Oracle: Trendy 2014

Toto je již třetí článek letošního lednového kola soutěže čtenářů. Zajímavá analýza čtenáře má přednost, odsunula moji vlastní Výroční analýzu na příští týden.

 

Rok 2014 bude pokračovaním roku 2013, aspoň čo sa týka trendov a udalostí. Aký bol rok 2013? Odpoveď bude záležať toho, koho budete pýtať, napr. trader odpovie že skvelý, lebo zarobil balík na akciách kvôli stúpajúcim cenám (spôsobené hlavne QE), za predpokladu, že nestretol po ceste „nepriateľský“ HFT algoritmus, kto ale žije z reálnej ekonomiky (je zamestnancom, živnostníkom alebo majiteľom malej firmy) odpovie, že priemerný alebo podpriemerný rok, a pokiaľ dotyčný je z Cypru, tak odpovie že katastrofa a pošle nás do… tam kde Slnko nesvieti. Poznámka: rastúci burzový index  neznamená automaticky rastúcu ekonomiku napr.  Zimbabwe či Caracas.

 

Čísla, udalosti a čo sa teraz deje

Štatistiky hovoria jasnou rečou hrubý domáci a národný produkt EU, USA, Japonska tak ako aj životný štandard ľudí klesá (ľudia nemajú peniaze na rozdávanie), v Česku až 58% má problémy vyjsť z rozpočtu, 30% skôr vychádza z rozpočtu a 10% nerobí žiadny problém vyjsť z rozpočtu (zdroj) a Slovensko je viac menej to isté (ostatne Česko, Slovensko a zbytok Vyšehradskej štvorky je ekonomická kolónia-a ani Austrália nie je na tom lepšie). Ostatné ekonomiky EU resp. Eurozóny ako celok rástli minimálne (okolo 0,1%), klesli ale Španieli o dosť (75% Španielov neverí na ekonomickú obnovu), v Taliansku sa to len tak vrie kvôli chudobe, Portugalci sú naštvaní na banky,Gréci začali podporovať Zlatý úsvit (a sláviť to, že niekto dostal stabilnú prácu) a vo Francúzsku zaviedli 75% daň z príjmu pre boháčov (pričom Hollande hovorí o vojenskej intervencií) a aj u Britov rastie chudoba a tým pádom počet hladujúcich. Ešte 2 veci ale sú zarážajúce ohľadom juhu EU 50 žiadostí pripadá na 1 miesto s minimálnou mzdou (zdroj) a že server Španielskej IKEA skolaboval pod náporom žiadostí o prijatí do práce.

FED zdá sa chce pomocou tlačiarenského lisu vytlačiť rastúcu ekonomiku, nepomáha to, pomáha to ale pre S&P500 –iný graf– (dôkaz toho, že burza neznamená ekonomiku) a situáciu ekonomiky USA nezlepší ani predaj ťažkých strojov CAT (čo značí prepad vo svetovom HDP), Obamacare a ani najnovší škandál okolo NSA, ktorá poškodila nielen povesť USA vo svete, ale aj poškodil americké firmy predávajúce počítačový hardware. Ostatne ani Američania nemajú peniaze, lebo klasický malo-obchodný predaj pred sviatkami klesol oproti minulému roku prepadol (a nezlepšia to ani šialené zľavy), žiadosti o hypotéky (napriek tomu ceny domov rastú) a ostatné pôžičky prepadli, ich reálny príjem klesá aspoň 13 rokov (inflácia sa prejavuje aj inak), korporácia svojim zamestnancom platia rekordne malý podiel zo zisku a kúpna USD sila klesá už 100 rokov potvrdzuje sa stará pravda nadmerné razenie mincí či tlačenie peňazí nikdy neskončilo dobre poukázal na to aj Keynes a Kopernik a toto nedopadne dobre (varovné signály sú tu).  Nárast počtu detí-bezdomovcov a podobné rôzne nezdary potvrdzuje to, že Americká spoločnosť je v rozklade. Poznámka: USA vydalo Japonskou cestou, ani jedna krajina neskončí dobre.

Čína voči ktorej má USA obrovský obchodný deficit, nechce USD (a iné západné meny) chce ale západné zlato (tak ako Rusko, Saudská Arábia a India), toto je ale poriadne pretriasaná téma, o čom ale možno málokto vie, že Čína má vážne problémy. Prvá vec čo je varovným signálom je nekoherentná ekonomická politika, objavili sa správy o bankrote Číny (a o utekajúcej  „elite“ ), o kreditovej bubliny a miere znečistenia ktorá ohrozuje potravinovú sebestačnosť Číny (Čína toto snaží riešiť, žiaľ nie príliš úspešne).

 

Bitcoin, zlato, trhy a bankový sektor

Bitcoin je zaujímavý jav, niekto ju chváli, niekto ju zatracuje. Zaujímavé je že nikto skutočnosti nevie kto to spustil, ale objavili sa špekulácie že Satoshi Nakamoto je kryptograf z NSA Tatsukai Okamoto  a objavili sa ďalšie špekulácie o tom, že ruku v tom má NSA. Teda môže byť skompromitovaný a zmiznúť zo sveta, čo ale môže zostať je jednak technologický princíp platby a jednak spochybnenie potrebnosti bánk.

Bankový sektor je zaujímavá vec, najväčšie banky USA sú ešte väčšie, čo nepridá na stabilite a kvôli prepojenosti môže spôsobiť kolaps ekonomiky nejednej krajiny pád stredne veľkej banky, takže pád talianskej banky Monte de Paschi, ktorej pád je takmer istý môže odštartovať katastrofu.  Samozrejme nie je to len zmienená talianska banka ktorá potrebuje bailout, ale prakticky každý veľký bankový dom západu, a na to slúži QE čo má niekoľko dopadov. Okrem toho, že kvôli nej rastie väčšina burzových indexov na západe, má to aj ďalšie zaujímavé dopady ako bublina na trhu u luxusných nehnuteľností napr. Londýn, Hongkong, New York a je tu aj bublina na trhu s moderným umením.  Čo je ešte zaujímavejšie FED bol nútený na konci roka stiahnuť za 2 dni 140 miliárd likvidity, len kvôli tomu, že banky nemali dostatočné množstvo kvalitných istín. Komoditné trhy sú zaujímavé, údajne komoditný cyklus skončil (otázka znie kam sa presunú peniaze, ktoré utiekli z akciových a dlhopisových trhov, keď to „náhodou“ praskne?), pokiaľ má pravdu Jim Rogers, tak ropu, plyn čaká rast a farmárske komodity (rekordne nízke zásoby, vymieranie farmárov a slabá úroda minulých rokov), žiaľ toto sociálnu stabilitu nezlepší.

Zaujímavé je, že kým západní boháči kupujú nehnuteľnosti a umenie, tí z východu kupujú zlato, nielen štátny výkup je dosť silný ale aj súkromný, výkup je tak silný že JP Morgan Chase má problémy doplniť svoje trezory zlatom (niečo mi šepká že nepoužíva pravé najetickejšie a legálne spôsoby, vzhľadom na kriminálnu minulosť tejto banky či Goldman-Sachs, ktorý našiel rekordne rýchlo zadné dvierka vo Volckerovom zákone) a dokonca došlo tak ďaleko, že tu na západe prakticky nie je zlato, okrem samozrejme toho čo významné západné centrálne banky uvádzajú na svojej rozvahe, čo samozrejme vo väčšine prípadov nezodpovedá pravde. Ďalšia vec ktorá sa týka zlata je, že kvôli tomu že prepadla jej cena 28% oproti roku 2012, pohľadávka po fyzickej komodite stúpol o 41% pričom bane sa zatvárajú, myslím si že po tomto dôjde aj najväčšiemu ignorantovi, že s cenou fyzického zlata je manipulované, takéto manipulácie pre manipulátorov v minulosti nedopadli dobre a nevidím dôvod prečo by to teraz mal skončiť inak.

 

Rok 2014

Dobrá správa je, že trendy z roku 2013 budú pokračovať čo určite poteší taraderov, zlá správa je (aj pre nich), že len do bodu zlomu a finančná kríza sa neodvratne blíži.

A bod zlomu sa blíži, po ktorej môže nasledovať podobný scenár ako to bolo v roku 1929, len o dosť horšie. Podľa analýz historických dát kolaps trhu sa udeje okolo vydania tohto článku resp. sa udialo 14.1.2014, na základe log-periodickej analýzy finančných bublín (ktorý vypracoval Didier Sornette) prasknutie akciového trhu sa očakáva na tento mesiac (a ďalší hovorí o budúcom mesiaci). Máme tu 2 výsledky ktoré vyšli z rovnakých dát použitím 2 rôznych techník  ukazujúce približne rovnakým smerom, a aj keby v tento mesiac nenastal prepad akciových trhov (na čo ja neverím), tak by musel nastať krach trhov, pretože predajcovia miznú a HFT algoritmy síce prechodne môžu vytvoriť zdanie trhu (a vypumpovať ceny do stratosféry), ale keď si spomenieme na pády na NASDAQ a čo ich spôsobilo z roku 2013, tak prídeme záveru, že pád je neodvratný.

Ďalší významný dátum je 7.2.2014, nie kvôli zahájeniu  Olympiády v Soči, ale kvôli tomu, že vtedy začne Americký Kongres prejednávať dlhový strop a v podstate má 2 možnosti potom čo už schválil rozpočet na 2 roky dopredu:

1)schváliť navýšenie dlhového stropu alebo;

2) odstrániť dlhový strop.

Ani jeden z týchto z týchto možností nepoteší veriteľov a keď sa začnú uverejňovať dáta ohľadom Americkej ekonomiky z Q1, ktoré budú hrozné a následne veritelia budú predávať dolárové aktíva vrátane USD  (minimálne Čína resp. BRICS), ako o tom vyjadril John Williams. Ďalšia vec čo môže odpáliť dolárovú bombu oveľa skôr o ktorom hovorí Rob Kirby je to, že Čína nedostane svoje zlato t.j. COMEX-ové banky oznámia, že svojimi klientmi sa vyrovnajú v USD, medzi nimi budú aj Čínske subjekty (s tým treba rátať), po tomto ťahu Čína (a nielen ona) odpredá svoje zbytky dolárových aktív (aj USD), lebo bude vedieť, že nič skutočne cenné za ne už nekúpi. Poznámka: Menové swapy slúžia práve na to, aby obchody šli ďalej aj po tom, čo USD šiel pod vodu.

Čína ešte môže aspoň jedným spôsobom zamiešať karty a to je kolaps jej bankového systému, pričom aby doslova vedenie nestratilo hlavu bude musieť revalvovať svoju menu, a najjednoduchšie to dosiahne potopením USD  a 2. najjednoduchší spôsob je predaj zlata, ale to je posledná možnosť pre Číňanov, pretože pre nich zlato predstavuje poistku a skutočné peniaze/bohatstvo (ostatne asi 2500 ton importovaného zlata v roku 2013 hovorí za seba).

Kto ešte dokáže zamiešať karty je Saudská Arábia, a tým, že začne prijímať aj iné meny ako USD resp. prijímať Yuan aj od niekoho iného ako je Čína, význam a kúpna sila USD poklesne, inflácia v USA a cena zlata zas vystrelí

Jedna vec ale môže skutočne zamiešať karty, a tá je vojna buď na Blízkom Východe alebo okolo Senkaku ostrovov, v oboch prípadoch BR OSN bude bezzubá.

Vojna na Blízkom Východe sa bude odohrávať medzi Saudským blokom (Saudská Arábia, Izrael atď) a Iránskym blokom (Irán, Sýria) treba rátať s 3 vecami:

1)                 že prestane prúdiť ropa z Iránu a zo Saudskej Arábie a plyn z Kataru (odpálené terminály, znefunkčnené plyno- a ropovody a zablokovaná úžina), vyššie ceny zničia nejednu ekonomiku;

2)                 žiadna veľmoc sa do toho priamo nezapojí, ale budú podporovať svoje strany a budú si navzájom osladzovať život a Čína a Rusko majú navrch, môžu odpredať dolárové aktíva (pričom USA nemôže zneplatniť žiadne z týchto ani iných dlhopisov, lebo príde aj o zvyšok kreditu);

3)                 Izrael má a Saudská Arábia kúpila aspoň 1 atómovú hlavicu, ktoré sa buď použijú na útok pod falošnou vlajkou alebo priamo vo vojne (dúfam že sa to nestane, ale rátať s týmto treba).

Vojna nad ostrovmi Senkaku by mala za následok masívny odpredaj dolárových aktív Číny a Japonska (1. a 2. najväčší držiteľ amerického dlhu).

 

Veci sú hmlisté

Priznávam sa neviem ktorý scenár sa odohrá a kedy, viem ale 3 veci:

1)                 USD má dni zrátané (k čomu je dosť indícií) a bude nahradený možno zlatom alebo rezervnou menou podloženou zemným plynom;

2)                 keď tento bankový systém  skrachuje musíme rátať bailoutom, bailinom bánk a kvôli skrachovaným štátom aj daňou na úspory, lenže sa to nezostane len pri úsporách a pri 10%, ale zdania všetky účty a príde to aj do USA, Nového Zélandu, Kanady, Austrálie;

3)                 keď skrachuje bankový systém, tak skrachuje aj ekonomika daného (po krk zadlženého) štátu resp. zoskupenia a keď sa to udeje, tak poriadkové sily sa rozpadnú a spoločnosť môže prestať fungovať ako celistvá jednotka (rozpad na „kmene“), v takýchto podmienkach nie je veľa možností nad rámec použitia hrubej sily ako získať a udržať bohatstvo alebo zabezpečiť svoju ochranu. Zariaďte sa podľa toho.

 

S pozdravom

Oracle