Oracle: Ako ovce na porážku

Toto je druhý článek listopadového kola soutěže čtenářů roku 2014.  Zároveň připomínám, že běží i kolo celoroční.

Špekulanti vsadzajúci na rast indexov búrz a US$ sa majú dobre, ale reálna ekonomika (a každí kto z toho žije) nie až tak, ostatne väčšinu z nich to ani nezaujíma a je to problém.

Prečo je to problém?

Prvý dôvod je, že aj oni využívajú služby reálnej ekonomiky a keď sa stane nejaká služba nedostupná každému alebo prepadne kvalitou, tak zväčša oni sú tí prví ktorí začnú nariekať (ostatne Boh nebije palicou).

Druhý dôvod je, že rekordne veľa „vsádzok“ ide na margin (na dlh), naposledy tak to bolo v rokoch 2007/08 (ostatne aj pred ostatnými krachmi búrz)  a čo čert nechce je len otázkou času kedy niekto urobí zlú vsádzku. Zaplátať papier papierom po zlej vsádzke sa dá, viď príklad portugalskej banky Banco Espirito Santo ale predsa sa môže nastať situácia keď an Plunge Protection team FED-u bude v koncoch a to bude mať za následok obnovenie otvoreného tlačenia US$ (pretože QE neskončil).

Tretí dôvod je, že rast indexov búrz je dôsledkom spätného nákupu akcií firiem čo bolo umožnené kvôli ZIRP a QE, to znamená, že firmy sa zadlžujú a rast nie je dôsledkom ekonomického rastu (kde komu to došlo). Čo sa stane keď sa firmy nebudú môcť ďalej zadlžovať, alebo nebudú môcť platiť svoje pôžičky? Za predpokladu, že nebudú môcť prepúšťať kvôli organizačným dôvodom a presťahovať výrobu za tak krátky čas t.j. za cca 3 mesiace tak prepad indexov bude ten najmenší problém. Dôvod je jednoduchý, lebo to buď znamená bailout zo strany štátu pre TBTF firmy (ako General Motors) čo znamená otvorené  QE v takej či v onakej forme alebo pre politicky nekryté firmy rovno bankrot. Práve takáto situácia nastáva kvôli relatívne silnému US$ a poklesu ceny ropy. Vysvetlím to, US$ je relatívne silný lebo politická situácia vo svete je nestabilná a kvôli short predajom zlata a striebra vzácne kovy len máloktorí „západniar“ (okrem super-bohatých) vníma ako bezpečný prístav (ktorý odporúča aj Greenspan) a preto americké nadnárodné firmy museli znížiť odhadované zisky zo zahraničia o niekoľko miliárd. Druhé riziko predstavujú malé ropné firmy ťažiace brydlicovú ropu, pre nich pokles ceny ropy predstavuje pohromu z jednoduchého dôvodu je to drahá technológia s minimálnou návratnosťou (ktorá neurobí USA energeticky samostatným lebo jednotlivé typy energií sa nedajú zamieňať), teda keď sa cena ropy bude dlhodobo držať pod 80 US$ za barel, tak väčšina malých a stredných firiem má problémy, keď poklesne cena ropy na hladinu 60 US$ za barel, firmy skrachujú a bublina spľaskne so všetkými jej negatívnymi dopadmi na reálnu ekonomiku.

Štvrtý dôvod je, že tlačenie meny vôbec nepomáha reálnej ekonomike, lebo vytvára bubliny. Pre dôkaz stačí pozrieť na Japonsko (alebo USA), ktoré bezmála 30 rokov tlačí Yen a 4 veci rastú: ceny dennej spotreby, počet bankrotov, mizerný pocit Japoncov a burzový index, všetko ostatné ako kurz Yenu, výroba a zisky japonských firiem klesajú nehovoriac o negatívnej obchodnej bilancie Japonska. To znamená, že finančné trhy nerastú na základe ekonomických fundamentov a sú v stave bubliny.

Medzinárodná politicko-ekonomická scéna

Tá je viac než horúca alebo ľadovo studená. Hovorí sa, že medzinárodná politika je vždy o peniazoch a politika je koncentrovaná ekonomika, z tohto uhla pohľadu stretnutia APEC a G20 mali dosť zaujímavé výsledky. Trocha histórie G20 v roku 2010 vznikol preto aby vzniknutá ekonomická kríza neskončila horúcou vojnou, aby prechod USA od svetového hegemóna k lokálnej mocnosti resp. prechod od unipolárneho k multipolárnemu usporiadaniu svata bol plynulý a preto  mocenské špičky BRICS (a ďalších krajín) a USA uzavreli dohodu, BRICS udržia USA nad vodou a USA za to zrieknu kontrolného balíčku v MMF (je to mocný nástroj) a Čína, Rusko, India, Brazília, Nemecko, Francúzsko, Turecko atď. Lenže militantné krídlo elít kľudný prechod zablokoval a odvtedy USA rozdúchava konflikty naposledy na Ukrajine (otázka čo tam asi robia Kanaďania?). Odpoveď na takéto správanie bola ultimátum v Apríli 2014 vo forme vzniku alternatív k MMF, ktorá vyslala signál buď dodržíte tú dohodu do konca tohto roka alebo pripravte sa na následky. Teraz americké elity nechcú o tom ani počuť a preto Putin odišiel predčasne (nie kvôli Ukrajine) a sú pripravení prakticky na všetko vrátane horúcej vojny.

Samozrejme to skončí ekonomickou vojnou a prekreslením geopolitickej mapy.

Výhercovia tejto vojny (ktorá v tichosti prebieha) v klasickom zmysle slova nebudú, budú len porazení ktorí na tom budú lepšie. Reálna ekonomika „západu“ nie je na tom práve najlepšie (stačí si na to pozrieť odhady korporátnych profitov od JPM), € sa rozpadá tak ako EU, bubliny sú všade aj tam kde by to človek nečakal (a niektoré začali praskať), jeho bankový systém de facto v troskách, necháva kriminálnikov pobehovať na slobode,  má zväčša negatívne obchodné saldo (viď rekord USA), neustále sa zadlžuje (tiež USA je rekordér), CB monetarizujú dlhy svojich vlád (vrátane FED), topí sa v matematicky nesplatiteľných dlhoch (pričom sa zadlžuje a klame o CPI) a preto vyvoláva všade vojny.  Medzitým „východ“ podpisuje mimo obchodné dohody US$, kupuje fyzické zlato, striebro a ropu ako o život (a nielen oni) za čochvíľa bezcenné papieriky pričom dopyt prevyšuje ponuku (a cena napriek tomu klesá, asi je to nejaký predvianočný výpredaj zásob alebo čo), Kanada  a Katar chystá svoje energetické nosiče a suroviny predávať za Yuany a ktovie čo chystá OPEC ako protiopatrenie voči padajúcim cenám ropy a poklesu aj ich mien. Poznámka: ropný producenti ktovie z akého dôvodu, začali predávať svoje aktíva denominované v US$ ktoré sú zväčša podložené nejakým dlhom pričom maximum podľa BNP Paribas bolo v roku 2006. V podstate „západ“ stráca kontrolu nad životne dôležitými nástrojmi na kontroly a aj nad infraštruktúrou lebo „východ“ zistil, že s totálne zadlženým západom po dobrom nemôže, a práve nezaplatenie dlhu (celkový dlh prevyšuje všetky úspory a  HDP sveta) bude mať najväčší politický dopad tak domácej ako aj na medzinárodnej scéne.

Aké budú dopady tejto ekonomickej vojny?

„Západ“ už teraz je bankrot, keď sa toto prevalí tak verejnosť to nepríjme najlepšie a lov na papalášov bude športom, lebo za posledných 6-7 rokov čoraz viac ľudí žije z ruky do úst a to povestné 1% je čoraz bohatší. Takýto scenár vždy končilo katastrofou lebo tzv elity nechceli dopustiť potrebné zmeny. Ostane narovnanie nerovnováh je málokedy príjemné a zväčša to ide na náš účet (ostane pri záchranných operáciách platí heslo banky, ženy a deti najprv).

S pozdravom

Oracle

PS: Greenspan napísal veľmi zaujímavý článok o peniazoch v roku 1966.

PSS: Objavili sa špekulácie, že BoJ v tichosti zaviedol zlaté krytie.