Události na trhu zlata

V tomto článku sesumarizuji poslední vývoj a na trhu zlata. Nejde ani tak o vývoj ceny, ta je nyní kolem 1200 USD za unci (tedy na podobné úrovni, jako byla před půl rokem), jako o události, které cenu ovlivňují.

K jakým událostem tedy došlo? Mimochodem, některé jsou proti sobě – zde jsou hlavní z nich:

• Tento měsíc oznámila Čína uvolnění pravidel pro dovoz zlata do země, dovážet ho bude moci větší počet společností
• Indie naopak jednou dovoz zlata uvolňuje, pak ho pro změnu zpřísňuje. Evidentně tápe, svá rozhodnutí tamní orgány mění klidně i během 24 hodin od jejich vydání. Poslední změna podmínky pro dovoz zlata do země zpřísňuje, například přikazuje při dovozu zlata do země platbu předem.
• Při velkých dodávkách zlata v Asii jsou někteří kupující (zpravidla ti, co chtějí své zlato ihned) často ochotni platit 20-30% prémium k ceně.
• Banka HSBC zavírá 7 velkých skladů zlata v Londýně – ale o tom jsem již psal zde
• Objevují se velké výběry zlata z největšího světového ETF. Nejde o prodeje zlata, ale o požadavky na jeho fyzické dodání, což pravidla tohoto ETF umožňují.
• Vzhledem k dlouhodobě relativně nízké ceně zlata dochází k uzavírání čím dál většího počtu dolů, už i velké společnosti se dostávají do ztráty a následně řeší, co a jak dál v této situaci podnikat. Trh je proto napjatý, dodávky nově vytěženého zlata jsou menší a navíc k tomu se nebudou otevírat doly v Jižní Americe, které měly být letos a příští rok otevírány.
• Funguje systém „ropa za zlato“, do kterého jsou zapojeny Írán, Indie, Turecko a pravděpodobně i další země
• Spekuluje se o tom, že čínské ruské skutečné zásoby zlata jsou až řádově větší nežli jsou zásoby oficiálně uváděné. U obou těchto zemí se spekuluje o 20-30 tisících tunách zlata skutečných rezerv
• Německo úspěšně repatriuje zlato ze Spojených států
• Čína spustila vlastní fixing ceny zlata, cena zlata v juanech bude k dispozici již během tohoto roku
• Čína, stejně jako Rusko, skupují od domácích těžařů veškerou produkci.
• I když Rusko intervenovalo na obranu kurzu rublu, i v této době pokračovalo v nákupech zlata
• Minulý týden se banka JP Morgan stala dalším účastníkem nově spuštěné aukce stanovující 2x denně cenu zlata

Podle mého názoru se jednoho dne (Letos? Příští rok?) dočkáme skoku o alespoň 100 dolarů. Takovýto skok bude signálem fundamentální změny na trhu. Tím bude omezeno dno a pod něj se poté cena zlata dlouho nevrátí.

Načasovat něco takového předem je však prakticky nemožné, bohužel.