Shrnutí minulého týdne plus pohled na komoditní země

Od jara letošního roku jsem co týden publikoval mimo serveru proinvestory týdenní komentáře i na nově se rodícím serveru finakademie. Od tohoto týdne budou tyto komentáře primárně dostupné na proinvestory. Na úvod změny za uplynulý týden     Stav na začátku Stav na konci Změna S&P 500 2126,64 2079,65 -2,21% Zlato 1133,30 1099,50 -2,98% Ropa […]

více...

Akcie versus komodity

Index amerických akcií S&P 500 není daleko od historických maxim. Proto mne zaujaly grafy porovnávající hodnotu indexu S&P 500 s cenou ropy, respektive zlata za posledních 25 let. Mimochodem, grafy mají velmi podobný vývoj. Silný dolar evidentně svědčí americkým akciím (a grafy jsou z dílny Bespoke). Index S&P 500 se obchoduje za cenu více než 42 […]

více...

Ropná cenová válka o čínský trh

Dohoda o omezení íránského nukleárního programu výměnou za odstranění sankcí dosažená mezi Íránem a Británií, Čínou, Francií, Německem, Ruskem a USA teto týden jistě představuje významný mezník. Z ekonomického hlediska pak předpokládané zvýšení zásob na světovém trhu dále vede k očekávání poklesu ceny. Írán jakožto jeden z největších světových producentů a v první pětce s prokazatelnými ropnými rezervami z důvodu […]

více...

Energetický výhled Bloombergu dává šanci solární energii

Osobně se mi stále jeví  projekce zdrojů „čisté energie“ hrající prim v energetickém průmyslu jako stále hodně vzdálená. Zvláště, pokud vyhraje americké prezidentské volby v příštím roce Jeb Bush. Nicméně, kdo pozorně sleduje situaci ohledně financování v tomto sektoru a také naopak pozastavování financování sektoru fosilních paliv, tak jistě se určitě zamyslí dvakrát. I když výprodeje akcií společností […]

více...

Zajímavé komentáře čtenářů z uplynulého týdne

Martin Lembák: Ano, tak to bude zajimave, jak budou zvladat ty zeme, co potrebuji cenu kolem 100. U akcii budou zisky klicove, vedle FOMC 17.6. a Recka 19.6. Obecne asi ty rusty na nekolik let budou zrejme jedna velka mizerie u akcii, paklize se zacne zvysovat klicova sazba. Dluhopisove fondy uz asi zacali zaznamenavat velke ztraty. […]

více...

OPEC v režii Saudů

Komentář Maria Draghio, že si trh musí zvyknout na vyšší volatilitu (implicitně ECB nebude nutně usilovat o vyrovnání ceny zpět) na dluhopisovém trhu poslala ceny dluhopisů výrazněji níže. K tomu dále přispěly rovněž poslední data, kde se nominální inflace k v květnu v eurozóně zvýšíla na 0,3% meziročně z 0% v dubnu (čistá inflace na 0,9% z 0,6%). Deflační prémie tak v podstatě […]

více...

Kolik ztratily v tržbách jednotlivé země OPEC?

Tento týden jsme zaznamenali zvýšenou volatilitu, zvláště pak na dluhopisových trzích poté, co prezidentka Fedu Janet Yellen označila ceny bondů a akcií za velmi vysoké. Propad cen u dluhopisů se však zdal přemrštěný a fundamentálně v tomto rozsahu se zdá neopodstatněný. I když příležitosti, které jsme zmínili minule mají jistě v delším intervalu svá opodstatnění. […]

více...

Dopad poklesu ceny ropy na nezaměstnanost

Nízká ceny ropy začíná ovlivňovat nezaměstnanost ve Spojených státech. Bohužel negativně, zaměstnanců se zbavují jak těžaři, tak i společnosti poskytující těžařům doplňkové služby. Jako příklad můžeme vzít společnost Schlumberger, která spolu s velmi špatnými výsledky (pokles tržeb o téměř pětinu) za první čtvrtletí oznámila propouštění. Jde o 11 tisíc zaměstnanců, týká se tedy přibližně každého […]

více...

Země těžící ropu se zbavují dolarů. Co to znamená?

Země exportující ropu (primárně OPEC) dlouhodobě konvertovaly dolary přijaté za ropu do amerických vládních dluhopisů, případně za ně kupovaly jiná aktiva, třeba luxusní nemovitosti. Pokles ceny ropy tuto poptávku nejen změnil, ale ta prakticky vymizela. Tím ale klesla i likvidita výše zmíněných trhů. Země OPEC očekávají pokles tržeb za export ropy skoro o cca 350 […]

více...

Co udělá OPEC po plném návratu Íránu na ropný trh?

Globální ekonomický růst má tendenci se v posledních letech snižovat, stejně tak s tím související nižší inflační tlaky a nízké úrokové  sazby. Skutečně, tento týden Mezinárodní měnový fond ve Washingtonu DC vydal svoji Světový ekonomiký výhled studii, kde naznačil trend slabšího růstu ve vyspělých ekonomikách započatý od zhruba roku 2000. Dáno především poklesem růstu produktivity z důvodu klesajího […]

více...

Články týdne – 10. dubna

Švýcarská vláda vydává desetileté dluhopisy se zápornou úrokovou sazbou. Řecko mezi EU a Ruskem. Tento komentář bych označil za povinnou četbu. K tomu dodávám i „povinné“ (i když dlouhé) video. Kdy si najde čas, nebude litovat. Upozorňuji, že video je z konce loňského roku, přesto doporučuji. Trocha technické analýzy čínských akcií Cena ropy je jak […]

více...

Ropná nadprodukční hádanka a kdo hlavně profituje

Už by se mohlo zdát, že se cena ropy pomalu odráží směrem nahoru (důvod však převážně geopolitiký vliv saudských útoků v Jemenu, a podobně) a následně vše zhatí další statistiky o nadprodukci/ nadměrných zásobách. Ale i tak je zajímavé pozorovat nárůsty otevřených pozic například na call opčních kontraktech (pojistka proti růstu ceny) na americkou ropu na […]

více...

Články týdne – 27. března

Evropská centrální banka zesiluje tlak na Řecko a řecké banky. Saúdskoarabská státní ropná společnost Aramco hledá pracovníky ve Spojených státech, cílí na nedávno propuštěně se zkušenostmi s břidlicovým plynem Společnost Freeport McMoRan dramaticky snižuje dividendy Čína tlačí na Mezinárodní měnový fond, aby se juan stal složkou SDR. Dívat se na Čínu jako na ekonomického nepřítele […]

více...

Články týdne – 13. března

Mezinárodní měnový fond schválil balíček na pomoci Ukrajině ve výši 17,5 mld dolarů. Deutsche Bank: solární energie vyhrává a dere se na výsluní. Do slova a do písmene. Čína spouští vlastní „SWIFT“. To není nic překvapivého, o tom se mluví již delší dobu. Mnohem zajímavější je další vývoj stávajícího systému. Změnám kolem tohoto systému bude věnován […]

více...

Společnosti těžící břidlicový plyn se začínají dostávat do problémů

Společnost American Eagle Energy Corp, která loni v létě emitovala junk obligace za 175 mil USD není schopna zaplatit první úroky z nich. Důvodem je pokles ceny roky o cca polovinu proti době, kdy společnost od investorů prostředky získala.  Společnost si již najala konzultanty na jednání s věřiteli o restrukturalizaci dluhu.  Ti nyní zvažují, zda přistoupit na […]

více...




Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo