mussoliniho definíciu fašizmu t.j. spojenie korporácií a štátu, tak tu máme de facto fašizmus. Ostatné problémy viac menej vychádzajú z tohto faktu, fašizmus sa ale neinštaluje sám, niekto ju musí nainštalovať a ten niekto musí mať k tomu prakticky neobmedzené finančné prostriedky a tieto finančné prostriedky poskytuje Centrálna Banka, jeho činnosť umožňuje bankám cez systém frakčných rezerv (centrálne banky sú veriteľmi poslednej inštancie) v podstate môžu kúpiť od pôdy, cez politických reprezentantov, byrokratov všetko, nemusí to byť nezákonné, veď cez systém lobingu dostanú zákony a nariadenia šité na mieru toho ktorého zadávateľa. Pričom miestni oligarchovia môžu dostať tak akurát predražené zákazky, ale oproti profitom bankárov ich je profit minimálny, pretože banky cez dlhy vlastnia štáty a oligarchovia tak akurát vlády. Poznámka: Lobing a príspevok na kampaň je politicky korektné označenie korupcie.

Toto tlačenie peňazí a maximalizácia zisku má hneď niekoľko negatívnych dopadov na populáciu napr. realitné bubliny na ktorú upozorňoval Alan Greenspam vo svojej dizertačnej práci (zaujímavé je, že v tej istej práci chválil aj komoditné meny), len pripomínam posledná realitná bublina po prasknutí zruinovala nejednu banku, poisťovňu, firmu a urobila z niekoľko miliónov Američanov bezdomovcov. Samozrejme bubliny nie sú jediným problémom či už ide o tlačenie peňazí alebo fašizmu, malé podniky v USA majú problémy s rastom tak ako u nás, jednoducho priveľa nezmyselnej regulácie, právnych predpisov a nedostatok peňazí biznis doslova zabíja. Nedostatok peňazí je zas dôsledkom úverovej politiky bánk a rastúcej chudoby potencionálnych zákazníkov. Podotýkam tlačenie peňazí zvyšuje náklady na všetko obzvlášť na bývanie a základné potreby (skutočná miera inflácie u nás podľa môjho odhadu je asi 5%, možno viac), ďalej sa to môže skončiť hyperinfláciou resp. kolapsom meny.

Keď veci upresníme na EU a na Eurozónu tak situácia nie je o nič ružovejšia ako v zbytku sveta, chudoba rastie, € proklamované ciele pre ktoré bolo vytvorené nielen, že nesplňuje, ale zhoršuje pričom podľa všetkého € v súčasnej podobe neprežije a USD má dni zrátané  nielen ako rezervná mena ale aj ako platidlo. Vynára sa trochu paranoidná otázka ohľadom €, či € nebolo  navrhnuté zámerne chybne? Mám na mysli to aby Bruselský fašisti pomocou €  mohli okradnúť národy EU o posledné zvyšky bohatstva a rôznymi výhovorkami absolutizovať svoju moc. Podľa toho čo sa dlhodobo deje t.j. koncentrácia moci do rúk predstaviteľov ktorých nikto nevolil dá sa usúdiť, že áno.

 

Dobré správy

Je ich menej, no sú dôležitejšie resp. väčšieho významu. Stali sa 3 dôležité veci, informačný monopol západných fašistických „elít“ pomocou internetu a RT (Russia Today), globálne rozloženie síl sa stalo rozmanitejšie a ľudia začali sa prebúdzať a nepáči sa im čo vidia. Dve z týchto vecí majú úzku súvislosť konkrétne zlomenie informačného monopolu a prebúdzanie sa ľudí majú medzi sebou úzke spojenie, mám na mysli nielen to, že bez internetu by tu nebolo toľko prebudených ľudí (odhadujem že namiesto súčasných 8-10% by tu bolo nanajvýš 5-6%) ale aj to, že jedna posilňuje tú druhú. Zmena rozloženia globálnych síl má zas korene v ekonomických zmenách na globálnej úrovni.

Vráťme sa chvíľočku k prebúdzajúcej sa populácií, 8-10% na prvý pohľad sa nezdá, že je to veľké číslo, po prvé je nás 7 miliárd a po druhé Paretov princíp, kde asi 20-25% populácie je zodpovedných za zmenu v spoločnosti. Pravda na zmenu tých 8-10% nestačí, no stačí na to aby jednak sa zastavila  resp. spomalila zombifikácia populácie bez ktorého fašizmus nemôže existovať (ľudia nerozmýšľajú ale konajú podľa stereotypov napr. nemusíš sporiť ale môžeš to kúpiť na splátky-reklamy na spotrebné úvery od nebankových subjektov pred Vianocami) a jednak aby zobudila ďalších 10% a so spoločnými silami urobili niečo aby svet bol lepším miestom. Práve hlavne pre nich píšem tento článok, pre tých ktorý chcú pomenovať veci lebo cítia, že niečo nehraje, alebo chcú tým niečo urobiť, a takí sú na svete, dôkazom je existencia hnutia Dobrá sila. Na to aby vedeli čo urobiť potrebujete vedieť príčiny, dôsledky resp. čo sa stane, koncept/ideu okolo čoho budú budovať nový systém a plán podľa ktorého budú postupovať.

 

Čo sa stane

Súčasný finančný systém spolu so západnými menami ako USD, €, GBP, Yen a niekoľko ďalších mien prepadne pod zem bez výnimky. Principiálne je to jedno či kolaps spôsobí to, že Čína a následne celý BRICS opustí USD kvôli tomu, že Čína nedostane svoje zlato; alebo kvôli tomu, že veľký súkromný klient nedostane svoje zlato (vzhľadom na to, že je tu veľké podozrenie, že veľké banky ako JP Morgan započítava zlato svojich klientov medzi svoje rezervy); či run na banku, čoho sa oprávnene obáva HSBC a následným kolapsom bankového systému; či nejaká banka skolabuje; či Americká vláda nebude môcť splácať úroky na jej astronomickom dlhu; či kvôli kolapsu bankového sektoru Číny; či prepadne burza; či nejakému inému dôvodu ono to príde.

Čo sa stane, namiesto bailout-u napr. Talianskych bánk, príde na rad cyperský scenár a keby to nestačilo “dane” na bankové vklady ako to navrhuje MMF a možno aj 30% majetková daň ako to navrhuje  Bundesbank a môžete byť istý, že to budeme my chudobní a predstavitelia zbytkov strednej vrstvy čo zaplatíme tieto dane. Samozrejme tieto kroky vyvolajú odpovedajúce reakcie, zo strany občanov môžeme rátať masové protesty a nepokoje (Londýn sa na niečo také pripravuje), kolaps bánk a kolaps mien zapríčiní kolaps ekonomiky a hyperinfláciu ako to bolo v roku 2001 v Argentíne (do top 10 sa to nemusí dostať) keď západ skolabuje tak to odnesú iné krajiny vrátane krajín BRICS. Musím povedať, že hovoriť o masových protestoch a nepokojoch (v mnohých prípadoch o dosť krvavých nepokojoch) je na mieste, pretože majorita nemá čas, ani silu a možno ani záujem vypátrať a dôjsť k pravde,  a to asi tkvie v tom, že nemajú dôvod neveriť médiám, ktoré skôr odvádzajú pozornosť od dôležitých vecí než vyvážene informujú o dôležitých veciach. Takže pre majoritu kolaps bude dosť nepríjemným budíčkom.

 

Vyhliadky a časové horizonty

Čas je v tomto prípade dôležitým faktorom, pretože je nielen dôležité kedy to začne, ale aj kedy to skončí pre dané územie či zoskupenie. Pre Japonsko a pre EU resp. pre Taliansko, pre Portugalsko  a pre Španielsko hodiny už tikajú a pre Grécko a Cyprus už odbila, a ich situácia sa nezlepší až do obdobia kým nevystúpia za Eurozóny, či spadne EU (vrátane Británie) alebo Japonsko skôr principiálne je to jedno (USA nakoniec, ale u nich to bude hrozné), odnesie to celý svet skončí to tak, že BRICS zažije silnú recesiu, a zbytok sveta zažije kolaps, ktorý opísal Seneca (Švajčiarsko bude v relatívnej prosperite, kvôli jej neutralite). Musím poznamenať, že EU v súčasnej podobe nadchádzajúcu terminálnu fázu neprežije.

BRICS obzvlášť Rusko, Čína a India z toho vyštverá za 2-3 roky, zbytok skupiny tak za 5-6 rokov, Západ ku ktorému radím aj nás spolu so zbytkom Vyšehradskej štvorky dostane sa z toho tak za 5-10 rokov a zbytok sveta tak za 10-12 rokov v ideálnom prípade.

V horšom prípade k obnove ekonomickej situácie na Západe a vo zvyšku sveta treba prirátať 10-15 rokov, pretože meniaca sa klíma dokáže zamiešať veci neskutočným spôsobom. Pričom klíma sa mení, napr. Kalifornia, ktorá nikdy nepatrila medzi najmokrejšie miesta teraz zažíva extrémne sucho a týmto to asi neskončí. Dôvodom je správanie Slnka, ktoré má najväčší vplyv na klímu Zeme a vymyká predpovediam urobených na základe dlhodobých pozorovaní ( je pod nimi) čo by sám o sebe by spôsobilo „len“ ochladenie klímy, lenže je tu aj poruch termohalinného cyklu. Tento cyklus poháňa klesajúca sa chladná slaná voda pričom na jej miesto sa dostáva teplá voda z tropických oblastí a na tomto princípe funguje Golfský prúd ktorá sa v posledných rokoch nielen začala sa presúvať (indikátorom toho je presun kŕdle rýb čo hlásia Islandskí rybári), ale aj spomaľovať, čo je pravdepodobne zapríčinené sladkou vodou z topiaceho sa permafrostu a ľadovcov (topenie permafrostu a ľadovcov je samozosilujúci proces). Dopady budú asi také Golfský prúd bude končiť niekde pri  Britských ostrovoch, Škandinávia vrátane Dánska, severu Nemecka a Poľska zažije ľadovú dobu pričom Baltické more úplne zamrzne a pre nás ostatných Európanov to tiež nebude ružové, pretože leto bude chladné a extrémne daždivé (mizerné výnosy) a zimy zas arktické. Pre ostatný svet to tiež nebude lízanie medu, pretože dôjde k prekresleniu globálnych vzorcov počasia, čo bude mať záplavy a extrémne suchá, čo bude mať negatívne dopady na globálne výnosy obilia.  Minimálne výnosy v kombinácií s nedostatkom farmárov a rekordne nízkymi zásobami obilia bude mať za následok hladomory, ktoré môžu zasiahnuť aj Európu. Pričom v závislosti od správania Slnka môžeme očakávať cyklus 5-6 arktickej klímy v striedaní 2-4 rokmi odmäku, bude sa to opakovať asi po dobu 20-22 rokov, pretože asi toľko rokov bude trvať kým tá masa sladkej vody sa presunie z Arktídy na úpätia vysokých hôr a na kontinentálne ľadovce Antarktídy, pričom 1.  cyklus bude najchladnejším a s najdlhším chladným obdobím a posledné cykly budú najteplejšie.

V najhoršom prípade ekonomická obnova predĺži o ďalších 20-25 rokov, kvôli tektonickej revolúcií počas klimatických zmien, nie som si istý čo bude spúšťačom, ale viem čo ju bude sprevádzať časť zemskej pevniny sa potopí, niečo sa vynorí a to celé bude sprevádzané zvýšenou sopečnou aktivitou (prach a kyselina sírová v atmosfére blokujú/odrážajú slnečné lúče).

V každom prípade treba rátať s ukončením programu nekonečného rastu; s ukončením konzumu (či už z vlastnej vôle alebo vynútenou okolnosťami); s nutnou decentralizáciou; so sebestačnosťou národov  na poli potravín, na poli nakladania s odpadmi a možno aj na poli energetiky; vznikom novej rezervnej meny; s nárastom šedej ekonomiky, pričom ona bude tvoriť až 80% ekonomiky krajiny, zbytok bude biela a čierna ekonomika s prevahou tej čiernej; ľudia zvolia najhorších diktátorov mysliac, že vyriešia za nich svoje problémy (opak bude pravdou) a s tým, že slová poslanec, kongres, senát a parlament sa stanú nadávkou, pričom v našich končinách už teraz majú negatívny podtext a aj preto odporúčam hnutiu Dobrá Sila aby nešla aspoň 5-10 rokov vyššie než je úroveň obcí, okresov a krajov.

 

Plány, koncepcia/idea a ciele

Idea či koncepcia okolo ktorého treba vybudovať nový systém je jednoduchá: Systém v ktorom ľudia odomykajú svoj potenciál, sú inšpirovaný k tvorbe skutočných hodnôt a k sebazdokonaľovaniu, k tomu treba ale vzdelanú, informovanú a emocionálne vyrovnanú populáciu, ktorá používa svoju hlavu. Súčasný systém robí pravý opak čo by ľudstvo potrebovalo, pretože tupým konzumom a zombifikáciou klesáme na úroveň zvierat. Samozrejme neskončíme ihneď ako zvieratá ale tu bude medzistupeň , ktoré by bolo niečo medzi diktatúrou z 1984 a Brave New World od Huxleyho.

Druhá vec prečo nechcem aby hnutie dobrá sila šla do parlamentu je, aby mohla vytvárať paralelné systémy z ktorých sa vytvorí silný štát. Mám na mysli paralelný systém médií, ekonomický systém, paralelný finančný systém (napr. lokálna krytá mena), paralelnú štátnu správu a súkromné bezpečnostné zložky majúc na starosti verejný poriadok a to všetko na lokálnej úrovni obce/okresy/kraje. Hovorím to preto, že niečo podobné sa etablovalo v Rusku po kolapse Sovietskeho zväzu a hnutie Dobrá Sila môže zabezpečiť to, aby veci sa riešili podľa možnosti legálne a čo najmenej na úkor pracujúcich či cudzieho. Práve preto poskytuje ekonomický a finančný kolaps uskutočniť zmenu k lepšiemu, pretože majorita zistí, že spoľahnúť môže prevažne len na seba resp. na toho s kým má spoločný záujem. Preto treba pri nového systému neustále klásť otázku Cui bono? (V čí prospech?), keď sa to majorita nebude pýtať skončíme v rovnakej či skôr v horšej situácií.

Cieľ je silný štát (a fungujúca prosperujúca spoločnosť), ktorá sa vyznačuje:

-s minimálnou štátnou správou, kde sú jasne definované právomoci a povinnosti každého úradu a úradníka (dneska každý rozkazuje, ale nikto nenesie zodpovednosť) ;

-úradníci a verejný činitelia majú majetkovú a trestnoprávnu zodpovednosť, pričom keď oni či ich rodinní príslušníci mali prospech z viditeľne zlého rozhodnutia mal by byť dotyčný súdený ako vlastizradca (neschopní ľudia a korupčníci nemajú čo hľadať pri moci);

-odvolateľnosť verejných činiteľov, s tým, že sa rušia pravidelné voľby, dosiahne sa kontinuita moci (väčšina problémov je dlhodobého charakteru t.j. viac než 4-5 rokov) a odstráni sa jeden z mnohých dôvodov korupčného chovania (nebudú potrebovať peniaze na voľby);

-sploštenie štátnej správy, väčšie právomoci obciam, okresom a krajom, pričom parlament by bol tvorený zástupcov okresov a krajov (zamedzí sa izolácií predstaviteľov) a vláda by bola koordinačným orgánom;

-100% kryté komoditné peniaze a 100% rezervy v bankách, aby nikto nemohol voľne tlačiť peniaze, nedodržanie týchto princípov dostalo by nás do veľkej šlamastiky (jedno z dôvodov prečo visí nad Bitcoinom jeden veľký otáznik);

-správa a ťažba neobnoviteľných surovín by sa mala dostať do kompetencie národných podnikov (vedenie by mal mať skúsenosti v riadení podniku a štatút úradníka) pričom ťažba by mala byť riadená tak, aby čo najdlhšie poskytovalo príjem/zdroje pre štát, obnoviteľné zdroje by šli pod správu obecných, okresných a krajských firiem (podobná konfigurácia ako u národných podnikoch), v niektorých prípadoch môžu byť udelené licencie, ktoré sa kedykoľvek môžu vypovedať (samozrejme s výpovednou lehotou);

-separácia vysokých škôl a výskumu, nedostatok výskumných ústavov spôsobuje to, že vedci sú donútený k tomu, že popri vedeckej práci musia aj učiť a nie každý dobrý vedec je aj učiteľ, takže na školách by prebiehal hlavne základný výskum, bez toho aby vedcov nútili k učeniu,vo výskumných ústavoch by prebiehal hlavne aplikovaný výskum (tak bol vyvinutý internet a dotykový displej u DARPA)-doplnený o systém stáží.

Podotýkam štátna správa a byrokracia  má tendenciu rásť do objemu, čo je znakom systémového stresu, vynárajú sa nové problémy, či už kvôli zmenám situácie v obore alebo kvôli neustále nekoherentne sa meniacim nariadeniam. Nekoherentné zmeny v nariadeniach sa dajú ošetriť (napr. finančná motivácia k šetreniu), meniaca sa situácia sa nedá ošetriť, tá sa dá len predpovedať. Preto treba vytvoriť poradný orgán nazvime ju: Ústav pre predikciu a plánovanie (prebral by niektoré funkcie Štatistického úradu-Prognostický ústav znie hrozne a evokuje nepríliš príjemné asociácie), podstate by sledoval dlhodobé trendy a na základe prírodovedeckých, psychologických, sociologických, politických a finančných poznatkoch by určoval smer budúceho vývoja vecí a svoje odporúčania by prezentovali tak verejnosti ako aj verejným činiteľom (z bezpečnostných dôvodov by boli  potrebné 2 alebo 4 nezávislé skupiny, keď predikcie týchto skupín sa príliš líšia v obecnom smerovaní vecí, tak príde k spojeniu týchto skupín a spoločne prerokujú veci).

Veda a výskum, v dnešných časoch sú vedomosti mimoriadne fragmentované, hlavne kvôli názvosloviu to robí interdisciplinárny výskum obzvlášť ťažký, preto by bolo dobré, aby výskumné ústavy vypracovali spoločné názvoslovie. Spoločné názvoslovie by umožnil usporiadanie vedomostí do koherentného celku, keď pozrieme na prírodu, tak tá aplikuje fyzické, chemické a biologické zákonitosti, často naraz napr. transport živných roztokov a živín od pôdnych častíc až po listy.

Vojsko a domobrana, podľa môjho názoru každý dospelý muž by mal vedieť ako zaobchádzať so strelnými zbraňami (od pištolí, až po ťažký guľomet), vedieť ako šoférovať (od auta až po nákladiak), poznať vojenské príkazy a vedieť ako zaobchádzať s výbušninami (v podstate by šlo o výcvik geríl), pričom sebaobrana t.j. boj bez zbrane by bol zakotvený do školských osnov stredných škôl pre obe pohlavia. Tento výcvik by sa buď prebiehal blízko ich trvalého bydliska, alebo v blízkosti ich dlhodobého prechodného bydliska po dobu 3x 2 mesiace. Potom by záležalo od dotyčného či nastúpi do letectva, či do pozemnej armády alebo do námorníctva (píšem to s tým vedomím že síce Slovensko nemá more, ale môže sa stáť, že  tento text sa dostane do takej krajiny ktoré má more).

 

Na záver

Keby sa objavili otázky alebo konštruktívna kritika, rád sa na ne odpoviem v ďalšom článku.

 

S pozdravom

Oracle

Články týdne – 14. února

Pátek, Únor 14th, 2014

OECD přiznává, že značně podcenila rozsah evropské bankovní krize

Japonské ekonomice se moc nedaří. Objednávky ve strojírenství rekordně padají.

Indii se výrazně zmenšil deficit zahraniční obchodu. Proč? Díky rapidnímu poklesu importu zlata.

Evropské banky postrádají více než 40 miliard dolarů kapitálu. Cos tím?? Sebrat je lidem.

 

Oracle: Pripútajte sa, jazda sa začína

Pátek, Únor 14th, 2014

Toto je druhý článek únorového kola soutěže čtenářů roku 2014.

 

Zdá sa že predpovedaný prepad na 14.1.2014 sa začal plniť o 10 dní neskôr (ostatne, už to bolo dlhšie vo vzduchu), to že rast akciových trhov bolo živené QE je snáď jasné hádam každému (čo nemusí byť jasné, že rast bola ilúzia), že trhy a ekonomiky EM (emerging markets), Japonsko a trhy/ekonomiky EU majú problémy resp. budú mať, to bolo tiež vo vzduchu a bude to aj horšie resp. je to horšie než sa zdá.

Poznámka: Americké akciové trhy môžu prechodne rásť, ale ich prepad je nezadržateľný.

 

Sme Amerika…

V niektorých kruhoch „čistá Amerika“ znamená blahobyt, bohužiaľ má teraz na mysli skutočnú situáciu Americkej ekonomiky a tá je ďaleko od ideálnej, a je tu viac než 32 dôvodov na obavy. Začnem tam, že ľudia nemajú peniaze (to aspoň tvrdí štatistika SSA) ktoré hovoria, že asi 40% ľudí zarába pod 20 000, asi 53% zarába pod 30 000 a asi 73% pod 50 000 dolárov ročne pričom hranica chudoby je definovaná ako zarobenie menej ako 23 550 dolárov ročne, k tomu keď pridáme to, že v skutočnosti nezamestnanosť je okolo 23,5% (pričom rekordne nízke zapojenie do pracovnej sily je   produktom dlhodobého trendu, bližšie tu, pričom dĺžka nezamestnanosti rastie) a 47 miliónov je na EBT kartách (moderná verzia potravinových lístkov t.j. žobračeniek) čo je asi šestina Americkej populácie. Niektorí si myslia, že Američania sú lepšie na tom ako zbytok sveta a v absolútnych číslach možno je to pravda, ale rast počtu stanových mestečiek a bezdomovcov hovorí, že v relatívnych číslach sú na tom ako Gréci či Španieli a ďalšiu vec čo som postrehol, že niektorí želajú to aby vypasení a nenažraní Američania padli na hubu, aby pri tom zistili ako je žiť v rámci svojich možností (čo je fakt), lenže vo svojej škodoradosti zabúdajú na fakt, že Americký konzum mal za následok rast HDP zbytku sveta čo je  prvý dôvod na vážnu migrénu. Ďalšími dôvodmi na migrénu sú celkom logické otázky typu: Kedy skončí Amerika? Čo nahradí Ameriku ako motor rastu HDP?  Či taká náhrada vôbec bude?  Ako dlho potrvá prechodné obdobie? (A teraz babo raď.)

V takomto prostredí krachovanie málo-obchodných raťazcov ako Sears a J.C.Penney kvôli klesajúcim predajom (ktorý charakterizuje prakticky každý sektor, okrem zbraní a nábojov) je celkom logický dôsledok, prepad cien obytných (táto bublina ktorá praská bola živená tiež z QE, čo je jasné z tohto grafu) a komerčných nehnuteľností -okrem u luxusných bytoch ktoré kupuje horných 10%- je logický dôsledok toho, že Američania nielen nemajú peniaze (dokonca úspory, neexistujú, podotýkam priemer skresľuje, pretože asi  polovica z nich žije od výplaty k výplate), ale aj toho, že príjem v reálnych hodnotách klesá už aspoň 14 rokov pričom je to dôsledok toho, že nemajú prácu. Dôvodov to má niekoľko (teraz do toho hlbšie nejdem) ale popredné miesto patrí dohode NAFTA, TPP a ďalších ktoré spôsobili odliv pracovných miest z USA, toto je sám o seba je veľký problém je tu ale ešte Obamacare, čo teraz vysvetlím. Doteraz v USA zdravotné poistenie bolo trojaké:

1) Medicaid pre chudobných;

2) Medicare pre ľudí nad 65 rokov;

3) súkromné ktorú buď platil zamestnávateľ, alebo človek súkromne a toto pokrýval aj manželku/manžela a deti a ten kto nemal poistenie ten platil u doktora.

Do tohto zabehnutého systému zasiahol Obamacare a v podstate vytvoril slovenský mačko-pes kde štátna inštitúcia (v tomto prípade daňový úrad-IRS) a vybrané peniaze dávajú vybraným súkromným firmám sú v podstate 2 rozdiely oproti slovenskému systému, prvý je to, že firmy nemajú limit na profitu, a druhý pokiaľ niekto nevstúpi do tohto systému musí zaplatiť pokutu IRS a týmto veci zďaleka nekončia, skôr naopak. Problémom sú hlavne výnimky prvá výnimka je, keď zamestnanec pracuje menej ako 30 hodín týždenne zamestnávateľ nemusí zaňho platiť do Obamacare (ofic. Affordable Care Act-ACA), pokiaľ firma má menej ako 50 zamestnancov tiež nemusí prispievať zamestnancom do Obamacare a pokiaľ firma je obľúbená reštaurácia kongresmana za Demokratov vo Washington DC tiež má výnimku (je to fakt, kongresmanka Nancy Pelosi toto pretlačila). Dopady Obamacare boli cítiť dlho  pred tým než vstúpilo do platnosti 1.1.2014 pretože bolo tu masívne prepúšťanie resp. presun pracovníkov do pozícií s čiastočným úväzkom dopady na tržby obchodov sú obrovské (bolo to cítiť na predajoch vianočnej sezóny), lebo Američan musí pracovať na 2-3 miestach aby ste zabezpečili ten istý štandard; rast počtu firiem delením; násilné presúvanie ľudí z Medicare do Medicade v ktorom ako úhradu za zdravotnú starostlivosť štát môže zhabať majetok dotyčného po jeho smrti; rušenie firemného-dodatočného poistenia (napr. Heinz majetok Buffetta); chaos v nemocniciach lebo nikto nevie kto je poistený a kto nie; kopa lekárov prešlo na platbu na ruku kvôli byrokratickej záťaže (Medicare, Madicade, poistenie a Obamacare), chýbajú platcovia (mladý a zdravý 20 ročný sa neprihlasujú) a veľa ľudí nevie, že nemá poistenie, pretože na to potrebujú zaplatiť 1. platbu na čo často nemajú. Čerešnička na torte je že pokiaľ poisťovne nebudú mať zisk, tak štát ich vykúpi (bailout), niečo „smrdí v krajine Dánskom“ (a čo konkrétne o tom trocha neskôr).

Sumárne ekonomika USA je v dezolátnom stave doslova na hranici krachu a elita nerieši príčiny len prejavy a keď k tomu prirátame nárast chudoby, vysokú infláciu a zadlženosť štátnej správy (obce, kraje, štáty a federálna vláda) tak USA môžeme rovno odpísať. Jedno také riešenie symptómov je program MyRA, ktorá je v podstate program na nákup 10-30 ročných Amerických dlhopisov maskovaných ako dôchodkové sporenie, pričom nútia držiteľov účtov IRA (súkromné dôchodkové sporenie) k nákupu dlhopisov, v  podstate je to konfiškácia peňazí, pretože môžeme na to vsadiť že Americká vláda urobí to isté čo Poľská vláda (a nebude to náhoda) aby ten cirkus mohol pokračovať ďalšie 2-3 roky.

 

…a predsa sme Európa

Keď som odpísal USA musím odpísať aj EU (a Japonsko). Ekonomika EU je v dezolátnom stave nezamestnanosť rekordne vysoká (obzvlášť Eurozóne) , v Španielsku kde nezamestnanosť je rekordne vysoká banky (zníženie požiadavky kapitálových rezerv o 25% na stresový test bánk EU nenaznačuje nič dobré) majú rekordne vysoké zaťaženie zlými dlhmi (najviac má Banco popular-4. Najväčšia Španielska banka) a nezamestnanosť medzi mladistvými bije tú Grécku a čerešnička na tortu je že hráči španielskeho futbalového klubu Racing Santander odmietajú hrať lebo mesiace nedostali plat, zastavme tu na chvíľočku, keď klub ktorý žije zo sponzorských darov nedokáže zaplatiť svojim hráčom a technickým pracovníkom tam sú vážne problémy nielen s manažmentom, ale aj s ekonomikou, lebo vynára sa otázka: Keď oni neostali zaplatené celé mesiace, kto ešte dôležitejší (napr. lekári) tiež nie?

Keď som spomenul Grécko stratil aj zbytok suverenity a jeho vláda samu seba degradovala na vykonávateľa (brala vôbec niekedy na zreteľ potreby Grékov?) moci Trojky a finančných skupín a Gréci (a nielen oni) vedia to a keď sa rozšíri, že Centrum pre plánovanie a ekonomický výskum v Grécku (platený z peňazí EU, ako inak) vydal štúdiu v ktorom nezamestnanosť mladých chce riešiť otrockou prácou (čo je „milé“), tak obľúbenosť EU poklesne ešte viac. Ostatne Grécku je relatívna veľká chudoba, ktorá rastie exponenciálne a ktorého znakom je, že účet za nezaplatenú elektrinu rastie o 4milióny denne, rečnícka otázka je, za čo sa ešte neplatí v Grécku.

Ostatné krajiny PIGS nebudem rozoberať, čo ale chcem spomenúť je situácia Francúzska, ktorá sa dlhodobo zbližuje (ešte pred prezidentovaním Hollandeho) s krajinami PIGS (v ekonomickom zmysle) a Francúzska nátura sa prejavuje aj tu, nestačí že zamestnanci firmy Goodyear zajali 2 predákov, ktorých musela oslobodiť polícia (stalo sa to asi pred mesiacom) , čo ale by nás malo znepokojovať sú anti-systémové protesty vo Francúzsku, ktoré represie zo strany systému len zosilňujú. Keď kvôli zlej ekonomickej situácií vypuknú protesty ev. násilnosti v EU, tak to začne vo Francúzsku.

Z EU je ešte zaujímavé Nemecko, z viacerých dôvodov, má obchodné prebytky za ktoré ju chcela EU potrestať, ale teraz to nechajme bokom, lebo chem sa dotknúť 2 tém: nemeckého zlata a majetkovej dane. Nemci nedostanú napäť svoje zlato a teraz to aj zistili, že nedostanú naspäť svoje zlato (je toho 1500 ton) a ako protiútok začali vyšetrovať manipuláciu zlata na ktoré sú jasné dôkazy  (a odniesol to aj Deutsche bank). Môžeme na to vsadiť, že nájdu niečo podobné ako Dr Paul Craig Roberts a po tomto ťahu nielen zmienené banky budú mať problémy, ale aj Americké inštitúcie, pretože CFTC po 5 rokoch vyšetrovania nenašiel dôkazy na manipuláciu trhu so striebrom pričom pri iných komoditách buď sa nič nenašlo alebo banky vyviazli so smiešnymi pokutami pričom nikto nešiel spomedzi bankárov do väzenia (toto bude stačiť na to aby zničil i tie zbytky dôveryhodnosti  CFTC a Američanov). Majetková daň o ktorej sa hovorí nejaký čas bude skôr 30%  (ako som hovoril bude to viac než 10%), ďalej tvrdím budú to platiť všetci v EU, pretože najbohatší svoj majetok niekoľko dní resp. týždeň pred tým vyvedú z EU (ako sa to dialo svojho času na Cypre) takže zostanú tu firmy a občania ktorí nemajú politické krytie, bude sa platiť naraz v celom EU, nebude to jednorázovka, bude tu kopa naštvaných ľudí a tento ťah sa bude diať všade na západe s odstupom niekoľkých dní max týždňa.

Keď pozrieme na EU a Eurozónu ako celok, tak ekonomicky je v dezolátnom stave a napriek vyhláseniam Barrosa, veci sa nezlepšujú, ba čo viac veci sa zhoršujú každým dňom.

 

BRICS a ostatné EM

Ich problémy sú spôsobené priškrtením QE ako to povedal (medzi riadkami) šéf Indickej centrálnej banky, to že ich meny kolabujú napr. Rubeľ je obmedzenie QE oficiálne o 10 miliárd, podotýkam podľa niektorých zdrojov QE môže byť aj 120 miliárd mesačne, pravdepodobne tie peniaze z QE idú  hlavne na nákup toxických aktív resp. na financovanie bánk (podľa brokera Roba Kirbyho len minimum ide do vládnych dlhopisov, pretože celé to bolo o solventnosti Amerických bánk-odporúčam pozrieť celý interview) a vedia, že QE nebude stačiť na financovanie vlády tak prišli s plánom MyRA. USA toho majú viacero na rováši, poštvali proti sebe tak indickú vládu tak aj indickú verejnú mienku a súčasné zahraničné vzťahy USA ako to humorista Colbert charakterizoval „je špehovanie a bombardovanie“a toto je len vrchol ľadovca.

 

Skončí to…

…kolapsom západných mien, najprv Yen, potom €/GBP a nakoniec USD (a príslušných trhov/ekonomík) , buď kvôli tomu, že buď dôjdu drahé kovy (pričom podľa všetkého JPM zarátal medzi svoje zásoby aj zlato Číňanov) a nefinančné aktíva na západe (a BRICS pustí k vode USD), alebo ako nezamýšľané dôsledky riešenia svojich menových, bankových alebo ekonomických kríz, ktoré riešia tlačením peňazí či kvôli nejakému inému dôvodu. Pričom BRICS krajiny robia to isté čo Západ a aby ich mena bola na medzinárodnej scéne kúpyschopná, tak pokúsia sa potopiť USD (pravdepodobne uspejú). Môžem to povedať na základe týchto vecí:

-BRICS + pár krajín už nepoužíva USD vo vzájomných obchodoch;

-najväčší obchodný partneri krajín BRICS nie je USA, ale členské krajiny skupiny BRICS a EU;

-BRICS má zdroje a produkčné kapacity, Čína má Nemecké a Americké technológie, a Rusko zas svoje a Nemecké technológie;

-Čínski predstavitelia volali po de-amerikanizácií, naposledy to bol Justin Yifu Lin bývalý ekonóm MMF a v súčasnosti poradca Čínskej vlády ktorý vyhlásil niečo v tom zmysle, že „dominancia USD je zdrojom všetkých globálnych finančných a ekonomických kríz“;

-Čínske menové swapy budú využívať aj iné krajiny (určite je na to dohoda);

-USA naštval Izrael a Saudskú kráľovskú rodinu (a nebola to len Sýria a Irán) .

Zaujímavé to začne byť po 7.2.2014, vtedy je totiž debata o Americkom dlhovom strope, niekedy po Olympiádach v Soči (alebo ku jej konci) krajiny BRICS môžu urobiť spoločné vyhlásenie ktorého význam bude asi toto:

“Na základe posledných udalostí sme došli k záveru, že USA je nedôveryhodný partner tak v obchode ako aj v medzinárodnej politike, a preto vláda USA a USD stratila našu dôveru. Z týchto dôvodov rezervy USD a v ňom denominovaných aktív nahradíme [doplňte si to podľa svojho gusta].”

Či pri tom povedia, že budú predávať USD alebo nie, či budú naďalej akceptovať USD alebo nie, je jedno USD (ja sa osobne prikláňam k neakceptovaní a k predávaniu resp. odpisu USD) týmto dostal smrteľnú ranu (pričom môžu zaviesť niečo na spôsob konvertibilného USD na medzinárodné transakcie a devalvovať svoju menu naďalej, samozrejme zahraničné dlhopisy asi by boli konvertované na vnútorné USD-toto len predĺži agóniu, nič nerieši), mnohé EM krajiny napr. Turecko či krajiny južnej Ameriky pripoja k tejto iniciatíve pripojí vyspelé krajiny napr. Nemecko (už len kvôli tomu, aby štvali Američanov) a krajiny OPEC. Ostatne tento nový systém pomôže Indickým a Čínskym elitám udržať moc a legitimitu (obe elity sa držia pri moci len preto, že veci ako tak fungujú) do doby než sa situácia dostatočne stabilizuje, čo potrvá asi 2-3 roky (pričom Čína je/bude v horšej situácií) a čo sa týka zbytku sveta, jej zotavenie potrvá aspoň 10 rokov, pokiaľ nastane zmena klímy alebo iné globálne udalosti prírodného rázu tak aj 2-3 desaťročia . Musím podotknúť, že týmto krokom ekonomiky krajín BRICS by utrpeli veľké straty, predpokladám, že na zmiernenie strát by došlo k vyvlastneniu/znárodneniu majetku Amerických korporácií a bolo by to prezentované ako vyrovnanie Amerického obchodného/štátneho dlhu voči štátom BRICS (samozrejme zaviedli sa oveľa prísnejšie pravidlá kontroly pohybu kapitálu). Američania by zmohli nanajvýš k protestom a Americká vláda by musela odškodniť korporácie.

 

Príčina? Fašizmus.

Mnohých som prekvapil tým, že som nemenoval za hlavnú príčinu socializmus, čo ale deje pod pojmom je bohapustá krádež spojená korupciou  na čo sa snažil upozorňovať aj ekonóm Peter Staněk a bratríčkovanie oligarchov s politikmi, v skutočnom socializme toto sa deje len minimálne napr. vo Fínsku majú síce 30-35% dane z príjmu, ale na druhú stranu väčšina vybraných peňazí zostáva v rozpočte miestnych samospráv pričom občania nielen, že môžu vyhľadať kam išli peniaze ale doslova sú prizvaní aby tvorili rozpočet. V našich končinách s voľbou to končí, zvolíte papalášov a týmto hasne a keď chcete ich primäť aby skutočne zastupovali Vaše záujmy, tak Vás obvinia z obťažovania, alebo keď to robíte v rámci iniciatívy, tak sa sťažujú, že tlak občanov znemožňuje ich prácu (keby som bol cynik tak by som tu dal poznámku o spaní/čítaním novín v parlamente alebo o okrádaní občanov). Ďalšia vec s kým sme my sociálny, s parazitmi, podvodníkmi a zlodejmi tak z vyšších priečok spoločnosti (oligarcha, bankár atď) tak z nižších priečok spoločnosti.

Spomínané „neduhy socializmu“ nie sú jediným prejavom fašizmu, sú tu aj iné a nemám na mysli slabocha s fúzmi, ktorí je drogovo závislí a robí emóciami nabité reči alebo nadutého namyslenca, ktorí sa naparuje pred davom. Mám na mysli oveľa subtílnejšie a oveľa nebezpečne prejavy napr. otáčajúce dvere medzi pozíciami vrchných regulátorov a pozíciami CEO alebo dobývanie renty pomocou „šikovne“ nastavených regulácií a zákonov (spomínaný Obamacare alebo 2. dôchodkový pilier či súkromné zdravotné poistenie), pretože fašizmus je podľa definície ovládnutie štátu relatívne úzkou ale dobre ohraničenou finančnou skupinou (ktorá má moc nad médiami a často informačný monopol) a používanie jej aparátu na maximalizáciu svojho zisku (najčastejšie sa používa teror a zastrašovanie). Smutná pravda je že súčasná forma demokracie kde raz za čas volíte a kandidáti potrebujú peniaze na kampaň je predstupňom k fašizmu. Dôvodom tohto tvrdenia sú 2 veci, v prípade zvolenia kandidát sa izoluje a občania nemajú ako primäť zniesť zodpovednosť okrem nezvolenia (t.j. nedá sa odvolať) spolu s beztrestnosťou a tým, že nenesú majetkovú zodpovednosť za zlé rozhodnutia robí ideálne miesto pre gaunerov. Druhá vec je zvolený kandidát musí plniť zadania jeho sponzorov (často majitelia masmediálnych konglomerátov) keď chce udržať svoje teplé miestečko, pretože sponzori vidia podporu kandidáta ako investíciu.

Tretiu vec čo chcem spomenúť v súvislosti s fašizmom je, že môže byť inštalované postupne, ako sa to deje v súčasnosti v USA, v posledných 50-60 rokov krajina slobody sa premenila na krajinu Veľkého Brata a tento trend pokračuje. Príklad rýchlej inštalácie fašizmu je Taliansko, kde v priebehu niekoľkých rokov sa tam nainštalovalo fašistický režim alebo Nemecko kde  do zmesi sa primiešalo aj riadna dávka rasovej neznášanlivosti a xenofóbie.

 

Riešenie?

To je téma na ďalší článok, ale jedno viem naisto, budeme to musieť riešiť so spoločnými silami, lebo čakať na to, že „tí hore“ ponúknu nejaké zmysluplné a pre nás výhodné riešenie je ako „Čakanie na Godota“.

S pozdravom

Oracle

 

PS: Aby som čitateľov rozveselil, podľa Bank of America zlé počasie v USA spôsobil prepad v svetovej ekonomike.

Nedávný vývoj na ruské ekonomické scéně

Pondělí, Únor 10th, 2014

Pokud jde o Rusko je v centru pozornosti ze dvou směrů. Prvním je jeho angažovanost na nestabilitě na Ukrajině, druhým jsou před pár dny odstartované zimní Olympijské hry v Soči. Pokud jde o Rusko, zasloužila by si pozornost jiná událost – konkrétně na ruském finančním trhu, a to nemluvím o tamních bankách. Jde o důležitý vývoj, kterému…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Články týdne – 7. února

Pátek, Únor 7th, 2014

Too big to jail

JP Morgan kumuluje stříbro. Drží jeho největší množství v historii. Musím přiznat, že mne to nepřekvapuje. Vždyť o změně pohledu JP Morgan na zlato jsem psal v letošní výroční analýze.

Zadluženost Spojených států se opět blíží svému limitu.

Problémy čínských bank mohou odstartovat globální krizi. Je to dost možné.

Ukrajina zavádí kontrolu pohybu kapitálu

 

Emerging ekonomiky na prahu ekonomické chřipky?

Sobota, Leden 25th, 2014

Není to tak dávno, co byly měny rozvíjejících se trhů v polovině minulého roku pod tlakem z důvodu možného omezování QE americkým Fedem. Nyní se dostáváme do podobné situace, s tím, že se skoro zdá situace podobná asijské chřipce 1997-98, která započala u Thajska, Indonésie, Jižní Koreji, Malajsie a Singapuru a dále se šířila do světa. Tyto však trpěly podobnými symptomy přehřátého trhu douhodobě a v podstatě ani žádná varování ex-ante nepřicházela, spíše naopak. Jsme tedy na prahu další krize a dnešní propad měn emerging ekonomik a akciových indexů ve světě byl jen počátek toho co teprve přijde? Těžko předpovědět v tuto chvíli, ale jisté je to, že situace zas tak stejná nyní není. Zde se jedná o spíše mix horších ekonomických čísel jako průmyslového indexu nákupních manažerů v Číně pod hodnotu 50 oddělující kontrakci od expanze na 49,6 v lednu z 50,5 v prosinci. S podobným ochlazením se však počítalo již delší dobu z důvodu utahování měnové politiky a růstem jak dlouhodobých sazeb tak těsnějšími podmínkami na penežním trhu. To není špatná věc s ohledem na nutnost omezit zvyšování zadlužování, netransparentní “šedý trh” s půjčkami a jistě alespoň krátkodobě nafouklý realitní trh. Je to ona jistá výměna rychlejšího růstu ve prospěch zdravějšího ekonomického prostředí. Navíc čínská měna dosáhla v lednu svého maxima  například vůči americkému dolaru. Existují však jistě otazníky a ten jeden z podstatných zmínil Jan Dvořák ohledně kreditních produktů v Číně a schopnosti ať už dlužníka či dalších ručitelů, mezi nimi lokálních vlád, a podobně dostávat svým dluhovým závazkům. Na druhé straně jsou ekonomiky jako Indie, Brazílie z těch větších s negativní bilancí běžného účtu platební bilance. Nutno podotknout Indie tento deficit k HDP v poslední době výrazně omezila. Brazílie ne, ale zase její devizové rezervy nejsou na tak nízké úrovni, jak se snaží média prezentovat. Pohlédněme na jejich vývoj za zhruba posledních deset let:

Dále jsou tu ekonomiky vedle Brazílie jako Jižní Afrika a Rusko a menší země v asijském regionu jako Indonésie, značně závislé na růstu produktu a importní poptávky po komoditách v Číně. To znamená u tohoto faktoru bude záležet na pokračující výkonnosti největší emerging ekonomiky, což je velmi pravděpodobné při implementaci nových reforem v praxi a také jaký bude růst a importní poptávka ve vyspělých trzích USA a EU. Je Pravda, že v tuto chvíli Čínu opouští mnoho zahraničních firem a nadnárodních koncernů, ale to je spíše z důvodu silného nadhodnocení potenciálu, příliš centralizované strategie na centra jako Šanghaj a zanedbávání dalších regiónů, podcenění domácích spotřebitelů ve smyslu “výrobky a služby velkých firem, kterí dělají velký marketing, a značek jsou ty nejkvalitnější” budou automaticky kupovány (čínští spotřebitelé jsou však více podobní těm americkým a nezřídka půjdou hledat skutečně tu kvalitu třeba i s firmou mnohdy menší, která tolik nedělá marketing navenek) a tak dále.¨

Speciální kategorií jsou ekonomiky s politickými riziky jako Ukrajina, Thajsko, kde probíhají demosntrace nebo Turecko, kde se o čekávalo od centrální banky zvýšení sazeb, ke kterému na “doporučení vlády” nedošlo  a následná přímá intevence pro záchranu liry se ukázala jako neefektivní. K politické jistotě také jistě nepřidají v tomto roce volby v Turecku, Indii, Indonésii, Brázílii a Jižní Africe.

Snad všechny výše uvedené problémy emerging ekonomik má v sobě zakomonována Argentina, jejíž měna již neudržela nápor prodejů a v podstatě devalvovala přes 14% během dvou dnů. Devizové rezervy jsou značně malé a zatímco koncem roku byly ještě přes 30 miliard USD, dnes jsou zhruba 29 miliard USD a Argentina se zdá nemůže dovolit dále intervenovat. Je nutno hledat řešení v nápravě politik na domácím trhu a to převážně v boji s inflací, kterou domácí oficiální úřad definuje na úrovni 10%, ve skutečnosti se pak reálné profesionální odhady pohybují na 26%. Dále pak s umožněním obyvatelstvu volně směňovat domácí měnu za USD, kde již byly ohlášeny kroky uvolnění restrikcí, jelikož na černém trhu argentiňané směňovali a doposud směňují za kurz 13 peso za dolar namísto oficiálně kótovaného kurzu 8 peso za dolar.

Na dalším zasedání Fedu příští týden 28.-29.1. tedy uvidíme, zda dojde k plánovanému dalšímu omezení QE v řádu 10 miliard USD na celkově 65 miliard. Jedná se o setkání bez následné ekonomické projekce (ta bude až v březnu).

Jsme tedy na prahu chřipky trhů emerging markets s možnými nedozírnými následky? Co si o tom myslíte?

Situace na emerging trzích v tomto týdnu byla spouštěčem výprodejů rovněž na akciových trzích. Pojďme se tedy závěrem podívat na razantní pokles v pátek v porovnání s vývojem denních rozpětí za poslední měsíce u kontraktu na aktivní akciový index S&P 500 na burze v Chicagu (klikněte na obrázek pro zvětšení):

 

 

Rizika 2014

Čtvrtek, Leden 23rd, 2014

V roce 2013 jsme se dočkali relativního zklidnění globální situace. Řada investorů a politiků doufá, že nejhorší je za námi (rád bych doufal také, ale pořád ještě tomu nevěřím).

V této analýze se podívám na hlavní faktory, které ovlivní letošní vývoj. Těmi jsou:

  1. Finanční systém – jeho přetrvávající křehkost
  2. Světová obchodní nerovnováha
  3. Trh zlata – dvě klíčové společnosti mění své chování

 

Finanční systém – rozsah rizik a změna financování bank

Finanční systém jako celek se neustále zvětšuje. Tato skutečnost zvyšuje riziko krize. Jak velký problém hrozí?

Finanční trhy jsou komplexní systémy – milióny obchodníků, investorů nebo spekulantů. Každý z nich má své preference, averzi k riziku, pohled na trh a podobně. Někdo investuje milióny, jiný pár stovek.

Obecně, rozsah jakékoliv krize je omezen velikostí systému, v jakém se krize odehrává. Nejde při tom o vztah lineární. Pokud se systém zvětší na dvojnásobek, rozsah potenciální krize v něm odehrávající se zvyšuje řádově. Pokud se systém zvětší na čtyřnásobek, rozsah potenciální krize se zvyšuje o dva řády.

Jak to vypadá nyní?

1. Objem úrokových derivátů narostl přibližně o polovinu.

2. Výrazně stoupla koncentrace bankovního sektoru

Deriváty mohou být jednou z rozbušek vývoje. Finanční trh včetně derivátů je větší, než byl v letech 2007-2008 při začátku krize. V létě 2007 činil objem úrokových OTC derivátů 380 biliónů dolarů, nyní jsou úrokové deriváty na cca 560 biliónech (tedy cca čtyři pětiny celkového objemu OTC derivátů).

Dále platí, že pokud je systém tvořen velkým množstvím menších prvků je riziko menší, než když systém má pár dominantních prvků. Platí to i o bankách. Následující graf z dílny The Huffington Post názorně ukazuje rostoucí koncentraci v bankovním sektoru Spojených států.

(klikněte na obrázek pro jeho zvětšení)

 

Suma sumárum, potenciální velikost dalšího kola krize je proto v porovnání s krizí nastartovanou v letech 2007-2008 několikanásobná. Uff.

 

Zároveň se mění financování bank

Pokud se podíváme na rozvahy bank, uvidíme ještě jeden významný posun v čase: před 50 lety poskytovaly banky primárně úvěry se splatností 1-3 roky. Hlavním zdrojem financování byly emitované obligace se splatností 5-10 let. Banky žily z úrokové marže (za obligace platily třeba 5%, úroky poskytovaly za 8-10%).

Jak to vypadá nyní? Pominu-li deriváty a obchodování na vlastní účast, tak banky v posledních letech poskytují hlavně úvěry se splatností 3-5 let, přičemž hlavním zdrojem financování jsou krátkodobé cenné papíry a úvěry se splatností několika měsíců až 1 rok. Úvěry poskytují za 4-5%, financování získávají za méně než 1%.

Jakékoliv vyschnutí krátkodobého financování by mohlo velmi rychle vést k problémům banky. Co hrozí, kdyby zdroje financování vyschnuly? Jedním slovem – panika. Bez dalšího zásahu světových centrálních bank by mířil bankovní a finanční systém ke dnu. Proto musí být centrální banky neustále ve střehu.

Výsledkem obou výše zmíněných faktorů je bratrovražedný boj ve skupině finančních žraloků. Na jedné straně JP Morgan, na straně druhé Goldman Sachs.

 

Světová obchodní nerovnováha

Často se v novinách dočteme, že země X má velký přebytek zahradního obchodu, země Y, že má naopak deficit a podobně. Případně se píše o to, jaký je výsledek mezi dvěma konkrétními zeměmi (nejčastěji mezi Spojenými státy a Čínou).

Výrazná obchodní nerovnováha je to poslední, co může přispět k růstu světové ekonomiky. Téměř čtvrtina světové ekonomiky je tvořena ekonomikou Spojených států, druhá čtvrtina pak dohromady ekonomikami Číny, Japonska, Německa, Indie a Jižní Koreje.

Jak ale vypadá žebříček zemí s největšími přebytky či deficity zahraničního obchodu?

Nejprve země s největším přebytkem:

Čína – 300 miliard USD (5% HDP)

Japonsko – 200 mld. ISD (3,5% HDP)

Německo – 200 mld. USD (5,5% HDP)

Rusko – 70 mld. USD (5% HDP)

Saúdská Arábie – 70 mld. USD (15% HDP)

Mimochodem, Evropská komise chtěla Německo za tento přebytek sankcionovat.

 

Následují země s největším deficitem:

Spojené státy – 470 mld. USD (3% HDP)

Velká Británie – 70 mld. USD (3% HDP)

Itálie -  70 mld. USD (3% HDP)

Španělsko -  65 mld. USD (4,5% HDP)

Indie – 40 mld. USD (2,5% HDP)

 

Deficit Spojených států financovaný nákupy amerických obligací Čínou as Japonskem spolu s outsourcingem v minulých několika desítkách let živil růst ekonomik všude po světě. Čína přestává americké obligace nakupovat, mezinárodní outsourcing, jež také není zaklínadlo, jakým byl na přelomu tisíciletí.

Bez významného růstu domácí poptávky zejména v Číně a Indii se globální ekonomika rychle zastaví (i když jí zatím předpovídají silný růst).  A na stojícím kole se cyklista moc dlouho neudrží.

 

Na trhu zlata se v letošním roce budou dít věci. Dvě společnosti významně operující na trhu zlata mění své chování.

Po desetiletí růstu ceny došlo v roce 2013 k poklesu ceny zlata o 28%. Je to přestávka v býčím trhu či začátek trhu medvědího? Co se na trhu zlata změnilo či mění?

Jako první bych zmínil skutečnost, že jeden z největších světových těžařů zlata míří pod čínská křídla. Konkrétně mám na mysli společnost Barrick Gold. Myslíte si, že je to nesmysl? Není. Indicií je celá řada.

Společnost Barrick Gold má problémy s cash flow (zvláště po problémech s otevřením dolu v Jižní Americe) a uvažuje o prodeji své produkce Číně za spotové ceny. Abych byl přesnější, šlo by o prodej přímo čínské centrální bance.

To je zásadní změna chování, dříve byl Barrick proslulý mohutným hedgingem. Šéf společnosti John Thornton (nastoupivší do čela společnosti v létě 2012 po 20 letech v Goldman Sachs bez jakýchkoliv zkušeností v těžařském průmyslu) má na vysokých postech v Číně řadu přátel a tento kontrakt je výsledek jeho snažení.

V této souvislosti bude zajímavé sledovat vývoj kolem dolu Pascua Lama. Koupí ho Čína? Důl ji již zatížen kontakty na budoucí dodávky zlata, Číňané by mohli být schopni vyjednat zajímavé podmínky.

Krátce shrnuto – jeden z největších světových těžařů zlata míří pod čínská křídla. Na trh se tak dostane méně zlata než v minulých letech.

Druhou společností operující na trhu zlata, která významně mění své chování je banka JP Morgan.

Velké americké banky kumulují „papírové“ zlato. Mezi nimi hlavně JP Morgan. Tato banka v posledních měsících zásadně změnila svoji strategii – přešla od „short“ na „long“ zlato. K tomu JP Morgan kumuluje i fyzické zlato – v prosinci minulého roku bylo dodáno 2472 kontraktů, z toho dodání 2389 z nich si vyžádala banka JP Morgan. Pokud je na short straně, JP Morgan nedodává zlato, ale preferuje finanční vyrovnání. Pokud je na long straně, požaduje dodávky zlata. Banka JP Morgan byla před měsícem long v desítkách tisíc kontraktů.

To je zásadní změna pohledu JP Morgan na zlato. Při jejich pozici na trhu zlata pravděpodobnost poklesu ceny zlata se zmenšuje. Pokud bude i nadále chtít JP Morgan kumulovat zlato, bude se snažit vyvarovat se růstu jeho ceny, pokud nebude s objemem zlata ve svém vlastnictví spokojen.

Trh zlata se prochází zásadní změnou, do popředí se pomalu dostává váha fyzického kovu. Pokles ceny zlata v roce 2013 byl podle mého názoru dočasným.

 

Součet křehkosti finančního systému podporované nerovnováhou ve světovém obchodě a změny na trhu se zlatem zavdává třaskavou kombinaci faktorů ovlivňujících další vývoj.

Chcete přesně odhadnout vývoj? Hoďte si kostkami. Váš pohled uvítám v komentářích pod článkem.

 

 

Po zájemce dávám na závěr tip na „super černou labuť“ letošního roku: První kroky směrem ke sjednocování Severní a Jižní Koreje. Jako druhou labuť pak pád režimu s Saúdské Arábii.

 

___________

Prozatím 3 články s největším počtem přečtení v roce 2014

Kde mají Švédové své zlato

Kanada už není ekonomickým zázrakem?

Sears holding – analýza akcie

 

 

Slevy na serveru proinvestory platné do konce ledna

 

 

Kanada už není ekonomickým zázrakem?

Sobota, Leden 18th, 2014

V období po počátku finanční krize se hodně muvilo o Kanadě, jak se daří ji zvládat krizi a v podstatě ani moc ji tato neuškodila. Po propadech produktu v roce 2009 se země javorového listu rychle vzchopila a v roce 2010  již následovaly kvartální růsty reálného HDP i přes 3% meziročně, o kterých si USA mohla nechat jenom zdát. Toto je však historií a dnes růst produktu nedosahuje ani toho amerického (navíc menší % z menšího základu). Za vzor byl rovněž dáván trh rezidenčních realit a tento byl v místních amerických médiích doporučován jako záhodný následování. Na situaci rovněž reagovaly světové centrální banky, které se snažily diverzifikovat své devizové rezervy mimo euro a americký dolar a destinací se stával mimo jiné loonie, což je na měnovém trhu označení pro kanadský dolar. Země se od počátku tohoto století chlubila přebytkem běžného účtu platební bilance, to znamená silnou pozicí v mezinárodním obchodě, což vedo k posilování domácí měny a do roku 2008 se tato dostala na paritu s USD, místy dokonce byla silnější. S příchodem krize a poklesem cen komodit, na kterých je do značné míry země závislá, na chvíli oslabovala jen aby po zjištění, že krizí není tolik ovlivněna následoval opětovný návrat na zhruba paritu vůči USD v letech 2011-2013. Nicméně pohled na běžný účet platební bilance, který se od eskalace krize dostal do deficitu naznačuje, že cesta omezování exportů relativně vůči dovozům jako tahouna růstu ve prospěch podpory domácí poptávky nemusí být schůdnou cestou.  Pohlédněme na vývoj bilance běžného účtu platební bilance k HDP od 80. let 20. století:

Loonie již v tomto roce oslabil přes 2% a je doposud nejhorší měnou ze souboru měn deseti nejvyspělejších zemí světa v 2014. A jako důvod je uváděno oslabení cen komodit. To je jistě důvodem, avšak ne jediným a možná také ne hlavním, když se například podíváme na výrazný nárůst ceny dřeva na burze v Chicagu od poloviny 2013, a podobně. Co může být dále příčinou? Možná to co držitel Nobelovy ceny za ekonomii Robert Shiller označuje „následováním příkladu Spojených státu v pomalém provedení“ a to jest vývoj bubliny na, před pár roky opěvovaném v médiích“ kanadském nemovitostním trhu a nárůstu zadlužení domácností do nepřiměřených dimenzí. Podle některých analýz je na základě poměru cen kanadských nemovitostí k nájmům tento trh realit  vůbec nejdražší celosvětově. Problémem je zcela evidentně to, že dluh kanadských domácností se ve druhém kvartále 2013 dostal na 164% disponibilních příjmů a to je dvojnásobek toho, co bylo před dvaceti lety a co víc, na horší úroveň než co bylo na vrcholu realitní bubliny v USA, kde to bylo 130%. Nahlédněme na vývoj vývoje cen kanadských rezidenčích nemovitostí od roku 2000 a  s tím ruku v ruce jdoucímu nárůstu zadlužení domácností jako % k čistým příjmům:

7,5% pracovní síly v Kanadě je zaměstnátno právě v sektoru rezidenčních realit, nejvíce za posledních 40 let. Podaří se utáhnout měnovou politiku a sazby tak, aby k růstu dluhu dále nedocházelo. V tuto chvíli zřejmě těžko. Před rokem bývalý guvernér kanadské centrální banky Mark Carney upozorňoval občany, že si musí dát pozor na dluh, jelikož se sazby budou zvyšovat. Dnes má Carney plné ruce práce jako guvernér Bank of England v Británii, kde je situace na nemovitostním trhu podobná. Jeho nástupce Stephen Poloz je jiného názoru a ve svém boji s deflačními riziky bude jistě držet klíčovou sazbu na 1% a možná také dále sníží, jak se růst HDP v současnosti ani nepřibližuje tomu americkému. Trh práce je dalším „černým“ bodem ekonomiky. V prosinci vzrostla míra nezaměstnanosti na 7,2% o 0,3 procentní body. V průměru bylo vytvořeno v roce 2013: anemických 8 500 nových pracovních míst měsíčně v porovnání s 25 900 místy průměrně měsíčně v roce 2012.

Situaci nepřispívá ani relativně nízká cena ropy (WTI) na severoamerickém kontinentu, revoluce břidlicových vrtů v USA a nově ukončení ropného monopolu v Mexiku. Plus stále nedořešená situace kolem ropovodu Keystone XL z Alberty do Texasu. To vše snižuje příjmy z exportů Kanady v obchodech s hlavním obchodním partnerem v mezinárodním obchodě. Pro své produkty z ropných písků tak musí země javorového listu hledat odbyt také jinde ve světě. Tak se zdá, že projekt společnosti Enbridge Northern Gateway („Severní brána“), který má dopravovat ropu z Alberty na pobřeží Pacifiku do města Kitimat v Britské Kolumbii a odtuď pak do Asie bude klíčový pro budoucnost kanadského energetického průmyslu. Má se o něm finálně rozhodnout v tomto roce.

Tak či onak, v tuto chvíli nelze jistě spoléhat na růst pomocí domácí poptávky, zvláště formou umělého zhodnocování trhu rezidenčních realit, což může vést k obrovským problémům. Kanada se musí stát opět konkurenceschopná také v zahraničním obchodě a tak cestou bude možná další znehodnocování domácí měny.

Podle poslední zprávy americké komise pro komoditní trhy drží obchodníci (mimo zajišťovatele) čistých 76 844 pozic u kontraktů na kanadský dolar na chicagské burze burze CME Group na prodejní SHORT straně (navýšení o 2 348 kontraktů oproti předchozímu týdnu). Suport je u aktivního kontraktu na 90,84 a rezistence na 91,57.

Závěrem se pojďme podívat na vývoj aktivního kontraktu na kanadský dolar na burze v Chicagu v poslední době, klikněte na obrázek pro zvětšení:

Martin Jonášek: Nová ekonomika

Úterý, Leden 14th, 2014

Toto je již druhý lednový článek soutěže čtenářů roku 2014. Kdo chce soutěžit, posílejte články. 

 

Předem všechny čtenáře upozorňuji, že tento článek může být pro některé hodně kontroverzní až téměř nepřijatelný. Pro někoho to může být krásná pohádka. Věřím však, že se může stát v blízké době realitou. Mnohým dnes chybí vize a tento článek by je mohl inspirovat k hledání alternativních možností a řešení.

Připusťme tedy, že věci by mohly být jinak, než nám tvrdí v mainstreamových médiích. Zkuste si představit, jaké by to bylo, žít ve světě, kde je hojnost a nadbytek pro každého. Kde stačí pracovat jen 4 až 5 hodin na tom, co vás opravdu baví, přesto se budete mít lépe než dnes.

Žít ve městě, kde je úplně čistý vzduch a poměrné ticho neboť všechny dopravní prostředky jsou na elektřinu, která se vytváří pomocí vysoce ekologických zdrojů. Ve světě, kde již neexistují dráty elektrického vedení, protože elektřiny je všude hojnost a vyrábí se místně, v takovém množství, kolik je potřeba.

Žít v čistém životním prostředí, kde se již téměř nepoužívá ropa. Většina plastových výrobků je nahrazena ekologicky odbouratelnými substituty např. na bázi konopí.

Ve světě, kde výrobky vydrží pracovat správně bez nutných oprav více než 15 let a když přestanou plnit svou funkci, dají se z velké části recyklovat? Místo dnešních výrobků, kde je jejich životnost uměle omezena kvůli plánovanému zastarávání.

Ve světě míru a spolupráce místo válek a konkurence. Ve světě bez velkých ekonomických krizí a bankrotů, které jsou zabudovány v dnešním finančním systému.

 

Proč to ještě nemáme?

Pak se naskýtá zásadní otázka: Proč to ještě nemáme? Když většina technologií, které by tento stav umožnili, již dávno existuje? Možná Vám to dojde, když si probereme, jaký by to mělo dopad na dnešní ekonomiku.

Věděli jste, že vláda USA klasifikuje všechny zdroje energie s účinností větší než 70 % za přísně tajné? Uvažte, co by znamenal pro automobilky a hlavně pro těžební a rafinérské společnosti fakt, že by byl všem dostupný přístroj na energii, který měl již ve 30tých letech minulého století pan Nikola Tesla. Mnohé také napovídá výrok pana Tesly z roku 1982:

“Elektrická energie je všude přítomna v neomezeném množství a může řídit světové stroje bez nutnosti uhlí, ropy nebo zemního plynu …”

Tušíte vůbec, o kolik peněz by přišli farmaceutické společnosti, kdyby bylo pěstování konopí legální? Přestože je to podle mého přesvědčení rostlina, která bude znamenat převrat v podnikání 21. století.

Zkuste se zamyslet, co dnes lidé potřebují: jídlo, teplo, ošacení, vodu, kde bydlet, elektřinu, pohonné hmoty a peníze. Jídlo je forma energie, dále samozřejmě teplo, pohonné hmoty a elektřina, což je také energie. I peníze jsou sociální formou energie a energie musí proudit, aby se systém zachoval v chodu.

Když podrobně prozkoumáte, jak funguje finanční systém, zjistíte, že jde o rafinovaný nástroj přesunu bohatství a z něj se odvíjející moci, do rukou malé menšiny. Proč si jinak myslíte, že 1 % stále více bohatne a zbytek spíše chudne?

Když si dáte všechna zmíněná fakta do souvislostí, zjistíte, že žijeme ve světě, kde jsou lidé závislí na energiích. A s pokračujícím technologickým vývojem se na energiích stáváme závislí stále více. Také jste možná postřehli, že malá skupina mocných si usurpuje všechny tyto energetické zdroje.

Možná jste si také všimli, že se čas od času v médiích hovoří o novém převratném vynálezu a jak do několika let změní naše životy. Roky pak plynou a ticho po pěšině. Vládnoucí elity pomocí korporací a nakupováním patentů, které pak drží bezpečně v sejfu, brání rozvoji decentralizovaných zdrojů energie i alternativních peněžních systémů. Neboť pak by ztratily svou moc.

Proto také zmínek o panu Teslovi a jemu podobných vynálezcích moc nenaleznete, a když, tak s dodatkem, že se jedná o konspirační teorii. Jasně, není v zájmu jistých skupin, aby se o tom vědělo. Raději se ani nezkoušejte dívat na film Rozkvět (The Thrive) – přesně o tom, jak dnes funguje svět ovládaný bankéři. Možná byste se dozvěděli až moc nepěkných věcí.

Jedním z hlavních problémů je dnes nasycenost trhů vším potřebným. Výrobní kapacity po celém světě jsou dnes naddimenzované a problémem je zboží prodat. Typická krize z nadvýroby. K tomu připočtěme neustále postupující automatizaci výroby, která nahrazuje zaměstnance. Důsledkem tohoto trendu se dále snižuje objem prostředků dostupných obyvatelstvu k nákupu zboží. Avšak má-li ekonomika růst, potřebujeme vyrábět a prodávat stále více. Navíc zvyšuje-li se něco procentuálně každé období, jedná se o exponenciální růst, který je již z matematického hlediska dlouhodobě neudržitelný. Zatím se to řeší právě pomocí plánovaného zastarávání nebo dalších ekonomických nesmyslů jako bylo šrotovné.

Dalším velkým problémem je nasycenost trhu s dluhy. Státy, kraje, obce, firmy i jednotlivci jsou dnes předlužení. Dnešní systém postavený na levném kreditu a plýtvání přírodními zdroji mě přijde opravdu šílený. A největší šílenost je snažit se zachránit nefunkční systém za každou cenu. Od kreativního účetnictví přes používání Mark-to-Model oceňování rozvah velkých bank, cíleného upravování státních statistik (hlavně inflace ), až k ožebračování občanů pomocí skryté inflace a zabavování jejich úspor na penzi. Zabavování úspor probíhá po celém světě, jen bez většího zájmu médií. Bůh ví, jak dlouho se finančním elitám bude dařit udržet zdání, že je vše v pořádku a světová ekonomika roste. Z pohledu čísel je jasné, že dnešní sociální politika a slibované jistoty jsou jen planými řečmi politiků.

S tím, jak se finanční systém hroutí, věřím, že se uvolní i tyto zatím utajované vynálezy a lidstvo čeká dlouho předpovídaný zlatý věk. Ono to může být i téměř doslovně. Je velice pravděpodobné, že po pádu papírových měn, bude zlato opět sloužit jako peníze.

 

Ing. Martin Jonášek

Články týdne – 13. prosince

Pátek, Prosinec 13th, 2013

Graf “Ještě větší blbec, než jsme doufali” dávám přímo, poměr býků a medvědů na akciových trzích je výmluvný

 

 Rakousko a Lucembursko se dostaly pod tlak EU kvůli bankovnímu (a daňovému) tajemství. Prý tím dokonce poškozují reputaci Evropské Unie.

Bance JP Morgan se evidentně zalíbil Bitcoin. Podala si žádost o patent na platby na podobném principu. Tento krok je silným ohrožením pro Bitcoin.

Jako mají Britové při vyjednávání v rámci EU pozici? 

 

 

Má svět možnost přestat s QE?

Čtvrtek, Prosinec 12th, 2013

Nedávno byla do čela Fedu od února příštího roku jmenována J. Yellen. Ta je všeobecně považována za holubici. Do zvyšování úrokových sazeb se tedy nijak nebude hrnout, možná že dojde i k přehodnocení dříve oznámeného ústupu od QE. Je to ale reálné? Japonsko je se svým QE jasné, soustředím se na Spojené státy a Evropskou…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Banky fixlující sazby LIBOR dostaly pokuty – schytala to i Deutsche Bank…

Pondělí, Prosinec 9th, 2013

… a schytá i další věci. Loni na jaře byla manipulace mezibankovních sazeb LIBOR tématem číslo 1 na finančních trzích. Psal jsem o tom, že tento skandál bude rozbuškou a zatím to tak vypadá. Největší pokutu od EU dostala Deutsche Bank, tak se na ní podívám podrobněji. Manipulace úrokových sazeb ve své podstatě postihly prakticky…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Jak jednotlivé země chtějí plnit pravidla eurozóny?

Úterý, Listopad 19th, 2013

Minulý pátek byla v Bruselu publikována analýza návrhů rozpočtů členských zemí eurozóny pro rok 2014. Jak to vypadá?

Pouze dvě země – Německo a Estonsko prošly bez připomínek.

Francie, Nizozemí a Slovinsko splňují daná pravidla, ale bez jakýchkoliv rezerv. Těmi naopak disponují Belgie, Rakousko a Slovensko.

Pět zemí – Itálie, Španělsko, Finsko, Lucembursko a Malta – hrozí porušení pravidel.

U Itálie či Španělska mě něco takového nepřekvapuje, u zbývajících tří zemí ano. Všechny země byly vyzvány k tomu, aby podnikly kroky, nezbytné k dodržení rozpočtových pravidel.

Irsko, Kypr, Portugalsko a Řecko nebyly pro jistotu vůbec hodnoceny.