Rozsah QE trochu jinak

Na blížícím se zasedání Fedu příští týden se jako jeden z hlavních bodů bude řešit (ne)pokračování QE. Pokud se o něm mluví, pořád se mluví o absolutních částkách.

Mnohem zajímavější je dle mého názoru relativní srovnání. Za období leden – srpen 2013 se nákupy vládních obligací Fedem rovnaly 117% čisté hodnoty vydaných amerických obligací za stejné období.

Pod čistou hodnotou nově vydaných obligací rozumím rozdíl mezi absolutním objemem vydaných a absolutním objemem splacených obligací.

Takto přepočteno Fed sám de facto financuje deficit vlády Spojených států a k tomu ještě skupuje další obligace z trhu.