Cena ropy klesá, obchodování na burze roste a co OPEC?

Autor článku: 8. 11. 2014

Od konce léta můžeme pozorovat výrazný pohyb ceny ropy (pokles přes 20%).  Ať již jsou příčiny v slabém vývoji světové ekonomiky (převážně emerging markets) a relativního poklesu růstu poptávky, či v nadprodukci z důvodu břidlicové revoluce nebo omezování výpadků těžby a logistiky v regionu Dálného východu, tak je jisté, že to přináší benefity pro spotřebitele, ale na druhé straně zpozornění na straně producentů jako těch z kartelu OPEC.  Jeho případnou akci bude zajímavé sledovat na zasedání OPEC za pár dní 27. listopadu ve Vídni. V podstatě existují dva faktory ovlivňující případný výsledek jednání. A to ona klesající cena černého zlata a oproti tomu klesající podíl zemí OPEC na trhu s komoditou. V prvním případě se již vyskytly na trhu první informace ohledně vyjádření některých OPEC představitelů, že bude potřeba jednat pokud se cena dostane na úroveň kolem 70 USD za barel, což je v tuto chvíli u Brentu případný další pohyb přes cca 10 USD za barel níže (signalizace případného dna?). Na druhé straně stojí tento týden snížení prodejní ceny Saudskou Arábií v USA, což naznačuje obavy o pokles tržního podílu kartelu. Skutečně, podle vlastního reportu kartelu World Oil Outlook by do roku 2017 mohla poptávka po jeho ropě klesnout na 28,2 miliónů barelů za den (pokles o téměř 1 milión barelů za den), což je mimo jiné nejnižší číslo od roku 2000, tedy periody, kdy se komodita obchodovala za nějakých 30 USD za barel. V té době OPEC také zpozorněl a byl postupně sjednocen v dodržování produkčních limitů a stanoveného cenového pásma.  Cena začala, převážně z důvodu počátku expanze emerging ekonomik jako Čína, růst. Ztrácí-li kartel podíl, převážně na Severoamerickém kontinetu, pak musí hledat odbytiště jinde, například v Asii a další vývoj tohoto regionu bude tudíž rozhodující.

Otázkou je do jaké míry bude v tuto chvíli břidlicová těžba lukrativní, propadne-li cena o oněch dalších cca 10 USD za barel, to jistě ukáží čísla později. Nicméně, přistoupí-li skutečně OPEC na zasedání k omezení své produkce v intervalu 500 tisíc až 1 milión barelů za den, tak je na trhu nyní tato alternativa vnímána jako možný návrat ceny ropy zpět k hodnotám 90-100 USD za barel.

Situace dozajista není rovnoměrné u všech členů OPECu ve vztahu ceny komodity na trhu potřebné k vybalancování rozpočtů. Například podle Mezinárodního měnového fondu jen Katar, Kuvajt a Spojené arabské emiráty jsou při současné ceně s to dobře balancovat. Podle jiných odhadů dokonce potřebuje Nigérie cenu 126 USD za barel a Venezuela dokonce až 162 USD za barel!

Poslední pohyby na trhu s černým zlatem jsou dozajisté živnou půdou pro burzovní obchody na komoditních burzách ať již na zdejší chicagské CME Group, která operuje NYMEX či atlantské ICE, kde se obchoduje živě Brent na její londýnské divizi. Kontrakt s Brentem pak zaznamenal v říjnu objem v průměru 736 tisíc kontraktů za den v porovnání s průměrem 600 tisíc kontraktů za den do konce září. V Chicagu to pak bylo v říjnu u WTI kontratku v průměru 698 tísíc lotů za den, 33% nárůst oproti dennímu průměru do konce září v tomto roce.

Závěrem se pojďme podívat na vývoj současného aktivního prosincového 2014 kontraktu Brentu od roku 2012 a dále jeho komoditní spread s kontraktem posunutým  na konec roku 2015 (SOL Trader, týdenní data). Všimněte si  netradičního contanga za poslední měsíce, kdy se cena současného kontraktu začala pohybovat pod cenou kontraktu 2015 a z toho vyplývajícího výrazněji kleasjícího intrakomoditního spreadu. Klikněte na obrázek pro zvětšení:

Štítky: , ,

Komentáře

  • Doporučuji pomalu začít hledat možné pozice ropa LONG. Chci mít připravený zkrácený seznam, až přijde vhodná doba (odhadem někdy jaře??). Nejprve ale musím být svědkem jedné události, ta bude signalizovat čas nákupu - http://proinvestory.cz/pokles-ceny-ropy-co-kdyz-muze-vest-k-jinym-dopadum-nez-se-zda

  • kubik napsal:

    Zatím je to podle mě chytání padající břitvy,obrat či zastávka někdy za 4 měsíce.Zajímavější je plyn.

  • Oracle napsal:

    Stlačenie ceny ropy rukami SA je nepriateľský krok voči USA a US$. Lebo nielenže USA kašlú na ochrannú dohodu s SA ale aj tlačia svoju menu ako toaletný papier, stačí si pozrieť komu o koľko pozmenili tarify: http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2014/11/20141103_Saudi.jpg Mimochodom OPEC krajiny prestali investovať svoje US$ do US papierových aktív.

  • Pet napsal:

    2 Oracla - 1) moheš, please uvést, kolik tak OPEC krajiny investovaly v minulosti do US papírových aktiv, že to považuješ za důležité? 2) před několika měsíci jsi uváděl , že USA neuspěly při jednání s SA o jednotném postupu proti RF - tak o jaké ochranné dohodě mluvíš? ---- Jinak máš pravdu - USA tlačí svoji měnu a dál? Aktuálně China tlačí vyšší objem, bilance PBOC je vyšší než u Fedu a ECB dohromady. To by mne zajímalo co si o tom myslíš.?

  • Oracle napsal:

    @ Pet 1) Podľa BNP Paribas ropný exportéri do papierov USA resp. v US$ denominovaných "aktívach" v roku 2006 to bolo 511 miliárd US$ (vrchol), v roku 2012 to bolo 248 miliárd US$, v roku 2013 to bolo 60 miliárd US$ a tento rok to bude -7,6 miliárd US$ t.j. preváži predaj US$ a v ňom denominovaných "aktív": http://www.reuters.com/article/2014/11/03/emerging-oil-petrodollars-idUSL6N0ST2YZ20141103?feedType=RSS&feedName=rbssFinancialServicesAndRealEstateNews 2) V roku 1973/75 USA a SA dohodli, Saudi začnú ropu predávať len za US$ a za oplátku USA bude držať dom Saudov pri moci, lenže koncom roka papaláš z USA (podľa Jim Ricards) vo svojej reči v podstate povedal, že USA nepostavia sa k svojim záväzkom voči SA. Napriek tomu proamerické krídlo pokúšal vydierať Putina, lenže nedospeli, medzitým zvíťazil pročínske krídlo a spolu s proamerickm krídlom ktorý sa cíti byť zradený začali robiť všetko preto aby prežili, a to znamená osladiť to Američanom všemožne (teroristi sa financujú hlave cez US$ a to je hlavná slabina USA). Môžem to povedať na základe 2 vecí: A) V SA vybuchlo ropné potrubie, ktoré oficiálne bolo označené za nehodu. Je to prakticky nemožné aby ropovod len tak vybuchlo. B) V SA chytili 33 členov ISIS pred tým než spáchali (ďalší) teroristický čin. Môžeme brať na to jed, že mali prsty aj vo výbuchu toho potrubia. - K Číne oni si tlačia svoju menu zväčša kvôli 1 veci, aby si udržali umelo nízku cenu svojej meny, ale oni s tým okamžite prestanú akonáhle sa z RMB stane jedna z hlavných obchodných mien. Na čo nemusíme čakať dlho, lebo už firmy z východného pobrežia USA platia svojim Ázijským klientom v Yuanoch/RMB. Dúfam že moje odpovede boli dostatočne vyčerpávajúce.

  • marwin napsal:

    Mám si opravdu myslet,že pád ropy o dvacet procent během jednoho - dvou - měsíců je důsledkem nižšího výkonu ekonomiky emerging markets,popř zhoršením těžebních podmínek na Dálném východě v důsledku sankcí...? Moc a moc bych se divil,kdyby to byla ta pravá příčina.A jelikož detekci příčiny (anamnézu) vidím jako naprosto zásadní pro určení diagnózy,myslím,že je důležité uvědomit si,co se vlastně děje... Já to vidím trochu jinak. Rusové nevydali Američanům Snowdena,a tím spadla klec.Je po "kamarádství". Myslím si,že dehonestující mediální kampaň proti Rusku (už od Soči),Majdan,válka na Ukrajině a následný pád cen ropy a rublu, je důsledkem jednání uraženého majestátu po průniku informací,které měly zůstat v utajení. (Dovedu si představit,že se spousta lidí dozvěděla něco,co jim vzalo dech i iluze...?) Ale nedovedu si dost dobře představit,co všechno potřebného se dozvěděl Putin & His Melody Boys...?:) Otázka je,jestli tahle následná americká uražená ješitnost a její reakce jako vznik nové studené války proti Rusku vyjde,anebo tentokrát narazí čelem do zdi.Protože zbytek světa jim věří čím dál méně,a sankce proti Rusku některým členům EU už nechutnají... Co se týče ceny nafty-máme zásobníky na cca čtyřicet tisíc litrů,takže je to dilema,jestli je nacpat,nebo počkat.Zatím jseme to ustáli,i když jsem to chtěl naplnit už před dvěma měsíci,protže jsem se bál prudkého vzestupu ceny v důsledku války.A ejhle-je to přesně naopak...:) Tak uvidíme,často hrají vliv docela obyčejné mocenské emoce...:) Komu pomůže dramatické snížení ceny ropy ,Rusům,nebo Američanům...? Ať je to tak,nebo onak-příčina tohoto poklesu mne zajímá ze všeho nejvíce...:)

  • Investiční banka Goldman Sachs vydala předpověď pro ceny ropy v roce 2015. Předpovídá, že cena americké lehké ropy WTI spadne až k hranici 70 dolarů za barel.

  • marwin napsal:

    no- to by pro nás byla super zpráva,ale moc tomu nevěřím...:)

  • Toxic napsal:

    Oracle: "Stlačenie ceny ropy rukami SA je nepriateľský krok voči USA a US$". Dle mého je snížení ceny ropy nepřátelský krok vůči Rusku. Ruská ekonomika je na ropě velmi závislá, US ropu neexportuje..

  • Oracle napsal:

    @ Toxic Ruský Rubeľ klesá neustále a nezabudnime na to, že ropa je ešte stále oceňovaná v US$, takže Ruský štát bude v pohode a práve preto Ruská CB neintervenuje voči pádu Rubľa. Na druhú stranu Rusi podpísali obchodné dohody so štátmi vo vlastných menách obchádzajúc US$.

Napsat komentář





Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo