Z GLD „mizí“ peníze. Je to pro zlato dobře nebo špatně?

Z největšího ETF na zlato mizí peníze. Jenom za měsíc květen odteklo z tohoto fondu více než 900 miliónů dolarů, což jsou přibližně 3 % objemu jeho aktiv. Fond tak poprvé za dobu své existence vypadl z TOP 10 největších ETF fondů.
Je to pro zlato dobrá nebo špatná zpráva? Záleží na dalších faktorech.

V době vrcholící ceny zlata v srpnu 2011 byl tento fond dočasně největším na světě, kdy dokonce překonal i SPDR S&P 500 trust. V porovnání s ostatním aktivy to ukazuje na nezájem o zlato. Vždyť do ETF ve Spojených státech za květen přiteklo přes 12 miliard dolarů, za období leden – květen pak tato částka již přesáhla hranici 80 miliard.

GLD založený v listopadu 2004 je přitom naprosto dominantní zlatý ETF na světě, držící téměř 23 miliónů uncí zlata, tedy téměř 45 % objemu všech zlatých ETF. V prosinci 2012 držel fond největší objem zlata měřeno v trojských uncích – šlo o 43,5 miliónu uncí.

Účetně je fond nyní na velikosti ze září 2008, kdy padla banka Lehman Brothers a rozpoutala finanční krizi.
Na co ale není odpověď, je otázka, zda investoři prodali své podíly na trhu z důvodu nezájmu o zlato, nebo zda naopak o něj měli takový zájem, že si své podíly nechali „vyplatit“ ve fyzickém zlatě. Účetní výsledek obou operací je přitom stejný – zmenšení velikosti fondu.

Osobně se přikláním k první možnosti, kdy velká část „výběrů“ je dána požadavkem an vyplacením podílů ve fyzickém zlatě.