Může se říjen 1987 opakovat?

Tento týden se jistě obnovily vzpomínky zkušenějších traderů z minulosti na propad akciového trhu z 19. října 1987, ale rovněž se znovunastolily otázky ohledně možného opakování situace a dále, zda existuje prevence.  Naštěstí k ničemu podobnému nedošlo a doufejme, že ani ne v ponděli. Podobně jako v 80. letech je nyní trh v delší rostoucí fázi a valuace jsou více než […]

více...

Vliv hurikánu Harvey

Tento týden mělo na trhy opětovně geopolitické riziko dané vypuštěním balistické rakety Severní Koreje, tentokrát již přes území Japonska. Jedná se pravděpodobně o reakci na srpnové cvičení americké a jihokorejské armády. Další vliv pak byl dán přírodní katastrofou převážně v Houstonu, Texasu, kde řádil hurikán Harvey, jež způsobil rozsáhlé záplavy. Odhad vyčíslení škod se značně liší […]

více...

Může jít ropa nyní k 60? (část 2)

Začátkem srpna jsme psali o potenciálních faktorech pro růst ceny ropy k 60 USD za barel. Komodita (WTI kontrakt) se stále pohybuje ve vrchním pásmu 40-50 a otázkou zůstává jak dlouho a kterým směrem z tohoto intervalu nakonec vyrazí. Od konce 2016 narostla produkce černého zlata v USA přes 1 milión barelů za den, což […]

více...

Permabears – historicky nejhorší investiční strategie

Řada lidí se mě ptá, kdy už přijde ten dlouho očekávaný velký krach na burze. Po pravdě odpovídám, že nevím. Ale vím jednu věc – čekání na něj je historicky nejhorší investiční strategie. Teď mluvím o takzvaných “permabears”, tedy lidech, co prorokují obrovský krach již 10, 20 nebo i více let. U řady z nich nejde […]

více...

Carl Icahn nakupuje akcie AIG

Sám se akciím finančního sektoru vyhýbám, ale toto stojí za zmínku. Carl Icahn nakoupil v nedávné době akcie společnosti AIG za 2,5 miliardy dolarů. Připomínám, že pojišťovací společnost AIG byla jednou z největších obětí finanční krize z podzimu 2008. Tehdy přežila jsem díky obrovskému úsilí americké centrální banky, protože spadla do kategorie „too bif to fail“. Od té […]

více...

Trhy v zajetí politických událostí

Tento týden byly dozajista trhy ovlivněny nejen ve Spojených státech politickými událostmi. Poté, co index volatility dle implikované vol opčních kontraktů akciového trhu VIX na chicagské burze poklesl na najnižší hodnotu za více jak 20 let minulý týden, tak tento týden nejasnosti ohledně Donalda Trumpa způsobily naopak nárůst  VIXu o 46,4% (šestý největší v jeho […]

více...

Pravděpodobnosti krize dle tržních dat

Zajímavým reportem tohoto týdne byla dozajista březnová obchodní bilance Číny, která ukázala na dovozy ropy v rozsahu 38,95 miliónů tun, což implikuje 9,17 miliónů barelů za den a navýšení o 900 tisíc barelů za den od února. Země se tak stala největším světovým importérem této komodity a předstihla USA, které dovážejí  něco pod 8 miliónů […]

více...

Nevyzpytatelný rok 2017

Významných událostí ovlivňující globální finanční trhy bylo v minulém roce velké množství. Vybral jsem z mého pohledu TOP 3 události seřazené chronologicky Brexit Zvolení D. Trumpa prezidentem Spojených států Americké akciové indexy vytvářely nová a nová historická maxima Tato analýza je kratší než minulé, protože rok 2017 je prakticky nevyzpytatelný. Příští rok je totiž plný událostí, které […]

více...

Banka Unicredito další vývoj

Stabilitě italského bankovního sektoru neprospívá politická nejistota po nedávném referendu ani obavy z finančního zdraví tamních bank. Pilíři italského bankovního sektoru jsou banky Unicredito a Intesa Sanpaolo. Tyto banky rozhodnou. Záchranářské práce u italské banky Unicredito jedou na plné obrátky a odvrácení existenční problémů je zřejmě úspěšně dotaženo do konce. Více než třináctimiliardová injekce čerstvého kapitálu […]

více...

Co má společného euro a zlatý standard?

Z určitého pohledu více, než se může na první pohled zdát. Vždyť pořád slyšíme o kvantitativním uvolňování, jak se nyní eufemisticky nazývá tištění peněz. Stačí se ale na situaci podívat ne pohledem ECB, ale pohledem jedné konkrétní země. Když vyloučíme nejsilnější Německo a pár dalších, je vlastně jedno, jakou zemi si vybereme. Volím v poslední době tolik...

Zbytek článku je dostupný pro předplatitele.
Registrace předplatného
více...

Růst globálního obchodu se zastavil

Od roku 2012 byl růst světového obchodu minimální, ale poslední data ukazují na úplné pozastavení za období od června do srpna na meziroční bázi (nizozemská Bureau of Economic Policy Analysis) . Od roku 1985 do 2007 bylo pak spíše pravidlem dvojnásobné tempo růstu v porovnání s růstem globálního produktu. Jedná se tak o výraznou redukci […]

více...

Recese ve Spojených státech – proč tolik povyku?

Pro upřesnění hned na úvod – recese je zjednodušeně definována jako pokles HDP alespoň ve dvou po sobě jdoucích čtvrtletích Na rovinu, nechápu, proč se všichni tak obávají recese ve Spojených státech. Standardní ekonomická recese je nedílnou součástí hospodářského cyklu. Stávající doba americké ekonomiky bez recese je 88 měsíců. Je to hodně nebo málo? Je […]

více...

Články týdne – 30. září

Asi uznáte, že dnešní výběr článků týdne může být sotva věnován něčemu jinému,než situaci kolem Deutsche Bank. Protože navíc se situace mění každým dnem, vypouštím články, co vyšly do čtvrtečního odpoledne a zahrnuji pouze články vydané čtvrtek večer a v pátek. Klienti Deutsche Bank omezují rizika Cena akcie padá na minima…     EBOOK ZDARMA […]

více...

Jak probudit inflaci?

To je jistě otázka, kterou si kladou představitelé měnových autorit na celém světě každodenně. Bank of Japan se tento týden rozhodla zvýšit svůj inflační cíl nad 2%, i když má již po desetiletí problém dosáhnout ten dosavadní. Stejně tak americký Fed nezvýšil klíčovou úrokovou sazbu na federální fondy, jak psal Jan Dvořák. Jádrová inflace se […]

více...

Proč „stoletá“ voda přichází každých 5 let?

Ne, nebudu se zabývat povodněmi, podívám se na to, proč se události, jejichž pravděpodobnost by měla být jednou za milión let, stávají mnohem častěji. Zejména na finančních trzích. V případě dalšího propadu jde o nekorelované jevy. Takže pravděpodobnost dalšího propadu se počítá opět „od nuly“. Stejně, jako že po 10 „orlech“ je pravděpodobnost toho dvacátého pátého  „orla“...

Zbytek článku je dostupný pro předplatitele.
Registrace předplatného
více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo