Články s tagem ‘USD’

Zajímavé komentáře čtenářů z uplynulého týdne

Úterý, Listopad 18th, 2014

Copter: Asi se něco děje: Německé banky snižují pojištění vkladů od ledna 2015,
MMF chce konfiskovat vklady: http://www.forbes.com/sites/billfrezza/2013/10/15/the-international-monetary-fund-lays-the-groundwork-for-global-wealth-confiscation/

 

Jan Altman: Že by se konfiskovaly vklady v Německu? Proboha proč?
Obecně: jaký důvod může mít vláda ke konfiskaci vkladů? Potřeba peněz to nebude, těch si půjčí, kolik jich centrální banka natiskne, tedy neomezeně.
Konfiskovat vklady z důvodu “dostání se k penězům” tak mají jen ty státy, které si vlastní měnu netisknou (např. Kypr), nebo mají fixní kurz.
V případě zemí jako Japonsko, USA, Británie, … to nemá žádný smysl.
Resp. smysl by taková měnová reforma měla pouze v případě, kdy by stát měl zájem snížit objem peněz v oběhu, jako u nás po 1. i 2. sv.válce a v roce 1953. Ale to si myslím, že také dnes nehrozí.
________________________________________________

Teoreticky by mohlo jít o formu “rekapitalizace bank”. Tedy ty banky, které neprošly zátěžovými testy, by zabavily třeba 20% vkladů nad pojištěnou částku.
Ale zkuste si představit, co za kravál, bouře a tržní paniku by vzniklo, kdyby se toto odehrálo např. v Itálii.
Tzn. podle mne se to nestane a ohroženým bankám (zvlášť těm velkým) bude pomoženo ze strany ECB, EuroValu a lokální vlády (která si na to půjčí a dluhopis skoupí ECB za nově vytvořené peníze).
________________________________________________

Obecně se tvrdí, že dluhová krize neskončila, ani nemohla, protože státy jsou dnes zadluženější, než před krizí (a banky na tom také nejsou dobře, navít ty TooBigToFail jsou dnes ještě vetší).
Na druou stranu: výnosy dluhopisů jsou dnes níže (čili dluh tak nevadí) a hlavně všemožnými nákupy ze stran centrálních bank se tyto staly vlastníky podstatné části státních dluhů.
Představme si hypotetickou zemi (např. Japonsko za pár let):
- Státní dluh je 300% HDP (nepočítaje diskontovanou hodnotu budoucích mandatorních výdajů, zejména sociálních, penzijních, zdravotních – a jejich rostoucí váhu z důvodu stárnoucí populace)
- Podíl produktivních ve společnosit klesá (tedy i klesá počet těch, kteří by ten dluh měli splácet, čili dluh na produktivní hlavu roste velmi prudce)
- Řada investorů říká, že takový dluh je neúnosný a že růst výnosů i na pouhá 3% by byl smrtící

Jenže:
- Centrální banka se bude snažit nepřipustit růzt výnosů (a Bůh ví, jak dlouho se jí to může dařit)
- Centrální banka intenzivně dluhopisy vykupuje a z oněch 300% jí již patří 230%
- Mnoho investorů tak tuto část dluhu nebere v potaz, protože vlastně jedna odnož státu (treasury) dluží druhé (CB) – spekulují, že by CB státu dluh i mohla odpustit, nebo se alespoň úplně zříct výnosů a splatnost významně prodloužit
- Druhé skupině investorů je jasné, že něco takového sice lze dělat, lze to dělat i relativně dlouho, ale nelze to dělat napořád – takovéto nestandardní chování má nutně konsekvence. Ty lze po nějakou dobu maskovat a potlačovat, ale jednou vyhřeznou o to silněji.
- Jedna skupina investorů očekává, že manipulace výnosů směrem k nule a masivní nákup dluhopisů, nutně povedou k vysoké inflaci (která se zatím projevuje jen na akciovém trhu).
- Druhá skupina investorů naopak očekává zdrcující deflaci, protože odpuštění dluhu ze strany centrální banky by byl silný deflační impuls (škrtem pera by biliony přestaly existovat).
- Přesto že jsou stanviska obou skupin v podstatě protichůdná, mají pravdu tak trochu obě :-)

 

Kolda: 2 Jan Altman
Konfiskaci části vkladů navrhl v několika materiálech IMF. Právě na rekapitalizaci bank. Já bych to na lehkou váhu nebral.

Navíc Německo si své peníze netiskne stejně jako Kypr. A Německo zuřivě brání Draghimu, aby nakupoval toxic assets. Zkrátka Němci se bojí hyperinflace jako čert kříže a konfiskaci možná vnímají jako menší zlo.

 

lulinak: ono se za poslednich par let neco tak vyrazne zmenilo, kdyz jeste nedavno byl tezari bez vetsich problemu schopni fungovat za ceny pod 800? Holt kdo moc prestrelil tak krachuje, jako v kazde jine branzi…

 

eheman: Také se mi nezdá to, že by náklady na unci Au byly 1200 USD, že by náklady za 8 let vystřelily o více než 300% když cena natrhu byla v tu dobu 400 USD?? Tomu prostě nevěřím.

 

Jan Dvořák: Je to klidně možné, zvláště za situace, kdy se těží méně kvalitní ruda.
Pokud má nyní těžená ruda např. 2x menší obsah zlata, náklady na těžbu jedné unce jsou rázem na dvojnásobku, aniž by se v absolutní částce náklady na vytěžení 1 tuny ropy změnily.
K tomu je pak absolutní nárůst nákladů…

 

Jan Altman: Náklady na těžbu zlata: možná tak vysoké jsou. A to proto, že těžaři v období růstu jeho ceny měli velké oči, mysleli si, že poroste dál a tak investovali do průzkumu, do nových dolů (často s horší výtěžností), atd… No a nyní musejí splácet úvěry z nerentabilních investic a do nákladů jim jdou i odpisy. Tzn. nějaký velký těžař třeba i má (starší) doly, kde těží unci za 400USD (dojná kráva). Ale vedle toho odepisuje investice a splácí úvěry z nového dolu (hladový pes), kde ho unce vyjde na 1500. A i kdyby se chytil za nos a ten nový nerentabilní důl zavřel, tak stále musí splácet úvěr a odepisovat důlní mašiny – i když je bude nevyužité nechávat reznout.

Podivnější mi přijde ta cena u Ag. Resp. podle mne mluvit u Ag o nákladech těžby je ošidné, protože Ag se na rozdíl od Au vlastně cíleně netěží, ale je to vedlejší produkt při těžbě něčeho jiného (třeba Cu). Takových dolů, jako bývala Kutná Hora, kde se primárně těží Ag, těch moc není.
Takže těžím Cu (které mi ale dnes také moc nevydělává) a jen za cenu nějaké doplňkové technologie a doplňkové/mezní energie z té rudy dostanu i Ag. Ale stále těžko mohu jednoznačně přiřazovat náklady tomu samotnému Ag – důležitější je, kolik těžím Cu, kolik to mne to stojí a hlavně za kolik to Cu (kvůli kterému se v té zemi hrabu) jsem dnes schopný prodat. Ale divil bych se, že by někdo vykutal ze země rudu kvůli Cu, Cu z toho vyseparoval, ale na Ag se vykašlal, protože jeho cena je příliš nízko. Tzn. omezení těžby Ag jen z důvodu nízké ceny, je podle mne daleko méně pravděpodobné, než u Au.
Na druhou stranu, kdyby nakonec přeci jen k omezení produkce Ag došlo (ovšem spíše z důvodu poklesu poptávky po Cu), tak je to větší problém, než u Au, protože Ag průmysl nevratně spotřebovává (resp. recyklační technologie nebudou k dispozici ze dne na den a hlavně recyklované Ag může být dražší, než vytěžené). Naproti tomu Au se nespotřebovává a kdyby centrální banky zase začaly ve velkém prodávat, svou nabídkou mohou překonat i těžaře.

 

woxow: Cena zlata může klesnou až na nulu, pokud se bude řídit contrakty na COMEXU, které jsou až 108x přepákované a protože se jich lidé ve velkém zbavují, strhují cenu zlata dolů a to i když fyzické zlato již deset let nakupují centrální banky jako dívé. Jakmile COMEX zkrachuje, protože nebude schopen dodat fyzické zlato, dojde k odělení fyzický trhu od virtuálního a cena OZ vyrazí mnohým dech. D8le pak výtěžnost rudy klesla z 12 g na sotva 2g na tunu během několika let, dále pak USD devalovoval taktéž během několika let o 30-50% a nyní se trochu vrací. V CZK však zlato je kolem 7% plus od ledna. Až dojde k zavedení nového měnového koše, kdy se mezinárodní obchod nebude řídit složením kauce v dluhopisech ale ve zlatě, pak každý stát bude muset obnovit své zlaté rezervy, jako to už nyní chtějí švýcaři.- Pro Českou republiku, vzhledem k jejím nízkým zásobám a velkému množství peněz v oběhu, by cena unce vyskočila až na milióny korun, ve srovnání s desetitisícovýma částkama v jiných měnách. Ale osobně si myslím, že se všechno spláchna chaosem ekonomických krizí a válek. A propo UISA chce sví dluhy splatit (jediné řešení bez války) že slije svou ekonomiku s ekonomikou evropy a o své závazky tak převede i na bedra evropských poplatníků, díky TTIP se máme tedy na co těšit.

 

 

 

Událost minulého týdne – Jednání Číny s USA za zavřenými dveřmi

Pondělí, Říjen 13th, 2014

Událost minulého týdne se kromě pár výjimek nedostala na do novin, o titulních stránkách nemluvě. O co šlo? O jednání USA –Čína za zavřenými dveřmi. Tématem bylo jednání změně nastavení finančního systému. Spojené státy se tak evidentně snaží dojednat plynulou změnu, než aby došlo ke skokově, jim nepříznivé, změně. O čem se tedy jednalo? Pokračovala…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Články týdne – 3. října

Pátek, Říjen 3rd, 2014

Má dolar před sebou dlouhý býčí trh? Dle tohoto názoru ano.

Jedna z největších ruských bank snižuje objerm  půjček v dolarech

Zajímavý komentář k dění v Hongkongu

Čína přechází na přímé obchody juan – euro. 

 

 

Oracle: Tak nám zabili Ferdinanda

Čtvrtek, Září 25th, 2014

Už jsem myslel, že v září žádný další článek nebude, ale jede tu je.  Máme tu první článek zářijového kola soutěže čtenářů roku 2014.

 

Samozrejme týmto citátom z Hašekovho románu nemám na mysli arcivojvodu, ale hegemóniu USA, US$ a celistvosť EU. Vynára sa ale otázka:

 

Kto je Gavrilo Princip?

Narozdiel od žijúcej predlohy je ich viacero a sú členmi informačno-finančno-ekonomickej skupiny 3. svetová vojna. Začnem od EU, jej celistvosť ohrozujú 2 veci: 1) „stupídna“ politika Bruselu voči Rusku, ktorá má a bude mať dosť dlho závažné dopady pre ekonomiku EU, čo lokálny politici nie vždy znášajú veľmi dobre (nielen Brusel skáče ako Washington píska); 2)silnejúce sa separatistické hnutia, ktorého je plná celá Európa, a naposledy Škóti sa pokúsili o samostatnosť (a zdá sa, že im to nevyšlo kvôli možnému volebnému podvodu). „Stupídna“ politika Západu ale súvisí s koncom hegemónie USA a US$. Faktom je, že USA de facto morálne a finančne skrachovali a chcú sa zachrániť seba a svoju hegemóniu tak, že začali tlačiť svoju menu a monetarizovať svoj dlh ako krajina 3. sveta a vyvolávať konflikty kde sa dá (nielen oni ale aj BoJ, BoE a de facto aj ECB monetarizuje dlhy). Čo samozrejme nepáči ani Rusom ani Číňanom (a ani Nemcom), pričom Rusi vyhlásili nie raz, nie dvakrát, ani trikrát ale rovno štyrikrát, že urobia všetko aby svet opustil dolárový štandard (ostatne aj bývalý Obamov poradca volá po ukončení rezervného statusu US$), pretože ju jednak USA používajú ako nástroj agresie (zaujímavé je, že jedine USA chcú horúcu vojnu hlavne kvôli ekonomickým dôvodom v  Európe a preto podporujú ukrajinských nacistov ako na to Putinov ekonomický poradca Sergej Glazjev poukázal, ale Rusko chce tomu aj predísť, a zatiaľ im to darí) a jednak takto financujú svoj obchodný deficit a gigantické dlhy (celková zadlženosť USA je okolo našich 220 biliónov, z toho len federálna vláda 16 biliónov spolu so záväzkami je to 60 biliónov). To, že US$ už nie je „sexy“ a spojenectvo s USA pre ostatné vlády sa stáva čoraz väčšou príťažou poukazuje aj to, že Londýn začal emitovať v RMB denominované VLÁDNE dlhopisy.

 

Rusko, Čína, India a celý BRICS

Rusko a Čína de-dolarizujú svoj zahraničný obchod, mám na mysli to, že Rusko resp. Gazprom-Neft začal predávať ropu za RMB a Ruble (ostatné ruské štátne firmy nie sú od toho ďaleko), keď k tomu prirátame, že Gazprom predáva Európe plyn za RMB a € , Čína a Argentína nedávno zriadili menový swap (ďalšie menové swapy) a to, že Čína de facto deklaroval alianciu s Ruskom je posledný krok skupiny BRICS logický. Tento krok spolu sa alternatívou k SWIFT v podstate eliminuje US$ a US dlhopisy z ich finančného systému a keď OPEC začne akceptovať ako platbu aj Yuan, nikto nebude chcieť obchodovať v US$, a každá krajina bude chcieť za svoje US doláre a dlhopisy skutočnú hodnotu. V konečnom dôsledku to povedie k devalvácií US$, k inflácií v USA a nakoniec aj k hyperinflácií. Poznámka pod čiarou, Čína kolonizuje Afriku obchodom.

Ďalšia vec na ktorú chcem upozorniť je to, že väčšina zlata a striebra smeruje na Východ, či už kvôli tomu, že ju považujú za znakom bohatstva, za skutočné peniaze alebo ako hedge proti blbosti vlád a centrálnych bánk. To že sa na cene týchto kovov prakticky neprejavuje nech „nikoho“ nemýli, lebo centrálne banky „požičali“ bankám drahých kovov, ktorý ich predávali nakrátko s pákou 1:100 možno aj väčšou pákou, čo spôsobilo pád cien zlata a striebra. To spôsobilo, že Východ začal tieto kovy nakupovať pri diskontných cenách vo veľkom a tým pádom viedlo k vyprázdneniu západných trezorov. Ďalší problém bankám drahých kovov na COMEX-e a LBMA spôsobil to, že im väčšina dodávateľov prestalo dodávať zlato, namiesto toho začali zásobovať Šanghajskú burzu (ktorá oznámila vlastný cenový fix). Kedy to nestačilo kvôli elektronického priemyslu Číňania spotrebovávajú striebro neuveriteľným tempom, čo má následok vyprázdňovanie skladov Šanghajskej striebornej burzy (čo sa stane cca o 2 mesiace) a jediný zdroj veľkého množstva striebra je COMEX a LBMA, to aspoň na papieri (ktorá znesie všetko). Takže Číňania snažiac dostať všetko voľné striebro dali na strieborné burzy long pozície s opciou dodania (čo za normálnych okolností nedeje). Čo sa stane, keď Číňania alebo ich proxy nedostanú svoje kovy? Nuž krach bánk a zatvorenie západných búrz, čo bude mať dosť nepríjemné následky. Poznámka pod čiarou Blízky východ kvôli ISIS (pred nimi varovali aj Saudi) je v stave pred výbuchom.

 

Čo na to celé finančné trhy a prečo sú traderi zbytočný?

Nič, a má to 3 dôvody: centrálne banky, spätný nákup akcií (ktorá možno onedlho skončí) a automatizácia.

Veľké CB tlačia menu a je to jedno ako to nazývajú, prejavuje sa to nárastom cien zväčša na 2 miestach zvýšením nákladov na výrobu (čo ničí malý biznis v USA) a rastom burzových indexov, pričom niektoré centrálne banky rovno nakupujú futures na indexy.

Spätný nákup akcií je rovným dôsledkom ZIRP čo umožňuje veľkým firmám relatívne lacno nakúpiť svoje akcie a tým zvyšovať dividendy pre CEO, samozrejme ZIRP ničí kapitál (čo ďalej ničí malý biznis).

Automatizácia resp. HFT algoritmy sú už schopné učenia, a tým pádom existuje niekoľko trend kreátorov (dôkaz), samozrejme existujú aj menej sofistikované algoritmy (čo majú na svedomí nejeden flash crash).

 

Ako to dopadne?

US impérium padne, padne z tých istých či podobných dôvodov ako mnohé pred ním, jeho domáca infraštruktúra  podľa Americkej asociácie civilných inžinierov je v dezolátnom stave (a údajne je to najbohatšia krajina), stráca technický náskok, je technicky bankrot a jej finančný systém je v dezolátnom stave. Takže jej koniec je nablízku. A preto sa vynára otázka: pred svojim pádom rozpúta globálnu horúcu vojnu, alebo nie? Ja osobne dúfam, že dopadnú na nás len dôsledky finančného kolapsu Západu.

 

S pozdravom

Oracle

PS: Zdá sa, že aj naozaj bohatý milujú zlato.

Zajímavé komentáře čtenářů z uplynulého týdne

Pondělí, Září 15th, 2014

Pet: Jednoduchý rozklad o plynové situaci uveřejněný na Patrii –
mýtus tvrdí, že Evropa je příliš závislá na ruském plynu a nemůže tak riskovat vážné spory s touto zemí. Moskva se připravuje na vyvolání krize spojené se zimními dodávkami plynu. Evropa si ale musí uvědomit, že Rusko na ní závisí jako na nejdůležitějším odběrateli této komodity. A také se musí připravovat na to, aby zimu přečkala i bez ruského plynu. Putin se snažil zastrašit své evropské protějšky zmínkami o tom, že Kreml by mohl přesměrovat své dodávky plynu z Evropy do Číny. Na konci května najednou po deseti letech odmítání ustoupil čínským požadavkům na snížení ceny plynu a spokojil se s 350 dolary za tisíc metrů krychlových. To je o 42 % méně, než platí Litva. Tak nízká cena dokonce vyvolává riziko poklesu cen na celém Dálném východě, včetně ruských dodávek do Japonska – Rusko bude do Evropy stále posílat čtyřikrát více plynu než do Číny. Do Číny bude navíc proudit plyn ze Sibiře, která je stejně příliš vzdálená na to, aby zásobovala Evropu – přesto ale bude Rusko hrozit tím, že dodávky v zimě přeruší. Tyto hrozby mohou neutralizovat tři konkrétní kroky:
Evropská komise by měla zajistit úplné naplnění všech plynových zásobníků v EU. Rezervy by pak dosáhly 85 miliard krychlových metrů, což je více než polovina ze 163 miliard krychlových metrů, které Rusko do Evropy dodalo v roce 2013. Zadruhé, komise by měla najít dodavatele zkapalněného plynu, kteří by pokryli zbylých 78 miliard krychlových metrů. Dovozy by proběhly přes málo využité LNG terminály, které mají kapacitu 104 miliard krychlových metrů plynu. V roce 2013 ale byla z této kapacity využita jen čtvrtina, protože poptávka byla uspokojena zejména Gazpromem. http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2721138/putin-padne-do-vlastni-pasti-evropa-se-obejde-i-bez-jeho-plynu.html

(neříkám, že některé věci jsou trochu dále od reality, ale to že tímto způsobem začínají uvažovat státy, je přece jen nadějnější, než čekat na Brusel. Nakonec nic nebrání tomu, aby resustitace V4 proběhla třeba na bázi řešení energetické krize, bo zcela jistě by se přidalo pobaltí i Slovinsko – třeba si český PM uvědomí, že může získat lepší body než se jen dívat jak se opakuje Moldavie a Gruzie v roce 2014, když “Mnichov II.” v Sevastopolu již proběhl.)

 

Oracle: @ Pet
“Krásna” analýza od Financial Times, lenže ako to už býva v takýchto tendenčných článkoch je v tom “pár” nedostatkov:
1) Japonsko a zbytok Ázie (teraz nerátajúc Čínu), je región kam Rusi môžu predať svoj plyn.
2) Celkovo EU je naozaj závislá od Ruského plynu len na 10%, ale keď pozrieme na rozdelenie podľa krajín, veci sa diametrálne zmenia:http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/2014/09/dependence%20on%20russia.jpg Koľko ekonomík sa položí nadobro?
3) Ako protiopatrenie Rusi na nás môžu dať embargo na 6-9 mesiacov. Čo asi urobia papaláši keď na nich vrhne hladný (aj na výrobu potravín je potrebná energia z plynu-pečenie a na chod strojov) a kvôli zime rozzúrený dav?
4) Ruské plynárenské firmy majú finančné zásoby na ustatie tých sankcií.
5) Zacieliť sa na ropné spoločnosti je tiež možnosť, ale tiež je to ekonomická samovražda už z vymenovaných dôvodov (o tom síce sa nepíše, ale aj to sa chystá).
6) Rusi tieto embargá môžu obísť viac než jedným spôsobom napr. použijú čínske alebo indické proxy (ktorá bude požadovať platbu v RMB/Yuanoch) na dodanie plynu a ropy, a ona značne nám to predraží pričom na profitoch budú spravodlivo deliť.
7) Rusi môžu nám prestať dodávať energetické nosiče a suroviny, a keby to nestačilo úplne uzavrieť svoj trh pred produktami z EU a USA (čo budú 3. strany obchádzať a budú mať na tom oni obrovský profit :) ).
8) De-dolarizácia sa prebieha v plnom prúde, Rusi nakoniec povedia nie na US$ a €, a budú dožadovať Rubeľ, meny svojich spojencov a/alebo zlato.

 

DEERRICK: akce plyn:

Henry Hub Natural Gas – okt 2014 3,750 25-9-2014 Krátká pozice Put 10 0,073 0,058 -5 800 1 411 USD 1 411 20,55

plyn je spolehlivá tiskárna byrevných papírků.

pak mám akci soja.Jsem tam trošku přitlačil po asi ne dobrém výpisu short put opce se strikem 1020.Jsem jich vzal na short call rovnou 50.

Soybeans – okt 2014 1.040,00 26-9-2014 Krátká pozice Call 50 10,750 10,000 -25 000 1 378 USD 1 378 6,98

Soybeans – okt 2014 1.020,00 26-9-2014 Krátká pozice Put 20 16,750 23,250 -23 250 -6 759 USD -6 759 -38,81

zatím je skore plus 1378:minus 6759.

zítra mi končí tahle opce,tak zase papírky se uvolní na další experimenty.

USDZAR 10,9350 09-9-2014 Krátká pozice Call 3 000 000 0,1044 0,0039 -11 700 301 500 ZAR 28 247 96,26

a mám nově pár EUR/NZD,jsem vzal rovných 10 milionů.Ať se banky potí se mnou.

EURNZD 1,5875 06-10-2014 Krátká pozice Call 10 000 000 0,0035 0,0059 -59 000 -24 000 NZD -19 828 -68,57

 

Petr Gejdos: Předpokládám, že jak čínské, tak ruské elity v politickém vedení obou zemí, jsou si vědomy více než velmi dobře, že v tomto bodě světového vývoje již není ani pro Rusko, ani pro Čínu cesta zpět a že se nejméně na přechodnou dobu z obou těchto zemí stali spojenci “na život a na smrt” !! Světová situace se totiž dostala do bodu, odkud již není návratu k již minulému stavu poklidného vývoje. Přitom se tak stalo nikoliv primárně z iniciatívy Ruska a Číny, nýbrž proto, že USA (= Západ) propásly ten bod zvratu, kdy měly USA celý vývoj “ve vlastní moci” a teď by to rádi ještě nějak zvratili. Ten okamžik zvratu nastal tehdy, kdy ekonomická síla a technologická úroveň BRICS překročila vcelku “nenápadně” určitou hranici a Západ se dnes již bez zemí BRICS nemůže obejít.

Dnes již řízení vývoje není v moci USA či Západu obecně. Země BRICS totiž technologicky v rozhodujících oblastech jsou již nejméně v rovnováze se Západem a zároveň země BRICS jsou v reálné ekonomice nad Západem v převaze. Dnes již to tedy není Západ, který si může dovolit uvalovat na někoho sankce, dnes již to spíše je Čína a ještě lépe duo Čína-Rusko, kdo může uvalit na někoho účinné sankce.

Oba tyto státy to samozřejmě dobře ví a pod dnes již zpozdilým tlakem Západu vlastně na tom tlaku paradoxně profitují. Dnešní snaha situaci zvrátit je již totiž pro Západ kontraproduktivní. Kdyby došlo k obchodní válce = lepší varianta světového vývoje, je do roka vymalováno a ekonomiky Západu přestanou de facto existovat.

Dnes tedy Západ na čele s USA má skutečně v posledním zbývajícím čase již pouze možnost zkusit využít zbývající snad ještě vojenskoou převahu. Ovšem ani zde již vůbec není jisté, že skutečně Západ vojensky nějakou převahu má. Každý den míru bez horké světové války je dnem, o který se přiblíží nevhnutelný a zdůrazňuji že brzký a rychlý kolaps Západu. JE VYSOCE PRAVDPODOBNÉ, ŽE TEN KOLAPS JIŽ PROBÍHÁ. A tedy je dost možné, že výsledek budeme znát již letos.

 

Hawkie: Po delší době jsem nějak nevydržel a budu přeci jen polemizovat s vybraným příspěvkem Jana Altmanna. I když Rusko pokládám za jisté nebezpečí právě pro uvedenou absenci západních tradic, tak počínání západních zemí mi připomíná šťourání klackem do sršního hnízda, jehož následky bývají bolestné pro obě zúčastněné strany a někdy není potěšen ani ten třetí. Navíc již žiji dost dlouho na to, abych viděl, že se věci mění na Západě k horšímu…
Problém je, že Putin and his melody boys (PHMB)si moc odlišně počínat asi nemůže.
V zemi, která má velmocenské tradice, kde žije stovky národů, včetně národů muslimských ser nedá vládnout podle vzorů z národních států. Samostatnou kapitolou Ruska jsou oligarchové, z nichž snad každý by se dal charakterizovat jako Ali Baba a čtyřicet tisíc loupežníků. Na tyhle chlapce platí jen pevná ruka, jak ukazuje příklad do mrtě rozkradené Ukrajiny.
Ztrátu strategických území (Krym, do jisté míry i vliv na Ukrajině) by mu neodpustila generalita ani expanzívní obyčejný Rus. V případě UA ještě přistupuje skutečnost, že v této oblasti jsou rodiny rozdělené hranicí, takže při soudržnosti rodin větší než na Západě (BTW, jeden z mých kolegů v práci má zde kořeny A JEZDÍ TAM) by zde ztratil hodně politických bodů. Což je na jednu stranu důkaz, že se poměry v Rusku přeci jen pomalu posunují k lepšímu.
Poměrně zapadla informace o tom, že Rusko získalo práva na využití rozsáhlých bohatých podmořských šelfů na Dálném východě a v Severním ledovém oceánu, kdde cestou práva zdůvodnili nároky.
Zajímalo by me, co má stran Ukrajiny kdo za lubem, protože otázka “Cui bono?” vychází pozitivně pro Rusko a PHMB (Prestiž, rozvoj některých výrob, zdůvodnění jistých hospodářských potíží před lidmi, upevnění strategických pozic na Krymu), tak pro USA (komedie a nepřítel pro lidi, zbrojní výroba ++, privátní zájmy příbuzných mocných, odstranění konkurence EU), ale EU skončí na kolenou (sanace dluhů Ukrajiny, záplava běženců, katastrofální zdravotní stav obyvatel UA- asi 1/4 je infikovaná HIV, vysoký výskyt TBC s tím, že vzniknou kolaterální náklady i na ochranu obyvatel starých členských zemí atd..)

 

Pet: k otázce ropy jsem našel 2 malé odkazy – Rusko a Írán se nedohodly ohledně odkupu íránské ropy – Během teheránských rozhovorů se Rusko a Írán nedokázaly dohodnout ve věci zvýšení spolupráce a vzájemných investic v různých odvětvích. Celkový objem spolupráce, jak píše TASS, může dosáhnout 8 miliard dolarů.http://www.lragir.am/index/rus/0/politics/view/38176
(Írán hledá cestu jak dostat svoji ropu do Evropy)

O dodávky energie se snaží a budou snažit i jiné středoasijské státy – Ázerbájdžánský prezident vydal dekret zjednodušující výstavbu plynovodu do Evropyhttp://abc.az/ru/news/main/83578.html

a jen úryvky z fundamentu – Ruská ropná firma Rosnefť znižuje počet zamestnancov a ťažbu a predáva podiely vo svojich sibírskych ložiskách

Medzinárodná agentúra Moody’s Investors Service zhoršila výhľad ratingu Brazílie zo stabilného na negatívny. Dôvodom je slabý výkon jej hospodárstva a rastúce zadlženie

Čína bola vlani už druhý rok po sebe tretím najväčším investorom v zahraničí. Podľa informácii čínskej štátnej tlačovej agentúry Nová Čína do zahraničia z krajiny vlani smerovali investície v rekordnej sume 108 miliárd USD. V porovnaní s predchádzajúcim rokom to bolo zvýšenie o 22,8 %. Informoval o tom v stredu spravodajský portál bbc.com.
Podľa údajov americkej organizácie The Heritage Foundation sa však v prvom polroku tohto roka objem čínskych investícií smerujúcich do zahraničia zmenšil – Čínska vláda v nedeľu oznámila, že uvoľní pravidlá pre investície čínskych firiem v zahraničí. Nové pravidlá nadobudnú účinnosť 6. októbra.
Teraz každú investíciu v zahraničí, ktorej hodnota je vyššia ako 100 mil. USD, musí schváliť ministerstvo obchodu. Avšak aj podľa nových pravidiel bude potrebný súhlas vlády na akékoľvek investície v zahraničí “v citlivých krajinách alebo regiónoch a tiež v citlivých odvetviach”.
Európska únia oznámila, že pridelí ďalších 10 miliónov eur na rozšírenie plynovodu Iaši – Ungheni v nadviazaní na plynovod Ungheni – Kišiňov na moldavskej strane.
Cieľom je poskytnúť alternatívne dodávky plynu do hlavného mesta Moldavska a znížiť závislosť na dodávkach plynu z Ruska
Ukrajina v súčasnosti nakupuje plyn cez Slovensko za 320 až 330 amerických dolárov za tisíc metrov kubických. Informuje o tom agentúra Interfax Ukrajina.
Ako dodáva, pre Ukrajinu tak v súčasnosti nie je výhodné nakupovať plyn z Maďarska, kde je cena 400 amerických dolárov za tisíc metrov kubických.
Ukrajina potrebuje ďalších 5 miliárd kubických metrov (m3) plynu, aby bez problémov prečkala nadchádzajúcu zimnú sezónu.Ukrajinská vláda sa bude snažiť vykompenzovať nedostatok znížením vykurovacích teplôt pre domácnosti, obmedzením dodávok pre priemysel a nahradzovaním plynu iným druhom paliva.
Európske plynárenské spoločnosti ohlásili pokles dodávok plynu z Ruska do Poľska, na Slovensko a do Rakouska. Špekuluje sa, že Moskva chce týmto spôsobom narušiť reverzný tok na Ukrajinu.

Články týdne – 11. července

Pátek, Červenec 11th, 2014

Všechno nebo nic. Tak podle bývalého šéfa společnosti PIMCO vypadá monetární politika Fedu.

Vítejte v býčím trhu všeho. Nebo snad bublině všeho? 

Pokles těžby a dalšího průzkumu ropy v Severním moři. Mohou za to daně?

Šéf francouzské ropné společnosti TOTAL volá po menších platbách za ropu uskutečňovaných v dolarech.

Španělsko zavádí daň na bankovní vklady. Sice “jen” ve výši 0,03%, ale i tak.

Dividendové akcie přitahují investory

Výsledky amerických společností – proč budou v červenci tak důležité?

Čtvrtek, Červen 26th, 2014

Ani ne za týden začíná červenec a v něm nás čeká zveřejňování firemních výsledků za druhé kalendářní čtvrtletí letošního roku. Celý svět bude s větší pozorností ledovat hospodaření hlavně amerických společností. Proč? Protože naznačí, zda ekonomika Spojených států míří do recese nebo ne.

Před cca dvěma týdny byl vývoj americké ekonomiky za první letošní čtvrtletí revidován na ekonomický pokles (-1%), včera přišla druhá revize a výsledkem je nikým neočekávaný pokles HDP za 1. čtvrtletí letošního roku o 2,9%. něco takového ukazuje hluboké problémy v ekonomice.

Ač definice recese je propracovaná a zahrnuje řadu ukazatelů a ne jenom vývoj HDP (investiční výdaje, využití kapacit, příjmy domácností, zisky firem a další) zjednodušeně se za recesi považuje pokles ekonomiky ve dvou po sobě jdoucích čtvrtletích.

Hospodaření amerických společností ukáže, zde americké ekonomice hrozí pokles si v druhém čtvrtletí či nikoliv. Komentáře k dalšímu vývoji pak mohou sloužit jako návod pro odhad pokračování ekonomického vývoje.

Zda se Spojené státy opravdu vrátily do recese, se oficiálně dozvíme na konci července, kdy 30. července budou zveřejněny první odhady vývoje HDP za druhé čtvrtletí (ve stejný den zasedá i FOMC Fedu)..

Zda se Spojené státy opravdu vrátily do recese, se s větší pravděpodobností dozvíme na konci srpna, kdy 28. srpna budou zveřejněny zpřesněné údaje o vývoji HDP Spojených států.

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Americké úrokové míry – jsou na hraně růstu?

Pondělí, Červen 16th, 2014

Je to měsíc, co jsem se zabýval výnosy amerických korporátních dluhopisů s ratingem AAA  za posledních 100 let. Graf jejich vývoje byl jednoznačný. Nyní se budu věnovat grafu, který analyzuje vývoj výnosů 10ti letých amerických vládních dluhopisů. Nejde o klasickou technickou analýzu, jde o graf signalizující směr dlouhodobého vývoje těchto sazeb. QE ve Spojených státech běží…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Oracle: Západ končí

Pátek, Červen 13th, 2014

Je tu první článek červnového kola soutěže čtenářů roku 2014.

 

Kedykoľvek sa púšťam s „niektorými“ diskutérmi na stránkach proinvestori.cz mám pocit, že som sa ocitol v tomto vianočnom vtipe:

Syn matke, ktorá je v kuchyni: Mami horí nám stromček.

Matka: Janko to nehorí, ale svieti.

Syn: Mami už nám svietia aj záclony.

 

Na vážnejšiu nôtu

Myslím si, že každí tunajší diskutér vie, že HDP USA v Q1 roku 2014 rástol neuveriteľné -1% (áno negatívne 1%) mám k tomu len 3 poznámky:

1) S dlhopismi a s akciami akoby ani nehlo, S&P 500 pri 1950 bodov a úroky  na 10 ročných US dlhopisoch sú nízke (okolo 2,4%), za normálnych okolností by došlo ku 2-5% korekcií, čo sa nestalo. Teda rast je poháňaný maloobchodným predajom  akcií resp. spätným nákupom akcií

2) Štatistiky sa sezonálne a všelijak inak sa upravujú systematicky „na ružovo“ viď  posledný debakel ISM kde zverejnené dáta museli upravovať nie raz, ale rovno dvakrát. Samozrejme nevedeli prečo počítače rozhodli použiť nesprávne koeficienty a samozrejme nikto nebude potrestaný. (Prečo by aj USA už odmeňuje neschopnosť viď QE, ZIRP a bailout). Celé to upravovanie sa robí len kvôli tomu aby ekonomika vyzerala dobre, čo sa skôr alebo neskôr vypomstí.

3) Nemá ani z čoho rásť cca 53 percent Američanov zarába menej ako 30 000 US$ ročne a približne rovnaké množstvo si nemôže dovoliť kúpiť dom v ktorom býva, ani s tým že hypotéky sú ozaj lacné (v Amerických reláciách) a keď k tomu prirátame aj to, že tržby z maloobchodného predaja klesajú aj napriek terajšiemu dobrému počasiu (pričom došlo to tak ďaleko, že v Q1 veľké predajné siete zatvorili množstvo obchodov, oznámené to bolo koncom roka 2013). Ostatne ani čísla o nezamestnanosti nie sú nijak optimistické, áno zamestnalo sa v USA 118,7 milióna ľudí, čo je o 98000 viac než v decembri roku 2007, ALE najviac je zamestnaná skupina 55-69 ročných (graf) a 129 miliónov je buď zamestnaný na čiastočný úväzok (27,2) alebo je nezamestnaný (9,8) či rovno vypadol z evidencie pracovnej sily (92), viď tento graf, ktorý bol vytvorený z oficiálnych údajov BLS, pričom kvalita týchto prác je mizerná. Nesmieme pri tom zabúdať, že rast ekonomiky USA v posledných 20 rokov bolo poháňané zadlžovaním aj štátu, ale hlavne obyvateľstva. Lenže tá posledná možnosť je vyčerpaná (kvôli už teraz rekordne vysokému zadlženiu obyvateľstva a relatívne nízkym mzdám) a prvá možnosť pomáha len veľkým korporáciám, ale nie ekonomike ako celku.

Aby som sa nezameriaval len na USA, treba zamerať aj na iné krajiny a zoskupenia. Začnem od EU ktorá tak ako USA sa vydala cestou japonska, čiže tlačenia meny a dokonca zašla tak ďaleko, že zaviedla negatívne úroky, a moje 2 otázky znejú:

1) Keby bola ekonomika EU zdravá a jej ekonomika v poriadku, tak by Draghi robil to, čo robí?

2) Prečo majú krajiny PIGS tak nízke úroky na svojich dlhopisoch, keď ich reálna ekonomika je de facto v ťahu (vysoká nezamestnanosť, nesplácané hypotéky atď)?

Odpovede sú jednoduché, reálna ekonomika EU je v ťahu, kroky ECB nepomáhajú so zotavením a ECB síce nepriamo ale tlačí € (Nemecký ústavný súd im to zatrhol). Takže FED a asi ECB dohodli asi takto, cez swapy budú financovať vzájomný nákup dlhopisov a FED zafinancuje nákup cez EuroClear (presúvajú sa sem US dlhopisy, ktoré boli v rukách BRICS, Iráncov a možno aj v Saudov) a ECB zase zafinancuje nákup PIGS dlhopisov, a keďže sa to deje cez swapy, je to OTC (Over The Counter), čiže sa to nedostáva do rozvahy zmienených CB. Môžeme teda povedať QE sa oficiálne bol obmedzený, neoficiálne sa dvoj až strojnásobil.

Japonsko, o nej len 3 veci: Japonská vláda chce aby bol postavení plynovod z Ruska popri Sachalinských ostrovoch, Abenomika (tlačenie meny) jej ekonomiku len poškodzuje a od 1.6. obchoduje s Čínou priamo vo svojej mene pričom vzájomný kurz sa určuje na Šanghajskej a na Tokijskej burze pričom ani jedna mena sa nepreráta na US$.

Pre úplnosť musím dodať, ani na Východe nie je všetko v poriadku, mám namysli Čínu kde praskli 2 bubliny, tá realitná a tá s tieňovým bankovníctvom. O tej prvej nemusím priveľa písať, každý predsa počul o prázdnych mestách, ale o druhej napíšem viac, pričom obe majú na rováši to, že rast Čínskej ekonomiky spomalil. Takže v Číne firmy ktoré nemali dostatok likvidity použili komodity (zlato, meď, hliník atď) ako zábezpeku na pôžičky, za následok tom mal jednak to, že to zväčša vyhnal cenu danej komodity (v prípade zlata celá schéma bola otočená, takže to tlačilo cenu zlata dole) a jednak tá istá várka bola použitá viackrát. Dopady boli budú/sú 3 veci Číňania zastavili odvoz daných komodít zo skladov, môžeme očakávať paniku a horúčkovitý nákup daných komodít (za podvody sa v Číne strieľa a rodina musí zaplatiť náklady na popravu) a Čínske úrady v pre nich príhodný čas uverejnia správu, ktorá bude obsahovať to, že v tých súkromných skladoch je menej zlata ako sa uvádzalo. Je to jedno či to bude pravda alebo nie, ich cieľom bude aby zlato zdraželo a to asi urobia po tom,  čo dostanú všetok voľné Západné zlato pod svoju kontrolu.

Nehorí, ale svieti, že?

 

Čo na to BRICS a k nemu asociované krajiny?

Pokiaľ veríte MSM tak nič, lenže je to len zdanie, v skutočnosti vedia 3 veci:

1) US$ je toxický, kvôli ZIRP a otvorenej/skrytej QE. Tým US$ a v ňom denominované aktíva strácajú na hodnote a už nemôžu plniť funkciu zábezpeky.

2) Hlavná sila USA sú US$ a ich finančný systém, keď niekto príde s lepšou alternatívou, tak USA sa automaticky stanú krajinou 3. sveta.

3) USA a Británia okráda kdekoho keď má na to šancu, buď nepriamo cez voľné tlačenie mien (aj Británia má QE), alebo priamo ako sa o tom presvedčili Nemci a Saudi, alebo ako sa o tom o chvíľu presvedčia aj Rakúšania.

BRICS vedia ako sa tými 3 vecami poradiť, o tom sa písalo aj na stránkach proinvestory.cz ale aj inde, preto sa o tom nebudem príliš rozpisovať. Základom celého nového systému sú v podstate 3 veci: vlastný platobný systém, vlastná infraštruktúra nezávislá na USA a samozrejme skupina krajín ktorá nepoužíva US$ vo vzájomných obchodoch resp. sa nepoužije na prepočet vzájomného kurzu (podľa možnosti aby 50% svetového obchodu prebiehal mimo US$). Keď sa ale pozrime bližšie na tieto 3 potrebné veci a popremýšľame nad udalosťami posledných , či roka (pre „niektorých“ je to fakt výzva), tak si uvedomíme to, že väčšina vecí je takmer na mieste:

1) Vlastný platobný systém, pripravuje Rusko, ktorý zhodou okolností bude kompatibilný s tou čínskou (čítaj upravená verzia čínskeho systému), ktorá bude asi založená na zlate v depozitoch v BRICS a v pridružených krajinách (preto sa zlato vyváža zo západných depozitov do BRICS krajín).

2) Nezávislú infraštruktúru zase teraz prednedávnom dobudovali, pričom vynechanie Amerických teda západných korporácií z budovania počítačovej infraštruktúry bol logickým krokom  (Snowdenove odhalenia a rôzne špehovacie škandály boli dokonalou výhovorkou) a na komunikáciou sa použijú tie optické káble o ktorých sme počuli cca pred rokom. Tie káble sú už podľa všetkého funkčné, lebo položiť káble cez Atlantik trvá cca niekoľko týždňov a pospájať niekoľko centier niekoľkými loďami nie je problém. Pričom po Rusko-Čínskej plynovej dohode prebiehali skúšobné platby vo vzájomných menách, a podľa všetkého všetko sa prebehlo v poriadku.

3) Klub krajín ktoré nepoužívajú US$ vo vzájomných obchodoch sa rozširuje z mesiac na mesiac a aj o tom sú Yuanové swapy alebo medzinárodné barterové dohody (trend minulých rokov je práve rozširovanie medzištátneho barteru), lenže chýba jej kritická masa a tú práve môže dodať Saudská Arábia a zbytok OPEC, pretože krajiny z okolia Perzského zálivu z nejakého dôvodu zle znášajú, keď ich niekto oberie o ich zlato alebo nepriamo okráda cez QE a ZIRP a to, že Rusi dávajú do kopy „plynový OPEC“ radšej ani nespomínam. Pričom do tohto klubu dostali pozvanie krajiny ktoré majú surovinové zdroje, výrobné kapacity alebo technológie či kombináciu týchto 3 vecí, žiaľ USA momentálne nespĺňa ani jedno kritérium, aj preto ju kupujú Číňania na stojato-na ležato veď je to jediné miesto kde US$ ešte má nejakú hodnotu napr už 60% Manhattenských komerčných budov vlastnia Čínske spoločnosti, a teraz skúpili aj olejové piesky v Alberte za svoje prebytočné/zbytočné dolárové rezervy.

 

Kedy nám začnú „svietiť aj záclony“?

Otázka je na mieste. Určite nie vtedy keď USA vyhlási nejaké symbolické sankcie kvôli Ukrajine, ktoré prakticky nebudú mať nijaké dopady na ruských oligarchov. Preto hovorím o symbolických sankciách, lebo EXXON člen Rokefellerovej skupiny Standard oil a iné ropné spoločnosti viac ani nedovolia a ostatné „Anglosaské“ krajiny tiež nie. Pozrieme na ne: Austrália nie, lebo všetky jeho prístavy skúpili Číňania za svoje zbytočné dolárové rezervy; Nový Zéland a Japonsko je mimo hry; Filipíny sú radi keď dostanú nejakú ropu a plyn z Ruska a Veľká Británia a zbytok EU veľmi dobre vie, že vážne sankcie voči Rusku ,alebo cudzie vojská na svojom území znamená žiadne suroviny, žiadna ropa a plyn, čo by znamenalo politickú samovraždu pre daného politika (v normálnom prípade by ich odstránili vlastní priemyselníci, v extrémnom prípade naštvaný dav a tá by s nimi nemaznala).

Takže kedy? Nie skôr než Saudi povedia, že berú akúkoľvek menu za svoju ropu (k tomu je veľká šanca veď Číňania postavili petrochemické zariadenie na pobreží Červeného mora). Kedy sa to stane? Nie skôr než ich banky získajú a zavedú kódy k novému platobnému systému a získajú naspäť časť svojho zlata.

Poznámka: Argument typu „Neprejde to lebo Čína má problémy.“ neobstojí hlavne z 2 dôvodov:

1) V Číne ešte netečie krv a ani do 6-9 mesiacov nebude, viď roky 2007-2008.

2) Brettonwoodska dohoda bola pripravená a skompletizovaná počas 2. svetovej vojny.

 

Ako to dopadne?

Pre Západ obzvlášť pre USA to bude katastrofa, lebo USA zažije hyperinfláciu a là Weimar, Zimbabwe, Argentína alebo Maďarsko po 1945, a ostatným západným krajinám zas zanikne finančný systém ako to bolo v Argentíne, lebo tie US$ a v ňom denominované aktíva, ktoré boli použité ako zábezpeka sa stanú prakticky cez noc bezcenné, teda Cyperský scenár je istota. Jediná západná krajina ktorá z toho vyjde bez škrabancov je Švajčiarsko a ten zas urobí všetko aby nielen zostal jedným z finančných centier aj v zmenených podmienkach, ale aj technologickým centrom. Pričom nesmieme zabudnúť na to, že USA nielen, že sa stane krajinou 3. sveta prakticky cez noc, ale ani na to, že zostane bez významných spojencov.

 

S pozdravom

Oracle

Rusko: Co je víc – obchodní styky nebo vojenská aliance?

Pondělí, Červen 9th, 2014

Jaká je ideální válka? Taková, do které nemusíte vstoupit, kdy se ale nepřítel rozkládá sám a vy jen ten rozklad sledujete. Přesně o toto se snaží Rusko. Nevstoupit do války na Ukrajině, ale ochránit tam své zájmy. Musíte mít čas na své straně a nespoléhat na pomoc zvenčí. Hrozí tak válka s Ruskem? Nevěřím. Nevěřím ani…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Dolar stále vládne. Co je třeba k jeho sesazení z trůnu?

Čtvrtek, Červen 5th, 2014

Dolar stále vládne. Zatím sedí na trůně sedí a většině zemí stávající status quo vyhovuje (byť někomu s určitými výhradami). 

Poslední test důvěry z podzimu loňského roku (když byl dosažen limit zadlužení Spojených států) dolar přestál se ctí. Pro mě až překvapivě snadno. Hlavně asi proto, že zatím neexistuje srovnatelná alternativa. Díky rozšíření dolarů ve světě si ti, co v něm drží rezervy, nepřejí významný pokles jeho hodnoty.

Rozvojové země (ale i řada evropských) nemají dosud moc jiných možností, jak platit za ropu, v čem držet devizové rezervy atd.  Evropské země zatím nemají přehnané ambice spojovat se s Ruskem a Čínou.

Jak jsem psal již dříve, nevím, kdy přesně dojde ke změně finančního systémuChci se podívat na pár kroků a faktorů, které jsou třeba k sesazení dolaru z trůnu a ke spuštění nového finančního systému.

Systém nesmí zajít na úbytě. Globální podpora není podmínkou, tu beztak nikdy nezíská. Může však být spuštěn pouze v případě, až si země, stojící za ním, budou jisty, že dosáhly kritického množství. Tím mám na mysli něco ve stylu fyziky. Tam se se například pod tímto pojmem rozumí takové množství radioaktivního materiálu, které udrží štěpnou jadernou reakci v běhu. Ve finančním systému samozřejmě nejde o jadernou reakci, ale o objem transakcí realizovaný tímto novým finančním systémem a zároveň o počet zemí do něj aktivně zapojených.

Zajištění tohoto kritického množství je to, na čem Čína prostřednictví měnových swapů již nějako dobu pracuje.

V případě, že by šlo o zlatem krytou měnu, je zde ještě jedno riziko – nejen malý zájem a nedosažení kritického množství, ale i enormní jednorázový zájem a následné prudké zhodnocení měny s dopadem na export země, která by tuto měnu vydala. Ta by se tak mohla stát obětí vlastního úspěchu (nebo následného spekulativního útoku).

Toho jsou si všichni dobře vědomi, proto celý vývoj půjde krok za krokem. Hlavním úkolem je zajištění dostatečného množství fyzického zlata, případně dalších fyzických komodit. Jaký objem je dostatečný? Těžko říci.

Jako logický krok směrem k zajištění kritického množství se tak může jevit spuštění zóny „Obchodní zóny“ a postupné nabírání dalších členů.  O dosažení kritického množství bych uvažoval při pokrytí alespoň poloviny světového obchodu.

Teprve až poté má smysl spouštět zlatem krytou měnu a na ní navázaný nový vypořádací systém. Navíc, spouštět takový systém během globální ekonomické konjunktury, by snižovalo šance na jeho úspěch.

Další podmínkou je silné finanční centrum. Ne, že by Čína nebo HongKong nezvládla vybudovat a provozovat finanční centrum, ale zaběhnuté „západní“ finanční centrum by dodalo celému projektu na důvěryhodnosti. Takovým centrem se klidně může stát Německo. To má např. nad Londýnem tu výhodu, že Deutsche Borse je vlastníkem clearingového systému ClearStream, podobného systému jako je Euroclear. Proto účast Německa by nebyla nemožná.

Co se týče načasování, předčasné spuštění by mohlo celý projekt pohřbít. Tady se autorům vyplatí počkat na vhodnou příležitost. Spouštěčů může být celá řada.

 

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Co se skrývá za „belgickým“ vlastnictvím US bondů?

Čtvrtek, Květen 29th, 2014

Belgie již několik měsíců poutá pozornost svými letošními nákupy amerických vládních obligací. Belgie tyto obligace nejsou. Výkazy belgické centrální banky ani belgického ministerstva financí podle R. Kirbyho žádné odpovídající pohyby nevykazují. Vždyť by Belgie nakoupila americké obligace v částce odpovídající desítkám procent Belgického HDP.

Podle dostupných informací to proto vypadá, že za účastníkem trhu nazývaným „Belgie“ se skrývá belgická společnost Euroclear. Tato společnost zajišťuje vypořádání obchodů s cennými papíry pro velké množství finančních institucí. Tato společnost je prostředníkem obchodů a administrátorem globálních aktiv za více než 20 biliónů dolarů.

Zajímavé je, že „Belgie“ nenakupuje americké bondy přes Fed, respektive přes jeho National Book-Entry System (NBES).  Proč to dělá jinou cestou? Protože je to třeba.

Scénářů se nabízí několik – od Fedu až po… budu se jimi zabývat v analýze přístupné v pondělí předplatitelům.

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Financial times: Měnové války jsou zpět

Úterý, Květen 27th, 2014

To, co tvrdím již nějakou dobu, minulý týden okomentovaly i Financial Times. Minulý týden totiž Financial Times přinesly komentář, podle něj jsou globální měnové války zpět.

Stačí se podle nich podívat na výroky čelných představitelů či pohyby měn díky intervencím. Země většinou preferují slabší měnu, která zvýhodňuje exportéry a zároveň usnadňuje boj proti deflaci (poznámka JD – jednou z mála výjimek byla tehdejší Německá spolková republika, která považovala sílu marky za znak úspěšné ekonomiky, a její podniky byly natolik silné, že si se silnou markou dokázaly poradit. Tento postoj přetrvává i v současném Německu).

Šéf Evropské centrální banky nazval nedávno silné euro „závažným problémem“, představitelé Kanady, Austrálie či Nového Zélandu se snaží ústně tlačit vlastní měny níže již nějakou dobu.

Čína nezůstala jen u řečí, na měnových trzích skutečně intervenuje. Objem intervencí jen za leden – březen letošního roku je odhadován na více než 100 miliard dolarů. Není jediná, proto posilování vlastních měn bojují i Brazílie či Indie.

Slabší dolar nevadí bezpochyby ani Spojeným státům.

Co to znamená? Chvilku bude úspěšný ten, pak onen. Sinusoida měnových kurzů jak vyšitá.

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Oracle: Už sa to dymí

Středa, Květen 14th, 2014

Je tu první článek květnového kola soutěže čtenářů roku 2014

 

Máme za sebou jeden z politického hľadiska rušný mesiac, našťastie v ekonomike nič dramatické nestalo, ani na stretnutí G20, to ale neznamená, že si môžeme vydýchnuť.

 

Západ krachuje

Vysvetlím aj čo tým myslím, v USA zaniká ekonomika a  mizne stredná trieda (v skutočnosti Kanada je na tom v tomto ohľade lepšie ako USA), má to niekoľko príčin 3 sú ale najmarkantnejšie:

-ilegálni imigranti;

-v USA vládne oligarchia;

-tlačenie peňazí eufeministicky nazývané QE.

Tieto 3 veci sa prejavujú rôzne poklesom zamestnanosti populácie (na úroveň zo 70. rokov) a rekordným zárobkom korporácií, pričom dlhy korporácií sú rekordne vysoké, v 20% amerických rodín nikto nepracuje (epidemický nárast závislosti na štátu sa myslí samosebou), klesá miera úspor (keynesiánci majú z toho určite radosť), čoraz viac Američanov býva v podnájmu, rastie vek odchodov do dôchodku Američanov (čoraz viac 55-69 ročných je zamestnaných na úkor mladších ročníkov) a rastie cena potravín-všetkých potravín-(od začiatku roka k marci 2014 to bolo 19%). Podstata je to, že Američania nemajú peniaze (9 z 10 najčastejších zamestnaní v priemere zarába menej ako 35000$ ročne) a zadlžujú sa po uši hlavne pri kúpe aut a kvôli študentským pôžičkám, a nie kvôli kúpe nového domu na hypotéku (preto sa vracia subprime a preto majú hypotekárne firmy problémy) a vtip je v tom, že najviac domov sa predalo tam kde najviac snežilo, a to je kvôli mizernej ekonomickej situácií (oficiálne rast HDP USA v Q1 2014 bol od -0,1% do 0,1% pričom Goldman hovorí o 3% rastu na Q2) je tu ešte kopa žiadostí na odpustenie dlhu, pretože študentské pôžičky sú garantované federálne. Dokonca USA sú na tom tak zle, že aj Mcdonalds sa vyhovára na zlé počasie kvôli zlým tržbám v USA. Podľa toho čo viem aj najchudobnejší ľudia potrebujú jesť v zime (kto iný by kupoval ten „junk food“) a celkovo vzaté málo-obchodný predaj je dobrým indikátorom aj toho kde ako sa darí. V skratke Americká ekonomika zaniká pred našimi očami a USA ako štát krachujú de facto ako Rímska ríša, len rýchlejšie a doslova v priamom prenose.

Čo sa týka EU, ten je zlý vtip a pointa je na náš účet. Nemám teraz na mysli separatistické tendencie Benátok, Škótska, Catalónie či Baskicka ale na silnejúce separatistické tendencie voči EU vo Francúzsku, vo Veľkej Británií a v Nemecku. Toľko o politike, na ekonomickej fronte to je o dosť horšie teraz nemám na mysli 55 (našich) biliónov € vo forme derivátov na rozvahe Deutsche Banky (pre porovnanie je to viac než 20 násobok HDP Nemecka a si 6 násobok HDP celého EU) ale aj rekordnú nezamestnanosť vo Francúzsku, v Španielsku, v Grécku a v Taliansku pričom výnosy zo španielskych, talianskych a gréckych dlhopisov sú (rekordne) nízke.

A bola by škoda, keby som vynechal Japonsko, ktorá je tikajúca bomba schopná odpáliť celý finančný svet a môžem to tvrdiť na základe posledných udalostí (debakel s akciou štátnych dlhopisov a v najhoršom prípade vždy môžu urobiť to isté ako Američania, vyhovárať sa na zimné počasie). Pozitívum na celej veci je, že dokázali to, že celé tlačenie peňazí nepomáha ekonomike (dokonca môžeme povedať, že QE poškodzuje ekonomiku ako to ukazuje prípad Sony).

 

Čo je nové u BRICS?

Väčšinou buď bránia svoje pozície (to veľmi úspešne), alebo zlepšujú svoju pozíciu na medzinárodnom poli.  Celkovo BRICS robí to, že svoju banku (dohoda o tom sa možno podpíše v júly tohto roku), vyhovára sa pritom na stratu dôveryhodnosti USA, kvôli blokovaniu zmien v MMF. Chcem ale venovať 2 krajinám Číne a Rusku.

Najprv Čína, tá má svoje vlastné problémy ktoré prerastú do globálnych problémov, ale najprv musíme povedať, že množstvo zlého dlhu Číny je rekordne vysoká, napriek tomu čínske vedenie hovorí o tom, že nechystá väčšie stimuly (ktoré by aj tak minuli účinkom)a stále má rekordne vysoký dopyt po zlate (pre západné CB to neveští nič dobré obzvlášť pre FED/USA) pričom musíme mať na zreteli, že keď sa niečo pokašle tak potečú rieky krvi na čínskych uliciach, ako to ukazuje prípad na smrť ubitých skorumpovaných čínskych policajtov a vedenie si to uvedomuje. Z tohto pohľadu je zrozumiteľné zbližovanie sa s Ruskom a tlačenie Yuanu do pozície rezervnej meny  (pričom Yuan je plno konvertibilný, treba vypočuť celý interview keď nič iné.).

Keď pozrieme na Rusko tá má tiež problémy, síce nie ekonomického, ale diplomaticko-politického rázu. Totiž priemerní Rusi práve teraz uvedomili, to čo Ruskí akademici a ruské vedenie vedia už 2-3 desaťročia, že je proti nim vedená vojna (síce tichá a dlhodobá ale predsa vojna, dúfam, že nevypukne kvôli preletu ruského lietadla 3. svetová vojna ako o tom hovorí táto ruská prognóza). V tomto kontexte Ukrajina resp. občianska vojna v Ukrajine spustená na „žiadosť“ MMF (spolu s márnym pokusom o medzinárodnú izoláciu) je len ďalší pokus o oslabenie Ruska zo strany USA, čo povedal bez diplomatického obalu Putin a Lavrov (pričom obvinili USA z toho, že tam poslal žoldnierov) a o čom píše aj nemecká tlač (ktokoľvek kto dokáže uvažovať v širších súvislostiach po takýchto vyhláseniach mal zbystriť, pretože to signalizuje vytrácajúcu sa trpezlivosť Ruského vedenia voči vedeniu USA). Podotýkam, že ruské vedenie už dávnejšie chcel diverzifikovať lenže „Euro-atalntický integralisti“ to nepustili, keďže pre populáciu Ruska sa stalo evidentné, že sú vo vojne preto sa zmenilo politické klíma a to umožnilo vedeniu rýchlo konať a preto sa zdanlivo z ničoho vyrojili správy ako Čína kritizuje USA kvôli Ruským sankciám, Rusko pripravuje taktiku spálenej zeme, Rusko-Čínska, Rusko-Iránska a Rusko-Indická dohoda o dodávkach plynu a ropy (ktoré sa budú navyšovať hlavne kvôli využitiu arktických zdrojov), Rusko odpúšťa Severnej Kórei 90% dlhu, Rusi odpustili aj Kube 90% dlhu, za výmenu možnosti ťaženia kubánskej ropy/plynu a otvoreniu vojenskej základne na Kube,  zastavenie dodávok plynu a ropy v prípade krádeže zo strany Ukrajiny, symbolická emisia v Yuane denominovaných dlhopisov Gazpromu, Rusko vytvára novú medzinárodnú menu, a ako spolu s Čínou chystajú spoločné námorné cvičenie.

 

Čo na to trhy?

Trhy obzvlášť tie v USA sú momentálne jedno veľké zmanipulované kasíno financované centrálnymi bankami, pričom sa vytvárajú masívne bubliny (niektoré z nich sa začali praskať). Ako inak by ste opísali nízke úrokové sadzby na dlhopisy problémových krajín, zberateľské autá ako zabezpeku, vládu „teraz to bude iné“  alebo to, že Belgicko vlastní dosť značný objem US dlhopisov či masívny odpredaj striebra? Nehovorím, že sa nedá zarobiť na takýchto trhoch, hovorím len, že to nie je prostredie na „nakúp a drž“ čo robí väčšina malých investorov, pričom väčšina malých z nich zväčša vstupuje na trhy uprostred bublín (zdá sa, že sa zopakuje situácia z roku 1999-2000, 2007-2008 atď, keď ako malý investor bol „ten väčší blázon“). Síce nemôžeme zatvoriť centrálne baky alebo zastreliť bankárov, ale môžeme využiť túto situáciu, pretože v roku 2014 sa objavil takýto trend v utorok sa pumpujú akcie a v ten istý deň sa cena zlata tlačí dole (keďže je máj tak tento trend sa môže zmeniť). Teraz musím poznamenať trend je síce tvoj priateľ, ale kedykoľvek sa môže otočiť a v prípade problémov trendy sa točia rýchlo.

 

Prečo to potom dymí?

Lebo Ukrajina, Čína, Japonsko a USA , prvé 3 sú evidentné, tú poslednú rozoberiem neskôr najprv musím dať veci do kontextu pretože je v tom aj silný politický rozmer. USA chová ako malý fagan, má na rováši Ukrajinu (varovanie 18+), Sýriu, Líbyu a rozdúchava napätie v Ázií, stačí si spomenúť na ostrovy Senkaku alebo na Obamovo turné v krajinách s ktorými má Čína územné spory. Pričom Japonsko a Čína by to aj vyriešili v kľude tak, ako aj zbytok krajín v regióne, pretože ani jedna Ázijská krajina nemá z toho ekonomické a politické výhody z takéhoto napätia, jedine USA má z toho výhody (Wolfowitzova doktrína). Keďže má toľko na rováši tak Rusko a Čína s ním zatočia a tu nemám na mysli, že nedodajú raketové motory alebo iné kozmetické protiopatrenia. Hovorím tu o odpálení možno hlavného piliera moci USA US$ a to by mal podobný účinok ako masívny odpredaj US dlhopisov (možno ani prstom nemusia pohnúť, US kongres sa o to postará sám), samozrejme Čína a Rusko sa musia pripraviť (čo teraz robia) napr. dostať domov kapitál (v prípade Ruska o to postaral USA), nakúpiť čo sa dá (mestá, high-tech produkčné kapacity, prístup k surovinovým a energetickým zdrojom, zlato, striebro, vybudovať kanál v Nikaragui atď), pripraviť ekonomické reformy (platí to pre Čínu), uzavrieť pár dohôd a potom povedzme 20. mája (možno skôr, pravdepodobnejšie je neskôr na konferencií BRICS) Rusi povedia od 1. júla (možno od 1. augusta) ropu a plyn len za Rubeľ, Yuan,zlato alebo € (ani túto možnosť nemôžem vylúčiť, hoci na to je malá šanca). Kvôli tomu, že obe krajiny sa chcú zbaviť nepríjemností na svojich hraniciach a k tomu Čína môže natlačiť Yuan bez obáv z hyperinflácie, pretože chce zaplatiť zahraničné dlhy (Otázka čo si myslíte v čom je platená kyjevská junta a -nielen- ruská 5. kolóna?). Nezdá sa to veľa, ale ECB, BoE, BoJ a FED tieto veci nedokáže natlačiť, ba čo viac ani MMF nedokáže pomôcť pretože  tieto veci nie sú súčasťou koši mien SDR (v čom bola poskytnutá pôžička pre Ukrajinu). Dôsledkom bude to, že tie US$ a US dlhopisy ktoré teraz sedia sa dajú do pohybu ,  lebo ich majitelia budú chcieť niečo skutočné uchopiteľné, nielen prísľub (FED tie dlhopisy skúpi, ale čo urobí s US$ ktoré nikto nebude chcieť). Stane sa to o čom hovorí Jim Willie a vtedy nakúpiť fyzické zlato (a striebro) bude neskoro a v konečnom dôsledku Amerika bude horieť (na čo sa vláda pripravuje militarizovaním lokálnej polície) a  pre USA bude jedno či sa na miesto US$ postaví komoditná mena (možno Yuan) pretože bude každému jasné, že USA posledných 20-30 rokov žili z tlačenia meny a nemajú nič.

Poznámka 1: cca 40% ropy a plynu Nemecka je z Ruska, to v budúcnosti vysvetlí všeličo.

Poznámka 2: opustenie dolárového štandardu a jeho nahradenie zlatým štandardom sa udeje postupne, pričom kritický je práve ten prvý krok, podľa môjho názoru najprv sa odpustí od US$ a potom sa zavedie zlaté či hocijaké krytie mien.

 

S pozdravom

Oracle

 

PS: Že situácia v USA je vážna dochádza to aj Demokratom (sú to politici, čakal niekto niečo iné). Podľa tejto správy NATO sa vyfarbil ako papierový tiger (a tohto paktu sme my členom a spoliehame sa na ich ochranu).

PSS: Situácia v Ukrajine sa fakt dostáva mimo kontrolu nielen preto, že Ukrajinské vojsko nemá nič ale aj preto, že vypísali odmenu na hlavu novinára Graham W.  Philips.

Články týdne – 9. května

Pátek, Květen 9th, 2014

J. Yellen – americká ekonomika stále potřebuje stimulaci

Většina lidí nerozumí penězům. Je překvapivé až na jak jednoduché otázky nezvládají odpovědět

SocGen klesají zisky. Proč? Protože Rusko. A co Rusko? To raději preventivně zavede vlastní platební systém pro platební karty. Jakmile ho spustí, věřím, že ho nabídne i dalším zemím.

Deutsche Bank opouští londýnský fix zlata

Finanční válka Západ – Východ je ve dveřích

Pondělí, Duben 14th, 2014

Jak jsem již zmínil, Spojené státy a Evropská unie se chystají na finanční válku proti Rusku. Tato válka tak není za dveřmi, již ve dveřích. Na případnou invazi ruských vojsk na Ukrajinu neodpoví vojensky, ale na finančních trzích. “Klasický” vojenský zásah by byl nerentabilní. Cílem ekonomické a finanční operace budou ruské banky, energetické a těžařské…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Oracle: Prihára sa nám to

Středa, Duben 9th, 2014

Máme tu druhý článek dubnového kola soutěže čtenářů roku 2014.

 

Máme za sebou jeden z politického hľadiska rušný mesiac (pripojenie Krymu k Rusku a následné bezzubé vyhrážanie Západu), ale akoby to s trhmi ani nepohlo. Veci sa ale menia, žiaľ pre obyčajného človeka nepríjemným smerom, risk toho, že do týždňa padne finančný systém a  skolabuje ekonomika Západu len vzrástol.

 

Čo sa vlastne deje a hlavne prečo

V skratke, Západ sa stáva irelevantným, najviac to vidieť okolo situácie ohľadom Krymu, Rusko ju bez ohľadu na protesty Západu pripojilo a mohol to urobiť kvôli tomu, že ekonomická sila Západu (z ktorého vyviera politická a vojenská sila) je preč, lebo vedenie nielen ignorovalo 4000 rokov ekonomických vedomostí, ale rovno poskytuje politické krytie kriminálnikom na princípe ruka ruku myje (politici dostanú peniaze, bankári krytie). Keď pozrieme na detailnejší obrázok, tak sa zhrozíme ( najprv rozoberieme ekonomiky, politickú situáciu a potom trhy).

Začnime s USA, začnem s najdôležitejšími vecami Walmart (najväčší Americký súkromný zamestnávateľ) sa priznal, že jeho profit závisí od sociálnej pomoci, keď k tomu pridáme, že priemerný Američan platí 97 typov daní a že zamestnanci väčšinou odflákajú svoju prácu, tak môžeme povedať, že USA sú Rím 2.0 pred kolapsom. Čo vytvára veľmi nebezpečnú situáciu vzhľadom na to že Americký konzumenti nemajú peniaze (na šetrenie na dôchodok alebo na kúpu nového domu už vôbec) a cena potravín v USA vzrástla 19% (t.j. takmer jedna pätina) od začiatku roka 2014, ktorá donedávna bola skrytá; obzvlášť pri rekordne dlho trvajúcej nezamestnanosti (o tom aj tu) a pri rekordne nízkej miere pracovnej sily (z tohto pohľadu je pochopiteľné prečo špehovanie je zamerané na domáci disent, pričom špehovanie NSA vychádza pekne draho, a to viac než jedným spôsobom). Ďalším znakom kolabujúcej ekonomiky (prinajmenšom nerastúcej) je to, že infraštruktúra aj v New Yorku sa rozpadáva (takže nie je to len zapadákov), je do dôsledok žitia na dlh, podstate ide o to, že dlh USA rastie exponenciálnym spôsobom (štátna správa na každej úrovni spláca sa dlh s väčším dlhom), pričom vývoj ekonomiky sa pohybujú na s-krivke (dosť často sa vyskytujúca krivka), to má za následok hlavne 2 veci: minimálnu návratnosť investícií do výroby a rast dlhu resp. rast splátok štátneho dlhu. Komické je to, že kde kto sa vyhovára na počasie ako dôvod slabého ekonomického výkonu, dokonca aj FED, v prípade poľnohospodárstva je to pochopiteľné, v prípade slabého predaja nehnuteľností na juhu USA už nie. Situáciu len komplikuje ten fakt, že tlačenie peňazí z QE vytvára  nerovnováhu v príjmoch.

Pokračujeme s EU, ako celok nevyzerá o nič lepšie (skôr horšie), Grécka vláda pred kolapsom, Španieli sa búria HLAVNE proti systému, Talianská a Francúzska nezamestnanosť v rekordných výškach (Francúzske sa rástlo hlavne za Hollandeho, a Francúzi mu to teraz oplatili), štvrtina mladých pod 25 nezamestnaných ale výnosy 10 ročných dlhopisov týchto krajín sú rekordne nízko (a že ECB netlačí peniaze). V skratke hocičo sa stane napr. prestane prúdiť plyn z Ruska, tak to zabije minimálne 10 ekonomík z EU a bankrot štátov  spolu s ekonomickým kolapsom spestrené bailinmy a bailoutmi bude len otázkou času a veľmi dobre to vedia Rusi, Číňania a CEO vedúcich nemeckých firiem. Keby to všetko nestačilo aj Taliansko sa začal rozkladať a Britský daňový úrad implementuje výpalnícke praktiky.

Japonsko, ani tá krajina nie je o nič lepšie, pretože Japonci ktorí vedia ktorá bije (a zdá sa je ich dosť) začali nakupovať zlato, pretože Abenomika krachuje (Keynesianizmus nefunguje).

Ukrajina má veľké problémy nielen že má obrovské dlhy (ktoré budú vyplatené Rusku, pričom Detroit čaká suchota), že má Čínsku žalobu na krku, že kedykoľvek môže sa u nej nastať Cyperský scenár, že Ukrajincov čaká ďalšie zvýšenie ceny plynu, že má zásoby paliva cca na mesiac (pretože dodávky ropy do rafinérie v Odesse boli zastavené, ale aj Timošenková chce bombardovať atómovou bombou ruskú minoritu, tento režim nebude mať dlhú trvácnosť (hlavne po tom, čo lúza žiada výplatu). Zdá sa že Rusko získa juhovýchodnú Ukrajinu bez nutnosti vojenskej invázie.

BRICS, tu sa trocha zdržíme,toto zoskupenie je v podstate nová vedúca ekonomická a politická sila, dôkazom toho je, že vyšachovala G7 z G20. Nič na tom nemení, že Čínska kreditová a realitná bublina kolabuje (a zatiaľ to odnášajú to luxusné nehnuteľnosti), na druhú stranu táto situácia sa využíva na uvedenie ekonomických reforiem do života (pričom vytváranie kreditu sa spomaľuje ako súčasť politiky) a na veľké upratovanie -o tom aj tu-(čo zas starým kádrom nepáči). Tvrdenie, že Čína je veľmoc a je na vzostupnej krivke je namieste (to neznamená bull trh a neexistenciu problémov), lebo Rusko začalo uznávať Yuan ako rezervnú menu (keby to nestačilo podľa tejto Twitterovej správy, CDB chce vydávať pôžičky v RMB-preklad), a Čína vytvára swapy v Anglicku a v Nemecku (okrem ďalších významných krajín EU). Keď som spomenul Rusko, tak zostaňme pri ňom, z politického a možno aj z ekonomického hľadiska je významnejší hráč ako Čína. Existujú dôvody na na tieto tvrdenia a Krymská kríza na ne veľmi dobre poukázala, prvá vec je, že sankcie Západu budú Západu bolieť viac než Rusku kvôli Ruskej odpovedi (aj keď nejaká tá ruská firma môže mať problémy), to ale neznamená, že sa na ňu nepripravuje prvá vec čo sa udialo, že ruskí oligarchovia stiahli svoje peniaze zo západných bánk (dostalo sa to aj do oficiálnych správ) a obmedzili výdaje v Londýne, pripravujú svoj vlastný platobný systém (okrem iného veci len urýchlil Goldmanova finančná blokáda Ruskej Ambasády v Kazachstane) a najdôležitejšie Krymská kríza urýchlila zbližovanie Ruska a Východu a  nestačí, že Čína a Rusko má bilaterálnu dohodu o obchode plynu vo vlastných menách ale chystá aj podobnú dohodu s Indiou a potvrdzuje v podstate to čom som napísal v diskusií, pre Rusko je jedno v čom je platený, preňho je dôležité aby získal čo najviac reálnych hodnôt za svoje suroviny (mám na mysli služby a tovar) a keď to znamená vypustenie USD z obchodu a tým pádom kurzovú instabilitu, tak to urobí bez mihnutia oka (očakávam, že v blízkej budúcnosti India a Čína tiež podpíšu podobnú bilaterálnu dohodu).

 

Trhy a bankový systém

Na akciových trhoch sú veci komplikované S&P 500 má stále rastúcu tendenciu, ale táto tendencia je závislá od nákupu FED-u (FED nakupuje cenné papiere) nie od ekonomických/firemných fundamentov, žiaľ. No nielen Čínska bublina praská, ale aj biotech bublina na NASDAQ, príslušný index sa správa “zaujímavo”. Ostatné trhy tiež vykazujú tiež abnormality vzhľadom na fundamenty napr. Belgicko nakúpilo US dlhopisy v hodnote trojnásobku svojej HDP (pre koho je proxy?), trhy so zlatom sú manipulované v druhej polovici marca (dialo sa to celý mesiac) cena zlata bola tlačená dole v každý deň o 8:30 (ohľadom toho 31.3 je zaujímavé v tom, že o 8:30 začali pumpovať S&P 500) a ja hovorím, že toto skvelé obdobie na nákup fyzického kovu (obzvlášť striebra) nemusí mať dlhé trvanie, pretože schéma ktorá umožňovala nakupovať Číňanom zlato vo veľkom množstve bez toho aby dvíhala ceny (ktorá bola súčasťou kreditovej bubliny) teraz prestáva fungovať. Vráťme sa k manipulácií, všetky trhy sú momentálne manipulované, na manipuláciu sa používajú HFT algoritmy (je o tom aj kniha, CBS o tom urobila reportáž), to ale nemení na fakte nič, že trhy smerujú ku krachu a obetnými baránkami budú HFT algoritmy (čo nemusí byť ďaleko od pravdy). Čo sa týka bankového systému, ohľadom neho všetky „konšpiračné teórie“ boli potvrdené, a potvrdil to Bank of England (písalo sa o tom aj na stránkach proinvestory.cz), čo znamená, že v podstate banky môžu vytlačiť peniaze na manipuláciu hocičoho, lebo CB im poskytujú nekonečnú likviditu (hlavne pre HFT algoritmy  umožniac im frontruning, čo je u  ľudí je ilegálne).

 

Možný budúci vývoj a príčiny

Ako som už raz povedal, dni USD sú zrátané a Rusko ju môže potopiť nielen tak, že odpovie na Americké sankcie, ale aj tak že spolu s Indiou, Čínou a ostatnými BRICS krajinami poskytne svetu alternatívu k MMF a USD, pričom svet už žiada zmenu. Preto hovorím, že 10.4.2014 je kľúčový deň, lebo BRICS dal v podstate ultimátum pre USA, buď zreformujete MMF, alebo skončíte zle. Samozrejme USA neimplementuje potrebné zmeny, môžem to tvrdiť na základe toho, že situáciu len eskalujú napr. v Sýrií  alebo na Čiernom Mori (či je to len nekompetentnosť a arogancia alebo niečí plán to neviem s určitosťou povedať), to že na G20 povedia, že k MMF a k USD je alternatíva bude pre svet OMG moment a asi 20.4.2014 USD a MMF skončí, keďže už existuje systém, ktorý nepoužíva USD v medzinárodnom obchode (Yuan swap v Nemecku, v Anglicku, vo Francúzsku a BRICS krajiny používajú vlastné meny+Irán ktorý robí barter), tak prechod na nový systém môže udiať v priebehu týždňov či mesiacov. Pre USA však to bude katastrofa, lebo doma bude mať hyperinfláciu (vracajúce sa doláre), môže byť donútený vytvoriť konvertibilný dolár pre medzinárodný obchod a dlhy denominovať v starých/domácich dolároch, ktorý bude devalvovaný a môže prísť aj o niektoré štáty, menovite o Aljašku (bývalá Ruská kolónia, kúpená v roku 1867 chce sa vrátiť späť k Rusku) a o Texas. Bankový systém západu pritom skolabuje kvôli obrovským stratám, pretože z ničoho nič v USD denominované papierové aktíva sa stanú bezcenným.

 

Prečo sa to deje resp. bude diať

Inkompetencia(?) a arogancia  západných vodcov, alebo Čínske ekonomické problémy (zachrániť svoju ekonomiku a menu na úkor inej, hlavne keď je to nepriateľský štát je logické) je len časť odpovede, skutočné príčiny sú ale oveľa „fylozofickejšie“. Podstata je to, že koncept okolo čoho je západ resp. západná mocenská štruktúra postavená v podstate skrachoval a Rusko a čiastočne aj Čína a India adaptoval iný koncept resp. došlo ku posunu v konceptuálnej moci, lebo kým západný model je postavený na monopoloch (hlavne  o monopoloch na informáciu/„pravdu“ a na „peniaze“) čo vedie k bratríčkovaniu a nakoniec nárastu inkompetencia na kritických miestach, tak Ruský staro(?)-nový je postavený základoch na zdieľaní informácií, zdrojov atď. Musím teraz vysvetliť čo znamená konceptuálna moc, v skutočnosti existuje 5 druhov moci:

  1. Zákonodarná
  2. Súdna
  3. Výkonná
  4. Mediálna
  5. Konceptuálna

Prvé tri nemusím vysvetľovať, posledné 2 áno, mediálna moc predstavuje všetko čo formuje kultúru, etiku, morálku, svetonázor a verejnú mienku teda náboženstvá, školstvo, formy zábavy a pasívneho relaxu a klasické médiá, a konceptuálna moc je o tom z čoho vyvierajú ostatné moci, ako interagujú, čo sa podporuje v médiách a v konečnom dôsledku na akom princípe funguje ekonomika (ktorá je produktom deľby práce a funkcií v ľudskej spoločnosti). Z politologického hľadiska túto zmenu presadili „Euroázijský suveréni“ na čele s Putinom.

 

Záverom

Kto chce môže shortovať USD a papierové trhy, problém je, že svoj profit nemusíte môcť premeniť na hmatateľné hodnoty ako zlato, striebro, pôda, produkčné kapacity, nehnuteľnosti a základná infraštruktúra.

 

S pozdravom

Oracle

PS: Tento  žart, sa môže stáť realitou. Niekto si stále myslí, že sú tu nejaké akciové trhy?

Jak Spojené státy tisknou peníze

Úterý, Duben 8th, 2014

Zde nebudu analyzovat QE všeho druhu, ale zajímavý je skutečný tisk peněz, tedy tisk bankovek.

Graf níže ukazuje (autor je Steve St. Angelo), že výrazně klesá množství tištěných jednodolarovek, množství 10ti a 20ti dolarovek se nijak zásadním způsobem nemění. Zato skokově vzrostl tisk stodolarovek. Ten mě zaujal ze všeho nejvíce.

Mám v práci kolegu Američana, který čas od času jede služebně do Spojených států a bere si zálohu v hotovosti. Stodolarovky nikdy nechce, že s nimi v případě potřeby nikde nezaplatí. Chce 10ti a 20ti dolarovky, nebo i menší.

Co je pak za potřebou takového nárůstu tisku stodolarovek?

Report z ledna 2014 ukazuje následující tisk bankovek:

  • Jednoldolarovky… 173 miliónů kusů
  • Desetidolarovky… 38 miliónů kusů
  • Dvacetidolarovky …173 miliónů kusů
  • Stodolarovky… 83 miliónů kusů

Před 20 lety se ve stodolarovkách tiskla cca pětina hodnoty tištěných bankovek ve stodolarovkách, nyní je to již přes 80%.

Vysvětlení pro tuto změnu nemám, pokud vás něco napadá, diskuse je vítána.

Vykopli Obamu ze Saúdské Arábie? Chtěl po ní Obama pomoc proti Rusku?

Pondělí, Duben 7th, 2014

Po cestě po Evropě se americký prezident Obama vydal na cestu do Saúdské Arábie. Na rozdíl od evropské části cesty se nad touto cestou objevila řada nejasností a spekulací. Na úvod cesty proběhlo dvouhodinové setkání mezi čtyřma očima. Potud je vše jasné. Co se však dělo poté? Informace se silně rozcházejí. A to není v dnešní…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného

Pokles eura přede dveřmi?

Pondělí, Březen 31st, 2014

Minulé úterý vyslala Evropská centrální banka, resp. její čelní představitelé signál, že zvažují silné kroky směrem k hrozící deflaci. V obavách z deflace není ECB sama. Obavami z deflace byl zdůvodňován i listopadový zásah ČNB proti silné koruně. Něco takového však ECB nemůže provést stejně jednoduše. Co se jí nabízí? Jaké to bude mít dopady na devizové trhy? Úrokové…

Tento článek je určen jen pro předplatitele.
Přihlášení předplatitele Registrace předplatného