Na globálním trhu úrokových sazeb se dějí věci

Něco je stále špatně (bohužel) – na globálním trhu se dějí věci, které by se normálně dít neměly. Před pár dny jsem referoval o snížení švédských úrokových sazeb na nulu. O pár dní před tím došlo na globálním trhu k ještě důležitější události. Nejde jenom o změnu úrokové sazby, jde o změnu politiky v nastavování úrokových sazeb Mezinárodním měnovým fondem.

Mezinárodní měnový fond (MMF) přistoupil ke změně metodiky výpočtu úrokové sazby používané pro Special Drawing Rights (SDR). Zavedl její minimální hodnotu, a to ve výši 0,05%.

Podle stávajících pravidel by úroková sazba na SDR vycházela na 0,03% (vycházela z následujících sazeb: euro: -0,02%, japonský jen: -0,01%, americký dolar: +0,01% a britská libra: +0,05%). Jak je vidět, stačí jen pohyb sazeb ve Velké Británii a úroková sazba na SDR by šla do mínusu. Proto byla zavedena výše zmíněná minimální hodnota.

Mimochodem, nikdy během úrokové krize počínaje rokem 2008 nehrozila úroková sazba na SDR propadem do záporných sazeb. Jestliže tato skutečnost nyní hrozí, finanční systém nemůže být zdravý.

Než aby MMF přiznal skutečný vývoj a řešil důsledky vyplývající se záporných úrokových sazeb, raději administrativně zasáhne, aby nic řešit nemusel. Pro něj pak záporné úrokové sazby či jejich hrozba neexistují, a tak se není nutno zabývat možnými následky. To ale nijak neřeší příčiny.

Klasika, natřeme situaci na růžovo a problémy samy od sebe přestanou existovat.