Banky – vývoj na trhu credit default swap
V dnešní analýze se po delší prodlevě opětovně podíváme na situaci bankovního sektoru, konkrétně na hodnoty 5-ti letých kontraktů credit default swap vybraných 16-ti bank.
První tabulka zobrazuje aktuální hodnoty CDS v porovnání se stavem 31.8.2011. Data v tabulce jsou zeřazena dle velikosti změny CDS v uvedeném období.
Ze 16-ti bank nejvíce vzrostla hodnota CDS o 97,86 bps u Bank of America. Nárůst hodnot o přibližně 50 bps nastal u bank Goldmann Sachs a Erste Bank. Pokles hodnot CDS byl zaznamenán u 6-ti z 16-ti bank uvedených v tabulce, nejvýrazněji u Commerzbank o 33,2 bps na hodnotu 247,51 bps, Barclays Bank (-23,18 bps) a Deutsche Bank (-11,26 bps).
Následující tabulka a grafy zobrazují aktuální hodnoty CDS bank a porovnávají je se stavem k 30.12.2010. Pro srovnání jsou v tabulce zahrnuty data CDS bank k 9.3.2009, kdy většina hlavních akciových indexů včetně indexu STOXX Europe 600 Banks dosáhla po dlouhodobém poklesu svého dna.
Data v tabulce jsou seřazena dle výše hodnot CDS platných k 27.9.2011. Podle ceny 5-ti letých kontraktů CDS patří mezi nejvíce rizikové baky z uvedeného seznamu Bank of America (384,56 bps) následovaná Royal Bank of Scotland (365,02 bps) a Societe Generale (341,86 bps). Na opačné straně žebříčku i přes nárůst hodnot CDS o více než 60 bps od 30.12.2010 nalezneme banky HSBC (139,58 bps), JPMorgan Chase (145,22 bps) a Credit Suisse (178,23 bps)
Z níže uvedeného grafu vyplývá, že aktuální hodnoty CDS Royal Bank of Scotland, Societe Generale, Commerzbank a BNP Paribas výrazně převyšují hodnoty credit default swap platné k 9.3.2009.
S ohledem na prohlubující se dluhovou krizi v Eurozoně doporučuji sledovat situaci evropských bank.
3 nejčtenější články na serveru:
Něco velkého je zřejmě ve vzduchu. Děje se něco s eurem?
Centrální banky nikam nespěchají 2 – Austrálie
Minule jsme rozebírali proč centrální banky v západních ekonomikách nikam nespěchají s…
Zvedne BoE po 10 letech úrokové sazby?
Zítra zasedá vedení Bank of England. Podle všech indikátorů to vypadá na první…
Přidat komentář
Pro přidávání komentářů se musíte nejdříve přihlásit.
Ahoj Piti!Tak to jsi vyjmenoval mimo jedné všechny partnerské banky BJ…o)
Zdravím velkamedvedice, přiznám se, že kdyby nenastal masivní propad drahých kovů a růst bankovních akcií, tak jsem zrušil obchodní účet u BJ a zabalil to. Tak jsem to plánoval na konci minulého týdne, kdy jsem dokupoval fyzické stříbro.
Systémová rizika samozřejmě nezmizela, zkusím participovat na trhu drahých kovů přes warranty na stříbro dokud uznám za vhodné, že to bude bezpečné. Což rozhodně nemusí mít dlouhého trvání 🙂
Taky mám warrant na Au a turbo certifikát na Ag… Tak ať se Ti daří s tím fyzickým stříbrem.
To velkamedvedice: Nevím jaké používáš instrumenty, vzhledem k volatilitě zlata a stříbra používám silně ITM warranty, abych se udržel v trhu. Aktuálně držím tento warrant na stříbro DE000CB73ZV9 (Strike 10 USD, spl. 12/2013) https://www.onvista.de/zertifikate/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=6631128&MONTHS=intraday&CHART=1 u něhož v době nákupu byla časová hodnota 0,6% vnitřní hodnoty. „Malou“ páku kompemzuji velikostí pozice. Na zlato jsem od jara do léta 2011 držel warrant ISIN DE000CB73VD6 (Strike 800 USD, spl. 12/2012). V době nákupu byla u tohoto warrantu časovka 3% k vnitřní ceně warrantu. Před tímto warrantem jsem na zlato držel index certifikát ISIN DE0001609022.
Výhodou takových warrantů je, že se nemusím starat o úbytek časové hodnoty, když jsem v pozici několik měsíců a dobré kopírování ceny warrantu v závislosti na podkladu. Samozřejmě, kdo má široce diverzifikované portfolio tato strategie nebude moc vhodná, protože je finančně náročná s ohledem na celkovou velikost portfolia. Obchoduji pouze 1 podklad, takže v jednom podkladu mám 30-100% obchodního účtu.
Já ty papíry měním častěji,jsou spekulativnějšího charakteru,myslím velikost páky,takže do nich dávám menší množství kapitálu.Stříbro jsem dostal někde na 32 KO a nastoupil na 29 za pomocí turbo certifikátu v podělí DE000BN7DFH4.Zlato mám poslední týden červenec warrant strike 1580,zima letos DE000CM7GZ51
Z rizikových bank je vhodné ještě zmínit banku Morgan Stanley, k 29.9.2011 5-ti letá hodnota CDS byla 449,3 bp
Mohu se zeptat jaké možnosti má banka, aby mohla zvýšit kapitál (mám na mysli konkrétně evropské banky) a co to udělá s cenou jejich akcií? Napadá mě pouze vydání akcií nových a tím pádem poklesu hodnoty (dojde k naředění)..
Toxic: taktak