Jednodenní výplach ceny zlata minulý týden

Předpokládám, že všichni jste minulý týden zaregistrovali jednodenní propad ceny zlata a stříbra. Pokud vše fungovalo, jak má, došlo by k významnému posunu zlata ze slabých (roztřesených) rukou do rukou silných. Kdo neví, co mám přesně na mysli – jde o psychologii finančních trhů.

Teď se podívám na možné příčiny této události – šlo o největší jednodenní propad ceny zlata za poslední tři roky.

Za prvé – v tomto případě to nevypadalo na velkou short pozici. Přitom tento krok býval v minulosti využíván u výrazné většiny podobných případů. Tady to vypadalo na jiný relativně obvyklý důvod – na skokové posílení amerického dolaru poté, co se najednou zvýšila pravděpodobnost vyšších úrokových sazeb ve Spojených státech.

Toto vysvětlení má však jednu trhlinu – Fed historicky zvyšuje sazby, když jsou splněny dvě podmínky: zvýšení sazby je předem očekáváno většinou obchodníků a americká ekonomiky je ve fázi robustního růstu.  O robustním růst americké ekonomiky lze nyní sotva mluvit. Proto by zvýšení sazeb pravděpodobně zbrzdilo ekonomický růst (pokud by ekonomiku USA neuvrhlo přímo do recese). Něco takového Fed sotva udělá – jistě se poučil, jak reagovaly finanční trhy na zvýšení sazeb loni v prosinci.

Prodáno bylo na 1000 tun „papírového“ zlata. Proto je další variantou, je panický výprodej „slabých rukou“. Slabé ruce nedrží primárně zlato ve fyzické podobě, ale preferují ETF, aby mohly snadno nakupovat a prodávat, bavíc často s pákou. Věřte, že takový margin call umí divy… Mimochodem, pokud je toto pravda, tím lépe pro budoucí vývoj ceny zlata.

Věděli jste, že propad ceny zlata byl v době čínského týdenního státního svátku? To je náhodička, co říkáte? Tím pádem chyběla na trhu čínská centrální banka apod. Protože se jednalo o propad jednodenní, zřejmě vstoupili na trh i přes státní svátek a v dalších dnech spokojeně nakupovali…