Ukrajina se blíží defaultu a co by to mohlo znamenat

Autor článku: 31. 3. 2015

Ratingová agentura Moody’s snížila minulý týden rating Ukrajiny z Caa3 na Ca, tedy na druhou nejnižší možnou úroveň s negativním výhledem. Pod ní už je jenom default. Ten tak podle Moody’s hrozí s pravděpodobností hraničící s jistotou.  Snížen byl i rating dlouhodobých devizových závazků na Caa3.

Následný vývoj bude záviset na průběhu restrukturalizace ukrajinského dluhu. Jednání Ukrajiny s věřiteli probíhají, ministryně financí objíždí osobně věřitele a snaží se dojednat restrukturalizaci dluhu, ale zatím bez větších výsledků. Snaží se je přesvědčit, že když nyní přistoupí na restrukturalizaci dluhu a část odepíší, jejich ztráty budou menší, než když budou vyčkávat.

Co by to znamenalo, kdyby k defaultu skutečně došlo?

Podle ministryně financí je ukrajinský default vytouženým ruským cílem. Hrozil by rozpad současné koalice v parlamentu a nové kolo politické nejistoty by jen zhoršilo vyhlídky věřitelů. Bankovní systém by se definitivně rozložil, na obzoru by byl nový „Majdan“. Věřitelé by podle ministryně následně přišli ještě o víc.

Výsledek: relativně velká zkrachovalá země (několikrát větší než Řecko) ležící mezi EU a Ruskem. Další vývoj by se stal naprosto nepředvídatelným. V kombinace s „Grexitem“ by to mohl být doslova masakr na trzích.

 

P.S.

Aktuálně se ukrajinské dluhopisy obchodují za cca 40% nominální hodnoty

 

 

 

 

E-BOOK ZDARMA
Průvodce burzou a investicemi

  • – Akcie
  • – FOREX
  • – Indexy
  • – Futures
  • – Opce a další

Ke stažení ZDE

Komentáře

  • Hugo napsal:

    Nesouvisí to s tématem ale je to k zamyšlení. Čína zvoláva svet do AIIB, Česko a Slovensko zatiaľ potvrdzuje postavenie obsadeného územia Krajiny sa ponáhľajú stať za zakladajúcim členom novej Ázijskej infraštruktúrnej investičnej banky (Asian Infrastructure Investment Bank, AIIB) ako sa približuje záverečný dátum na odosielanie prihlášok, Kde je Česko, Slovensko, Litva, Lotyšsko, Estónsko, Maďarsko, Poľsko, Rumunsko, Bulharsko, Poľsko, Ukrajina, Moldavsko? Kde sú dnes tieto krajiny, kde zajtra a kde o 10 rokov? Čína je dnes najväčšia ekonomika sveta, pričom táto skutočnosť bola konečne ohlásená už aj v denníku Hospodárske noviny. Kde je Čína dnes, a kde bude o 10 rokov? Kde bude o 10 rokov AIIB, ktorá sa zakladá dnes? Preložená správa z China Daily hovorí o hlavných ekonomikách sveta. Po tom ako „sa Československo stratilo“ z mapy sveta, na jeho mieste sa objavili 2 objekty, ktoré ako sa zdá, nie sú schopné účinne zastupovať záujmy svojich obyvateľov. Nuž, nesúďme dopredu. Čo spravia správcovia Česka a Slovenska? Potvrdia svoj koloniálny status, alebo budú konať v súlade s najlepšou voľbou pre budúci rozvoj nášho územia, a vstúpia do AIIB ako zakladajúci členovia?

  • Lucif napsal:

    Hugo: Sme kolonie. Nic nenasvedcuje o opaku. Cesko a Slovensko urobi co Obama (vlastne dnes uz skor Cheney / Clintonova / Nulandova - po nedavnom prevrate v USA) piskne: http://www.whatdoesitmean.com/index1844.htm

  • Pet napsal:

    zamyšlení je super - kde bude "něco" za 10 let ? - stále nemám pocit, že je to pro průměrného jednotlivce důležité, bo nedokáže ovlivnit vývoj událostí - pro jednotlivce je důležitější se zabývat realitou, resp. se na ni připravit. Jinak pro vývoj za 10 let - kde bude China, .....? , no může být tam kde je a za příklad může sloužit Brazílie -" Brazilská ekonomika padá a referenční úroková sazba je nejvýše za posledních šest let. Brazilský reál od nástupu Rousseff do prezidentské funkce v lednu 2011 ztratil 48 % hodnoty a stal se tou nejméně výkonnou ze šestnácti nejobchodovanějších měn. A tím to nekončí, zároveň za dobu jejího prezidentského mandátu akciový index Bovespa spadl o 26 %."(Patria) Jinak - "Polsko vyjádřilo zájem stát se zakládajícím členem čínského projektu AIIB. Důvod - Účast v AIIB podle náměstka Polsku umožní maximalizovat výhody ze založení nové instituce pro polskou ekonomiku. Radziwill poukázal na perspektivu zlepšení podmínek podnikání pro polské firmy v Asii, včetně přednostního přístupu k investičním projektům a jejich financování. Polsko podle něj rovněž získá lepší pozici pro získávání nových asijských investorů."(Patria) Co mne více zaujalo, je zpráva o Rusku - "Objem ruských rezerv se minulý týden výrazně zvýšil na 360,8 miliardy USD - Růst hodnoty rezerv podle banky odráželo hlavně kolísání směnných kurzů a ceny zlata. Je to ale rovněž důsledek toho, že komerční banky snížily poptávku po dolarech"( Investičníweb) - pohled na graf rubl/USD napovídá, že ruská měna využila korekce na USD a ropě ( stejně jako juan) a po dosažení hladiny 55 rublů/USD se může odrazit zpět ke hladině 60 rubl/USD pro samotnou Ukrajinu je aktuálně důležitá dohoda o dodávkách ruského plynu, ta sice není ještě uzavřena, ale plyn proudí po 1.4. 2015 na UKR dále

  • Pet napsal:

    Rusko - Spotřeba obyvatelstva se v lednu meziročně snížila o 4,5%, ale v únoru o 8%. Propad poptávky je vyšší než během krize z let 2008-2009. Celoroční propad reálných příjmů obyvatelstva se odehrál poprvé za 15 let, naposledy došlo k podobným událostem v letech 1998-1999. V prvním kvartále se příjmy meziročně propadly o 9 %. Při průzkumu až 40 % spotřebitelů uvedlo, že během šesti měsíců neprovedli v rodině žádný větší nákup. Lidé se snaží nakupovat oděvy a obuv, ale jestliže v roce 2014 takový nákup provedlo 45 % rodin, letos to je pouhých 17 % - http://www.ng.ru/economics/2015-04-03/4_food.html

  • VoDo napsal:

    Pet: to neni mozny, mistni oraclove tvrdej ze sankce se rusku nedotykaj a je tam lip nez na zapade a celej svet rusko potrebuje!

  • Pet napsal:

    Ukrajinská vláda schválila rámcovou strukturu pro plánovanou restrukturalizaci státního dluhu, jenž - v poměru k hrubému domácímu produktu - činí 100 procent. Kyjev by ho rád do roku 2020 snížil na 71 % HDP, detaily toho, co investorům nabízí, ale ministerstvo financí tají. Kyjev se v nejbližší době chystá zahájit jednání o rychlé výměně svého dluhu s investory, mezi kterými jsou skupiny Franklin Templeton, PIMCO a Blackrock. Restrukturalizace dluhu je součástí záchranného programu v objemu 40 miliard USD (jeden bilion Kč), který minulý měsíc schválil zemi Mezinárodní měnový fond. Výměnou dluhu chce vláda ušetřit více než 15 miliard USD. Ukrajina do restrukturalizace zahrnula veškeré nesplacené dluhopisy prodané do konce února 2014. Kromě státních dluhopisů se restrukturalizace bude týkat i dluhopisů vydaných státními bankami či železnicí.(Aktuálne.cz)

  • Pet napsal:

    Ruské ropné společnosti kvůli západním sankcím a nízkým cenám ropy požádaly vládu, aby jim povolila pomalejší postup při modernizaci ropných rafinerií, napsala agentura Reuters. Firmy se na programu modernizace rafinerií v hodnotě 55 miliard dolarů (1,4 bilionu Kč) dohodly s vládou v roce 2011, kdy se Rusko kvůli nedostatku moderních rafinerských kapacit potýkalo s nedostatkem benzinu. "Kvůli sankcím a souvisejícím finančním potížím se kontrakty (na modernizaci rafinerií) odkládají či zmrazují," řekl šéf předního ruského ropného a plynárenského institutu VNIPIněfť Vladimir Kapustin. (Aktualne.cz)

  • Agentura S&P snížila ukrajinský rating na "CC"

Napsat komentář





Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo