Čína se bojí odlivu kapitálu ze země, a tak dělá, co může

Z Číny utíká kapitál. 200 miliard dolarů za dva měsíce – slušné tempo.

Čínské kroky nesvědčí o tom, že by nevěděla, co se svými nahromaděnými devizovými rezervami. Jen za leden letošního roku vydala na obranu měny přes 180 miliard dolarů.

Čína se začíná chovat naopak, tedy jako by se bála, že míří k finanční krizi a devizové rezervy nemusí stačit.  Tímto tempem má peníze tak do konce roku. Sotva může počítat s významnou pomocí Fedu, ECB nebo BoJ. To už by musela být situace zásadně ohrožující jiné země. Jinak si to Čína bude muset „vyžrat“ sama.

O co jde? Jaké kroky Čína podniká? Vybírám několik těch nejvýznamnějších:

Omezení pohybu kapitálu

Banky mají kontrolovat, zda fyzické osoby vyvádí kapitál v nepřiměřené míře ze země, zda své transakce nedělí na více menších, aby budili menší pozornost. Existující limit za 50.000 dolarů na osobu možných legálně vyvézt ze země.

Centrální banka nařídila bankám s pobočkami v Hongkongu zpřísnit financování off-shore entit bankami účelem prodražení se spekulace proti čínské měně.

Společnosti nemohou kupovat cizí měnu „do zásoby“. Mohou ji nakoupit maximálně 5 dní před očekávanou platbou do zahraniční.

Posilující boj proti nebankovním institucím, nebo tak zvaným „šedým“ bankám.

Minulý týden byl zaveden limit na sjednávání pojištění u zahraničních pojišťoven. Toto pojištění bylo totiž často využíváno pro obcházení limitu vývozu kapitálu ze země.

Následující možné kroky?

Zvýšený tlak na šéfy bank za účelem zlepšení risk managementu. Jinak mohou být odvoláni. Na druhou stranu pravděpodobně doje ke snížení minimální výše vlastních prostředků pro získání hypotéky na 20% ceny nemovitosti.

Další kroky bezpochyby přijdou. Krajním řešením by byla výrazná devalvace juanu, několikanásobně větší, než ta srpnová. Teď se podívejte na vývoj finančních trhů v druhé polovině srpna a několikanásobně ho zvětšete…

Nechce se mi ani domýšlet scénáře, pokud by se našel někdo, kdo by vsadil proti juanu tak, jako Soros vsadil v roce 1992 proti libře, a vyšlo mu to.

Výroční makroekonomická analýza 2016 je zdarma ke stažení zde.