Velký boj ve skupině finančních žraloků se blíží

Banky jsou velmi konkurenční prostředí. Jedna vlna vzájemného požírání bank slavila nedávno 5. výročí. Druhé kolo nemusí být nijak daleko. Vzhledem ke zmenšenému počtu konkurentů půjde o boj mnohem tvrdší. Bude to tvrdý boj ve skupině žraloků.

Nejdříve připomenu, jak banky zvládly krizi roku 2008. V roce 2008 byla banka Goldman Sachs tou, která měla v krizi navrch, dost možná i díky pověstné angažovanosti jejich bývalých zaměstnanců v řadě pozic po celém světě. Není ale stále kompletní. Chybí ji podíl v klasickém komerčním bankovnictví. Bez něj bude její pozice čím dál tím těžší.

Jaká banka může být jejím cílem? Sotva to bude nějaká malá regionální banka. Banka typu Goldman Sachs bude mířit přímo do nejvyšších pater. Tak se na ně podívám.

Wells Fargo je velmi silná banka s dlouhými chapadly a s významným podílem W. Buffetta. Citigroup je v skutku globální bankou, ukotvenou v mnoha regionech, včetně Evropy. Zbývají dvě banky: Bank of America a JP Morgan. Bank of America byla před 5 lety donucena k převzetí bank Countrywide a Merrill Lynch. Tím se rozrostlo a zhoršilo její úvěrové portfolio – nic lákavého k převzetí za plnou cenu. JP Morgan zase převzala Bear Stearns spolu s pozicemi na pokles hlavně stříbra a Washington Mutual spolu se subprime hypotékami. Goldman Sachs odmítli před 5 lety převzetí Lehman Brothers s jejich derivátovým portfoliem, TARP jim pomáhal, při krizi AIG měli Goldmani na kahánku, přežili jen znárodnění AIG.

A co dnes? Banka na jejich místě bude chtít převzít oslabené banky. Velikostně jsou na tom banky připadající v úvahu jako cíl takto:

Wells Fargo je moc silná a Citibank moc globální – a to i přes to, že měřeno aktivy, patří k menším z uvedené čtveřice. Cílem snahy o převzetí tak bude buď Bank of America nebo JP Morgan. Vsadím se, že šéfovi JP Morgan se jakékoliv rozdělení banky líbit nebude. Hlavně proto, že pak by Golman Sachs mohl přebírat banku po částech.

Proč Goldmanům tak chybí podíl v komerčním bankovnictví. No přece proto, že vkladatelé jsou jakž takž chráněni. Banka s vkladateli se těší a i nadále bude těšit větší pozornosti vlády a centrální banky – v pozitivním slova smyslu –  než banka bez vkladů „běžných“ občanů, ani se podílet na bail-in postupech.

Zdá se tedy, že buď přežije v dnešní podobě JP Morgan, nebo Goldman Sachs. Obě dvě banky současně to nebudou.

Mezi těmito dvěma bankami jde o moc. V obou významech tohoto slova.