Články s tagem ‘Rusko’

Oracle: 2014

Čtvrtek, Leden 22nd, 2015

Toto je pátý lednový soutěžní článek

 

 

Nuž, ďalší rok máme za sebou a geopolitická mapa bola prekreslená a záverečná fáza ekonomického kolapsu podľa všetkého sa začala.

 

Ako sa prekreslovala tá geopolitická mapa?

Prvá vec na čo chcem upozorniť a od ktorého odvíja mnoho ďalších vecí je to, že USA podľa slov Nulanda za niekoľko rokov vydal 5 miliárd US$ na demokratizáciu Ukrajiny (ktovie koľko tam poslal Soros zástanca demokracie) a všetci vieme čo znamená v čítaní USA demokratizovať (farebná či obyčajná revolúcia, keď sa to nepodarí tak uvaliť sankcie na danú krajinu a následne vybombardovať danú krajinu do doby kamennej viď Irak, Líbya). Samozrejme to neuniklo Ruskému vedeniu, takže sa mohol pripravovať na konflikt s USA kvôli Ukrajine, ktorá je v skutočnosti výhovorka, lebo USA chcú uchovať status quo za každú cenu a kvôli tomu sú ochotní riskovať aj 3. svetovú vojnu. Ostatne cynicky niekto poznamenal, že „USA sú ochotní bojovať s Ruskom až do posledného Ukrajinca“ alebo podľa potreby do posledného Európana.

Zaujímavé je, že revolúcia či skôr prevrat sa udial práve v čase konania Olympiády v Soči (ktorá prebehla bez vážnejšieho incidentu okrem polonahého „protestu“ FEMEN-u (je to tá istá sorta šialených kráv, ktorá masturbuje v  s mrazeným kurčaťom v obchode alebo so sochou Panny Márie vo Vatikáne alebo súloží v 8-9 mesiaci tehotenstva v prírodovedeckom múzeu alebo znesväcuje kostoly či inak narušuje verejný poriadok). Nasledoval znovupripojenie Krymu po referende, pričom Krym bol nezákonne pripojený v 1954 k Ukrajine Chruščovom (preto o anexií nemôže byť reč), podotýkam Ruskí vojaci nielenže tam boli zákonne, ale aj predišli teroristickým útokom.

Samozrejme po pripojení Krymu nasledovali proti-ruské sankcie, ktoré boli úsmevné a Rusi oficiálne nereagovali len si vyhradili právo na odpoveď, neoficiálna odpoveď ale prišla od ruských zákazníkov, lebo začali hromadne rušiť objednávky u nemeckých dodávateľoch priemyselných strojov. Keby to nestačilo Rusi začali pomáhať východnej Ukrajine resp. tam žijúcej populácie, lebo vážne hrozilo a hrozia etnické čistky zo strany Ukrajinského nacistického odpadu (stačí pozrieť na štátnu propagandu -no a keď nemôžu robiť etnické čistky tak ostreľujú obytné domy, kostoly, nemocnice a školy). Na túto pomoc prišla po údajnom zostrelení malajzijského letu rebelmi  (vyšetrovanie stále prebieha, ale západný politici mali v tom „jasno“) odpoveď zo strany Západu vo forme sankcií, čo následne vyvolalo nie menšiu odpoveď zo strany Ruska. Keby to nestačilo, že EU sa strelila do vlastnej nohy keď uvalila sankcie na Rusko, ale aj ruská odpoveď bola devastujúca pre bez tak krehké ekonomiky krajín EU, lebo Rusko dokáže nakúpiť všetko priamo zo zbytku sveta, čo nenakúpi priamo tak kúpi cez Turecko a čo nezíska cez Turecko vyrobí sám. (Potom sa niekto čuduje prečo neznášam vedenie EU a nadávam na nich?!)

No a pokrytectvo Západu nekončí pri vytýkaní Ruskej pomoci alebo pri obviňovaní bez dôkazov, alebo aktívnom vyzbrojovaní Ukrajinskej armády a nekončí ani pri hlasovaní proti OSN rezolúcie o odsúdení nacizmu a jeho glorifikáciu ale končí pri dosadení americkej ministerky financií (nevie ani slovo po ukrajinsky či rusky), litovského ministra ekonomiky, gruzínskeho ministra zdravotníctva (medzinárodného hľadaného zločinca, kvôli experimentom na ľuďoch) a estónsku poradkyňu proti korupcií, keď to dozvedela Ukrajinská rada  (parlament) čo dostanú na krk, tak vypukla bitka. Každý môže byť istý, že táto skupina ministrov a poradcov bude presadzovať cudzie a nie ukrajinské záujmy resp. záujmy ukrajinských oligarchov (inak by nevypukla bitka). Pričom treba brať do úvahy takú drobnosť, ukrajinská ekonomika de facto neexistuje a krajina je v bankrote, a po puči Ukrajina nie je ani demokratická a ani prosperujúca (doteraz žila zo zbytkov zo sovietskych čias).

Ďalšia vec, Ukrajina chce sa dostať silou mocou do NATO a EU, prvá vec je, nevedia do čoho lezú a druhá Rusko nedovolí vstúpiť Ukrajinu do NATO (ohrozuje to bezpečnosť Ruska, do EU sa možno dostane, ale šanca na to je minimálna) a tretia, keď teraz sú v bankrote po vstupe ostanú im oči len pre plač (vychádzam z skúseností krajín V4). Pričom podľa všetkého Ruská vláda údajne chystá zaviesť sankcie proti krajinám, ktoré:  hlasovali proti tej anti-nacistickej rezolúcie (USA, Kanada, Ukrajina proti, EU zdržala), používali a používajú nacistické mučiace techniky t.j. majú CIA väznice na svojom území (54 štátov) a masovo popravuje bez súdu neozbrojených civilistov

 

Ťahy Čínsko-Ruského spojenectva

Čínske vedenie (skôr manažment) pred nástupom Xi Jinping okrem iného hral na 2 bránky a investoval veľké sumy aj do nezmyselných projektov, čínske mocenské špičky zistili, že nielen s Britmi ale ani s Američanmi (celkovo s Anglosasmi) sa nedá baviť ako s gentlemanmi lebo rozumejú len hrubej sile. Ostatne Americká zahraničná politika posledné 2 desaťročia pozostávala z vyhrážok, farebných a obyčajných revolúcií, sankcií a bombardovaní (Irak, Líbya, Irán, Afganistan). Naivne si mysleli, že hegemón ich nechá na pokoji pokiaľ nebudú príliš vyskakovať.

Xiho vedenie/manažment má za úlohu vyriešiť množstvo zahraničných a vnútorných problémov Číny, pričom tie čisto zahraničného rázu sa riešia ľahšie ako tie domáce, našťastie Čína má ochotného spojenca vo forme  Ruska (a Xi vo forme Putina) s ktorým spojil svoju ekonomiku do jedného funkčného celku. Týmto krokom síce zabezpečili hladké dodávky surovín, energetických nosičov, bezpečný prístup k väčšine odbytíšť a ľahší vývin a zdieľanie technológií ale neodvrátili hlavnú zahraničnú hrozbu a to je hegemón USA. Vedia že, najjednoduchší spôsob ako zatočiť s hegemónom je odstrihnúť ho od financovania (swapy Čína-Švajčiarsko, Singapur, Austrália, Anglicko, Nemecko, Francúzsko, Kanada atď) a od spojencov, v oboch veciach americké vedenie je neuveriteľne nápomocné, viď FATCA a tá energetická dohoda s Tureckom, pričom v Turecku pred cca 2 rokmi skúšali vyvolať majdan a podľa všetkého Americké veľvyslanectvo v Ankare je de facto riadiacim centrom ISIS (Mimochodom prečo nezatrhnú Američania obchodovanie s ropou ktorá financuje ISIS, majú predsa všetky možnosti a informácie?).

Jednu vec obe vedia, sami síce dokážu potopiť Západ v priebehu niekoľkých týždňov a dokážu v súčasnom formáte BRICS uviesť nový ekonomický a finančný systém do života, ale rýchlosť zotavenia globálnej ekonomiky by trval aj v najlepšom prípade 10 rokov. Chcem tým povedať že Čína a Rusko potrebujú niekoho ďalšieho s ktorým by svoje ekonomické systémy spojiť, a to niekto je India ktorá s Ruskom podpísala podobné dohody ako Čína a nebol by som prekvapený keby v blízkej budúcnosti Čína a India by podpísala podobné dohody v Moskve po urovnaní toho teritoriálneho sporu medzi nimi.

Zostaňme pri Rusku, má za chrbtom množstvo zahraničnopolitických úspechov, čo je znakom kompetentnosti vedenia a diplomatov. Ďalšími znakmi kompetentnosti vedenia, že ruské obchody nezívajú prázdnotou (len predajcovia nemeckých a niekoľkých zahraničných značiek produktov zaznamenali prepad predajov) a to, že držia sa toho čo vyhlásili. S poslednou vecou súvisí dedolarizácia svetovej ekonomiky (odstrihnutie hegemóna od financovania), ktorú by Rusko, Čína a ostatné BRICS krajiny by mohli previesť v priebehu mesiaca, ale škody pre domáce ekonomiky by boli nevyčísliteľné. Čína za svoje US$, € a v nich denominovaných aktívach nakupuje všetko čo môže (na dlh a ako zábezpeku používa US dlhopisy), ale Rusko to urobiť momentálne nemôže, z jednoduchých dôvodov, lebo jednak Ruské firmy majú dlhy v zahraničných menách a jednak ruská ekonomika je/bola offshore-ová (kvôli tomu, že základná úroková sadzba pre firmy bola veľmi vysoká, pre strategické firmy teraz je to polovica tej originálnej). Takže treba oddlžiť Ruské firmy a deofsohreizovať ekonomiku, a do toho celkom dobre zapadá ruská amnestia pre oligarchov vyhlásený niekedy na začiatku decembra, v podstate ak oligarcha to bohatstvo privedie do konca amnestie ju privedie do ruskej jurisdikcie nijaký orgán sa nebude pýtať odkiaľ to má, a niekoľko oligarchov po vyhlásení tejto amnestie už vrátili svoje majetky do ruskej jurisdikcie. Pričom na urovnanie dlhu sa použijú „valutové“ rezervy t.j. firma/oligarcha sa dohodne s RCB/štátom, že štát zaplatí jeho zahraničné dlhy za to on dostane výhodnú pôžičku v Rubľoch. Pokiaľ niekto bol taký hlúpy, že neposlúchol Putina a rátam do konca februára nepresunulo svoje bohatstvo do ruskej jurisdikcie bude mať vážne problémy, lebo jednak budú sa o neho zaujímať ruské orgány a jednak riskuje, že príde o všetko keď rusko úplne dedolarizuje svoju ekonomiku a týmto potopí západný fi. systém, a keď príde, tak Ruský štát ju kúpi naspäť za babku.

 

Ekonomika a trhy

Západ je v recesií aj napriek tomu, že indexy búrz sú rekordne vysoko a chystá sa natlačiť ďalších niekoľko biliónov k tým existujúcim (nie je to preklep). Dôvod tohto javu je, že natlačené peniaze nešli do reálnej ekonomiky ale do tej finančnej t.j. stali sa nástrojom vsádzok čo mal za následok navýšenie výdajov, pričom mzdy rástli pomalšie ako náklady na život t.j. konzumenti si nemohli  dovoliť toľko míňať, či už z vlastných alebo na dlhy, a celé to mal negatívny dopad na výrobcov a dôsledkom bolo aj hromadné prepúšťanie u nejednej americkej firmy. To celé má jeden zaujímavý dlhodobí dopad, a ním je spomalenie ekonomiky nielen v USA ale aj v celom svete, čo znamená, že náhly prepad v cene ropy je spôsobený skôr mierne zníženým dopytom a presunom traderov na FX trhy ako nadprodukciou OPEC. Pre BRICS predstavuje znížená spotreba Západu problém z toho hľadiska, že ich produkčné kapacity boli skôr nastavené na uspokojenie zahraničného dopytu ako na vnútorné pričom prestavať svoju ekonomiku aby kapacity uspokojovali hlavne domáci dopyt je záležitosť aspoň 4-5 rokov, a celá chrbtica nového ekonomického usporiadania- BRICS je niekde v polceste a druhú polovicu musia previesť v nadchádzajúcich turbulentných časoch.

Pád ceny ropy za predpokladu, že je to plánovaná (medzi hráčmi COMEX podľa vlastníka CME Group sú aj vlády a CB ktoré dokážu vytvoriť prakticky nekonečnú likviditu a posunúť „trh“ kam chcú) bude mať množstvo nechcených dopadov vyplývajúci z krachu alternatívnych zdrojov ropy t.j. hlavne biznisu okolo bridlicovej ropy. Bude to znamenať hromadné prepúšťanie z dobre platených zamestnaní zo skrachovaných „bridlicových“ spoločností (a nerátam na ne naviazané služby), kolaps dlhopisov bridlicových spoločností, kolaps CDO a CLO (Collateralized Debt Obligation a Collateralized Loan Obligation)  a ropných derivátov. Prvý dopad bude a je katastrofou pre reálnu ekonomiku a ostatné dopady katastrofa pre finančný systém, z jednoduchého dôvodu ľudia žijúci z reálnej ekonomiky budú konzumovať ešte menej a finančný systém musí vysporiadať so stratami z derivátov, a  nie je to problém len jedného typu derivátu či sektoru, lebo existujú sekundárne a terciárne deriváty, ktoré spájajú do jedného celku rôzne typy derivátov, pričom podľa BIS celková hodnota derivátov je vyššia ako 1000 biliónov t.j. cca 14 násobok svetového HDP. Záchrana finančných inštitúcií ktoré utrpeli straty bude prebiehať modifikovaným cyperským scenárom  t.j. banka sa bude zachraňovať na úkor sporiteľov a najprv sa budú vyplácať držitelia derivátov (bolo to schválené na G20) a bude to nasledovať masívne tlačenie peňazí alebo najskôr CB začnú tlačiť peniaze vo veľkom aby zachránili banky či už ako finančnú pomoc alebo na odkúpenie toho toxického odpadu a následne strata dôvery v US$a € a v celom Západnom finančnom systéme.

 

Skolabuje Západný finančný systém a globálna ekonomika tento rok?

Skôr áno ako nie. Jednu vec ale viem naisto, US$ dostala nejednu škaredú ranu a končí v tejto funkcií. Či to bude pomalá smrť vykrvácaním alebo ranou z milosti od Číny, Ruska a BRICS záleží od množstva faktorov napr. aj od toho či € bude existovať v takejto alebo v akejkoľvek forme. Každopádne na otázku budeme vedieť odpoveď v čase čínskeho nového roku resp 2-3 týždne pred alebo po ňom.

 

S pozdravom

Oracle

 

PS: Silný US$ je dôsledkom toho, že aj krajiny zobrali od FED pôžičky s 0 úrokovou sadzbou, ktoré investovali do infraštruktúrnych projektov a teraz ju splácajú naspäť, a môžu si to urobiť lebo ich obchodný partner je Čína s ktorím obchodujú vo vlastných menách napr. Austrália s Čínou robí obchody bez US$.

Pertus: Ropa dole, dolar nahoře. Bude svět potřebovat tolik plynu a ropy?

Neděle, Leden 11th, 2015

 

Je tu další článek od čtenářů

 

Není jednoduššího vztahu, nebo ano? Je možné očekávat změnu tohoto vztahu?

J@ píše “Ale mezitím i ten chleba se musí dřív nebo později jíst a s ropou a plynem se dřív nebo později musí alespoň zatopit, protože je zima.”

- jde o to, že v současné době platí už jen ta první část uvedeného souvětí – “ten chleba se musí dřív nebo později jíst”, s tím druhý už to není tak jisté a to v současné době jde – “Investice do obnovitelných zdrojů energie loni silně rostly a dostaly se blízko rekordu, přestože ceny ropy v druhé polovině roku výrazně klesly. Pomohla hlavně rekordní výstavba nových solárních a větrných elektráren. Podle údajů Bloomberg New Energy Finance (BNEF) celkové investice do čisté energie činily 310 miliard dolarů, o 16 % více než před rokem.”

Z mého pohledu někteří producenti mysleli na další vývoj, někteří ne a Rusko totálně zaspalo. Důvodů je jistě více, ale i slibně rozjeté spolupráce a investice se vlivem, v roce 2014, akcelerované politiky “bratrské pomoci na delší čas” silně zadrhly.

Vrátím se k podstatě věci – na udržení současné výše těžby v Rusku se odhaduje potřeba investic na úrovni 100 mld. USD na 20 let – podle dostupných info snížil Gazprom investice na rok 2015 o 15-20% – jde sice o divizi plynu, ale i tak se opět vynořuje otázka, zda vůbec počítá se zvýšením těžby na objem 500 mld. m3. – jde o typický příklad, kdy se můžeme ptát – bude svět potřebovat tolik plynu a ropy? Podle mého soudu ne a většina ekonomik  OPEC kartelu, Ruska, Íránu na to není vůbec připravena.   A je v podstatě jedno, jestli jde o klasickou těžbu nebo alternativu těžby z břidlic. Ta má jistě svoje negativa (nedělám si iluze, že klasická těžba je nemá), ale má obrovskou výhodu v mobilitě – schopnosti relativně rychle začít i skončit  – nevím jak je na tom Rusko s podílem těžby v těžko dostupných podmínkách (Sibiř, …) – ale tam si tuhle vymoženost dovolit nemohou.

Vrátím se k investicím – podle posl. info je zadlužení  amerických těžařů z břidlic na úrovni téměř 300 mld. USD a menší těžaři mají vlivem nižších cen ropy problémy s refinancováním, resp. se splácením, někteří již hlásí bankrot – „ Americká společnost WBH Energy těžící břidlicovou ropu a plyn oznámila, že je bankrot na pozadí prudkého snížení světových cen černého zlata. Žádost o přiznání bankrotu byla podána tento týden. WBH Energy má sídlo v americkém státě Texas a její dluh dosáhl částky 50 milionů dolarů.

To je jistě povzbudivé pro vývoj cen ropy. Pokud ovšem porovnám vývoj investic do obnovitelných zdrojů – tak „Čína zůstala největším světovým investorem do obnovitelných zdrojů energie a dále zvýšila svůj náskok. Čínské investice loni stouply o 32 % na 89,5 miliardy USD a na globálních investicích se země podílela 29 %. Druhé skočily Spojené státy, jejichž investice do obnovitelných zdrojů vzrostly o 8 % na 51,8 miliardy USD. Investice v Evropě se zvýšily jen o procento.“ a v tom případě již takovou katastrofu nevidím.

Německo jako leader v oblasti obnovitelných zdrojů energie v Evropě, chce v blízké budoucnosti zajistit 35 % zdrojů energie z obnovitelných zdrojů.  Vědomo si problémů s přetoky do sítí v ČR a Polsku buduje odpovídající zařízení, chce uvést v život přenos elektřiny do Skandinávie podmořským kabelem.

6.1.2015 zde na ProInvestory uvedeno – „Podle nejnovějších dat iniciativy Agora Energiewende se proud ze zelených zdrojů podílel v období od letošního ledna do konce září na konečné spotřebě v Německu z 27,7 procenta. Až doposud vévodilo žebříčku hnědé uhlí, ze kterého se však prozatím vyrobilo jen 26,3 procenta proudu pro konečnou spotřebu. Následovalo černé uhlí s 18,5 % a jádro s 16 procenty. Z jednotlivých obnovitelných zdrojů má největší podíl na spotřebované elektřině vítr s 9,5 procenty, následovaný biomasou s 8,4 procenty a sluncem s 6,8 procenty.  (Podle agentury DPA byla překvapivá i rekordně vysoká produkce z obnovitelných zdrojů během některých dní. Třeba 6. června posílaly samotné solární elektrárny v jednu chvíli do sítě 24,2 gigawattu, což podle DPA odpovídá výkonu dvaceti atomových elektráren.)

Saúdská Arábie buduje šest ekonomických center, která by měla vylepšit HDP země. Měla by vytvořit 1,3 milionu pracovních míst, HDP na obyvatele by se měl zvýšit z 13 tisíc USD na 33 tisíc USD. Celkový HDP by se měl navýšit o 150 miliard USD.  Ropný průmysl tvoří 45 % HDP Arábie a je to více než 330 miliard USD.

Vypadá to na klasický souboj nového se starým. Každý region věří jinému konceptu, někteří mají jiné priority, ambice, postoje. Je to svobodná volba, tak jako je svobodná volba víry ve staré, či nové.  Za sebe mohu říci, že věřím více tomu novému.

Pertus: Přejdou Rusko a Čína na zlatý standard – mají k tomu důvod, resp. je pro Rusko zlatý standard přínos?

Čtvrtek, Leden 8th, 2015

Tento článek, také soutěžní, je reakcí na ráno uveřejněný tento článek.

 

Přání bývá otcem myšlenky, ale faktem je, že zbavovat se USD a zavádět měnu na počátku klesajícího hospodářského cyklu je věc minimálně diskutabilní, v každém případě zvyšující nároky na rozpočty zúčastněných ekonomik.  V situaci fundamentálně oslabujících kursů národních měn je jakýkoliv druh revalvace smrtící ranou pro jakkoliv silnou ekonomiku.

Rusko nemá nejmenší důvod pro tuto operaci a nebude  mít ani v budoucnu a to minimálně proto, že je závislé na prodeji ropy a plynu, kde v rámci světového trhu vyrostla taková konkurence, že má co dělat aby udrželo svůj podíl v prodeji ropy (13,99% na svět. prodeji v r. 2014), z čehož plyne závěr -  snížení podílu na prodeji  = snížení příjmů do již tak dramaticky zatíženého rozpočtu. V případě plynu je známo, že Gazprom prodal letos o 15 mld. m3 méně, nicméně stále má podíl celých 14% na prodeji  celosvětového objemu. Rusko se samozřejmě snaží o navýšení prodejů – smlouva o navýšení dodávek do Turecka (za sníženou cenu), v letech  2018/2019 snad začne být realizována dodávka do Chiny, nicméně v roce 2019 končí smlouva o dodávkách plynu s Ukrajinou, což může vyústit v problémy prodejů do některých částí Evropy, resp. může snížit odběry, skrze jiné zdroje dodávek do evropských zemí.

Rusko, podle střízlivých odhadů, musí pro udržení výše těžby investovat 100 mld. USD v příštích 20-ti letech. Souhlasím s Oraclem, že tyto investice mohou přijít z Chiny, např. tak jako již China nainvestovala v roce 2013 do firmy Rosněft –  ”byly podepsány kontrakty mezi ruskou státní Rosněft a čínskými státními molochy CNPC a Sinopec. Druhý jmenovaný podnik si objednal ruskou ropu v hodnotě 85 mld. USD, přičemž jako zálohu složí 20-30 % částky. Díky smlouvě s CNPC, uzavřené už v létě, o dodatečných dodávkách ropy za 270 mld. USD Rosněfť na ruku dostala 60 mld. USD”  (Patria). U financování plynovodu pro loni uzavřenou dodávku plynu není potřeba pochybovat  o zdroji a původu peněz, za které se bude stavba realizovat – z tohoto pohledu je jistě zajímavé poslouchat, jak China zachraňuje Rusko otevřením swapové linky na 24 mld. USD, s platností na 3 roky, když jde o jednoduchou ochranu investic, které China v minulosti již poskytla Rusku, nebo se k jejich poskytnutí smluvně zavázala. Už tak pro Rusko nebude výhodné přijímat slábnoucí juan, nebo dokonce svůj, ještě rychleji slábnoucí rubl a opačně, pro Chinu je to ovšem nevídaná příležitost levné investice.

Že to China nedělá zadarmo, dokumentuje styl vyjednávání v roce 2010 -   „První velký kontrakt na dodávky 300 mil. tun ropy, uzavřený v roce 2010 mezi Rosněftí a CNPC, obsahoval cenový vzorec, na jehož přesné interpretaci se strany neshodly a Rusům hrozily ztráty z nedoplatků ve výši 27 mld. USD. Při následném jednání o konečné podobě vzorce, které se táhlo přes rok, nakonec Rosněfť souhlasila se slevou 1,5 USD za barel, což mohla považovat za úspěch. Číňané totiž chtěli 10 USD za barel“.(Patria)

Jak píše Jan Dvořák – China a Rusko jsou jen konkurenti a vzájemná spolupráce je přínosem jen pro Chinu. Předpoklad, že China, nebo dokonce Indie bude masivně investovat v prostředí vysoké politické nestability (vláda a parlament nemá absolutně žádný vliv na rozhodovací a výkonné procesy, resp. veškerou pravomoc převzala jedna osoba) je prostě mylná, investor nemá jediný důvod k takto rizikové investici. Na investice jistě prostor je, ale jen do okamžiku kdy má investor možnost dosáhnout na výnos ze své investice. V současné době Rusko uzavírá smlouvy, kde se platba řeší pomocí dodávek ropy a plynu, což opět snižuje příjmy do rozpočtu a představa, že v konkurenčním prostředí nadbytku dodavatelů donutí své odběratelek nákupu „zlatého rublu“ aby jej ti použili pro platbu za dodávky energií, je podle mne jen představou, která nemá s realitou obchodu nic společného. Na druhou stranu by snad mohli noví dodavatelé (ti stávající mají podepsané smlouvy o způsobu vyrovnání) akceptovat úhradu za své dodávky ve „zlatých rublech“, ale opět – hodnota takovéto měny je a bude jistě závislá na obsahu a hodnotě zlata – to už je jednodušší platit rovnou v zlatě, neb jak zde někdo trefně poznamenal – co se stane, pokud bude někdo chtít náhradu za hromadu „zlatých rublů“ ve zlatě?

Pouze poznámka ke SWIFTU – tento způsob platby je umožněn v prostředí důvěry mezi bankami – vyvstává tedy otázka k čemu bude sloužit, když ruské banky jsou zachraňovány masivní pomocí BR a čínské banky čekají na prasknutí bubliny špatných úvěrů, ale dobře bude zaveden. Kdo jej bude využívat – Rusko ke každému státu jednotlivě. Nedokážu si představit, jak bude Írán používat ruského SWIFTU k přijmutí úhrad od evropského odběratele. Jistě může jej využít pro přijmutí platby od čínské, indické banky, ale nedělejme si iluze, že si to tyto banky pořádně nerozmyslí, neb budou považovány za nedůvěryhodné v bankovním světě, kde se ještě dlouho bude důvěra považovat za hodnotné aktivum, neboť důvěra přináší klienty – tedy komerční banky se těchto operací účastnit moc nebudou a zůstává cesta přes státní banky – zřejmě dcerky centrální banky, což může odradit privátní firmy, neb budou muset ukázat svoji obchodní politiku.

E. Kalabus: Přejdou Rusko a Čína na zlatý standard ?

Čtvrtek, Leden 8th, 2015

Je tu první článek soutěže čtenářů z roku 2015

 

Přejdou  Rusko a Čína na zlatý standard a ukončí tak hegemonii amerického dolaru?  Kdy se tak stane? Je opravdu jen náhoda, že strategický spojenec obou stále více provázanějších zemí, Írán, zrovna uvedl do provozu závod na zpracování zlata, prý největší na Blízkém východě, který zdvojnásobí dosavadní produkci? Urychlení vzniku Euroasijské ekonomické unie a její odchod od dolaru k národním měnám, posílení dominance Číny a Asie nebo výrazné rozšiřování Šanghajské organizace pro spolupráci spolu s ruskými plány na urychlené nastavení alternativy západnímu bankovnímu systému SWIFT obecně nasvědčuje tomu, že se něco skutečně připravuje.

Hlavními zdroji eur a dolarů byly pro Rusko platby za prodej plynu a ropy. V důsledku sankcí a obratu od EU k Asii tyto zdroje vysychají, a tak musí Rusko radikálně změnit svou monetární politiku a zavést zlatý směnný kurz, jak konstatuje investiční veterán Alasdair Macleod. Rusko opakovaně potvrdilo, že jedním z jeho cílů je omezit závislost na dolaru v zahraničním obchodu. Pád rublu o více než 40 procent oproti dolaru v posledních měsících zvýšil dluhy ruského soukromého sektoru, který v dolarech činí 678 miliard, na což nemá přechod na národní měny například v obchodu s Čínou zatím větší vliv.

Za této situace se logicky objevují spekulace, zda hromadění zlata nesouvisí s plánem na převedení rublu na zlatý standard. V době, kdy ruské rezervy v zahraničních měnách dosahují 429 miliard dolarů včetně 45 miliard ve zlatě a s rozpočtovým deficitem ve výši 10 miliard, což je pod jedním procentem HDP, je fiskální disciplína Ruska oproti Západu mimořádná. Přechod na zlatý standard by umožnil zmírnit spotřebitelskou inflaci, ale především by proměnil základy současného systému globální monetární správy.

Víme, že Rusko spouští akci dvouhlavý orel a Západ pochopil, že začal jeho běh o život.

Rusko a Čína již delší dobu pracuji na vlastních karetních a clearingových platebních centrech. Varováním bylo  uvalení sankcí  právě na Írán, včetně odstavení Íránu od SWIFTU, čímž došlo ke komplikacím při inkasu plateb za íránské dodávky ropy. A to až tak daleko, že Írán musel přejít na platby za ropu prostřednictvím zlata. Rusko se tedy rozhodlo pro zlatý standard. Je možné, že brzy bude upadající rubl nahrazen právě zlatem podloženou měnou. Ražba pěti rublových zlatých mincí s obsahem zlata 0,1244 trojské unce začala.

 

Jaké bude mít toto opatření důsledky?

Dalekosáhlé. Rusko po vytvoření dostatečné zásoby zlatých směnitelných rublů zřejmě bude požadovat, aby úhrady za dodávky surovin ropy a plynu prováděli odběratelé ve zlatých rublech, nikoliv v USD, nebo v o něco méně znehodnocených eurech. Tím dojde postupně k přechodu mezinárodních plateb z dolarových na rublové a následně k projevení se pravé hodnoty dolaru, jako totálně znehodnocené měny, mající cenu pouze natištěného papíru. Současně Rusko s Čínou vnutí bankám celosvětově, spolu se zavedením zlatého rublu, participaci na vlastním SWIFTU a platebním karetním systému. Kdo participaci odmítne, nedostane ruský plyn a ropu, nebo ostrouhá na bankovních ziscích. Proč asi mnohé země hledají jiné dodavatele ropy a plynu?

Rusko samozřejmě bude postupovat v krocích a v dohodě s Čínou, neboť náhlé odstoupení od USD by mělo za následek znehodnocení devizových rezerv obou velkých věřitelů Západu. Zbavování se stovek miliard USD Ruskem a Čínou proto bude probíhat postupně a koordinovaně. Nicméně není důvod, aby trvalo déle, než příštích pět let. Mnozí hovoří o zavedení zlatého standardu v roce 2015. Nenahrává snad pád rublu právě zlatému standardu?

Neodvratný pád USD jako rezervní měny se nutně následně projeví ve skokové inflaci na dolarových trzích. Následně se zvýší úrokové sazby, což bude mít zase za následek jak zhoršení splátek a úroků státního amerického dluhu, ale i dluhu amerických korporací a soukromých osob denominovaných v USD, nebo v měnách na USD navázaných. To se projeví v celkovém úpadku kondice americké ekonomiky. Podobný dopad bude mít operace Dvouhlavý zlatý orel také na ekonomiky v koloniální závislosti na USA, českou nevyjímaje. Na jaké hodnoty pak vystoupají ceny zlata a stříbra?

Mnohé státy mají své zlato tradičně uložené v USA, a to od druhé světové války, kdy se mělo za to, že tam bude ve větším bezpečí.  Právě to už ale neplatí. Dochází k hromadnému přesouvání zlatých zásob z USA domů,  protože panují obavy, že v případě měnové, monetární nebo finanční krize by nebyly s to na své zlaté rezervy dosáhnout. Amerika je největším dlužníkem na světě a má velmi blízko k insolvenci. Proto mají vlády za to, že je moudřejší mít své zlato doma.

Pokud Rusko a Čína zavedou zmiňovaný zlatý standard bude to bič na peníze, které tisknou centrální banky, ale zároveň to bude také konec ochranné sítě pro akcie.

 

 

Zlato obchodované v rublech

Úterý, Leden 6th, 2015

Zlato obchodované v rublech náš čeká v dohledné době. Nebude to přitom na burze v Moskvě, ale ve Spojených arabských emirátech, konkrétně v Dubaji na Dubai Gold and Commodities Exchange (DGCX). Spolu s rublem bude přidáno i obchodování zlata v jihoafrickém randu a jihokorejském wonu.

Rozšiřováním nabídky možnosti obchodovat zlato v různých měnách se Dubaj snaží přilákat (a hlavně udržet) investory a časem se díky tomu stát dalším finančním centrem.

Jak se uvádí v oficiálním oznámení dubajské burzy, důvodem je mimo jiné vysoká poptávka po tomto typu obchodů ze strany investorů. Tato poptávka je tažena faktem, že v Dubaji pracuje čím dál větší množství zahraničních pracovníků, včetně řady z výše zmíněných zemí, kteří si přejí převádět své úspory do zlata a v případě potřeby naopak zlato prodávat.

Věřím, že pro řadu bohatých Rusů bude prodej zlata za rubly realizovaný v Dubaji z důvodu udržení obchodního tajemství zajímavější, než analogický obchod prováděný na ruské burze.

 

 

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

 

 

 

Ruská alternativa SWIFTu a její nezamýšlené(?) důsledky

Pondělí, Prosinec 22nd, 2014

Během první poloviny listopadu, co se objevily zprávy, že Rusko se chystá testovat vlastní systém pro mezibankovní transakce. Jako důvod uvedení se uvádí snaha Ruska o zmenšení závislosti na Evropě a Spojených státech (sám jsem psal o zadních vrátcích). Mnohem zajímavější jsou potenciální (Ruskem opravdu nezamýšlené?) “vedlejší” dopady takového kroku na světovou ekonomiku. Takových dopadů se…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Oracle: Klinicky mŕtvy na pochode

Čtvrtek, Prosinec 18th, 2014

Toto je již třetí článek prosincového kola soutěže čtenářů.

 

 

Nie nemám na mysli tú zombie apokalypsu, čo sa strhne pred väčšími sviatkami a ani nikoho konkrétneho z týchto stránok (hoci napadajú ma mená), ale ten nepríjemný pocit, že na to aby človek bol úspešný v politike na Západe (a v našich končinách) musí vyradiť väčšinu ak nie všetky vyššie mozgové funkcie a hovoriť a robiť presne to čo im ich vlastníci a oligarchovia prikazujú.

 

Čo je vo veci?

Prvá vec čo chcem vypichnúť je schválenie rezolúcie 758 Americkým kongresom, samotný obsah nie je nič novým, pretože to zapadá do doterajšej rétoriky USA a to sám o sebe nemal nikoho znepokojovať. Čo by každého malo znepokojiť je samotné schválenie rezolúcie z toho dôvodu, že to isté sa dialo pred poslednými vojnami ktoré viedli USA, lenže Rusko nie je Irak, ani Afganistan a ani Líbya ale veľmoc s termonukleárnymi raketami, ktorá zhodou okolností hliadkuje atómovými bombardérmi v Mexickom zálive a v polárnej oblasti ako reakcia na posilnenie vojenskej prítomnosti USA v pobaltských krajinách.

 

Druhá vec je, šok Bruselu z toho, že Rusi odmietli postaviť Južný prúd, ale na to musíme pozrieť do histórie teraz už zrušeného projektu. Projekt bol plánovaný v tom istom období ako tiež zrušené Nabucco, ktorý mal približne rovnakú trasu ale narozdiel od Južného prúdu nemal vyriešený zdroj plynu lebo Číňania a ostatné ázijské krajiny skúpili roky dopredu produkciu plynu zo Strednej Ázie. Po dohode o trase a o vybudovaní EU schválila (prakticky pod diktátom Washingtonu) 3. energetický balíček, ktorý bol namierený de facto proti Gazpromu, pretože neobsahoval výnimku pre Južný prúd. EU tlačila na Bulharsko aby vyhovel požiadavkám z 3. energetického balíčka (medzitým prebiehali rokovania medzi EU a Ruskom ohľadom Južného prúdu) a Bulharsko nakoniec podvolilo tlaku EU a zamietol Južný prúd (v tejto podobe), a ako reakcia Rusi im vyhoveli. Vyhoveli im kvôli niekoľkým veciam: EU ekonomicky zomiera lebo nemá prakticky žiadnu priemysel, Rusi sú znechutený tým že EU neschválila a Kanada a USA rovno odmietla rezolúciu OSN proti heroizácií fašizmu (a nacizmu) a najdôležitejšie EU chce ten plynovod ale za Ruské peniaze pretože nikto nezaručí, že EU nebude robiť znova drahoty a to, že nepozvali Rusov na rokovanie o Južnom prúde (pre EU typické „o nás bez nás“). Byť šokovaný z toho, že súčasné Ruské vedenie to otočí cez Turecko (v rámci širšieho energetického balíčku o ktorom budem hovoriť neskôr) pričom odkazujú „Keď tak veľmi chcete ten Južný prúd postavte si ju sam za svoje.“ môže byť len politik a úradník po klinickej smrti lebo Rusko vie, že Európa bez Ruského plynu veľmi dlho nezaobíde a náhrada pre vpadnuté príjmy Bulharska je zlý vtip. A zostaňme pri tom zlom vtipe, pretože sa vynára niekoľko otázok:

Odkiaľ budú mať Rumuni plyn do toho zásobníka?

Kto bude financovať projekt od Eustream?

Aká je vlastnícka štruktúra firmy Eustream?

 

Politicko-ekonomická situácia.

EU v recesií a Čína s USA veselo falšujú ekonomické ukazovatele, prvý z dôvodu toho, že papaláši chcú zachovať tvár a teda sa to nerobí systematicky na príkaz centrály a ten druhý chce zachovať zdanie normálnosti preto všetky svoje dáta upravuje sezonálne a hedonisticky, malý príklad USA síce hlási rekordne nízku nezamestnanosť ale 93 miliónov cca 30% práceschopných nie je uvádzaný v štatistikách ako nezamestnaný, k tomu je cca 60 miliónov ľudí ktorých vláda USA nejakým spôsobom vydržiava. Keď k tomu prirátame to, že Americké energetické firmy kvôli prepadu ceny ropy nie sú schopní financovať svoje bridlicové vrty, lebo sú vylúčený z úverového trhu a to spolu s extrémnou zadlženosťou zmienených firiem môžeme čakať ďalšie oficiálne QE a to som ešte nespomínal dopady ďalšej časti Obamacare/ACA. Zostaňme chvíľku ešte pri USA, oficiálne zadlženie federálnej vlády USA presiahlo 18000000000000 t.j. biliónov US$ lenže keď sa započítajú všetky záväzky podľa GAAP (čo sa vyžaduje od amerických firiem) tak zadlženie federálnej vlády je okolo 100 biliónov, celková zadlženosť USA na všetkých úrovniach samosprávy je okolo 2-2,5-3 násobok tejto sumy, keď k tomu prirátame skorumpovanosť vlády USA ktorá nie je o nič menšia ako napr. tej Slovenskej to znamená, že majú len lepší PR (a pre neveriacich stačí pozrieť video o tom, ktoré 5 najhorších vecí sa prepašovalo do dohody o rozpočtu a prečítať článok ktorý kongresman aký veľký príspevok dostal na kampaň od záujmových skupín). Takže nikto by nemal považovať US$, US dlhopisy a v ňom denominované aktíva z bezpečné (v podstate to platí aj o ostatných krajinách).

 

Na globálnej politickej scéne je situácia oveľa zaujímavejšia totiž dejú sa 2 veci: odchod  Anglosaskej elity z globálnej scény a naberanie Ruska na sile, objektívne ani jedna vec nie je na škodu.

Vlastníci systému sa rozhodli zbaviť časti výkonných štruktúr a s nimi spojených manažérov a to znamená ožobráčiť a vykoristiť miestne obyvateľstvo a rozbiť existujúci sociálny rád resp. politické a štátne štruktúry.

Pre Anglicko po starom Albion znamená asi toto, odstavenie Londýnskej city od nových finančných štruktúr a keďže anglická ekonomika je de facto len obsluhou Londýnskej city, nuž bleskové ožobráčenie a následné sociálne nepokoje sú istotou (hlavne kvôli vysokému počtu imigrantov) a k tomu treba prirátať nové prepuknutie pedofilného škandálu zasahujúce aj vládne kruhy (možno vrátane kráľovskej rodiny) a spochybnenie práva na trón kráľovskej rodiny na základe výsledkov genetických testov, ktoré „zhodou okolnosti“ budú kulminovať približne v rovnaký čas.

 

Pre USA znamená asi toto, Obama svojou pre USA katastrofálnou sociálno-ekonomickou politikou pracuje na zničení USA a časť Americkej elity, ktorá pracovala pre vlastníkov nechce opustiť svoje teplé miestečko t.j. chce udržať status quo a práve to tom je občianska vojna v Ukrajine, o tom je samovražedné správanie Bruselu(„izoláciou“ Ruska EU poškodzuje len sám seba viď posledné dáta napr. z Nemecka), o tom sú české proti-Zemanovské protesty (kto zaplatil a poslal tie červené kartičky, ktoré sa rozdávali?), o tom sú slovenské a maďarské protikorupčné protesty (a pýtam sa, a kto sú organizátori?) a o tom boli protesty v Hongkongu (správne, kto ich organizoval?). Nechápte ma zle, netvrdím že tieto vlády nie sú skorumpované a nie sú inkompetentné, len mi vadí časovanie. Konkrétne hneď potom čo sa začali orientovať viac na Rusko, čo je národný záujem, hneď prepukli protesty. Podotýkam Americké elity sú zainteresované v Rusko-Európskej vojne, pretože umožní im to zakryť/odložiť kolaps USA a zarobia na tom predajom zbraní; lenže tá klinicky mŕtva banda neráta s 3 vecami: Rusom tento plán je jasný preto robia všetko preto aby predišli vojne a získali štáty EU na svoju stranu, Ruská armáda je top a Európske sú zlý vtip a to najdôležitejšie nikto nezaručí, že pri ostreľovaní a bombardovaní NATO základní nepripletie sa nejaký atómový nálož, podotýkam Rusov zastaví len Atlantický oceán. Takže americký finančný systém sa skolabuje ešte pred tým než anglosaské elity stihnú vyvolať vojnu, dôjde k prepadu ekonomiky a tým pádom k Americkej jari, presne v tomto období sa začne verejne spochybňovať Obamov rodný list a legitimita jeho vlády, v takejto situácií sa stane to, že časť oficiálnych miest uzná legitimitu a časť neuzná legitimitu Obamovej vlády, takže nielen ľudia ale aj štáty sa budú mydliť navzájom.

 

Tento scenár je dôsledkom krízy manažmentu, lebo pôvodný plán bol pomalý odchod Anglosasov z vedenia a pomalé opustenie US$ s tým, že Rusov nenechajú zosilniť, ale anglosaský „chytráci“ nielen, že nechceli prijať ponuku od Putina, ale ani nepočúvli svojich šéfov, tak vlastníci cez Saudov stlačili cenu ropy.

 

Krok Saudov je namierený aj proti Rusku, aby sa príliš neposilnil (zatiaľ to nevychádza). Lenže Ruské vedenie vie a chápe viac a má aj schopných diplomatov a naznačí, že „takto nie“ ale Západnému vedeniu to nedochádza, že Rusi môžu urobiť čo chcú. Toho dôkazom je aj Turecká energetická dohoda, ktorá okrem plynovodu do Turecka obsahuje aj dohodu o vybudovaní zásobníka a o vybudovaní atómovej elektrárne, pričom za plyn a všetko ostatné bude platiť vo svojej mene, pričom Turecko je členom NATO, a po tomto kroku dlho ním nezostane.

Podobne je to aj s Indiou, lebo 11.12.2014 sa podpísala Rusko-Indická dohoda o strategickom partnerstve, ktorá sa týka aj energetiky, platby vo vlastných menách a aj vojenskej spolupráce. Samozrejme celá vec nepáči Američanom. Ďalším úspechom Ruského vedenia je aj vzbura Nemeckej ľavice, ktorá ústami Wagenknechtovej tlmočila aj nespokojnosť nemeckých priemyselníkov, odporúčam pozrieť video s českými titulami, pretože môžete pozrieť kyslú tvár Merkelovej (ktorá je podľa všetkého na odchode).

 

Čo budú dôsledky?

FED kvôli kolapsu ropného priemyslu začne ďalšie QE, lebo banky práve zisťujú, že tie dlhopisy ktoré financovali bridlicové šialenstvo sú k ničomu a napákované energetické ETF im privodili obrovské straty, čo bude mať 2 okamžité dôsledky: Cyperský scenár v USA a vymiznutie dôvery v US$ (a v ňom denominovaných aktív), v podstate tie US$ ktoré sedia na účtoch ešte nezbankrotovaných bánk sa pohnú a to vyhná ceny všetkého (rátané v US$) do stratosféry, to ale bude znamenať, že všetky Západné banky kvôli derivátom utrpeli straty a prišli o kapitál, a Cyperský scenár sa bude opakovať na celom Západe. Dôjde k zastaveniu obchodov kvôli zastaveným platbám medzi Východom a vrámci EU a USA, a čakám občianske nepokoje. Zlato a striebro v tomto období nikto nekúpi za oficiálne ceny a ak áno, tak za mastné prémie.

Keďže Rusko, Čína, India a celý BRICS budú mať vlastný platobný systém (svoj SWIFT) a svoju MMF a Svetovú banku budú na tom lepšie (síce Čína to určite odnesie, ale vedenie kvôli tomu nepadne) a keďže prozápadná 5. a 6. kolóna (zradcovia vo vnútri moci) prišli o svoje finančné zázemie preto obnova týchto krajín prebehne za cca 3 roky. Čo sa týka Ruska to bude môcť robiť svoju vlastnú menovú politiku a nie tú z dielne MMF (pretože sa to zdiskreditovalo) a tí ruskí oligarchovia ktorí nepočúvli Putina prídu prakticky o všetko kvôli vlastnej hlúposti, Ruský štát ale kúpi naspäť tieto podniky (je to investícia čo sa rýchlo vráti).

Čo sa týka Kanady, Austrálie a Nového Zélandu, už teraz sú de facto Čínskymi kolóniami, kolóniou je aj západné pobrežie USA, a keď USA rozpadne tak asi Texas sa osamostatní a Aljaška sa znova pripojí k Rusku, obe to odhlasujú.

EU sa určite spolu Eurozónou rozpadne, lebo Taliani už teraz organizujú referendum za vystúpenie z eurozóny, a politické strany za rastie vplyv politických strán za bankrot Španielska, Talianska a Grécka (v Grécku onedlho prebehnú voľby)

To obligátne a arogantné „Kedy?“. Ktovie, ale keby som musel hádať, tak by som povedal, že po 22.12.2014 +3 až 6 mesiacov, lebo dynamika vecí sa môže zmeniť.

 

S pozdravom

Oracle

Zajímavé komentáře čtenářů z uplynulého týdne

Pondělí, Prosinec 15th, 2014

František Sousedík: ….Myslím tím to, že stát rozhodl, že bude podporovat růst, bez kterého nemůže, zdá se, naše planeta existovat, např. dotací úroků, snížením úrokových sazeb na nulu apod. (Oni, zdá se, od dob soudruha Keynese, vždy vymyslí další a další nesmysly.).
Tudíž např. nulové úrokové sazby jsou příčinou a úvěrová expanze je následkem.
A rovněž nulové úrokové sazby jsou následkem nějaké příčiny.
A tím jsme se přiblížili k podstatě věci.

 

Hawkie: Skutečně ta data o nákladech těžby z břidlic a písků jsou enormně diskrepantní. MOžná by stálo za to podívat se na některého většího hráče podrobněji, ale já to nebudu, nemám na to čas- to víte, “private equity”, navíc bych byl jako investor spíš doma v oblasti farmaprůmyslu. MOžná ale napíšu něco o vývoji nového léků- myslím, že by investor mohl mít představu, jak se to dělá…

 

Petr Gejdos:

Tzv. “zahraniční zadluženost” k roku cca 2011:
…………………………………………
Rusko = 455 mld USD = 3 634 USD/hlavu = 23% HDP
Čína = 711 mld USD = 396 USD/hlavu = 8,7% HDP
ČR = 90 mld USD = 8 260 USD/hlavu = 45% HDP
…………………………………………
EU = 16 100 mld USD = 27 864 USD/hlavu = 85% HDP
USA = 16500 mld USD = 52 170 USD/hlavu = 105% HDP

Tzv. “státní dluh” k roku cca 2012:
…………………………………………
Rusko = 11% HDP
Čína = 22% HDP
ČR = 43,1% HDP
…………………………………………
EU v mém zdroji souhrnně není ale příkladně:
Italie = 126,3% HDP
Německo = 83% HDP
Francie = 9O% HDP
ale třebas
Řecko = 171% HDP
no a k tomu
USA = 107,2% HDP
.
Tady má “prostý člověk” náběh na uzel na mozku ! Tedy se ptám pane Pet – proč by zrovna Rusko (případně Čína a podobně) s relativně čistým štítem = vcelku minimální zadluženost a de facto zdravou funkční ekonomiku mělo mít nějaké hrůzostrašné problémy a obráceně proč by se měly nějak z růžové budoucnosti svých ekonomik radovat zrovna země EU, Japonska či USA ?
.
Nemám to spíše chápat jako pozoruhodný pokus o propagandu ? Mám přitom na paměti jedno – všelijaké ratingy, to není nic jiného, než jeden ze špinavých nástrojů západní propagandy. Pokud se pane Pet uvolíte odpovědět – používejte skutečně češtinu, slova jasná a prostá a rcete, co jste svým příspěvkem vůbec chtěl naznačit, zvláště pak cituji tímto: “izolace Ruska nabírá na obrátkách…”.
.
Pokud ale míníte “izolaci Ruska” právě že “izolaci Ruska od kolabujícího systému Západu”, pak tomu již rozumím… Jako občan ČR, tím EU a tím Západu – to tedy nijak z toho všeho výhledově nadšený nejsem a chtěl bych vědět, proč Vy ano.

 

Pet: Není co vysvětlovat – Výnosy z referenčných 10-ročných ruských štátnych dlhopisov dnes na sekundárnom trhu vyskočili na 12,97 % – tento údaj vysvětluje vše – to se zde můžete rozepisovat jak chcete – izolace se zvyšuje, rezervy klesají v desítkách mld. USD měsíčně – jsem zvědav jakou výši ruská CB udá tento týden – zatím se mluví o smrsknutí na 396 mld. USD a to bude potřeba dotovat splátky ruských firem do zahraničí ve výši 35 mld. jen za prosinec 2014.

 

Standa: „Tady nejde o to, co se vyplatí ještě těžit dneska. Jde o to, co se investorům vyplatí financovat zítra.“

Nejen to. Ropa je surovina používaná jako zdroj energie. Existuje zde ještě fyzikální mez, kdy se vyplatí těžba – ERoEI, čili návratnost vložené energie. Pokud klesne k 1, energie potřebná na těžbu se vyrovná energii vytěžené. Tedy lidé sice mají práci, ale žádné nové hodnoty nevzniknou.

Přepočtem podle oficiální hodnoty TOE (Ton of Oil Equivalent, 1 TOE = 11630.0 kWh) dostáváme 1 barel ropy = 1849 kWh. Z ropy však energii umíme využít nanejvýš na 50%. To znamená, že vzrostou-li náklady na těžby ropy a přiblíží se k 920kWh ekvivalentní energie, nebude ropa takto vytěžená použitelná jako energetická surovina, neboť dodá méně energie, než její těžba spotřebovala. A to při jakékoliv ceně!

Kolik jsou reálné náklady jednotlivých nalezišť, očištěné od investičního balastu, přepočtené na energetický ekvivalent, nejspíš přesně nevíme, a možná je to výrobní tajemství. Ale vzhledem k uváděným nákladům těžby se obávám, že se limitní hodnotě 1 blíží.

Pro ropné břidlice se uvádí hodnoty kolem ERoEI 1,5. To je velká bída, srovnatelná jen s takovými propadáky, jako je bioetanol.

Dokonce je možné, že ERoEI některých nalezišť časem klesne na méně než 1, a tak se vlastně stávají propadlištěm energie. Takový byznys může fungovat tak dlouho, dokud ho někdo bude dotovat. Reálné hodnoty při tom nejen, že nevznikají, ale dokonce nenávratně zanikají.

EU bez fanfár změkčila sankce proti Rusku

Čtvrtek, Prosinec 11th, 2014

Evropská unie před pár dny bez velkých fanfár změkčila sankce proti Rusku. Jde o uvolnění dlouhodobého financování pěti největších ruských bank a změkčení sankcí směrem k ruskému ropnému průmyslu.

Pokud jde o banky, je tam tento text:

Tento zákaz se nevztahuje na:

a) půjčky nebo úvěry, jejichž specifickým a doloženým cílem je zajištění financování pro nezakázaný vývoz nebo dovoz zboží a nefinančních služeb mezi Unií a kterýmkoli třetím státem, včetně výdajů za zboží a služby z jiného třetího státu, které jsou pro plnění smluv o vývozu či dovozu nezbytné; nebo

 

b) půjčky, jejichž specifickým a doloženým cílem je poskytnout nouzové financování s cílem splnit kritéria solventnosti a likvidity v případě právnických osob usazených v Unii, kterou jsou z více než 50 % vlastněny některým ze subjektů uvedených v příloze III.“

 (Příloha III jsou ruské banky).

Od financování byly odstřiženy o Gazprom, Rosněfť a Transněfť. I jich se změkčení pravidel dotklo. Mimochodem, Gazprom prakticky obratem podepsal půjčku s UniCredit Bank ve výši 390 mil euro.

 

Byly změkčeny i sankce směrem k ruskému průmyslu. Tam je tento text, umožňující změkčení.

„Příslušné orgány mohou také udělit povolení, pokud jsou prodej, dodávky, převod či vývoz položek nezbytné k naléhavému zabránění nebo zmírnění události s pravděpodobným závažným a významným dopadem na lidské zdraví a bezpečnost nebo na životní prostředí. V řádně odůvodněných naléhavých případech se mohou prodej, dodávky, převod či vývoz uskutečnit i bez předchozího povolení, pokud vývozce o prodeji, dodávkách, převodu či vývozu do pěti pracovních dnů uvědomí příslušný orgán, přičemž podrobně odůvodní daný prodej, dodávku, převod či vývoz bez předchozího povolení.“

 

Na další vývoj jsem zvědav.

 

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Rusko pracuje na vlastním SWIFTu

Středa, Listopad 12th, 2014

Vedoucí představitelka ruské centrální banky oznámila, že Rusko urychluje práce na vlastním systému mezinárodních mezibankovních plateb. Ačkoliv organizace SWIFT oznámila, že Rusko ze systému jen tak neodpojí, to chce mít připravená zadní vrátka. Systém by měl být hotov do půl roku, základy ještě letos.

 

E. Kalabus: Rusko a Čína – významní globální hráči

Čtvrtek, Listopad 6th, 2014

Toto je první článek listopadového kola soutěže čtenářů roku 2014.  Zároveň připomínám, že běží i kolo celoroční.

Soutěžní článek na stránky Proinvestory s tématem Ruska, Číny a tzv. Putinova Valdajského projevu jsem se rozhodl napsat z toho důvodu, jelikož se domnívám, že projev má velký přesah politický a samozřejmě ekonomický. O tom svědčí věta Vladimíra Putina z konce jeho projevu:

„Dvacáté první století slibuje, že bude stoletím velkých změn, érou formování geopolitických kontinentů, finančně-ekonomických, kulturních, civilizačních, a vojensko-politických.“

Rusko je opět neopominutelným hráčem na globální scéně a prezident Vladimir Putin hlavním protagonistou tohoto dějinného posunu.

Dne 24. října 2014 přednesl president Vladimír Putin projev tzv. Valdajskou řeč. Podle analytiků to byl silný projev.

„Byl to velmi silný projev“, soudí prezident Nixonova centra a vydavatel časopisu The National Interest, známý americký politolog Dimitri Simes. „Můžeme s ním souhlasit nebo nesouhlasit, je to však projev, který upoutává pozornost a nutí lidi k zamyšlení. Není to jednoznačně projev předáka, který byl zahnán sankcemi do úzkých a pokouší se dostat z toho se ctí. To je projev předáka jaderné velmoci, s níž je třeba počítat, ať už se to někomu líbí, nebo ne“.

Letošní ročník Valdajského klubu se od minulých dost podstatně lišil, Putin ho využil v podstatě pro ohlášení, výzvu Západu – “máme vlastní koncepci globalizace a nehodláme přebírat nebo účastnit se té vaší.” V kontextu globální politiky se jedná o událost velkého významu, jež se plně projeví teprve v budoucnosti. Mezi analytiky se už nyní mluví o zakončení epochy “mnichovské řeči (2007)” a začátek epochy “valdajské řeči”.

Navzdory sankcím a výzvám k izolaci Ruska přijelo letos na zasedání diskusního klubu Valdaj 108 expertů z 25 zemí světa včetně bývalých premiérů a prezidentů. Většina odborníků pro mezinárodní vztahy je přesvědčena, že projev ruského prezidenta už rozdělil světové dění na „svět před Valdajem“ a „po něm“.

V září 2004 vznikl z iniciativy agentury RIA Novosti, Výboru pro zahraniční a obrannou politiku, novin The Moscow Times a časopisů Rusko v globální politice a Russia Profile tzv. Valdajský klub. Sdružuje světové odborníky, kteří se systematicky  zajímají o Rusko a přibližně stejný počet Rusů z akademických kruhů, novinářů, pracovníků různých poradních orgánů. Schází se s roční periodicitou v Rusku, aby diskutoval na nastolené téma. Na závěr se jej zúčastňují přední ruští politici včetně Vladimíra Putina. Letos se tudíž konalo jubilejní 10. zasedání. Jeho tématem bylo “Rozmanitost Ruska v současném světě”.

Vladimír Putin se ve svém zásadním projevu vyjádřil jasně. Rusko půjde svou vlastní cestou nehledě na tlak Západu. Putin vytyčil cíle a červené čáry. Unipolární či bipolární svět neexistuje. Objektivně se svět stává multipolárním. Škoda, že jedna z velmocí to nemůže a nechce pochopit. Na pochopení této skutečnosti závisí světový mír nebo válka.

Putin ve své řeči připomněl, že hlavními směry dnešní konkurence jsou ekonomicko-technologické a ideologicko-informační. Vyhrocují se také vojenskopolitické problémy a vojenskopolitická situace. Svět se stává tvrdším, místy je odmítáno nejen mezinárodní právo, ale dokonce i základní slušnost. Je třeba být silným ve vojenské, technologické, ekonomické oblasti, ale hlavní věcí, která bude rozhodovat o úspěchu, je kvalita lidí, kvalita společnosti, duchovní a mravní. Vždyť nakonec, jak ekonomický růst a prosperita, tak i geopolitický vliv jsou odvozeny od stavu samotné společnosti, od toho, jak občané té či oné země cítí svou jednotu, nakolik jsou zakořeněni ve své historii, v hodnotách a tradicích, nakolik je pojí společné cíle a zodpovědnost. V tomto smyslu je pro Rusko otázka získání a upevnění národní identity opravdu zásadní věci.

Putin se dále vyjádřil k praxi Západních států. Praxe, podle Putina ukázala, že nová národní idea se nerodí a nevyvíjí podle tržních pravidel. Distancování státu a společností od tohoto problému nepřináší výsledky, stejně jako mechanické kopírování cizích zkušeností. Takové hrubé výpůjčky, stejně jako vnější pokusy civilizovat Rusko, nebyly přijaty převážnou většinou našeho národa, protože touha po nezávislosti, duchovní, ideologické a vnější suverenitě je nedílnou součástí našeho národního charakteru. Mimochodem, tento přístup nefunguje i v mnoha dalších zemích. Pryč jsou ty časy, kdy hotový model uspořádání sociálního zřízení mohl být nainstalován v jiném státě jako počítačový program.

Dvacáté první století slibuje, že bude stoletím velkých změn, érou formování geopolitických kontinentů, finančně-ekonomických, kulturních, civilizačních, a vojensko-politických. A proto naší absolutní prioritou je těsná integrace se sousedy. Budoucí Euroasijská hospodářská unie, o které jsme mluvili v poslední době, není jen souborem vzájemně výhodných dohod. Euroasijská unie je projekt zachování identity národů, historického eurasijského prostoru v novém století a novém světě.

Analytici se shodují, že Putinův projev upozornil na to, že už nemůže existovat světový řád, který se pokoušejí vnutit všem USA. Prostě nezvládají úlohu, kterou převzali. Nemohou světu zajistit bezpečnost. Naopak, jejich jednání způsobuje stále větší chaos.

To hlavní, co jasně naznačil ruský prezident, je absurdita monopolárního světa. Zejména na pozadí neschopnosti Washingtonu rozumně využívat vlivu, který dostal po ukončení „studené války“. Kdy se Putina ptali, jestli byl jeho projev obžalovací vůči Američanům, nebo spíše smiřovací, odpověděl: „Nebyl ani smiřovací, ani obžalovací. Byl to návrh společné práce“.

Co z toho plyne. Pokud si toho ještě někdo z nás nevšiml pak je důležité si uvědomit, že USA ztratilo pozici vedoucí unipolární mocnosti, kterou převzaly po rozpadu bipolárního světa kde protipól tvořil tehdejší Sovětský svaz.

Vedle USA se z popela vynořilo silné Rusko, prosperující Čína, Indie, Brazílie a další.

Nyní již víme, že Čína se stala největší ekonomikou světa. Svět je opravdu multipolární.

Čína porazila Spojené státy a stala se největší ekonomikou světa. Vyplývá to ze zprávy Mezinárodního měnového fondu, na kterou upozornil deník Financial Times.

Mezinárodní měnový fond ekonomiky srovnává na základě propočtu HDP tržním měnovým kurzem, ale také na základě jeho kupní síly. A právě ve druhém případě Čína překonala Spojené státy a stala se největší ekonomikou světa. Do konce roku 2014 by měla Čína vytvářet 16,48 % světového HDP přepočteného podle kupní síly (tedy zhruba 17,632 bilionu dolarů), zatímco Spojené státy 16,28 % (tedy zhruba 17,416 bilionu dolarů).

Navíc, státní dluh USA vůči Číně dosáhl 1,317 bilionů USD

Objem státního dluhu USA vůči Číně v listopadu 2013 stoupl na neuvěřitelnou částku 1,317 bilionů USD, píše se v údajích Ministerstva financí USA, které byly nedávno zveřejněny.

Současně nové rekordní částky dosáhla výše čínských zlatých a valutových rezerv: na konci prosince to bylo 3,82 bilionu USD. Růstu objemu rezerv napomáhalo značné posílení směnného kursu juanu vůči dolaru, rozdíl příjmových sazeb v ČLR a v zahraničí, a také relativní lehkost přilákání kapitálu na vnějších trzích.

Všechny poslední roky je Čína jedním z hlavních tahounů růstu světové ekonomiky.

Není žádným tajemstvím, že Čína dobývá Afriku. Čínské investice v Africe sleduje zbytek světa tak trochu s otevřenou pusou.

V posledních letech probíhá v Africe skrytý boj mezi Čínou a západními mocnostmi. Čína je zde vytlačuje z jejich pozic. Prakticky každé zostření situace v Africe je následkem tohoto boje. Čína pro rozšíření zóny svého vlivu nepotřebuje na rozdíl od USA bojovat. K vytváření přátelských geopolitických oblastí využívá ekonomiku.

Situace Spojených států už není taková jako v minulosti. Bitvu o Afriku Spojené státy prohrávají.

Čína hromadí ohromná množství zlata. S tím souhlasí všichni. Co ale nikdo přesně neví, kolik toho zlata Čína teď už má, protože to Čína nikomu neříká.

Jeden nedávný odhad klade čínské zlaté rezervy na více než 7 000 tun zlata, potenciálně to ale může být i daleko více.

Až Čína nakonec tomu zbytku z nás řekne, kolik zlata vlastně má, tak to asi bude tak jeden dva tahy před šachmatem.

 

 

Emil Kalabus

Jak moc ohrožuje odliv kapitálu ruskou ekonomiku? Je zlepšení významné?

Pondělí, Říjen 20th, 2014

Jak se objevily informace o odlivu kapitálu z Ruska, následovaly spekulace, zda může ohrozit ruskou ekonomiku. Nyní se objevila data za třetí čtvrtletí a komentáře k nim. Zajímavější však je dlouhodobější srovnání, proto jsem se rozhodl ho pro předplatitele připravit. Za prvních 9 měsíců letošního roku odplynulo z Ruska téměř 100 miliard kapitálu. Ustojí Rusko takový odliv kapitálu?…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Články týdne – 3. října

Pátek, Říjen 3rd, 2014

Má dolar před sebou dlouhý býčí trh? Dle tohoto názoru ano.

Jedna z největších ruských bank snižuje objerm  půjček v dolarech

Zajímavý komentář k dění v Hongkongu

Čína přechází na přímé obchody juan – euro. 

 

 

Titan jako nástroj sankcí

Pondělí, Září 29th, 2014

Ve zpravodajství se Ukrajina, zejména díky již několik týdnů trvajícímu příměří, pomalu stáhla z předních pozic. Na titulní strany se dostaly hlavně sankce Evropské unie proti Rusku. Tato válka se na přední stránky nedostala. Jde o boj o titan, respektive o podíl na globálním trhu s tímto strategickým kovem. Titan je strategický kov zejména pro letecký průmysl,…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Oracle: Tak nám zabili Ferdinanda

Čtvrtek, Září 25th, 2014

Už jsem myslel, že v září žádný další článek nebude, ale jede tu je.  Máme tu první článek zářijového kola soutěže čtenářů roku 2014.

 

Samozrejme týmto citátom z Hašekovho románu nemám na mysli arcivojvodu, ale hegemóniu USA, US$ a celistvosť EU. Vynára sa ale otázka:

 

Kto je Gavrilo Princip?

Narozdiel od žijúcej predlohy je ich viacero a sú členmi informačno-finančno-ekonomickej skupiny 3. svetová vojna. Začnem od EU, jej celistvosť ohrozujú 2 veci: 1) „stupídna“ politika Bruselu voči Rusku, ktorá má a bude mať dosť dlho závažné dopady pre ekonomiku EU, čo lokálny politici nie vždy znášajú veľmi dobre (nielen Brusel skáče ako Washington píska); 2)silnejúce sa separatistické hnutia, ktorého je plná celá Európa, a naposledy Škóti sa pokúsili o samostatnosť (a zdá sa, že im to nevyšlo kvôli možnému volebnému podvodu). „Stupídna“ politika Západu ale súvisí s koncom hegemónie USA a US$. Faktom je, že USA de facto morálne a finančne skrachovali a chcú sa zachrániť seba a svoju hegemóniu tak, že začali tlačiť svoju menu a monetarizovať svoj dlh ako krajina 3. sveta a vyvolávať konflikty kde sa dá (nielen oni ale aj BoJ, BoE a de facto aj ECB monetarizuje dlhy). Čo samozrejme nepáči ani Rusom ani Číňanom (a ani Nemcom), pričom Rusi vyhlásili nie raz, nie dvakrát, ani trikrát ale rovno štyrikrát, že urobia všetko aby svet opustil dolárový štandard (ostatne aj bývalý Obamov poradca volá po ukončení rezervného statusu US$), pretože ju jednak USA používajú ako nástroj agresie (zaujímavé je, že jedine USA chcú horúcu vojnu hlavne kvôli ekonomickým dôvodom v  Európe a preto podporujú ukrajinských nacistov ako na to Putinov ekonomický poradca Sergej Glazjev poukázal, ale Rusko chce tomu aj predísť, a zatiaľ im to darí) a jednak takto financujú svoj obchodný deficit a gigantické dlhy (celková zadlženosť USA je okolo našich 220 biliónov, z toho len federálna vláda 16 biliónov spolu so záväzkami je to 60 biliónov). To, že US$ už nie je „sexy“ a spojenectvo s USA pre ostatné vlády sa stáva čoraz väčšou príťažou poukazuje aj to, že Londýn začal emitovať v RMB denominované VLÁDNE dlhopisy.

 

Rusko, Čína, India a celý BRICS

Rusko a Čína de-dolarizujú svoj zahraničný obchod, mám na mysli to, že Rusko resp. Gazprom-Neft začal predávať ropu za RMB a Ruble (ostatné ruské štátne firmy nie sú od toho ďaleko), keď k tomu prirátame, že Gazprom predáva Európe plyn za RMB a € , Čína a Argentína nedávno zriadili menový swap (ďalšie menové swapy) a to, že Čína de facto deklaroval alianciu s Ruskom je posledný krok skupiny BRICS logický. Tento krok spolu sa alternatívou k SWIFT v podstate eliminuje US$ a US dlhopisy z ich finančného systému a keď OPEC začne akceptovať ako platbu aj Yuan, nikto nebude chcieť obchodovať v US$, a každá krajina bude chcieť za svoje US doláre a dlhopisy skutočnú hodnotu. V konečnom dôsledku to povedie k devalvácií US$, k inflácií v USA a nakoniec aj k hyperinflácií. Poznámka pod čiarou, Čína kolonizuje Afriku obchodom.

Ďalšia vec na ktorú chcem upozorniť je to, že väčšina zlata a striebra smeruje na Východ, či už kvôli tomu, že ju považujú za znakom bohatstva, za skutočné peniaze alebo ako hedge proti blbosti vlád a centrálnych bánk. To že sa na cene týchto kovov prakticky neprejavuje nech „nikoho“ nemýli, lebo centrálne banky „požičali“ bankám drahých kovov, ktorý ich predávali nakrátko s pákou 1:100 možno aj väčšou pákou, čo spôsobilo pád cien zlata a striebra. To spôsobilo, že Východ začal tieto kovy nakupovať pri diskontných cenách vo veľkom a tým pádom viedlo k vyprázdneniu západných trezorov. Ďalší problém bankám drahých kovov na COMEX-e a LBMA spôsobil to, že im väčšina dodávateľov prestalo dodávať zlato, namiesto toho začali zásobovať Šanghajskú burzu (ktorá oznámila vlastný cenový fix). Kedy to nestačilo kvôli elektronického priemyslu Číňania spotrebovávajú striebro neuveriteľným tempom, čo má následok vyprázdňovanie skladov Šanghajskej striebornej burzy (čo sa stane cca o 2 mesiace) a jediný zdroj veľkého množstva striebra je COMEX a LBMA, to aspoň na papieri (ktorá znesie všetko). Takže Číňania snažiac dostať všetko voľné striebro dali na strieborné burzy long pozície s opciou dodania (čo za normálnych okolností nedeje). Čo sa stane, keď Číňania alebo ich proxy nedostanú svoje kovy? Nuž krach bánk a zatvorenie západných búrz, čo bude mať dosť nepríjemné následky. Poznámka pod čiarou Blízky východ kvôli ISIS (pred nimi varovali aj Saudi) je v stave pred výbuchom.

 

Čo na to celé finančné trhy a prečo sú traderi zbytočný?

Nič, a má to 3 dôvody: centrálne banky, spätný nákup akcií (ktorá možno onedlho skončí) a automatizácia.

Veľké CB tlačia menu a je to jedno ako to nazývajú, prejavuje sa to nárastom cien zväčša na 2 miestach zvýšením nákladov na výrobu (čo ničí malý biznis v USA) a rastom burzových indexov, pričom niektoré centrálne banky rovno nakupujú futures na indexy.

Spätný nákup akcií je rovným dôsledkom ZIRP čo umožňuje veľkým firmám relatívne lacno nakúpiť svoje akcie a tým zvyšovať dividendy pre CEO, samozrejme ZIRP ničí kapitál (čo ďalej ničí malý biznis).

Automatizácia resp. HFT algoritmy sú už schopné učenia, a tým pádom existuje niekoľko trend kreátorov (dôkaz), samozrejme existujú aj menej sofistikované algoritmy (čo majú na svedomí nejeden flash crash).

 

Ako to dopadne?

US impérium padne, padne z tých istých či podobných dôvodov ako mnohé pred ním, jeho domáca infraštruktúra  podľa Americkej asociácie civilných inžinierov je v dezolátnom stave (a údajne je to najbohatšia krajina), stráca technický náskok, je technicky bankrot a jej finančný systém je v dezolátnom stave. Takže jej koniec je nablízku. A preto sa vynára otázka: pred svojim pádom rozpúta globálnu horúcu vojnu, alebo nie? Ja osobne dúfam, že dopadnú na nás len dôsledky finančného kolapsu Západu.

 

S pozdravom

Oracle

PS: Zdá sa, že aj naozaj bohatý milujú zlato.

Zajímavé komentáře čtenářů z uplynulého týdne

Pondělí, Září 15th, 2014

Pet: Jednoduchý rozklad o plynové situaci uveřejněný na Patrii –
mýtus tvrdí, že Evropa je příliš závislá na ruském plynu a nemůže tak riskovat vážné spory s touto zemí. Moskva se připravuje na vyvolání krize spojené se zimními dodávkami plynu. Evropa si ale musí uvědomit, že Rusko na ní závisí jako na nejdůležitějším odběrateli této komodity. A také se musí připravovat na to, aby zimu přečkala i bez ruského plynu. Putin se snažil zastrašit své evropské protějšky zmínkami o tom, že Kreml by mohl přesměrovat své dodávky plynu z Evropy do Číny. Na konci května najednou po deseti letech odmítání ustoupil čínským požadavkům na snížení ceny plynu a spokojil se s 350 dolary za tisíc metrů krychlových. To je o 42 % méně, než platí Litva. Tak nízká cena dokonce vyvolává riziko poklesu cen na celém Dálném východě, včetně ruských dodávek do Japonska – Rusko bude do Evropy stále posílat čtyřikrát více plynu než do Číny. Do Číny bude navíc proudit plyn ze Sibiře, která je stejně příliš vzdálená na to, aby zásobovala Evropu – přesto ale bude Rusko hrozit tím, že dodávky v zimě přeruší. Tyto hrozby mohou neutralizovat tři konkrétní kroky:
Evropská komise by měla zajistit úplné naplnění všech plynových zásobníků v EU. Rezervy by pak dosáhly 85 miliard krychlových metrů, což je více než polovina ze 163 miliard krychlových metrů, které Rusko do Evropy dodalo v roce 2013. Zadruhé, komise by měla najít dodavatele zkapalněného plynu, kteří by pokryli zbylých 78 miliard krychlových metrů. Dovozy by proběhly přes málo využité LNG terminály, které mají kapacitu 104 miliard krychlových metrů plynu. V roce 2013 ale byla z této kapacity využita jen čtvrtina, protože poptávka byla uspokojena zejména Gazpromem. http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2721138/putin-padne-do-vlastni-pasti-evropa-se-obejde-i-bez-jeho-plynu.html

(neříkám, že některé věci jsou trochu dále od reality, ale to že tímto způsobem začínají uvažovat státy, je přece jen nadějnější, než čekat na Brusel. Nakonec nic nebrání tomu, aby resustitace V4 proběhla třeba na bázi řešení energetické krize, bo zcela jistě by se přidalo pobaltí i Slovinsko – třeba si český PM uvědomí, že může získat lepší body než se jen dívat jak se opakuje Moldavie a Gruzie v roce 2014, když “Mnichov II.” v Sevastopolu již proběhl.)

 

Oracle: @ Pet
“Krásna” analýza od Financial Times, lenže ako to už býva v takýchto tendenčných článkoch je v tom “pár” nedostatkov:
1) Japonsko a zbytok Ázie (teraz nerátajúc Čínu), je región kam Rusi môžu predať svoj plyn.
2) Celkovo EU je naozaj závislá od Ruského plynu len na 10%, ale keď pozrieme na rozdelenie podľa krajín, veci sa diametrálne zmenia:http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/2014/09/dependence%20on%20russia.jpg Koľko ekonomík sa položí nadobro?
3) Ako protiopatrenie Rusi na nás môžu dať embargo na 6-9 mesiacov. Čo asi urobia papaláši keď na nich vrhne hladný (aj na výrobu potravín je potrebná energia z plynu-pečenie a na chod strojov) a kvôli zime rozzúrený dav?
4) Ruské plynárenské firmy majú finančné zásoby na ustatie tých sankcií.
5) Zacieliť sa na ropné spoločnosti je tiež možnosť, ale tiež je to ekonomická samovražda už z vymenovaných dôvodov (o tom síce sa nepíše, ale aj to sa chystá).
6) Rusi tieto embargá môžu obísť viac než jedným spôsobom napr. použijú čínske alebo indické proxy (ktorá bude požadovať platbu v RMB/Yuanoch) na dodanie plynu a ropy, a ona značne nám to predraží pričom na profitoch budú spravodlivo deliť.
7) Rusi môžu nám prestať dodávať energetické nosiče a suroviny, a keby to nestačilo úplne uzavrieť svoj trh pred produktami z EU a USA (čo budú 3. strany obchádzať a budú mať na tom oni obrovský profit :) ).
8) De-dolarizácia sa prebieha v plnom prúde, Rusi nakoniec povedia nie na US$ a €, a budú dožadovať Rubeľ, meny svojich spojencov a/alebo zlato.

 

DEERRICK: akce plyn:

Henry Hub Natural Gas – okt 2014 3,750 25-9-2014 Krátká pozice Put 10 0,073 0,058 -5 800 1 411 USD 1 411 20,55

plyn je spolehlivá tiskárna byrevných papírků.

pak mám akci soja.Jsem tam trošku přitlačil po asi ne dobrém výpisu short put opce se strikem 1020.Jsem jich vzal na short call rovnou 50.

Soybeans – okt 2014 1.040,00 26-9-2014 Krátká pozice Call 50 10,750 10,000 -25 000 1 378 USD 1 378 6,98

Soybeans – okt 2014 1.020,00 26-9-2014 Krátká pozice Put 20 16,750 23,250 -23 250 -6 759 USD -6 759 -38,81

zatím je skore plus 1378:minus 6759.

zítra mi končí tahle opce,tak zase papírky se uvolní na další experimenty.

USDZAR 10,9350 09-9-2014 Krátká pozice Call 3 000 000 0,1044 0,0039 -11 700 301 500 ZAR 28 247 96,26

a mám nově pár EUR/NZD,jsem vzal rovných 10 milionů.Ať se banky potí se mnou.

EURNZD 1,5875 06-10-2014 Krátká pozice Call 10 000 000 0,0035 0,0059 -59 000 -24 000 NZD -19 828 -68,57

 

Petr Gejdos: Předpokládám, že jak čínské, tak ruské elity v politickém vedení obou zemí, jsou si vědomy více než velmi dobře, že v tomto bodě světového vývoje již není ani pro Rusko, ani pro Čínu cesta zpět a že se nejméně na přechodnou dobu z obou těchto zemí stali spojenci “na život a na smrt” !! Světová situace se totiž dostala do bodu, odkud již není návratu k již minulému stavu poklidného vývoje. Přitom se tak stalo nikoliv primárně z iniciatívy Ruska a Číny, nýbrž proto, že USA (= Západ) propásly ten bod zvratu, kdy měly USA celý vývoj “ve vlastní moci” a teď by to rádi ještě nějak zvratili. Ten okamžik zvratu nastal tehdy, kdy ekonomická síla a technologická úroveň BRICS překročila vcelku “nenápadně” určitou hranici a Západ se dnes již bez zemí BRICS nemůže obejít.

Dnes již řízení vývoje není v moci USA či Západu obecně. Země BRICS totiž technologicky v rozhodujících oblastech jsou již nejméně v rovnováze se Západem a zároveň země BRICS jsou v reálné ekonomice nad Západem v převaze. Dnes již to tedy není Západ, který si může dovolit uvalovat na někoho sankce, dnes již to spíše je Čína a ještě lépe duo Čína-Rusko, kdo může uvalit na někoho účinné sankce.

Oba tyto státy to samozřejmě dobře ví a pod dnes již zpozdilým tlakem Západu vlastně na tom tlaku paradoxně profitují. Dnešní snaha situaci zvrátit je již totiž pro Západ kontraproduktivní. Kdyby došlo k obchodní válce = lepší varianta světového vývoje, je do roka vymalováno a ekonomiky Západu přestanou de facto existovat.

Dnes tedy Západ na čele s USA má skutečně v posledním zbývajícím čase již pouze možnost zkusit využít zbývající snad ještě vojenskoou převahu. Ovšem ani zde již vůbec není jisté, že skutečně Západ vojensky nějakou převahu má. Každý den míru bez horké světové války je dnem, o který se přiblíží nevhnutelný a zdůrazňuji že brzký a rychlý kolaps Západu. JE VYSOCE PRAVDPODOBNÉ, ŽE TEN KOLAPS JIŽ PROBÍHÁ. A tedy je dost možné, že výsledek budeme znát již letos.

 

Hawkie: Po delší době jsem nějak nevydržel a budu přeci jen polemizovat s vybraným příspěvkem Jana Altmanna. I když Rusko pokládám za jisté nebezpečí právě pro uvedenou absenci západních tradic, tak počínání západních zemí mi připomíná šťourání klackem do sršního hnízda, jehož následky bývají bolestné pro obě zúčastněné strany a někdy není potěšen ani ten třetí. Navíc již žiji dost dlouho na to, abych viděl, že se věci mění na Západě k horšímu…
Problém je, že Putin and his melody boys (PHMB)si moc odlišně počínat asi nemůže.
V zemi, která má velmocenské tradice, kde žije stovky národů, včetně národů muslimských ser nedá vládnout podle vzorů z národních států. Samostatnou kapitolou Ruska jsou oligarchové, z nichž snad každý by se dal charakterizovat jako Ali Baba a čtyřicet tisíc loupežníků. Na tyhle chlapce platí jen pevná ruka, jak ukazuje příklad do mrtě rozkradené Ukrajiny.
Ztrátu strategických území (Krym, do jisté míry i vliv na Ukrajině) by mu neodpustila generalita ani expanzívní obyčejný Rus. V případě UA ještě přistupuje skutečnost, že v této oblasti jsou rodiny rozdělené hranicí, takže při soudržnosti rodin větší než na Západě (BTW, jeden z mých kolegů v práci má zde kořeny A JEZDÍ TAM) by zde ztratil hodně politických bodů. Což je na jednu stranu důkaz, že se poměry v Rusku přeci jen pomalu posunují k lepšímu.
Poměrně zapadla informace o tom, že Rusko získalo práva na využití rozsáhlých bohatých podmořských šelfů na Dálném východě a v Severním ledovém oceánu, kdde cestou práva zdůvodnili nároky.
Zajímalo by me, co má stran Ukrajiny kdo za lubem, protože otázka “Cui bono?” vychází pozitivně pro Rusko a PHMB (Prestiž, rozvoj některých výrob, zdůvodnění jistých hospodářských potíží před lidmi, upevnění strategických pozic na Krymu), tak pro USA (komedie a nepřítel pro lidi, zbrojní výroba ++, privátní zájmy příbuzných mocných, odstranění konkurence EU), ale EU skončí na kolenou (sanace dluhů Ukrajiny, záplava běženců, katastrofální zdravotní stav obyvatel UA- asi 1/4 je infikovaná HIV, vysoký výskyt TBC s tím, že vzniknou kolaterální náklady i na ochranu obyvatel starých členských zemí atd..)

 

Pet: k otázce ropy jsem našel 2 malé odkazy – Rusko a Írán se nedohodly ohledně odkupu íránské ropy – Během teheránských rozhovorů se Rusko a Írán nedokázaly dohodnout ve věci zvýšení spolupráce a vzájemných investic v různých odvětvích. Celkový objem spolupráce, jak píše TASS, může dosáhnout 8 miliard dolarů.http://www.lragir.am/index/rus/0/politics/view/38176
(Írán hledá cestu jak dostat svoji ropu do Evropy)

O dodávky energie se snaží a budou snažit i jiné středoasijské státy – Ázerbájdžánský prezident vydal dekret zjednodušující výstavbu plynovodu do Evropyhttp://abc.az/ru/news/main/83578.html

a jen úryvky z fundamentu – Ruská ropná firma Rosnefť znižuje počet zamestnancov a ťažbu a predáva podiely vo svojich sibírskych ložiskách

Medzinárodná agentúra Moody’s Investors Service zhoršila výhľad ratingu Brazílie zo stabilného na negatívny. Dôvodom je slabý výkon jej hospodárstva a rastúce zadlženie

Čína bola vlani už druhý rok po sebe tretím najväčším investorom v zahraničí. Podľa informácii čínskej štátnej tlačovej agentúry Nová Čína do zahraničia z krajiny vlani smerovali investície v rekordnej sume 108 miliárd USD. V porovnaní s predchádzajúcim rokom to bolo zvýšenie o 22,8 %. Informoval o tom v stredu spravodajský portál bbc.com.
Podľa údajov americkej organizácie The Heritage Foundation sa však v prvom polroku tohto roka objem čínskych investícií smerujúcich do zahraničia zmenšil – Čínska vláda v nedeľu oznámila, že uvoľní pravidlá pre investície čínskych firiem v zahraničí. Nové pravidlá nadobudnú účinnosť 6. októbra.
Teraz každú investíciu v zahraničí, ktorej hodnota je vyššia ako 100 mil. USD, musí schváliť ministerstvo obchodu. Avšak aj podľa nových pravidiel bude potrebný súhlas vlády na akékoľvek investície v zahraničí “v citlivých krajinách alebo regiónoch a tiež v citlivých odvetviach”.
Európska únia oznámila, že pridelí ďalších 10 miliónov eur na rozšírenie plynovodu Iaši – Ungheni v nadviazaní na plynovod Ungheni – Kišiňov na moldavskej strane.
Cieľom je poskytnúť alternatívne dodávky plynu do hlavného mesta Moldavska a znížiť závislosť na dodávkach plynu z Ruska
Ukrajina v súčasnosti nakupuje plyn cez Slovensko za 320 až 330 amerických dolárov za tisíc metrov kubických. Informuje o tom agentúra Interfax Ukrajina.
Ako dodáva, pre Ukrajinu tak v súčasnosti nie je výhodné nakupovať plyn z Maďarska, kde je cena 400 amerických dolárov za tisíc metrov kubických.
Ukrajina potrebuje ďalších 5 miliárd kubických metrov (m3) plynu, aby bez problémov prečkala nadchádzajúcu zimnú sezónu.Ukrajinská vláda sa bude snažiť vykompenzovať nedostatok znížením vykurovacích teplôt pre domácnosti, obmedzením dodávok pre priemysel a nahradzovaním plynu iným druhom paliva.
Európske plynárenské spoločnosti ohlásili pokles dodávok plynu z Ruska do Poľska, na Slovensko a do Rakouska. Špekuluje sa, že Moskva chce týmto spôsobom narušiť reverzný tok na Ukrajinu.

Články týdne – 12. září

Pátek, Září 12th, 2014

Deutsche Bank: “The Bubble must go on…”

Francie nebude plnit Maastrichtská kritéria alespoň do roku 2017

Čína a Rusko přechází ve vzájemném obchodu na vlastní měny. Nic překvapivého.

Setřásá zlato “slabé ruce”? Dost možná. 

Americké banky míří k dalšímu záchrannému balíku…

Pokud Skotové řeknou “ANO” nezávislosti, dopady na Velkou Británii budou velké.

Časopis Foreing Affairs a pohled na dění na Ukrajině…

Sankce proti Rusku už asi postihnou o velké západní ropné firmy

Články týdne – 15. srpna

Pátek, Srpen 15th, 2014

V podvodu Madoffa “jela” zřejmě i banka JP Morgan. Nyní se vyšetřuje, jak vysocí představitelé této banky byly do toho namočeni

Riziko další finanční krize se zvyšuje. Vnímají to i investoři. Výsledkem je rostoucí podíl hotovosti v jejich portfoliích.

Obsazenost hotelů v Dubaji je na 18-ti letých minimech. Že by se přepych tamních hotelů stával čím dál více nedostupným?

Nová pracovní místa vytvářená ve Spojených státech jsou méně placená, než ta, která jsou rušena. Výsledkem je pokles příjmů obyvatel.

Roční výnos německých 10-ti letých bondů poprvé v historii spadl pod 1%

Těžba zlata v Rusku roste 

Bude ropa ještě zapotřebí?

Sobota, Srpen 9th, 2014

Ačkoliv se proloubily sankce vůči Rusku, v Iráku a Gaze eskaluje napětí, a podobně, tak s cenou ropy u kontraktů s nejbližší dodávkou to moc nehne, naopak má tendenci klesat. V danou chvíli je situace taková, že revoluce břidličných vrtů v USA a kanadských písků kombinovaná s silně podprůměrným vývojem ekonomik ve světě způsobuje relativní nadbytek komodity na trhu. To je zřejmé i po vyjádření Saudské Arábie tento týden ohledně prodejních cen pro americký a asijský trh, kdy byly uplatněny výrazné slevy. Saudská Arábie se dostává do cenové války například se zeměmi západní Afriky, odkuď Amerika ještě v roce 2007 importovala kolem 2 miliónů barelů za den. Dnes to je zhruba 300 tisíc barelů za den. A tak Nigérie a další africké země se začínají orientovat více na asijský trh a v podstatě se pouštět do cenové války v rámci OPEC kartelu samotného.

Ani se sankcemi vůči Rusku, co se týče energií to nevypadá tak černě jak se snaží prezentovat média. Respektive prozatím. Princip mikro-cílování USA a EU v tomto ohledu jistě nahrává firmám jako americkému energetickému gigantu Exxon, který začíná dnes pracovat na ropném vrtu v Arktickém oceánu v kooperaci s ruským gigantem Rosněft. Dohoda byla podepsaná před sankcemi a není jima ovlivněna, alespoň ne krátkodobě. Jedá se tak o první z kolem 40 potenciálních vrtů v oblasti, která podle Rosněftu skýtá potenciál 9 miliard barelů ropy! Otázkou je dlouhodobá proveditelnost projektů s ohledem na dlouhodobé financování v případě trvání sankcí respektive jejich další rozšíření. Nicméně to se zdá, že ani Exxon , ani BP (která má v Rosněftu 20% podíl), a další v tuto chvíli nijak netrápí.

Ropy se zdá dostatek a potenciál dalších nalezišť stále existuje. Nicméně v případě silnějšího růstu ekonomik, zvláště z emerging markets se dostatek rychle může změnit v nedostatek a to kombinováno s geopolitickými konflikty povede k růstu ceny silněji nahoru. To je proč u kontraktů s delší dodávkou v budoucnu můžeme pozorovat naopak vyšší ceny. Ve světě se sice zavádějí stále více projekty v rámci omezení ropného využití, které mají podle různých studií umožnit dosažení stropu spotřeby ropy někde kolem 2020-2030. Jedná se ať už o infrastruktury solární energie či aut na elektrický pohon, a podobně. Nicméně ropa není jen o této energii, ale její využití je značné také v jiných odvětvích.

Jako příklad lze uvést zemědělství a to nejen jako palivo pro pohon traktorů, kombajnů a dalších transportních prostředků, ale také při výrobě hnojiv. A to jako extrakt ropy pro získání hydrogenů jež se kombinuje s dusíkem pro výrobu čpavku. Naštěstí v případě vyčerpání ropných zásob lze využít zemní plyn a z něj získat substitut hydrogenu methan. Pohlédněme na rozsah využití hnojiv v zemědělství v jednotlivých letech od 60. let:

Dále, kolem 3-4% světové produkce ropy je využíváno ve výrobě plastů, i když v USA se již ropa nevyužívá, ale spíše deriváty plynu. Ve světě je však stále využití ropy patrné.

10% produkce ropy je využíváno jako vstupní surovina v chemickém průmyslu. Až 80% vstupní komodity pro výrobky v kosmetice představuje ropa a její deriváty.

Nemluvě o zdravotnictví a zdravotnických potřebách vyráběných z ropných derivátů plus obrovská spotřeba plastů v tomto odvětví činí ropu stále žádanou surovinou.

Závěrem se pojďme podívat na vývoj kontraktů na ropu Brent na burze ICE, bližší zářijový 2014  a vzdálenější leden 2015 kontrakty a jejich spread, kde je patrný pokles komoditního spreadu v tuto chvíli. Otázkou jak dlouho bude trvat? (SOL Trader, denní data). Klikněte na obrázek pro zvětšení:

Kam míří evropské sankce vůči Rusku?

Středa, Srpen 6th, 2014

Minulý týden byly oznámeny zatím asi největší sankce EU proti Rusku. Kam míří? Hlavně na finanční sektor, energetiku a zbrojní průmysl. Cílem je zatlačit na prezidenta Putina a donutit ho ke změně politiky vůči Ukrajině.

Často slýcháme – ruská ekonomika. Ale málo kdo si uvědomuje, že pokud jde po počet obyvatel, je Rusko skoro desetinové ve srovnání s Čínou. Pokud je o HDP, je srovnatelné s Itálií, i když je Rusko extrémně závislé ne komoditách – podrobnější analýza je k dispozici zde. Byla snaha, aby sankce postihly významně Rusko s minimálním dopadem na EU. Kam tedy sankce míří?

 

Finanční sektor:

Tyto sankce jsou asi nejvíce nebezpečné pro Evropskou unii či Spojené státy. Sankcemi je postižena cca třetina ruského bankovního sektoru. Pokud by se totiž ruský finanční sektor se sankcemi rychle vyrovnal a vyšlapal si jinou cestu na světové finanční trhy, ukázal by, že se banky mohou obejít i „západní“ banky a fungovat bez nich. Byl by to signál i pro jiné země, které by se mohly vydat po této vyšlapané cestě.

Sankce míří na banky s většinovým podílem státu, respektive na jejich aktivity na finančních trzích v EU. Jde o Sberbank (banku odpovídající České spořitelně u nás, i když stále s dominantním postavením na tamním trhu), VTB Bank, Gazprombank, Vněšekonombank (VEB) and Rosselchozbank. Sakce se netýkají jejich poboček v EU. Takže – u bank s pobočkami v EU (Sberbank, VTB Bank a Gazprombank ) je výsledkem nula, nula nic.

 

Zbrojní průmysl

Embargo se netýká již uzavřených kontraktů, tedy pokračují i francouzské dodávky vojenských lodí – mimochodem, Rusko podle dostupných informací nemá helikoptéry schopné efektivně spolupracovat s lodí třídy Mistral. Nabízí se tak otázky, -  k čemu je vlastně Rusko kupuje? Dokoupí i helikoptéry? Nebo je to splátka dluhu???

Moc jiných obchodů neprobíhá, sankce jsou tak spíše symbolické.

 

Energetický průmysl

Dovoz ropy a zemního plynu z Ruska nebyl omezen. Logicky, tím by EU uškodila sama sobě. Cílem jsou ruské dlouhodobé projekty průzkumu nových ložisek, hlavně dodávky nezbytných technologií.

 

Jaký to na mne celé dělá dojem?

Více řečí než skutečného efektu.

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku: