Ztrojnásobení poptávky po plynu v Číně

Autor článku: 23. 8. 2014

Poslední léta oslabování ekonomického růstu v Číně tomu sice nenapovídají, ale jak jsme několikrát zmínili potenciál této nevýznamnější zěmě bloku emerging ekonomik není rozhodně naplněn. Jak psal Jan Dvořák, zvláště co se týče komodit, hraje rozhodně na světovém trhu prim. A jak to bývá, s dalšími nárůsty produktu se zvyšuje mnohdy exponenciálně poptávka po energiích. Mimo uhlí, které bude postupně ustupovat stále více do pozadí se tak bude více prosazovat zemní plyn. Podle americké vládní energetické agentury (EIA) se poptávka v Číně po plynu do 25 let více než ztrojnásobí (odhad kolem 495 miliard metrů krychlových do 2040 ze současných zhruba 147 miliard metrů krychových). Nyní, jak toto uspokojit? I když má země technicky největší světové rezervy břidlicového plynu, úskalí zcela rozdílných geologických podmínek ve srovnání například s USA, nedostatek vodních zdrojů pro těžbu zásadních a nedostatečná sofistikovaná infrastruktura pro těžbu a přenos komodity zůsobují výrazná omezení. Snad i proto nedávno čínská vláda snížila odhad domácí produkce břidlicového plynu do roku 2020 na polovinu. Nicméně, není všem dnům konec a například americký Halliburton, vedle dalších se snaží pomoci v oblasti know-how a technologií a ve spolpráci s čínskou STP spolupracují na břidlicových projektech v severozápadní části země.

Avšak, podle odhadů EIA, i když se podaří mnoho překážek v domácí produkci odstranit, tak stejně dosáhne její potenciál jen nějakých 58% domácí poptávky. Pohlédněme krátce na predikci chronologického vývoje nabídkového mixu podle EIA do roku 2040 (v biliónech krychlových stop), klikněte na obrázek pro zvětšení:

Je evidentní odhad nárůstu domácí těžby vyjádřeno modrým sloupcem, avšak za pozornost stojí žlutý sloupec charakterizující LNG dovozy, které se v tuto chvíli zatím podílejí na mixu relativně miniaturně. Na třetím místě se pak jeví jako potenciál ztrojnásobení importů zemního plynu z Turkmenistánu (hnědý sloupec) již během následujícíh šesti let!

Skutečně, po pěti měsích poklesu LNG cen se zdá, že se v Asii probouzí poptávka a například  z Indie a Thajska se zvyšuje (tyto země nemají dlouhodobé kontrakty a regují citlivě na cenu). Předpokladem je, že „do hry“ brzy vstoupí ve větším rozsahu Čína. Jistým problémem je však ona cena, která se podle Platts Japan/Korea Marker asijského benchmarku pohybuje současně kolem 11 USD za million Britských termálních jednotek. Teď, kdo bude vyvážet do Číny? Je známo, že Katar je největší exportér na světě a společně s Nigérií tvoří zhruba polovinu krátkodobých cargo dodávek. Nicméně,  podle studií zde v USA se předpokládá, že zcela zásadní podíl dosáhne na trhu LNG exportů, minimálně v Asii, Austrálie.

V USA se v současné době po poklesech cen plynu z června, kurz konsoliduje a odhad vývoje počasí hraje v tuto chvíli hlavní roli. Predikce vyšších teplot a zvýšená pravděpodobnost tropických bouří nahrává možnému obratu trendu. Zásoby se pohybují na 72 miliardách metrů krychlových, to je 17,3% pod pětiletým průměrem. Obchodníci a fondy (mimo zajišťující se firmy) podle posledního reportu americké komise pro komoditní trhy drží čisté SHORT pozice v objemu 132 961  kontraktů zemního plynu, změna za čtyři týdny o 18 338 kontraktů více na short.

Závěrem se pojďme podívat na vývoj kontraktů zemního plynu tento rok na burze CME Group v Chicagu (NYMEX divize) a to současného zářijového 2014 a lednového 2015 a jejich komoditní spread (SOL Trader, denní data), klikněte na obrázek pro zvětšení:

Štítky: , ,

Komentáře

  • DEERRICK napsal:

    já mám 15 kousků plynu short put se strikem 3,75,premie 12300 USD,820 USD x 15,kupuji zpět za 0,025,čili 250 USD. Henry Hub Natural Gas - okt 2014 3,750 25-9-2014 Krátká pozice Put 15 0,082 0,098 -14 700 -2 624 USD -2 624 -19,51

  • kocinavi napsal:

    Nepochopil som , co ma spolocne prognoza LNG na desiatky rokov dopredu a este v Cine, s cenou NG na NY burze na tuto jesen. K Vasmu publikovanemu grafu. Podla mojho nazoru porovnavate situaciu pocas minulorocnej zimy so situaciou na jar a v lete teraz. Takze fundamentalne v zime sa spotrebuva a v lete plni. V zime 2013/2014 bola niekolko desatrocna maximalna zima ,dlhodobe maximum TDD a tym aj max. spotreba a zminimalizovana vyroba v dosledku zamrznutia vrtov.Tomu zodpovedala aj situacia na cenovom grafe, takze ten fibo je uplne od veci. Skuste si natiahnut graf 2009 az teraz a vymazte extremy pocasia a dostanete ferovu cenu v kanali 4,0 -3,0 usd. Teraz sme cca 3,9 cize pri hornej hrane kanala. Trh je volny cca 3 bcf/denne samozrejme ocisteny od vplyvu pocasia je volny menej tak cca 1,0 az 1,5 bcf/denne , ale je volny . Takze zaverom ak nepride k poveternostnemu excesu v zime 2014/2015 , teda nezopakuje sa minula zima , absolutne nie je dovod na rast ceny, pri normalnej zime max. cena okolo 4,0 usd , terajsia cena je preto este vysoka /lebo na jesen by mala byt pri spodnej hrane kanala / lebo je v nej rizikova prirazka chybajucich zasob oproti normalu , teraz cca -500 bcf , ale to sa bude znizovat . Suhlasim , s rastom ceny , ale len pripade nadpriemerne studenej zimy, inak dovod na rast nevidim.

  • Kolda napsal:

    kocinavi Výborný polemický příspěvek. Jen houšť.

  • Martin Lembák napsal:

    to kocinavi: ja myslim, ze 2009 byly pocatky bridlicove revoluce trochu jina fundamentalni situace. Tj. je nutno vzit cenove pasma odpovidajici soucasnemu stavu...Jinak od r. 2012 se previs zasob oproti 5-letemu prumeru stale snizoval a nyni je 17% pod...Otazkou do jake miry lze pokracovat a naplnit ocekavani dalsi faze bridlicne revoluce, kterou graf optimisticky feflektuje a ocekavani jsou velika. V realu, pak pri nasartovani exportu pri zvysene poptavce emerging ekonomik zvlaste v Asii se vse muze rychle zmenit. Pokud short, nesnazil bych se racionalizovat pozici podle pocasi, je nutno brat komplexneji vice faktoru ve hre...

  • kocinavi napsal:

    2015: Sabine Pass 2.2bcf/d 2017: Cove Pt 0.77 bcf/d 2018: Freeport 1.8 bcf/d 2019: Lake Charles 2 bcf/d 2019: Cameron 1.7 bcf/d 2019: Jordan Cove 1.2 bcf/d toto su projekty v stadiu realizacie, prvy Sabine Pass /ticker LNG/ nabieha 4Q 2015 s kapacitou 0,5 bcf/d. Takze s tym exportom LNG opatrne.Ano od 2012 sa previs zasob znizoval, v zime 2011/2012 bolo extremne teplo a tak vypadol dopyt , cena klesla cca 1,8 usd. Ak by neprisla zima v 2,3,4/2013 tak cena ani sa nedostane nad 4,0 , ved potom na jesen klesla na 3,30.A keby neprisla arkticka zima min. zimu plynove ceny skolabuju, pod 3,0 usd. Zatial pocasie chrani bykov, dokedy? Inak ceny plynu v produkcnej oblasti Marcellus v piatok na spote 1,85usd a v oblasti N.Y. 1,86 USD to nevesti nic dobreho, plynu je prebytok.

