Událost týdne? Bankrot Arch Coal

honza admin18.1. 20160

Začneme opět pohledem na druhý lednový týden.

	Stav na začátku	Stav na konci	Změna
S&P 500	1922,03	1880,33	-2,17 %
Zlato	1104,20	1088,60	-1,41 %
Ropa Brent	33,34	28,94	-13,2 %

Americké akciové trhy měřené indexem S&P 500 v druhém lednovém týdnu pokračovaly v pokles a ztratily přes 2 % své hodnoty. Je to nejhorší start do nového roku od roku 1928 tak pokračuje. Uvidíme, jak se to celé bude dále vyvíjet, rozhodnou výsledky firem, ale nesmíme zapomínat ani na ceny komodit. Protože jsou důležité, věnuji se níže bankrotu jedné z největším uhelných společností.,

Zlato – tento týden jeho korigovala a nebýt pátečního růstu ceny o více než 10 dolarů za unci, byl by pokles ještě větší. I tak je cena zlata zpět pod hranicí 1100 dolarů.

Masakru ceny ropy se dostal do další fáze. Minulý týden cena klesla o více než desetinu a dostala sou kousek nad 33 dolarů. Tento týden projela cena ropy brent hranicí 30 dolarů jako nůž máslem a v pátek se zastavila až pod 29 dolary. Země těžící ropu se dostávají do čím dál větších problémů, a to včetně Saúdské Arábie, která dokonce zvažuje o IPO společnosti Aramco.

Jako událost týdne jsem si dnes vybral bankrot společnosti Arch Coal a podívám se na něj podrobněji. Vždyť jde o druhou největší uhelnou společnost ve Spojených státech. V konkursním řízení jsou nyní těžaři produkující zhruba čtvrtinu produkce uhlí se Spojených státech.

Co bylo důvodem? Velký propad cen, který těžaři neustáli. Tržby této společnosti klesaly ve 13 z posledních 14 reportovaných čtvrtletí, společnost nebyla schopna uhradit splátku 90 miliónů dolarů z minulého měsíce a sotva tak uhradí celkový dluh přibližně 4,5 miliardy dolarů. Vyhlášení konkurzu a následný pád ceny akcií Arch Coal s sebou strhly dolů i akcie dalších v uhlí zainteresovaných společností včetně té největší – Peabod Energy Corporation. Tyto akcie spadly za týden o více než třetinu, od března 2015 o více než 95 %. Navíc se i u této společnosti začíná mluvit o riziku bankrotu.

Uhelné společnosti mají co dělat, aby se vyrovnaly se stále přísnějšími požadavky na ochranu životního prostředí.

Pak se nedivme vývoji kolem uhelných dolů na Severní Moravě.

Uhlí je sráženo dolů levným zemním plyn, jehož cena je na 14-ti letém minimu a za 2 roky ztratila necelou polovinu. Uhelné elektrárny jsou sotva konkurenceschopné.

Bankrot jedné z největších firem může spustit lavinu dalších.

Ale časem… investice do uhlí představuje sice hodně velké riziko, ale pokud by takovému riziku odpovídal i potenciální výnos… tedy pokud trefíte firmu, která přežije. Taková pak bude mít šanci skoupit levně vybraná ložiska. Pokud takovou společnost najdete… ale pořádná analýza je nezbytností