Články s tagem ‘Měnová válka’

Americké sankce na Credit Suisse a BNP Paribas – co je v pozadí?

Středa, Červenec 2nd, 2014

Americké sankce na Credit Suisse a BNP Paribas – co se děje? Co je cílem?

Obě tyto evropské banky dostaly ve Spojených státech mastné pokuty – Credit Suisse 2,6 miliard dolarů, pokuta udělená BNP Paribas se blíží 9 miliardám dolarů.

Co se děje? Rozdělím článek na dvě části – to, o čem se mluví oficiálně a to, o čem se šušká v zákulisí.

 

O čem se tedy mluví oficiálně:

Pokuta udělená Credit Suisse je za napomáhání americkým občanům k daňovým únikům. Tato druhá největší švýcarská banka měla víc než 20 tisíc klientů ze Spojených států s celkovým objemem vkladů cca 10 miliard dolarů. Takže pokuta se víceméně rovná náhradě za ušlou daň za předpokladu, že by tento objem vkladů představoval nezdaněné zisky.

Pokuta BNP Paribas je téměř čtyřnásobná, proto se zaměřím na tuto banku, přitom americké banky pokuty tohoto typu zatím nedostaly…  BNP Paribas je totiž vyšetřována i z dalších důvodů, než je Credit Suisse. V případě BNP se přidává napomáhání klientům v porušování sankcí proti Súdánu, Íránu a Kubě.

Tato pokuta může být trestem za velmi malou spolupráci s americkými úřady při vyšetřování celé kauzy. Z čistě účetního hlediska, tato pokuta představuje cca pětinu Vlastního kapitálu banky. Její krach nezpůsobí, ale může jí donutit snížit objem poskytovaných úvěrů či donutí k restrukturalizaci na straně aktiv (oboje za podmínky, že se bance nepodaří Vlastní kapitál opět navýšit). Takže ne krach, ale slušné problémy, to ano.

Je tak vidět, že na tuto banku mají Spojené státy mnohem větší „pifku“.  Součástí trestu pro BNP může být nejen pokuta, ale i zákaz realizovat finanční převody do a ze Spojených států. Takovýto trest se už přibližuje vyloučení Íránu ze systému SWIFT.

 

A o čem se mluví neoficiálně?

Mluví se o tom, že skutečným důvodem pokut (včetně různých narovnání s americkými bankami) je snaha najít dodatečné příjmy do státního rozpočtu. Z toho, co čtu, se mi to však jeví jen jako vedlejší produkt.

Neoficiálně je BNP považován za „evropskou JP Morgan“, tahá za nitky v Paříži i Bruselu, ve svém důsledku s mnohem větším vlivem než větší SocGen.

Spíše než o porušení sankcí proti Súdánu, Íránu a Kubě se spekuluje o napomáhání americkým společnostem v investicích v Rusku, aktivní účast na Shanghajské zóně volného obchodu, velké swapové obchody se zlatem, případně další.

Hrozba zákazem plateb do a ze Spojených států pro BNP Paribas je opravdu extrémní, a vypadá spíše jako nástroj vydírání – když udělá to to a to (např. nakoupíte naše obligace), my k tomuto kroku nepřistoupíme.  Mimochodem, možná to bylo účelem, banky minulý měsíc nakupovaly americké obligace. Pokud by banky překročily určitou mez, budou mít existenční potíže.

Mohla by se pak snad snadným soustem k převzetí ze strany některé z amerických bank. To by mohl být pravý cíl pokut a sankcí.

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Německé zlato zůstává ve Spojených státech

Středa, Červen 25th, 2014

Německo se rozhodlo zastavit stahování zlata domů a ponechá ho v New Yorku a Londýně. Podle vyjádření mluvčího poslaneckého klubu vládní CDU v německém parlamentu se Spojené státy o německé zlato starají dobře.

Toto je zásadní změna německé politiky. Německo tak žehlí své vztahy se Spojenými státy. Docela by mě zajímalo celé pozadí tohoto rozhodnutí a zda s ním souhlasí i Bundesbanka.

Saúdská Arábie zakládá Sovereign Wealth Fund

Pondělí, Červen 23rd, 2014

Před 10 dny jsem v rámci Článků týdne zveřejnil odkaz na článek informující o tom, že Saúdská Arábie založila vlastní Sovereign Wealth Fund.  Ponechal jsem bez komentáře a čekal, zda se nějaké objeví. Neobjevily, přitom jde o oznámení zásadního významu. Proto jí věnuji tento komentář. Zdaleka nejde o první fond tohoto typu (první se začaly objevovat…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Finanční válka – rychlé shrnutí

Pátek, Červen 20th, 2014

Před pár dny poradce ruského prezidenta Putina vyzval k vytvoření „Aliance proti dolaru“. Toto je jasný signál probíhající finanční války.

O ní jsem psal již několikrát, proto se nebudu opakovat a a raději vyberu klíčové články na toto téma. Nejrozsáhlejší nedávná analýza byla určená předplatitelům – Finanční válka Západ – Východ je ve dveřích

Z ní pouze cituji:

„…jde o věci dlouhodobějšího charakteru, na kterých se pracuje v  (ruském) týle, o kterých se moc nemluví, maximálně tu a tam zmínka. Tyto věci však mohou být v delším časovém horizontu klíčové.“   (zde jde o kroky podnikané v ruské finanční infrastruktuře)

„Co tato finanční válka tedy přinese? Oslabení pozice dolaru. I když “oslabení“ je možná slabé slovo pro to, co dolar čeká. Co v takovém případě čeká Spojené státy, to jsem psal ve své rok staré výroční analýze.

Na straně jedné budou Spojené státy váhavě podporované Evropskou unií. Na straně druhé bude Rusko podporované Čínou. Té vyhovuje, když proti Spojeným státům bojuje i někdo jiný a v delším horizontu to může být právě Čína, kdo z celého konfliktu vytěží nejvíce.“

Dále přidávám odkazy na články z minula:

Článek z ledna roku 2012, nazvaný „Světová finanční válka je tu“ a jeho pokračování z března loňského roku nazvané „Finanční válka sílí

 

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Články týdne – 13. června

Pátek, Červen 13th, 2014

Steve Forbes: zlatý standard se vrátí zpět

Fed velikost vlastní rozvahy neplánuje nijak zmenšovat.

Saúdská Arábie konečně zakládá Sovereign Wealth Fund ke správě finančních prostředků.

Stoupne regulace finančních trhů?

Komentář k poslednímu vývoji v Íráku. Kdo chce jít do hloubky, není od věci začít zde.

Dolar stále vládne. Co je třeba k jeho sesazení z trůnu?

Čtvrtek, Červen 5th, 2014

Dolar stále vládne. Zatím sedí na trůně sedí a většině zemí stávající status quo vyhovuje (byť někomu s určitými výhradami). 

Poslední test důvěry z podzimu loňského roku (když byl dosažen limit zadlužení Spojených států) dolar přestál se ctí. Pro mě až překvapivě snadno. Hlavně asi proto, že zatím neexistuje srovnatelná alternativa. Díky rozšíření dolarů ve světě si ti, co v něm drží rezervy, nepřejí významný pokles jeho hodnoty.

Rozvojové země (ale i řada evropských) nemají dosud moc jiných možností, jak platit za ropu, v čem držet devizové rezervy atd.  Evropské země zatím nemají přehnané ambice spojovat se s Ruskem a Čínou.

Jak jsem psal již dříve, nevím, kdy přesně dojde ke změně finančního systémuChci se podívat na pár kroků a faktorů, které jsou třeba k sesazení dolaru z trůnu a ke spuštění nového finančního systému.

Systém nesmí zajít na úbytě. Globální podpora není podmínkou, tu beztak nikdy nezíská. Může však být spuštěn pouze v případě, až si země, stojící za ním, budou jisty, že dosáhly kritického množství. Tím mám na mysli něco ve stylu fyziky. Tam se se například pod tímto pojmem rozumí takové množství radioaktivního materiálu, které udrží štěpnou jadernou reakci v běhu. Ve finančním systému samozřejmě nejde o jadernou reakci, ale o objem transakcí realizovaný tímto novým finančním systémem a zároveň o počet zemí do něj aktivně zapojených.

Zajištění tohoto kritického množství je to, na čem Čína prostřednictví měnových swapů již nějako dobu pracuje.

V případě, že by šlo o zlatem krytou měnu, je zde ještě jedno riziko – nejen malý zájem a nedosažení kritického množství, ale i enormní jednorázový zájem a následné prudké zhodnocení měny s dopadem na export země, která by tuto měnu vydala. Ta by se tak mohla stát obětí vlastního úspěchu (nebo následného spekulativního útoku).

Toho jsou si všichni dobře vědomi, proto celý vývoj půjde krok za krokem. Hlavním úkolem je zajištění dostatečného množství fyzického zlata, případně dalších fyzických komodit. Jaký objem je dostatečný? Těžko říci.

Jako logický krok směrem k zajištění kritického množství se tak může jevit spuštění zóny „Obchodní zóny“ a postupné nabírání dalších členů.  O dosažení kritického množství bych uvažoval při pokrytí alespoň poloviny světového obchodu.

Teprve až poté má smysl spouštět zlatem krytou měnu a na ní navázaný nový vypořádací systém. Navíc, spouštět takový systém během globální ekonomické konjunktury, by snižovalo šance na jeho úspěch.

Další podmínkou je silné finanční centrum. Ne, že by Čína nebo HongKong nezvládla vybudovat a provozovat finanční centrum, ale zaběhnuté „západní“ finanční centrum by dodalo celému projektu na důvěryhodnosti. Takovým centrem se klidně může stát Německo. To má např. nad Londýnem tu výhodu, že Deutsche Borse je vlastníkem clearingového systému ClearStream, podobného systému jako je Euroclear. Proto účast Německa by nebyla nemožná.

Co se týče načasování, předčasné spuštění by mohlo celý projekt pohřbít. Tady se autorům vyplatí počkat na vhodnou příležitost. Spouštěčů může být celá řada.

 

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Euroclear – proč drží americké bondy? Možné scénáře

Pondělí, Červen 2nd, 2014

Nedávno jsem zmínil, kdo se největší pravděpodobností skrývá za „Belgií“ kupující velké množství amerických bondů. Nyní se podívám na možné scénáře, jeden z nich s potenciálem otřást finančním systémem. Americké bondy jsou jen na jméno zprostředkovatele. V takovém případě mohou být takto vykazované obligace prakticky kohokoliv. Respektive budou někoho, kdo nechce být, ať už z jakéhokoliv důvodu, znám jako majitel…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Články týdne – 30. května

Pátek, Květen 30th, 2014

Obama signalizuje změny v americké zahraniční politice – britský komentář

Následuje komentář proč se Spojené státy na Ukrajině chovají tak, jak se chovají

Evropská unie, Rusko a Ukrajina hledají cestu, jak překonat problémy s dodávkami plynu. Podle posledních zpráv to vypadá, že vše je na dobré cestě.

Střední třída sotva udrží životní standardy střední třídy

Co se skrývá za „belgickým“ vlastnictvím US bondů?

Čtvrtek, Květen 29th, 2014

Belgie již několik měsíců poutá pozornost svými letošními nákupy amerických vládních obligací. Belgie tyto obligace nejsou. Výkazy belgické centrální banky ani belgického ministerstva financí podle R. Kirbyho žádné odpovídající pohyby nevykazují. Vždyť by Belgie nakoupila americké obligace v částce odpovídající desítkám procent Belgického HDP.

Podle dostupných informací to proto vypadá, že za účastníkem trhu nazývaným „Belgie“ se skrývá belgická společnost Euroclear. Tato společnost zajišťuje vypořádání obchodů s cennými papíry pro velké množství finančních institucí. Tato společnost je prostředníkem obchodů a administrátorem globálních aktiv za více než 20 biliónů dolarů.

Zajímavé je, že „Belgie“ nenakupuje americké bondy přes Fed, respektive přes jeho National Book-Entry System (NBES).  Proč to dělá jinou cestou? Protože je to třeba.

Scénářů se nabízí několik – od Fedu až po… budu se jimi zabývat v analýze přístupné v pondělí předplatitelům.

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Financial times: Měnové války jsou zpět

Úterý, Květen 27th, 2014

To, co tvrdím již nějakou dobu, minulý týden okomentovaly i Financial Times. Minulý týden totiž Financial Times přinesly komentář, podle něj jsou globální měnové války zpět.

Stačí se podle nich podívat na výroky čelných představitelů či pohyby měn díky intervencím. Země většinou preferují slabší měnu, která zvýhodňuje exportéry a zároveň usnadňuje boj proti deflaci (poznámka JD – jednou z mála výjimek byla tehdejší Německá spolková republika, která považovala sílu marky za znak úspěšné ekonomiky, a její podniky byly natolik silné, že si se silnou markou dokázaly poradit. Tento postoj přetrvává i v současném Německu).

Šéf Evropské centrální banky nazval nedávno silné euro „závažným problémem“, představitelé Kanady, Austrálie či Nového Zélandu se snaží ústně tlačit vlastní měny níže již nějakou dobu.

Čína nezůstala jen u řečí, na měnových trzích skutečně intervenuje. Objem intervencí jen za leden – březen letošního roku je odhadován na více než 100 miliard dolarů. Není jediná, proto posilování vlastních měn bojují i Brazílie či Indie.

Slabší dolar nevadí bezpochyby ani Spojeným státům.

Co to znamená? Chvilku bude úspěšný ten, pak onen. Sinusoida měnových kurzů jak vyšitá.

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Pokles kurzu eura a souvislosti

Pátek, Květen 23rd, 2014

O příchozím poklesu kurzu eura jsme před časem psali a nakonec  guvernér ECB Mario Draghi sám připustil, že se jedná v případě jeho apreciace k ne zrovna příhodnému faktoru v boji s deflačními tlaky. Inflační projekce ECB byly revidovány dolů od roku 2012 a jsou opět “nadstřeleny” i tento rok, viz. 0,75% v prvním kvartále vůči realitě 0,65%. V druhém pak banka predikuje 1%, zatímco v dubnu bylo 0,7%, apod. Pakliže je odhad 1,3% pro rok 2015, pak dostát tomuto cíli bude jistě vyžadovat určitou akci. Předpokladem je červen. Dojde k zavedení QE  v americkém stylu? Jaké dluhopisy bude banka nakupovat, německé, francouzské, italské, holandské nebo jiné (a s tím související politické riziko nařčení, že financuje jen toho či onoho) či se spokojí jen s omezenou nabídkou eurobondů? QE se tedy bude banka zdráhat jen jak to půjde a nastává otázka, zda nic jiného nezbude?

Otázka eura ve vztahu k vývoji cenové hladiny je dána při zhodnocování kanálem snížení exportní konkurenceschopnosti a poklesu cen importovaných statků a služeb, což má obojí character tlaků na ceny na domácím trhu níže. Od zhruba poloviny roku 2012 pak efektivní kurz eura posílil o 10%, což má mít podle obecně akceptovaného OECD modelu vliv na inflaci ve třech po sobě jdoucích letech o 0,3 dále 0,7 a 1 procentní body (nutno dodat ono ekonomické ceteris paribus ve vztahu k měnovému kurzu, tj. že se pak  už následně kurz eura nemění). V posledních dnech nepřispívá k situaci ani určitá cenová korekce na trhu potravin. Avšak, zde s potenciálním vyšším poklesem kurzu eura se může jednat o určitou záchranu při očekávání pokračování komoditního supercyklu emerging ekonomik. Sledovaný potravinový index ECB je pak ten od Hamburského institututu pro mezinárodní ekonomii (HWWI) a ten je od počátku tohoto roku v plusu téměř 20%! Pohlédněme na vývoj HWWI v USD od roku 2000 pro potraviny a tropické nápoje včetně predikce do roku 2015, klikněte na obrázek pro zvětšení:

Evropská centrální banka pak velmi pravděpodobně přistoupí minimálně k snížení depozitní sazby a uvede ji tak do negativního čísla, čímž v podstatě odradí komerční banky ukládat přebytečné prostředky u centrální banky a vpustí vyšší likviditu do trhu. Snížení této sazby bude mít pravděpodobně vliv na další oslabení eura. Avšak ne jenom jeho. Ve hře jsou dále zafixované de facto  měny vůči euru  jako dánká koruna nebo švýcarský frank. To znamená především země v EU bez eura jako švédská koruna, apod, které jsou exportně vázány na evropský trh jako takový. Tyto budou zcela jistě podnikat vlastní kroky k oslabování domácích kurzů, aby byly schopny v Evropě prodat. Měnová válka tedy pokračuje a bude zajímavé sledovat, jak to vše dopadne.

Podle zprávy americké komise pro komoditní trhy z 13.5. drží obchodníci (mimo zajišťovatele) čistých 21 017  pozic u kontraktů na euro na chicagské burze CME Group na prodejní  SHORT straně, týdenní změna o 30 254 kontraktů . Rezistence je u červnového kontraktu na úrovni  1,36745 a support na 1,361625.

Závěrem se pojďme podívat na kontinuální kontrakt na euro na chicagské burze za zhruba posledních 12 měsíců (SOL Trader, denní  data), klikněte na obrázek pro zvětšení:

Ruský rubl a jeho vývoj

Středa, Duben 23rd, 2014

To, že rubl je jednou z nejvíce oslabujících měn v tomto roce (měřeno proti USD) není nic překvapivého. Zajímavé je však porovnání vývoj jeho kurzu s poslední krizí podobného typu – tedy s dobou , kdy Rusko zasahoval v Gruzii. Toto je asi dva týdny starý graf, přesto ho sem dávám. není z mé dílny, ale zaujal mne.

Podobnost vývoje kurzu rublu za Ukrajinské a Gruzínské krize je velmi silná. Kdo chce spekulovat na další pokles rublu, není to úplně zcela od věci…

 

Na příští pondělí chystám pro předplatitele velkou analýzu Ruska a jeho ekonomiky.  Nepůjde jenom o Ukrajinu či EU, o té se zde na serveru psalo již docela dost,  ale o zahraniční obchod s důrazem na energetiku a jeho vztahy s dalšími zeměmi…

 

 

Finanční válka Západ – Východ je ve dveřích

Pondělí, Duben 14th, 2014

Jak jsem již zmínil, Spojené státy a Evropská unie se chystají na finanční válku proti Rusku. Tato válka tak není za dveřmi, již ve dveřích. Na případnou invazi ruských vojsk na Ukrajinu neodpoví vojensky, ale na finančních trzích. “Klasický” vojenský zásah by byl nerentabilní. Cílem ekonomické a finanční operace budou ruské banky, energetické a těžařské…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Spojené státy a EU se připravují na finanční a ekonomickou válku s Ruskem. Chystá se i Rusko.

Pátek, Duben 11th, 2014

Spojené státy a Evropská unie se chystají na finanční válku proti Rusku. Na případnou invazi ruských vojsk na Ukrajinu neodpoví vojensky, ale na finančních a komoditních trzích.

Cílem budou ruské banky, energetické a těžařské společnosti. Vzhledem k závislosti EU na dovozu komodit z Ruska nemůže být použit zákaz dovozu těchto komodit. Řešení bude o něco jemnější než v případě Iránu. O kolik, to ukáže až čas. ‘”Jemnějších” nástrojů se nabízí celá řada.

Rusko pracuje na obraně a nejde jenom to v posledních dnech diskutovaný barter se Sýrií.

Více podrobností se dočtou předplatitelé v analýze v noci z neděle na pondělí.

 

 

Oracle: Prihára sa nám to

Středa, Duben 9th, 2014

Máme tu druhý článek dubnového kola soutěže čtenářů roku 2014.

 

Máme za sebou jeden z politického hľadiska rušný mesiac (pripojenie Krymu k Rusku a následné bezzubé vyhrážanie Západu), ale akoby to s trhmi ani nepohlo. Veci sa ale menia, žiaľ pre obyčajného človeka nepríjemným smerom, risk toho, že do týždňa padne finančný systém a  skolabuje ekonomika Západu len vzrástol.

 

Čo sa vlastne deje a hlavne prečo

V skratke, Západ sa stáva irelevantným, najviac to vidieť okolo situácie ohľadom Krymu, Rusko ju bez ohľadu na protesty Západu pripojilo a mohol to urobiť kvôli tomu, že ekonomická sila Západu (z ktorého vyviera politická a vojenská sila) je preč, lebo vedenie nielen ignorovalo 4000 rokov ekonomických vedomostí, ale rovno poskytuje politické krytie kriminálnikom na princípe ruka ruku myje (politici dostanú peniaze, bankári krytie). Keď pozrieme na detailnejší obrázok, tak sa zhrozíme ( najprv rozoberieme ekonomiky, politickú situáciu a potom trhy).

Začnime s USA, začnem s najdôležitejšími vecami Walmart (najväčší Americký súkromný zamestnávateľ) sa priznal, že jeho profit závisí od sociálnej pomoci, keď k tomu pridáme, že priemerný Američan platí 97 typov daní a že zamestnanci väčšinou odflákajú svoju prácu, tak môžeme povedať, že USA sú Rím 2.0 pred kolapsom. Čo vytvára veľmi nebezpečnú situáciu vzhľadom na to že Americký konzumenti nemajú peniaze (na šetrenie na dôchodok alebo na kúpu nového domu už vôbec) a cena potravín v USA vzrástla 19% (t.j. takmer jedna pätina) od začiatku roka 2014, ktorá donedávna bola skrytá; obzvlášť pri rekordne dlho trvajúcej nezamestnanosti (o tom aj tu) a pri rekordne nízkej miere pracovnej sily (z tohto pohľadu je pochopiteľné prečo špehovanie je zamerané na domáci disent, pričom špehovanie NSA vychádza pekne draho, a to viac než jedným spôsobom). Ďalším znakom kolabujúcej ekonomiky (prinajmenšom nerastúcej) je to, že infraštruktúra aj v New Yorku sa rozpadáva (takže nie je to len zapadákov), je do dôsledok žitia na dlh, podstate ide o to, že dlh USA rastie exponenciálnym spôsobom (štátna správa na každej úrovni spláca sa dlh s väčším dlhom), pričom vývoj ekonomiky sa pohybujú na s-krivke (dosť často sa vyskytujúca krivka), to má za následok hlavne 2 veci: minimálnu návratnosť investícií do výroby a rast dlhu resp. rast splátok štátneho dlhu. Komické je to, že kde kto sa vyhovára na počasie ako dôvod slabého ekonomického výkonu, dokonca aj FED, v prípade poľnohospodárstva je to pochopiteľné, v prípade slabého predaja nehnuteľností na juhu USA už nie. Situáciu len komplikuje ten fakt, že tlačenie peňazí z QE vytvára  nerovnováhu v príjmoch.

Pokračujeme s EU, ako celok nevyzerá o nič lepšie (skôr horšie), Grécka vláda pred kolapsom, Španieli sa búria HLAVNE proti systému, Talianská a Francúzska nezamestnanosť v rekordných výškach (Francúzske sa rástlo hlavne za Hollandeho, a Francúzi mu to teraz oplatili), štvrtina mladých pod 25 nezamestnaných ale výnosy 10 ročných dlhopisov týchto krajín sú rekordne nízko (a že ECB netlačí peniaze). V skratke hocičo sa stane napr. prestane prúdiť plyn z Ruska, tak to zabije minimálne 10 ekonomík z EU a bankrot štátov  spolu s ekonomickým kolapsom spestrené bailinmy a bailoutmi bude len otázkou času a veľmi dobre to vedia Rusi, Číňania a CEO vedúcich nemeckých firiem. Keby to všetko nestačilo aj Taliansko sa začal rozkladať a Britský daňový úrad implementuje výpalnícke praktiky.

Japonsko, ani tá krajina nie je o nič lepšie, pretože Japonci ktorí vedia ktorá bije (a zdá sa je ich dosť) začali nakupovať zlato, pretože Abenomika krachuje (Keynesianizmus nefunguje).

Ukrajina má veľké problémy nielen že má obrovské dlhy (ktoré budú vyplatené Rusku, pričom Detroit čaká suchota), že má Čínsku žalobu na krku, že kedykoľvek môže sa u nej nastať Cyperský scenár, že Ukrajincov čaká ďalšie zvýšenie ceny plynu, že má zásoby paliva cca na mesiac (pretože dodávky ropy do rafinérie v Odesse boli zastavené, ale aj Timošenková chce bombardovať atómovou bombou ruskú minoritu, tento režim nebude mať dlhú trvácnosť (hlavne po tom, čo lúza žiada výplatu). Zdá sa že Rusko získa juhovýchodnú Ukrajinu bez nutnosti vojenskej invázie.

BRICS, tu sa trocha zdržíme,toto zoskupenie je v podstate nová vedúca ekonomická a politická sila, dôkazom toho je, že vyšachovala G7 z G20. Nič na tom nemení, že Čínska kreditová a realitná bublina kolabuje (a zatiaľ to odnášajú to luxusné nehnuteľnosti), na druhú stranu táto situácia sa využíva na uvedenie ekonomických reforiem do života (pričom vytváranie kreditu sa spomaľuje ako súčasť politiky) a na veľké upratovanie -o tom aj tu-(čo zas starým kádrom nepáči). Tvrdenie, že Čína je veľmoc a je na vzostupnej krivke je namieste (to neznamená bull trh a neexistenciu problémov), lebo Rusko začalo uznávať Yuan ako rezervnú menu (keby to nestačilo podľa tejto Twitterovej správy, CDB chce vydávať pôžičky v RMB-preklad), a Čína vytvára swapy v Anglicku a v Nemecku (okrem ďalších významných krajín EU). Keď som spomenul Rusko, tak zostaňme pri ňom, z politického a možno aj z ekonomického hľadiska je významnejší hráč ako Čína. Existujú dôvody na na tieto tvrdenia a Krymská kríza na ne veľmi dobre poukázala, prvá vec je, že sankcie Západu budú Západu bolieť viac než Rusku kvôli Ruskej odpovedi (aj keď nejaká tá ruská firma môže mať problémy), to ale neznamená, že sa na ňu nepripravuje prvá vec čo sa udialo, že ruskí oligarchovia stiahli svoje peniaze zo západných bánk (dostalo sa to aj do oficiálnych správ) a obmedzili výdaje v Londýne, pripravujú svoj vlastný platobný systém (okrem iného veci len urýchlil Goldmanova finančná blokáda Ruskej Ambasády v Kazachstane) a najdôležitejšie Krymská kríza urýchlila zbližovanie Ruska a Východu a  nestačí, že Čína a Rusko má bilaterálnu dohodu o obchode plynu vo vlastných menách ale chystá aj podobnú dohodu s Indiou a potvrdzuje v podstate to čom som napísal v diskusií, pre Rusko je jedno v čom je platený, preňho je dôležité aby získal čo najviac reálnych hodnôt za svoje suroviny (mám na mysli služby a tovar) a keď to znamená vypustenie USD z obchodu a tým pádom kurzovú instabilitu, tak to urobí bez mihnutia oka (očakávam, že v blízkej budúcnosti India a Čína tiež podpíšu podobnú bilaterálnu dohodu).

 

Trhy a bankový systém

Na akciových trhoch sú veci komplikované S&P 500 má stále rastúcu tendenciu, ale táto tendencia je závislá od nákupu FED-u (FED nakupuje cenné papiere) nie od ekonomických/firemných fundamentov, žiaľ. No nielen Čínska bublina praská, ale aj biotech bublina na NASDAQ, príslušný index sa správa “zaujímavo”. Ostatné trhy tiež vykazujú tiež abnormality vzhľadom na fundamenty napr. Belgicko nakúpilo US dlhopisy v hodnote trojnásobku svojej HDP (pre koho je proxy?), trhy so zlatom sú manipulované v druhej polovici marca (dialo sa to celý mesiac) cena zlata bola tlačená dole v každý deň o 8:30 (ohľadom toho 31.3 je zaujímavé v tom, že o 8:30 začali pumpovať S&P 500) a ja hovorím, že toto skvelé obdobie na nákup fyzického kovu (obzvlášť striebra) nemusí mať dlhé trvanie, pretože schéma ktorá umožňovala nakupovať Číňanom zlato vo veľkom množstve bez toho aby dvíhala ceny (ktorá bola súčasťou kreditovej bubliny) teraz prestáva fungovať. Vráťme sa k manipulácií, všetky trhy sú momentálne manipulované, na manipuláciu sa používajú HFT algoritmy (je o tom aj kniha, CBS o tom urobila reportáž), to ale nemení na fakte nič, že trhy smerujú ku krachu a obetnými baránkami budú HFT algoritmy (čo nemusí byť ďaleko od pravdy). Čo sa týka bankového systému, ohľadom neho všetky „konšpiračné teórie“ boli potvrdené, a potvrdil to Bank of England (písalo sa o tom aj na stránkach proinvestory.cz), čo znamená, že v podstate banky môžu vytlačiť peniaze na manipuláciu hocičoho, lebo CB im poskytujú nekonečnú likviditu (hlavne pre HFT algoritmy  umožniac im frontruning, čo je u  ľudí je ilegálne).

 

Možný budúci vývoj a príčiny

Ako som už raz povedal, dni USD sú zrátané a Rusko ju môže potopiť nielen tak, že odpovie na Americké sankcie, ale aj tak že spolu s Indiou, Čínou a ostatnými BRICS krajinami poskytne svetu alternatívu k MMF a USD, pričom svet už žiada zmenu. Preto hovorím, že 10.4.2014 je kľúčový deň, lebo BRICS dal v podstate ultimátum pre USA, buď zreformujete MMF, alebo skončíte zle. Samozrejme USA neimplementuje potrebné zmeny, môžem to tvrdiť na základe toho, že situáciu len eskalujú napr. v Sýrií  alebo na Čiernom Mori (či je to len nekompetentnosť a arogancia alebo niečí plán to neviem s určitosťou povedať), to že na G20 povedia, že k MMF a k USD je alternatíva bude pre svet OMG moment a asi 20.4.2014 USD a MMF skončí, keďže už existuje systém, ktorý nepoužíva USD v medzinárodnom obchode (Yuan swap v Nemecku, v Anglicku, vo Francúzsku a BRICS krajiny používajú vlastné meny+Irán ktorý robí barter), tak prechod na nový systém môže udiať v priebehu týždňov či mesiacov. Pre USA však to bude katastrofa, lebo doma bude mať hyperinfláciu (vracajúce sa doláre), môže byť donútený vytvoriť konvertibilný dolár pre medzinárodný obchod a dlhy denominovať v starých/domácich dolároch, ktorý bude devalvovaný a môže prísť aj o niektoré štáty, menovite o Aljašku (bývalá Ruská kolónia, kúpená v roku 1867 chce sa vrátiť späť k Rusku) a o Texas. Bankový systém západu pritom skolabuje kvôli obrovským stratám, pretože z ničoho nič v USD denominované papierové aktíva sa stanú bezcenným.

 

Prečo sa to deje resp. bude diať

Inkompetencia(?) a arogancia  západných vodcov, alebo Čínske ekonomické problémy (zachrániť svoju ekonomiku a menu na úkor inej, hlavne keď je to nepriateľský štát je logické) je len časť odpovede, skutočné príčiny sú ale oveľa „fylozofickejšie“. Podstata je to, že koncept okolo čoho je západ resp. západná mocenská štruktúra postavená v podstate skrachoval a Rusko a čiastočne aj Čína a India adaptoval iný koncept resp. došlo ku posunu v konceptuálnej moci, lebo kým západný model je postavený na monopoloch (hlavne  o monopoloch na informáciu/„pravdu“ a na „peniaze“) čo vedie k bratríčkovaniu a nakoniec nárastu inkompetencia na kritických miestach, tak Ruský staro(?)-nový je postavený základoch na zdieľaní informácií, zdrojov atď. Musím teraz vysvetliť čo znamená konceptuálna moc, v skutočnosti existuje 5 druhov moci:

  1. Zákonodarná
  2. Súdna
  3. Výkonná
  4. Mediálna
  5. Konceptuálna

Prvé tri nemusím vysvetľovať, posledné 2 áno, mediálna moc predstavuje všetko čo formuje kultúru, etiku, morálku, svetonázor a verejnú mienku teda náboženstvá, školstvo, formy zábavy a pasívneho relaxu a klasické médiá, a konceptuálna moc je o tom z čoho vyvierajú ostatné moci, ako interagujú, čo sa podporuje v médiách a v konečnom dôsledku na akom princípe funguje ekonomika (ktorá je produktom deľby práce a funkcií v ľudskej spoločnosti). Z politologického hľadiska túto zmenu presadili „Euroázijský suveréni“ na čele s Putinom.

 

Záverom

Kto chce môže shortovať USD a papierové trhy, problém je, že svoj profit nemusíte môcť premeniť na hmatateľné hodnoty ako zlato, striebro, pôda, produkčné kapacity, nehnuteľnosti a základná infraštruktúra.

 

S pozdravom

Oracle

PS: Tento  žart, sa môže stáť realitou. Niekto si stále myslí, že sú tu nejaké akciové trhy?

Vykopli Obamu ze Saúdské Arábie? Chtěl po ní Obama pomoc proti Rusku?

Pondělí, Duben 7th, 2014

Po cestě po Evropě se americký prezident Obama vydal na cestu do Saúdské Arábie. Na rozdíl od evropské části cesty se nad touto cestou objevila řada nejasností a spekulací. Na úvod cesty proběhlo dvouhodinové setkání mezi čtyřma očima. Potud je vše jasné. Co se však dělo poté? Informace se silně rozcházejí. A to není v dnešní…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Finanční válka na jednání G20 v Moskvě

Neděle, Září 1st, 2013

Ve čtvrtek 5. a pátek 6. září se v Rusku uskuteční jednání hlav států skupiny G20. Tomuto jednání předchází jednání náměstků ministrů financí zemí skupiny G20 běžící již několik dní před tím.

Tato jednání mohou zapálit zápalnou šňůru vedoucí k odstřelu amerického dolaru z pozice hlavní světové měny.  Zejména, pokud opravdu americká delegace nebyla pozvána (jako záminka je uváděna aféra kolem E. Snowdena a jeho azylu v Rusku).

Jednání, kde jedna soupeřící strana není přítomna, lze velmi snadno využít ke schválení rozhodnutí, případně k vydání prohlášení, vysílající jasné signály. Z pohledu Ruska a Čína jde o ukázání toho, že dolar přestává být hlavní světovou měnou.

Za stávajícího využívání dolary v mezinárodním obchodě velký objem mezinárodních plateb, ani když nemají co do činění se Spojenými státy, prochází New Yorkem, konkrétně New York State Dept of Financial Services, který byl vytvořen před dvěma lety. Vyhnutí se tomu je jednou z hlavních motivací Číny k zakládání měnových swapů s řadou různých zemí.

Klíčem je vystrnadění dolaru z pozice hlavní světové měny prostřednictvím obchodování ropy nejen za dolary (takový systém bude velmi pravděpodobně diskutován), zavedením nové (zlatem kryté?) měny, zavedením barterového systému vypořádávaného ve zlatě či něčeho podobného. Jakýkoliv takový systém musí mít předem zajištěno rozšířené používání. Kdyby se nepoužíval, zašel by na úbytě a dolar by naopak upevnil své pozice.

Že se něco chystá, je jasné. Jinak by ruský premiér Medveděv sotva vyzýval ruské občany, aby stáhly své prostředky ze západních bank. Bezpochyby, Spojené státy se budou bránit, budou mít na jednání i tak své spojence. Jde o to, co jim případně blok vedený Ruskem a Čínou může nabídnout a zda může některé z nich přetáhnout na svoji stranu. Ještě k tomu – země BRICS měly nedávno vlastní jednání, na který pozvaly dalších 19 zemí z Afriky.

Jakékoliv výstupy (včetně neoficiálních a všech rozhovorů) tohoto jednání si zaslouží naši pozornost. Mohou totiž velice rychle postavit stávající systém na hlavu. Na měnovou reformu není potřeba moc času.

 

P.S.

Událost či Číslo týdne začne vycházet od příštího týdne, kdy bude pokrývat první zářijový týden. Kdyby článek vycházel již dnes, bylo by Číslem týdne číslo 25,3.

 

Oracle: Americko-Čínska obchodná a ekonomická vojna

Úterý, Červenec 9th, 2013

Toto druhý článek zapojený do prázdninového kola  soutěže čtenářů v roce 2013

 

Hoci sa to nezdá, táto vojna zúri a občas sa použijú také neekonomické nástroje ako teroristické skupiny Al-Kaida prípad Alžírska, Líbye, Mali a Sýria alebo diaľkovo riadené lietadlá prípad Jemenu či rovno pošlú námornú pechotu prípad Egypta (že budú pomáhať Moslimskému bratstvu je takmer isté). Víťazov týchto konfliktov určujú 3 veličiny (samozrejme po ukončení a počas konfliktu):

  • celková intaktnosť polície a iných organizácií zabezpečujúcich poriadok,
  • schopnosť občanov zaobstarať potrebné veci k životu,
  • a či zo vzniknutej situácie dokážu ťažiť.

Dobrý príklad je prípad Kuby, kde sprísnením sankciám na začiatku 90. rokov zo strany USA nielen, že režim odolal, ale sa aj posilnil. Mám na mysli dôsledok reforiem, zaviedli prídelový systém jednak aby každý občan mal ¾ odporúčaných kalórií podľa WHO a jednak aby nikto nemohol skúpiť potraviny, zaviedli pestovanie potravín na každom voľnom pozemku dôvodom bol to, že Kuba síce mala veľmi produktívne poľnohospodárstvo, ale robila všetko na export a potraviny dovážala teraz to nemôžu dovoliť. Čo sa týka spotreby ropy tá poklesla, podotýkam, najviac ropy sa používa na vypestovanie a prepravu potravín a tu prichádza do obrazu poľnohospodárstvo keď sa konzumujú miestne ekologicky aj na malých farmách vypestované potraviny veľa ropy sa nespotrebuje (na výrobu pesticíd, herbicíd a na umelé hnojivá sa používa ropa), ďalšie veci čo zapríčinili pokles spotreby dovezenej ropy sú: zlepšenie hromadnej dopravy, lokalizovanie pracovných miest a zmodernizovanie diaľkového štúdia, úprava elektrární na miestnu ropu, úprava cukrovarov na elektrárne po či počas sezóny žatvy cukrovej trstiny a využitie obnoviteľných energií v odľahlých oblastí. Novými vývoznými artiklami sa stali ekologické hnojivá, ekologické herbicídy a samozrejme lekári, z ktorých je na Kube teraz nadbytok, je to aj dôsledkom toho, že Kubánci teraz žijú zdravšie. Celkovo sa dá povedať, že Kuba vyhrala, USA uhrali remízu a Severná Kórea prehrala za sledované obdobie.

Teraz sa vráťme ku konfliktu Číny a USA, keď si pozrieme kto čo má a kam smeruje, tak bude evidentné kto bude víťazom a kto porazeným. Budem brať ohľad na dôležité charakteristiky rôznych štátov, priznávam sa, že to bude subjektívne, ale snažím sa o čo napísať objektívnu pravdu, a  objektívna pravda sa nemusí páčiť každému.

 

Spojenci – v každom konflikte je dôležité, kto s kým a proti komu:

Čína má silných spojencov obe sú atómové veľmoci, silnou armádou, potravinovo, surovinovo či energeticky sebestačných so silnejúcim priemyslom a s špičkovou technológiou.

Spojenci USA sú slabí a skrachovanci napr. v EU jedine kto má ešte ako takú výrobnú základňu je Nemecko, ale aj ten má problém lebo väčšina exportu sa realizuje  s krajinami PIGS (kde niektoré z nich majú nezamestnanosť až 30-35%-neoficiálne-pričom kazia európsky priemer na 12,2 % čo je okolo 19 miliónov ľudí), keď sa bankový systém a následne ekonomika týchto krajín sa zosype, Nemecko a jej dodávkové krajiny (celá stredná Európa-teda ajmy) sa ocitne vo vážnych problémoch, pretože výpadok spotreby krajín PIGS a príp. USA Čína, Rusko a India nedokáže vynahradiť. Podotýkam ani jedna z členov EU nemá dostatočne veľkú a silnú armádu, ktorá by mohla zabezpečiť poriadok v prípade problémov, to je daň za zrušenie brannej povinnosti a za „profesionalizáciu“. Čo sa týka spojencov z Blízkeho Východu, veľa neznamenajú Izrael je síce atómová veľmoc (hoci to popiera), ale fakticky žije z Americkej pomoci a jej zbrane neobstoja voči zbraniam ruskej výroby (v roku 2006 pri Libanonskom konflikte tanky Merkawa neobstáli proti ruským protitankovým strelám v rukách bojovníkov Hezbollah-otvárali ich ako konzervy), čo sa týka Kataru, Spojených Arabských emirátov a Saudskej Arábií, z vojenského hľadiska veľa neznamenajú, a celé tieto autoritatívne režimy držia po kope Americké vojenské základne strážiace hlavne ropnú a plynovú infraštruktúru a tajná polícia.

 

Zásobenie energetickými a ostatnými surovinami:

V prípade oboch krajín zásobovanosť je dobrá, ale kým v Číne je to rastúca tendencia (kupuje všetko na stojato-na ležato, robí neuveriteľne výhodné obchody viď. Irak za zásoby US dolárov a US dlhopisov), nehovoriac o tom, že väčšina obchodov sa realizuje mimo burzy, takže je to viac menej ukryté  a so stabilnými cenami (výkyvy na trhoch dokážu rozhodiť kde-čo, takže stabilita cien je dôležitá). V prípade USA vidíme klesajúcu tendenciu, dôvodov je niekoľko: nezmyselné vojny, mizerné financie, finančný systém a finančná politika (o tom neskôr), klesajúca spotreba a prakticky všetky výrobné kapacity USA (a vlastne aj Európy) sa presunuli do Číny, Indie a priľahlých regiónov.

 

Ekonomika, ekológia, finančný systém, finančná politika a financie:

Finančné systémy oboch krajín v súčasnosti trpia rovnakým problémom, ale dôvody týchto problémov sú rôzne a obe krajiny ale rozhodli sa ísť odlišným smerom a z toho vyplývajú rôzne finančné politiky a rôzne vplyvy na financie oboch štátov. Ekonomika USA už dlhodobo trpí a to tým, že jednak vyviezli prakticky všetky produkčné kapacity za hranice a tím sú nútení dovážať prakticky všetko a že to začali riešiť službami a finančnými službami, bohužiaľ služby na tvorbu skutočných hodnôt nepodieľajú (od roku 2008 stratili sa stredne ohodnotené zamestnania a boli nahradené mizerne platenými službami), sú platené mizerne a tým pádom HDP USA rástlo minimálne v Q1 roku 2013, vlastne len monetárne z rôznych QE a  keď očistíme o infláciu, tak prakticky klesá. Ďalší problém je obrovská negatívna bilancia medzinárodného obchodu a zadlžená populácia, zadlžený štát na každej úrovni štátneho aparátu USA (mestá ako Detroit a štáty napr. Kalifornia s nesplatiteľným dlhom a pred bankrotom, nehovoriac o astronomickom dlhu federálnej vlády USA),  a hypertrofovaný bankový systém tzv. „to big to fail“. Tieto problémy nemôžu (a možno ani nechcú)  vyriešiť ničím iným ako záchrannými balíčkami a ktovie koľkátym QE (je to ako liatie vlažnej vody do sita s cieľom preniesť ju), žiaľ ani cent z týchto operácií sa nedostal do reálnej ekonomiky, skôr mal za následok vytvorenie obrovskej bubliny s tým že banky riskovali viac na burzách než by bolo „zdravé“ za účelom zisku (nízke úrokové sadzby znamenajú nízku ziskovosť pôžičiek), ktorá keď praskne… nuž hrôza pomyslieť, ale musíme byť pripravený aj na túto eventualitu.

Čína má ekonomické problémy iného rázu, má obrovské produkčné kapacity, ale dosť nezámožné obyvateľstvo do konca roka 2007-2008 nebol problém, vyrábalo sa všetko veľmi lacno a obchodné prebytky zo zahraničného sa mohli umoriť aj v hladových stenách ktoré v Číne majú podobu prázdnych miest. Po roku 2007 vládnuca elita dostala budíček, vtedy si uvedomila 2 veľmi dôležité veci:

  • načo sú výrobné kapacity, keď západ od nich nekupuje (so všetkými dôležitými dopadmi pre čínsku ekonomiku a obyvateľstvo a preto tam hrozí recesia);
  • Americké dlhopisy a USD sú prakticky bezcenné.

Čína vzniknutú situáciu začala riešiť zaujímavo, pričom si chce maximalizovať benefity, 1. krokom bola podpora zo strany štátu na kúpu nových spotrebičov čo mal za následok skokový štart pre vnútornú spotrebu, 2. krokom bol využitie devízových rezerv (dlhopisy, USD atď) vo forme pôžičiek pre štáty z Afriky, z Blízkeho Východu  a štátom z okolia Číny a čiastočne aj na rekonštrukciu ekosystému vo veľkom merítku (prístup k energetickým surovinám, k surovinám a k iným zdrojom), 3. krokom je vytlačenie USD zo svojich obchodov nakoľko je to možné, pričom vytvára menové swapy a obchodné centrá s Yuanom všade tam kde sa dá, a „najlepšie“ na celej veci je, že to robí v relatívnej tichosti a bez veľkých fanfárov. 4. krokom asi bude úplné opustenie obchodov v USD mimo USA (čo môže byť urýchlené ďalším kolom menovej vojny), a keď USA poskytne dobrú výhovorku napr. vo forme útoku na Irán, bude požadovať niečo iné ako platbu, tak budú veľké problémy. Len si to predstavme jeden z najväčších dodávateľov produktov  neakceptuje USD, v priebehu niekoľkých hodín najneskôr dní USD stratí asi 95-98% svojej hodnoty a v USA bude hyperinflácia so všetkým čo k tomu patrí vrátane ozbrojeného povstania.

Čína samozrejme urobila niekoľko chýb, ja vymenujem tie, ktoré spôsobili tie ďalšie problémy. Prvý problém čo musím spomenúť sú mizerne platení roľníci, mizerné platové podmienky spôsobili rad sociologických, ekonomických a čiastočne aj ekologických problémov. K ekonomickým problémom by som radil vytvorenie kočovnej pracovnej sily (tvorený hlavne bývalými chudobnými roľníkmi) de facto bezprávnych otrokov, ktoré sa používali jednak na montáž jednak ako pomocná sila na stavbách hladových stien, toto spôsobil vznik bubliny s nehnuteľnosťami, ktorá keď sa správne nevyrieši a praskne môže rozmetať veľkú časť čínskej ekonomiky (keď sa správne vyrieši, kríza zasiahne len zbohatlíkov). Druhá chyba bola nevybudovanie vnútorného trhu včas a čo má predchádzajúca chyba čiastočne na svedomí, je kvapne budovaný vnútorný trh, Čínska CB pumpovala kredit do bankového sektoru, ktorá vyústila do kreditovej bubliny, našťastie šéfovia Čínskej CB mali dostatok rozumu, aby včas zakročili a zatrhli tie „záchrany“ (údajne zachránili len 1 banku po páde Šanghajskej burzy-asi tie banky robili to isté ako „západné“) a odkázal im “zjedzte čo ste navarili“, tento krok bude mať za následok očistenie čínskej ekonomiky, síce bude kde-kto škrípať zubami a môže dôjsť aj k protestom a k nepokojom, ale k rozpadu nedôjde. Poznámka, niekto raz povedal že došlo k očisteniu ekonomiky USA, opak je pravdou došlo len k odloženiu riešenia a zhoršeniu problémov, toto „riešenie“ nielenže nefunguje, ale nikdy ani nebude fungovať.

Čo sa týka ekologických problémov, Čína ich má dosť, jedna najvážnejšia je dezertifikácia-čo je dôsledok aj chudoby farmárov, ktorá sa rieši tým, že sa zalesňuje, a prvé výsledky sú viditeľné, odporúčam pozrieť video do konca, druhý problém je, že veľa miest nemá čističku odpadových vôd, takže rieky sa podobajú na stoku, tretí problém je, že ozaj veľké množstvo dedín žije z recyklovania elektronického odpadu, že sa tam uvoľňuje veľké množstvo toxických látok ktoré spôsobujú rôzne chronické choroby je známa vec. Poznámka: menej známa vec je, že tie mikročipy zväčša skončia v Americkom armádnom hardvér, lebo Bill Clinton nariadil armáde sporiť všade kde sa dá, a čínsky dodávatelia sa neštítili to zneužiť, možná je aj tá situácia, že čínsky výrobcovia dali do týchto čipov hardvérový backdoor, a tým pádom môžu to využiť v prípade ozbrojeného konfliktu.

USA má tiež ekologické problémy dezertifikácia, ktorú nerieši a frakovanie ktorá môže byť nielen veľká bublina, ale netesné studne môžu uvolniť toxické látky do spodných vôd, či rovno metán. Nehovoriac o tom, že americké jadrové elektrárne, ktoré boli skonštruované na 20-30 rokov už dosluhujú pomaličky už nie sú bezpečné (údajne v chladiacom okruhu jedenej AJ našli živé zlaté rybky a nevedeli zistiť kto to tam ich dal).

 

Sociálne podmienky, intaktnosť polície a poriadkových organizácií:

V Číne je chudoba, ALE vzniká a rozširuje sa stredná vrstva čo má za následok znižovanie sociálneho napätia. Polícii a poriadkovým zložkám v Čine nehrozí rozklad ani keď bude diať to najhoršie (v dôsledku recesie), v podstate sa tam udrží poriadok snáď nie takým spôsobom ako sa to dialo na námestí Nebeského pokoja v roku 1989.

O USA sa to žiaľ nedá povedať, nezamestnanosť podľa shadowstats.com je okolo 23%, len približne 47 % pracujúcich Američanov má prácu na plný úväzok (oficiálne čísla), približne 17 % populácie je na potravinových lístkoch a bez zdravotníckeho poistenia, mestá a štáty sú zadlžené po uši a pred krachom a rušia niektoré verejné služby, administratíva zrušila niektoré výplaty kvôli dlhovému limitu, šikanuje veteránov a na každého Američana pripadajú 4 zbrane. Keď sa skolabuje ekonomika USA, tak to roztrhne USA na 2-3 časti (Východ, Západ a možno bývalé mexické časti t.j. Texas a priľahlé oblasti), bude rabovanie a zabíjanie vo veľkom (organizované policajtmi a vojakmi, ktorí nedostali žold/výplatu alebo jednoducho nemajú čo jesť-pripomína škrtajú výdaje, a berte jed, že aj na tom budú sporiť) a možno aj občianska vojna. Poznámka: existuje štúdia o gangoch 5. generácie na západnom pobreží, tieto gangy ničím nepodobajú svojím predchodcom, lebo sú organizované ako milície a jedny bojujú za obnovenie „Veľkého Mexika“ a druhý zas za „Černošský komunizmus“.

 

Potravinová zabezpečenosť krajiny:

Obe krajiny majú problémy so zabezpečovaním v prípade núdze. V Číne sú problémy už teraz, je to spôsobené hlavne dezertifikáciou a nedostatkom roľníkov, ale ich štruktúra poľnohospodárstva je stále lepšia ako Americká. Musím podotknúť Čína zakladá farmy všade kde sa dá a odtiaľto dováža potraviny a ešte stále môže vybarterovať potrebné veci.

Americké poľnohospodárstvo je neudržateľné, na každú vyrobenú energetickú jednotku potravín spotrebovávajú 10 energetických jednotiek ropy, monopolizujú sa semená a potraviny- obťažujú  farmárov, ktorí síce nepoužívajú GMO semená, ale ich zásoby boli infikované za „krádež patentu“; ekologických farmárov a samozásobiteľov potravín (podotýkam čaká nás to isté ako členov EU, pokiaľ sa schváli nová smernica o schvaľovaní odrôd) a farmári sú vymierajúcim druhom (údajný priemerný vek amerického farmára je 60 rokov).

 

Podčiarknuté-spočítané:

Obe krajiny sú pred dramatickou zmenou, ALE kým Čína vzniknuté problémy rieši a snaží sa ich využiť vo svoj prospech, tak USA  sa nechce prispôsobiť a  namiesto toho pokračuje v tom, čo robí a snaží sa udržať už neudržateľné status-quo, čo samozrejme povedie k jeho pádu.

 

Oracle

 

TOP 5 letošní vybrané články


10 dosud nejčtenějších článků na serveru:

Západní finanční centra bojují mezi sebou

Neděle, Duben 21st, 2013

Vypadá to, že finanční centra bojují mezi sebou o moc. Nejen ale stará finanční centra proti novým, ale vypadá to i na souboj starých finančních center mezi sebou.

Před přibližně půl rokem jsem psal o začínajících rozporech mezi Spojenými státy a Velkou Británií. V poslední době se objevují další indicie, proto jsem se rozhodl k tomuto tématu vrátit.

Vypadá to, Spojené státy relativně úspěšné útočí na Londýn jako finanční centrum. Je snad náhodou, že v Londýně probíhají dvě významná šetření (skandál kolem LIBOR a šetření spuštěné kolem ceny zlata) a ve Spojených státech nic? Přitom hlavním iniciátorem obou šetření je Goldman Sachs, tedy americká banka, která je povětsná tím, jak jsou její bývalí zaměstnanci zastoupeni ve všemožných vládních a nadnárodních postech. V šetření kolem manipulace ceny zlata se k nim přidala i Commodity Futures Trading Commission.

Londýn proto hledá možnosti, jak se bránit. Britská libra má omezený počet přirozených kupujících, sice se najdou globání britské společnosti (např. British petroleum, Vodafone, HSBC či Barclays), ale jejich podíl na světovém obchodu není zas tak významný. Tento typ podpory britská libra postrádá. Hledá tak možnosti, jak svoje pozice ubránit.

Londýn je dosud největším světovým finančním centrem, pokus jde o forex obchody, jeho podíl je nad 40%, téměř dvojnásovný proti Spojeným státům. Tuto pouzici si snaží udržet a proto se snaží získat podíl na rostoucím businessu juanu. Touto dohodou se Londýn snaží stát evropským centrem pro onchod s juanem. Věřím, že Spojeným státům se vůbev nezamlouvá nedávná dohoda Velké Británie a Číny o měnovém swapu, jde o 400 mld. juanu, podobná dohody byla uzavřena i mezi Velkou Británií a Hong Kongem. Tato dohoda usnadní britským společnostem obchod Čínou.

Velká Británi je čistým dovozcem energií a za tímto účelem používala až do teď americký dolar. Touto dohodou však libra posiluje své pozice na mezinárodní scéně na úkor dolaru, ohrožuje pozice petrodolaru. Například významní britští zákazníci začínají díky této dohodě platit za ropu v čínských juanech -  do nedávna něco naprosto nevídaného.

Jakýkoliv americko – britský konflikt náramně hodí hlavně Číně.

 

TOP 5 letošní vybrané články


10 dosud nejčtenějších článků na serveru:

Paul Brodsky: Dolar udrží svoji dominanci

Neděle, Březen 31st, 2013

Světová ekonomika není v ideální kondici, na světě zuří finanční světová válka. Tato skutečnost není pro čtenáře tohoto webu nic překvapivého. Osobně zastávám názor, že Čína a její spojenci vyhrají.

Nedávnou jsem si přečetl vyjádření autora, věřícího, že finanční válku vyhraje Fed. Autorem vyjádření je Paul Brodsky, spoluzakladatel společnosti QB Asset Management. Vyjádření bylo od argumentované, byly v něm popsány o kroky Fedu.  Proto jsem se rozhodl z tohoto vyjádření připravit shrnutí.

Trhy podle něj začínají řešit, jakým způsobem chce Fed ukončit QE. Podle jeho názoru vlastně žádnou standardní možnost nemá. Nezbývá, než se porozhlédnout po nestandardních řešeních. Podle něj se nabízí řešení ve 3 krocích:

  1. Právě probíhající  QE, kdy Fed navyšuje velikost vlastní rozvahy
  2. Povolení uzdy inflaci, mluví až o hyperinflaci (zde si ale dovolím poznamenat, že pod pojmem hyperinflaci si lidé představují různá %, někomu „stačí“ třeba 20%, jiný automaticky vidí tisíce % ročně). Výsledkem bude i administrativní opatření opačné „klasickým“ měnovým reformám tedy např. přidání jedné nuly na bankovky, doprovázené skokovou změnou cen i mezd v podobném rozsahu
  3. Změna měnového systému k obnovení důvěry v měnu

Na takovémto procesu by vydělali dlužníci, prodělali věřitelé – tedy i Čína. V rámci celého procesu bude muset Fed „ošetřit“ banky, protože hodnota dluhů vůči nim se nezmění.

Vyšší úrokové sazby (i když ne dramaticky) srazí ceny obligací držených finančními institucemi. Kapitálová přiměřenost bank by se dostala do ohrožení, úroky z vládní bondů rázem nepokryjí inflaci.

Bez toho, aby finanční sektor vyšel z celého procesu silný, nemá cenu celou operaci vůbec podnikat. Proto Fed bude muset najít cestu, jak banky posílit.

Pro záchranu bank a změnu systému Fed bude potřebovat jak podporu veřejnosti, tak mezinárodní podporu. V takovém případě se uskuteční podobná(é) konference jako ta v Bretton-Wood z roku 1944. Možná bude i podobný výsledek, možná dojde na remonetizaci zlata (otázkou je, při jaké ceně).

Budoucnost rozhodne.

 

 

 

Výroční analýza 2013

Pohled na penzijní reformu


10 dosud nejčtenějších článků na serveru: