Oracle: Tak nám zabili Ferdinanda

Takže je tu ešte niekto, kto tvrdí toto:
Monetarizovanie dlhov a kúpa indexov búrz CB je znakom ekonomickej sily a prosperity.
Rastúca zadlženosť je znakom ekonomickej sily a prosperity.
Vypúšťanie US$ z obchodov je znakom jej sily.
Illikvidita a insolventnosť západných bánk spolu s tikajúcou derivátovou bublinou je znakom finančnej stability.
–
Tak o ňom platí toto: https://i.imgur.com/91bhlu4.png

@ Sid, lulinak a členovia miestnej „inteligencie“
Virtu firma využívajúca HFT algoritmy pred tým, než sa stal verejne obchodovateľnou spoločnosťou uverejnil svoje štatistiky za roky 2009-2013 z 1238 obchodných dní mal profit 1237 a jeden deň stratu. Aké sú Vaše štatistiky, keď sa tak chválite? 😛 (odkaz:https://images.angelpub.com/2014/11/23579/vrtu-trading.jpg)
Kto tie programy píše? Programátori a fyzici oboznámený so zákonitosťami tradingu.
–
Čo sa týka derivátovej bubliny:
JPMorgan Chase
Total Assets: $2,476,986,000,000 (about 2.5 trillion dollars)
Total Exposure To Derivatives: $67,951,190,000,000 (more than 67 trillion dollars)

Citibank
Total Assets: $1,894,736,000,000 (almost 1.9 trillion dollars)
Total Exposure To Derivatives: $59,944,502,000,000 (nearly 60 trillion dollars)

Goldman Sachs
Total Assets: $915,705,000,000 (less than a trillion dollars)
Total Exposure To Derivatives: $54,564,516,000,000 (more than 54 trillion dollars)

Bank Of America
Total Assets: $2,152,533,000,000 (a bit more than 2.1 trillion dollars)
Total Exposure To Derivatives: $54,457,605,000,000 (more than 54 trillion dollars)

Morgan Stanley

Total Assets: $831,381,000,000 (less than a trillion dollars)
Total Exposure To Derivatives: $44,946,153,000,000 (more than 44 trillion dollars)
Nemáme sa čoho obávať, že? 🙂
–
Zdroj: http://www.occ.gov/topics/capital-markets/financial-markets/trading/derivatives/dq114.pdf
–
Ďalšia vec HY kredit nabral klesajúcu tendenciu (takisto ako objem obchodovaných akcií) a je len otázkou času kedy začne kedy začne klesať aj S&P a ostatné indexy. Ostatne aj NASDAQ sa správa divne, 47% akcií je v medveďom trhu ale napriek tomu index rastie.
–
Začínam mať pocit, že naozaj diskutujem s lemingami. 😛

Páni výnos z väčšiny derivátov je napojený na úrokové sadzby 10 ročných US dlhopisov napr. nechvalne známe MBS-Mortgage Backed Securities, stačí relatívne malý výkyv v úrokových sadzbách a banky majú obrovské straty ktoré nevykryjú ani predajom VŠETKÝCH aktív. Pripomínam keď FED natlačí takéto množstvo obeživa na záchranu týchto de facto skrachovaných bánk, tak aj zbytky dôvery v US$ vytratia a Saudi a de facto zbytok sveta prestane používať US$. Každý s fungujúcim mozgom dokáže dôjsť kam to povedie.
Ďalšia vec ktorá by mala znepokojiť miestnu „inteligenciu“, že FED monetarizuje dlh USA, to nepáči žiadnej krajine ktorá vyváža suroviny, energetické zdroje a hotové produkty. Dôvodom je to, že týmto ťahom znehodnocuje rezervy PRODUCENTOV. Inými slovami v dlhodobom horizonte robí z ich úspor toaletný papier (to nikoho nepoteší ani VoDo-ho).

@ Piták
Síce napísali ste to krásne, ale je tu jeden háčik či skôr kotva. Nebrali ste v úvahu metodológiu počítania plusov a mínusov derivátových kontraktov u US bánk. Totižto banky už nejaký rok používajú cenové odhady na základe finančných modelov a nie skutočnú trhovú derivátov. Inými slovami napíšu to čo chcú a týmto krokom sa javia solventné a likvidné (je k tomu anglický výraz „mark to fantasy“-iný vyraz pre podvod gigantických rozmerov).
Čo sa stane, keď predsa budú musieť dostaviť k svojim záväzkom?
Nuž QE je mimo hru na nejaký čas, bail out tiež, tak zostáva cyperský scenár čo je de facto bankrot. 🙂

@ Pet a Piták Z čoho asi robia toto: https://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/2012/07-2/China%20In%20Africa.jpg
Prečítať toto: https://www.zerohedge.com/news/2014-02-18/china-sells-second-largest-amount-us-treasurys-december-and-guess-who-comes-rescue a toto:
https://www.zerohedge.com/news/2014-08-06/why-us-treasury-suddenly-concerned-about-loss-market-access
Prečo asi? Lebo Číňania svoje US$ budú recyklovať inak ako kúpou US dlhopisov, Číňania svoje dlhopisy predávajú alebo používajú ako zábezpeku) a preto, lebo svet opúšťa petro-dolárový štandard.
–
To, že konvertujú svoje dlhodobé dlhopisy na krátkodobé sa myslí viac menej samo-sebou (myslím si, že Jim Wilie niečo také spomínal). Z jednoduchého dôvodu, tie sa likvidujú ľahko. A podotýkam Americké a Čínske oficiálne zdroje treba brať s rezervou, momentálne ani jedna strana z rôznych dôvodov nemá záujem uverejniť celú pravdu.
–
Čo sa týka bánk, odtiaľto z PDF: https://www.scribd.com/doc/129176508/DFAST-2013-results-20130307

„Federal Reserve Supervisory Stress TestFramework and Model Methodology
Analytical Framework
The effect of the severely adverse scenario on theregulatory capital ratios of the 18 BHCs is estimatedby projecting the net income for each BHC over anine-quarter planning horizon ending in the fourthquarter of 2014. Projected net income is combinedwith the capital action assumptions prescribed in theFederal Reserve’s Dodd-Frank Act stress test rules toproject changes in equity capital, which in turn deter-mine changes in regulatory capital measures. Thisapproach is consistent with U.S. generally acceptedaccounting principles (GAAP) and regulatory capitalrules, and provides a perspective on the capital of theBHCs and on the primary determinants of the pro- jected changes in capital over time: earnings andcapital actions.Projected net income for the 18 BHCs is generatedfrom individual projections of revenue, expenses, andvarious types of losses and provisions that flow intopre-tax net income, including loan losses and changesin the allowance for loan and lease losses (ALLL);losses on investment securities; losses generated byoperational-risk events; expenses related to the dispo-sition of foreclosed properties; expenses related todemands by mortgage investors to repurchase loansdeemed to have breached representations and war-ranties or related to litigation (“mortgage repurchase/put-back losses”); and, for BHCs with large tradingoperations, losses on trading and counterparty posi-tions resulting from the global market shock.Projected pre-tax net income, in turn, flows into acalculation of regulatory capital measures thataccounts for taxes and deductions that limit the rec-ognition of certain intangible assets and imposeother restrictions, as specified in current U.S. regula-tory capital guidelines.
15
Figure 7illustrates theframework used to calculate changes in net incomeand regulatory capital.The framework begins with a projection of PPNR,which equals projected net interest income plus non-interest income minus non-interest expense. Consis-tent with U.S. GAAP, the PPNR projection incorpo-rates projected losses generated by operational-riskevents such as fraud, computer system or other oper-ating disruptions, or employee lawsuits; mortgagerepurchase losses; and expenses related to the dispo-sition of foreclosed properties (other real estateowned (OREO) expenses).The PPNR projection flows into the projection of pre-tax net income, which equals the PPNR projec-tion, plus other revenue, minus provisions to theALLL, losses on securities, and losses on trading andcounterparty positions from the global market shock(for the six BHCs with large trading operations), andlosses on loans held for sale and measured under thefair-value option. Net income projections also incor-porate extraordinary items, goodwill impairment,
income attributable to minority interests, and otherlosses under the severely adverse scenario……“
–
Inými slovami síce hovorí, že je to v súlade s GAAP, ale nie je a kdekto môže napísať čo chce.
Ďalšia vec je, finančné regulátory y a FED sú už dávno kúpený ako na to poukazuje aktuálny škandál okolo Goldman Sachs: https://www.zerohedge.com/news/2014-09-26/how-goldman-controls-new-york-fed-475-hours-secret-goldman-sachs-tapes-explain

@ Piták
Iste uviedol som stres test, lebo na to som narýchlo našiel odkaz, ale našiel som relevantný odkaz (odvolávajúci na Washington a na aplikáciu štandardu FAS 115): https://zerohedge.blogspot.sk/2009/02/in-preparation-for-end-of-mark-to.html
Takže americké banky od začiatku roka 2009 uvádzajú niečo úplne iné ako je skutočnosť resp. trhovú hodnotu svojich aktív (trh zanikol so začiatkom QE a bail out-om), tým pádom banky ktoré sú insolvetné a illikvidné sa môžu tváriť, že všetko je v najlepšom poriadku. Toto logicky vyplýva z toho, že celé meranie je zámerne na „hlavu“.
– K Číne: NIKTO a opakujem NIKTO z USA a z Číny nepotvrdí polo-oficiálne to, že Číňania prekonvertovali či konvertujú veľkú časť svojich 10+ ročných US dlhopisov na krátkodobé (stačí ale pozrieť čo sa deje na trhu s krátkodobými 2 až 5 ročnými US dlhopismi, v Belgicku a ako Japonsko nakupuje dlhopisy), dôvody sú 2:
1) Pre USA by to bolo priznanie, že jeden z jeho najväčších veriteľov mu nedôveruje a tým pádom je de facto bankrot.
2) Keby to priznali Číňania, USA by ich obvinili z útoku na USA, a Číňania momentálne nie sú pripravený na takúto konfrontáciu. A mimochodom Číňania za svoje US$ okrem afrických surovín a poľnohospodárskej pôdy kupuje aj americkú poľnohospodársku pôdu, americkú transportnú infraštruktúru a de facto celé mestá v priemyselných oblastiach na západe a v strede USA (a už cca 60% z Manhattanu).
–
Takže FED kupuje všetko čo sa predáva, ostatne oligarchovia nemajú inú možnosť len urobiť z FED „zlú banku“.

@ Piták
Problém je že, sú tu aj deriváty z derivátov, takže celý systém je pripomína pyramídu postavenú na hlavu kde kde spodok-špicu tvorí málo skutočných aktív. To znamená, že „menší“ otras a všetko padá.
–
@ Pet
Zabudol som ešte niečo, US$ momentálne sa javí silnejší preto, lebo ostatné meny sa zoslabujú (€, Yen atď), to je dôsledok toho, že sa kapitál uteká zo zón konfliktov a z problémových miest.
Čo sa týka kolapsu US$ ten sa udeje akonáhle Saudi alebo niekto iný vyslovene odmietnu platbu v US$ (odmietnutie je aj to, keď sa bude dať od OPEC kúpiť ropu aj za niečo iné ako US$). Ostatne US$ je na odchode Rusko a Čína vytvárajú svoj SWIFT a čoraz viac krajín obchoduje mimo US$ to znamená, že USA robia všetko preto aby svoju hegemóniu a jedným z nich je vyvolávanie konfliktov.
Kedy to skončí, ťažko povedať lebo je tu priveľa faktorov, ale tak sa mi vidí že do konca tohto roka začiatkom budúceho.

@ Pet
Odhaduje, že Číňania prekonvertovali max 20-25% svojich 10+ ročných US dlhopisov do dnešného dňa ostatné používajú ako zábäzpeku na kúpu pôdy, drahých kovov, baníckych práv, infraštruktúry, firiem s know-how a štátneho majetku US, lebo tieto veci narozdiel od akcií, dlhopisov a ďalších finančných aktív zostávajú hodnotou aj po väčších finančných kalamitách.
–
Čo sa týka medi a zlata situácia je vážnejšia než sa zdá. Lebo v prípade zlata nakúpili futures a nechali dodať zlato čo použili ako zábezpeku pre CFD, u ostatných komoditách tou urobili naopak (okrem ropy a ostatných energetických nosičov). O tom: https://www.zerohedge.com/news/2014-03-18/what-common-theme-iron-ore-soybeans-palm-oil-rubber-zinc-aluminum-gold-copper-and-ni
https://www.zerohedge.com/news/2013-05-23/bronze-swan-arrives-end-copper-financing-chinas-lehman-event
https://www.zerohedge.com/news/2014-03-22/how-china-imported-record-70-billion-physical-gold-without-sending-price-gold-soarin
–
Ešte niečo, keď niekto počul, že koľko zlata smeruje z Číny do Hongkongu treba si uvedomiť 1 vec, v Honkongu sa vyrába množstvo šperkov na ktoré Čínske úrady nedávajú žiadne clo. Takže Číňania (a nielen oni) tam nakupujú zlaté a strieborné šperky vo veľkom.

@ Piták
Ešte niečo, aby „nikto“ nepovedal to, že kecám:
https://www.zerohedge.com/article/fed-does-it-again-80-billion-secretive-bank-subsidy-program-uncovered-providing-bank-loans-0
https://www.zerohedge.com/article/fed-releases-thousands-pages-secret-loan-docs
https://www.zerohedge.com/news/2013-11-15/unspoken-toxic-secret-heart-shadow-banking-self-securitization-central-banks
https://www.zerohedge.com/news/2013-02-09/how-previously-secret-collateral-transformation-bank-italy-prevented-monte-paschis-n
– O akej dôveryhodnosti FED-u (a ostatných CB) vlastne hovoríte? 😀

@ Piták
FED vôbec nemusí kupovať LEN US dlhopisy, prakticky môže kúpiť čokoľvek viď programy TARP, TWIST atď viď rozvaha FED-u. Keď k tomu pridáme súčasný systém počítania inflácie ktorá sa všelijako sezonálne a hedonisticky upravuje, tak FED už vôbec nechráni stabilitu US$, ale monštruózneho bankového systému.
Otázka, prečo FED poskytoval 6 rokov pod rôznymi menami likviditu veľkým bankám či už ne-verejnými pôžičkami, tlačením meny pod rôznymi menami a reverznými repo operáciami?
Zaujímavý trend pri koncoch kvartálu: https://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/2014/09/Reverse%20Repo%209.30.jpg
Inými slovami FED nechráni US$ ale veľké banky a z toho dôvodu púšťa aj do nie až tak legálnych operácií.

–
Ďalšia vec, kde sú tie peniaze zo swapov?
Len tak zmiznúť nemohli, tak na čo boli použité? V tichosti boli použité na nákup burzových indexov a dlhopisov problémových krajín. Mimochodom odkiaľ má belgická firma na nákup US dlhopisov v hodnote 2/3 belgického HDP?
–
Toto celé ale Rusom, Číňanom a ostatným producentom nielen z BRICS, a preto pomaličky opúšťajú US$ zo svojich obchodov, čo v konečnom dôsledku povedie k pádu US$. O začiatku býčieho trhu sa nedá hovoriť, je to skôr útek do bezpečia spred konfliktov a recesií. Čo z predchádzajúceho dôvodu nemusí práve najlepší nápad.
– A že ja vidím konšpirácie aj tam kde nie sú? 🙂

@ Piták O zdraví finančného systému USA (a sveta vo všeobecnosti) sa dá pochybovať, lebo keby bolo zdravé, finančné inštitúcie a CB by sa nemuseli uchylovať k pochybným praktikám napr. reverzné-REPO, ABS, TLTRO atď.
–
Šepká sa, že Číňania na Šanghajskej zlatej a striebornej burze chystajú zdvojnásobiť cenu drahých kovov (budú sa vyhovárať na nastolenie rovnováhy medzi ponukou a dopytom fyzických kovov). Čo je prospešné pre každého až na LBMA a COMEX, lebo zlato (a striebro) je v porovnaní US dlhom podhodnotené pričom ani Chicago a ani Londýn nemajú toľko zlata (a striebra) v zásobe ako uvádzajú: https://www.sovereignman.com/wp-content/uploads/2014/10/chart1.png
Nemyslím si, že tento krok sa udeje pred tým než Saudi získajú naspäť svoje zlato, Saudi vyhlásia, že predávajú ropu aj za iné meny ako US$ a v Indií neskončí sezóna festivalov a svadieb.
–
Čo to ale urobí s bankami na COMEX, LBMA a so západnými CB. Západné banky budú nútený predávať US dlhopisy a toxické aktíva aby sa zachránili, producenti začnú predávať US dlhopisy (a za US$ budú chcieť kúpiť niečo v USA alebo v krajine 3. sveta), toto bude samozrejme sprevádzané masívnym tlačením US$ a €. Na to posledné Nemci povedia nie a s niektorými členmi EU vystúpia z EU a ECU (asi aj z NATO) lebo im sa to už neoplatí byť ani v jednom zoskupení.
Končí to tak, že EU sa rozpadne na menšie fragmenty ktoré zažijú obrovskú infláciu, ale USA zažije hyperinfláciu a ekonomický kolaps (možno aj kolaps štátnosti), lebo tie US$ ktoré boli vytlačené v posledných 42 rokoch sa budú vracať naspäť. O re-industrializáciu krajiny sa postarajú Číňania, aby USA mohli splatiť svoje dlhy.
–
Mimochodom rečnícka otázka: Kto vlastne vlastní Belgicko?

@ diego
Ďalší „inteligentný“ komentár od Vás,prečo ma to neprekvapuje? 🙂