Cena ropy

Koncem týdne se cena ropy Brent opět dostala nad 120 dolarů, cena americké lehké ropy WTI nad 110 dolarů za barel. Růst posledních dní nebyl podložen žádnou novou geopolitickou událostí. Důvod nebyl ani na straně zádav, žádný významný pokles hlášen nebyl.

Cena ropy se začíná promítat i do politiky v USA. Příští rok jsou prezidentské volby a Obama už začíná zbrojit. Vyhlásil boj proti spekulantům, kteří podle něj tlačí ropu vzhůru.  Cena ropy a benzínu  je v USA sice vyloučená z výpočtu inflace (CPI), ale ovlivňuje disponibilní peníze obyvatel,a tím i celou ekonomiku (spotřeba obyvatel tvoří více než 70% amerického HDP).

Investoři by neměli zapomínat, že poptávka po ropě se čím dál více přesouvá z rozvinutých ekonomik na ekonomiky rozvíjející se, kde prim hraje „Čindie“.  Zde svoji roli nepochybně sehrálo prohlášení čínské firmy Sinopec, že až do odvolání pozastavuje veškerý vývoz ropy a ropných produktů. Důvodem je nedostatek těchto produktů na domácím (čínském) trhu.  Vzhledem k enormní globalizaci trhu s ropou má tato skutečnost vliv nejen v Číně, ale i na cenu ropy WTI.

Zajímavě se vyvíjí i „NYMEX 3-2-1 crack spread“. Tento ukazatel odhaduje míru marže rafinérských firem. Když je vysoký, mají rafinérie snahu kupovat co nejvíce ropy, v opačném případě svoji poptávku omezují, což má vliv na cenu ropy. Vývoj za poslední rok je výmluvný (a vývoj ceny ropy taktéž).

Třemi parametry jsou:

1. A = Futures na „Hetaing Oil No. 2“ z NYMEXu vyjádřené v dolarech za barel
2. B = NYMEX Reformulated RBOC Futures na benzín, opět přepočtené na dolary za barel
3. C = Spotová ceny ropy

Samotný výpočet pak je: 1*A + 2*B – 3*C (odtud i název 3-2-1). Jeho aktuální vývoj můžete sledovat zde:

https://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=CRK321M1:IND

Domnívám se, že cena ropy měřená v dolarech poroste a že se letos bude atakovat (a pravděpodobně i překoná) rekord z roku 2008.