  • kocinavi napsal:

    Este dodam, ze podla COT reportu je plyn na long, velki chlapci maju asi dobrych meteorologov. Takze nechame sa prekvapit... plynu zdar.

  • DEERRICK napsal:

    to je zase přetlačovaná.Hezký článek,odpovědi taky dobré,ale já jsem z toho jelen.Na nikoho z vás bych si nevsadil ani dolar.K čemu je dobrá terorie,když si za ní nekoupím ani rohlík. Břidlicový plyn bude dobrý tak dlouho,dokud FED udrží nízké úroky,ty společnosti ho těžící jsou strašně předlužené,jakmile zvedne FED úroky,břidlice padnou.No nic,já jsem na plyn do září long či do strany,a tím to hasne. http://www.parlamentnilisty.cz/arena/monitor/Bridlicovy-prumysl-je-bublina-Evropa-by-se-na-nej-nemela-spolehat-tvrdi-Erik-Best-330593

  • DEERRICK napsal:

    tady máte slušnou studii. http://www.theoildrum.com/node/3839

  • kocinavi napsal:

    tato studia je celkom slusna a zatial vychadza medvedi scenar http://www.investorvillage.com/uploads/7638/files/MSNattyApril152014.pdf

  • Oracle napsal:

    @ Deerrick Max Kaiser report 642, o ne-ekonomickosti frakovania: https://www.youtube.com/watch?v=oLWGHRWzCaY#t=374

  • Sid napsal:

    Zajímavé je to srovnání cen plynu. MMBTU je v US kolem $4, v Číně je podle článku za $11 ( z jiného zdroje $15 i více ) a doplníme-li Evropu velmi zhruba za $10. Jestli se nepletu, tak v US je asi 1/3 elektráren plynových. Mohlo by být zajímavé srovnání cen el.en.

  • kocinavi napsal:

    to Sid, ano podniky v USA maju a budu mat vyhodu z lacnej energie a to si este europania vymyslaju nezmyselne sankcie, ktore oslabia aj tak nekonkurencnu vyrobu:)Usa maju nove technologie napr http://zadandunia.blogspot.sk/2013/07/is-it-newest-oil-drilling-technology.html ich hegemonia vo svete sa iba posilni

  • Pet napsal:

    2 kocinavi - chci se zeptat jak vidíte cenu ropy a zda je předpoklad, že nové způsoby těžby budou využity i mimo USA - např. na Ukrajině?

  • kocinavi napsal:

    to Pet , ja sa venujem vyhradne NG , takze o inych komoditach si netrufam nic hovorit.

  • Pet napsal:

    ok, díky za odp. - škoda

  • Oracle napsal:

    Tvorba ceny plynu je vždy kontinentálnou záležitosťou napr. v Európe na to vplýva cena ropy.

  • DEERRICK napsal:

    akce plyn: z minusu 2624 USD do plusu 1876 USD předchozí stav: Henry Hub Natural Gas – okt 2014 3,750 25-9-2014 Krátká pozice Put 15 0,082 0,098 -14 700 -2 624 USD -2 624 -19,51 současný stav: Henry Hub Natural Gas - okt 2014 3,750 25-9-2014 Krátká pozice Put 15 0,082 0,068 -10 200 1 876 USD 1 876 17,07 Není lepší na webu pro investory psát,co obchodujete než psát výhledy plynu na 30 let dopředu či pak se přetlačovat v argumentech,že pisatel nemá pravdu? Já beru těch 1800 USD.Co ostatní?Zase zalezou?

  • kocinavi napsal:

    Ale ved P. Martin Lembak napisal obchodny tip, aspon som tomu tak porozumel / plyn long/ a zatial mu vychadza a ja som upozornil na rizika toho tipu.

  • DEERRICK napsal:

    a kde tam je doporučení kupte plyn či udělejte to a to a možnost zisku je taková a taková?já to tam nemůžu najít. Ale co vidím,že můj plyn transparentně vydělal 1800 USD navrch od posledního mého přípěvku. Henry Hub Natural Gas - okt 2014 3,750 25-9-2014 Krátká pozice Put 15 0,082 0,056 -8 400 3 676 USD 3 676 31,71 no nic chlapi,to je na mne vysoká škola.Já obchoduji asi jinak. dobrý,je lepší tedy si s vámi psát o krachu USA a EU.Tam jsou alespoň nějaké myšlenky,se kterými souhlasím. Jdu měnit barevné papírky za cihličky.Krach se blíží,a je lepší mít zlato,než bezcenný papírek,který si lehce opatřím svou tiskárnou. http://www.investicniweb.cz/2014/8/25/proc-fed-nemuze-spustit-qe4-ani-kdyz-bude-hrozit-nova-globalni-recese/

  • Kolda napsal:

    DEERRICKu, napište teda, prosím, jak obchodujete. Snad jsem to nepřehlédnul, ale zatím jste nepsal, jak k těm svým pozicím dospíváte, jaké děláte analýzy ...

  • RadekP napsal:

    Zajímavý názor o plynu http://finmag.penize.cz/kaleidoskop/289829-ukrajina-jako-valka-o-ukrajinsky-plyn-z-bridlic-to-dava-smysl

  • Pet napsal:

    vzhledem k tomu jak jsou rozdílné ceny plynu v Evropě a USA - předpokládáte, že ekonomický tlak donutí EU k přehodnocení postoje k těžbě z břidlic? (pokud čtu že v USA břidlicový boom (za rok 2012) ke vzniku 2,1 milionu pracovních míst, přinesl 75 miliard dolarů v podobě daňových příjmů a zvýšil roční příjem každé domácnosti o 1 200 dolarů. Spojené státy vydělaly na efektu „břidlicové ropy a plynu“ hned dvakrát. Obnovená činnost ropného průmyslu podpořila hospodářství a díky zvýšení těžby plynu se výrazně snížila jeho cena: za čtyři roky šestinásobně. Pro energeticky náročná odvětví to znamená obrovskou konkurenční výhodu, která ve Spojených státech znovu nastartovala industrializaci.)http://energetika.tzb-info.cz/10929-bridlicovy-plyn-usa-a-evropa - tak při současném postoji ECB ke zlevnění úvěrů, řeší změna energetické politiky mnoho negativních bodů v Evropě.

  • Oracle napsal:

    @ Pet Samotné frakovanie je energeticky a finančne náročné, a len 1 (slovom jedna) americká firma má pozitívny tok obeživa, všetky ostatné prerábajú. To znamená, že celý hype okolo frakovania je dotcom bublina 2.0 živená lacnými úvermi a keď politik tvrdí, že frakovanie je riešením buď nevie čo hovorí alebo rovno klame.

  • kocinavi napsal:

    to Oracle , mate pre svoje tvrdenie aj nejake relevantne dokazy?

  • Oracle napsal:

    @ kocivani Max Keiser report (na RT) E636: https://www.youtube.com/watch?v=7KJTNmBNINQ a aj v predchádzajúcom odkaze zaujímavé sú informácie. PS: Mýlil som sa, zo 127 frakovacích firiem je ziskový viac než 1 (tak 2-5).

  • Pet napsal:

    2 oracle - nechci zabřednout do tradičního konce veškerých debat, kdy jak Deerrick trefně poznamenal "pak se přetlačovat v argumentech,že pisatel nemá pravdu" - zajímá mne budoucnost, bo jak jsem psal jinde, kdo pochopí, že návrat ke stavu před 2008 je passé, ten má lepší možnosti pro žítí, než opačně - názory jsou jedna věc, nové postupy jsou druhá - Kocinavi sem dal jeden z příkladů nových možností těžby a RadekP zase článek o možnostech na východě UKR - pokud si dám některé informace dohromady - vyšla mi otázka , kterou jsem položil- tedy pokud nemáte co by jste odpověděl, tak se prostě zdržte napsání komentáře - pokud je cena v USA 3-4 USD , tak schéma vytváření ceny v Evropě je diametrálně odlišné a pokud podle slov "katastrofiků" je možné frakování jen díky levným money , tak při postupu ECB směrem ke nulovým sazbám, je jasné že ekonomicky jsou možnosti pro rozvoj těžby z břidlic v Evropě jedinečné - navíc v USA rozvoj nekonvenční těžby přinesl přes 2 mil. pracovních míst, snížení ceny uhlí, přechod na plynové elektrárny, atd. - rozumím, že jsou zde diametrálně odlišné podmínky, ale jedna ze základních podmínek - ekonomika - je v Evropě naprosto jiná, vzhledem k jiné ceně, než se platí v USA - teď se objevují nové postupy - levnější, ekologičtější, atd. - proto se ptám zda si přispěvatelé myslí, jestli ekonomický tlak donutí EU k přehodnocení postoje k těžbě z břidlic

  • kocinavi napsal:

    ja som tiez rozmyslal, preco v EU, nepouzivaju bridlicovy plyn? Napisem teraz iba svoj nazor, nepodlozeny ziadym dokazom. Myslim, ze trh v EU je v zasade monopol par firiem a tie vobec nemaju zaujem vzdat sa svojich tucnych ziskov, a tak toleruju vychodnych vydieracov. Predsa v USA je tych firiem mnoho viac cez 100 a trh riadi burza, teda trhove prostredie. A k vyjadreniam, ze bridlicovy plyn je bublina iba tolko, ja som trader, fundamentalny trader, teda obchodujem co vidim tak 4 az 6 tyzdnov dopredu a na to si robim analyzu kazdy tyzden. Co bude o par mesiacov neriesim, to sa mi v s/d analyze ukaze vcas, aby som na tom pripadne aj nieco zarobil. Ja ozaj nechcem riesit problemy zemegule, ja chcem iba zarabat.

  • Oracle napsal:

    @ Pet a Kocivani Cena plynu je len jedna vec či už z frakingu alebo naokolo, a nepopieram, že v USA to vytvorilo pracovné miesta a v EU ropné a plynárenské firmy v oligopolnom postavení. Ja popieram dlhodobú udržateľnosť celej veci, EROI celej veci je mizerné, externality vo forme poškodenia zdravia ľudí a životného prostredia sú prakticky neúnosné napr. v Británií to poškodzuje domy a o cashflow frakingu v USA je mizerný, tieto veci sú vo videách a aj tam sú uvedené zdroje. Mimochodom Shell pokiaľ si dobre pamätám sa priznal, že vstúpil do frakovacieho biznisu neskoro a prerába na tom. - Že niekto na tejto bubline chce zarobiť budiž, len treba vedieť, že je to bublina a pripraviť sa na riziká, medzi ktoré patrí aj to, že človek stratí doslova všetko.

  • DEERRICK napsal:

    já taky obchoduji,co vidím,ale moc dopředu nevidím. akce plyn: už pomalu 6000 USD.Se mi ten plyn líbí. Henry Hub Natural Gas - okt 2014 3,750 25-9-2014 Krátká pozice Put 15 0,082 0,041 -6 150 5 926 USD 5 926 50,00 akce pšenice: Wheat - okt 2014 540,00 26-9-2014 Krátká pozice Put 10 11,250 8,125 -4 062 1 403 USD 1 403 27,78 akce soja.Tam se mi to ani trochu nelíbí.Pro jistotu jich mám nabraných 20. Soybeans - okt 2014 1.020,00 26-9-2014 Krátká pozice Put 20 16,750 21,000 -21 000 -4 569 USD -4 569 -25,37

Napsat komentář





Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo