Směřuje Řecko do bankrotu?
Situace na trhu řeckých vládních dluhopisů naznačuje, že investoři navzdory do dnešní doby již dohodnuté a poskytnuté pomoci od EU, ECB a MMF nevěří v záchranu Řecka a odvrácení bankrotu.
Výnos řeckého vládního dluhopisu se splatností 1 rok výrazně roste z červencové úrovně 40 % na aktuálních 352,88 %. Na začátku roku 2011 se průměrný roční výnos dvouletého dluhopisu pohyboval na hodnotě 12,2 %, v pátek již překročil neuvěřitelnou hranici 150 %. Katastrofická situace je podobná i na vzdálenějších splatnostech : splatnost 3 roky – 94,95 % p.a., splatnost 5 let – 53,04 % p.a., splatnost 10 let – 35,06% p.a. a u splatnosti 30 let dosahuje průměrný roční výnos hodnoty 23,38 %.
Výnosy řeckých státních obligací se splatností 10 let (% p.a.)
Na základě stávajících hodnot výnosů řeckých vládních dluhopisů se splatností 1 rok až 30 let lze předpokládat, že investoři očekávají restrukturalizaci řeckého dluhu doprovázenou snížením nominální hodnoty existujících obligací o 75 % až 80 %.
Zdroj : Bloomberg
Předchozí analýzy a komentáře autora Miroslav Piták
Analýza trhu credit default swap (2. část) – Velká Británie
Analýza trhu credit default swap (1. část) – USA
Vývoj bankovních CDS naznačuje blížící se kolaps finančního systému
Vývoj na trhu credit default swaps vládních dluhopisů
Opustí Irsko jako první skupinu problémových zemí PIIGS?
Banky – vývoj na trhu credit default swap k 31.8.2011
Portugalsko=Venezuela, Itálie=Maďarsko?
Rozšířilo se riziko zemí PIIGS na banky?
Další zplošťování výnosové křivky a redukce buybacks
I když je americký akciový trh dle vývoje volatility dále poklidný a…
Zvedne BoE po 10 letech úrokové sazby?
Zítra zasedá vedení Bank of England. Podle všech indikátorů to vypadá na první…
Centrální banky nikam nespěchají
Už se nedávno zdálo, že centrální banky přistoupí rychleji k normalizaci monetárních politik.…
Přidat komentář
Pro přidávání komentářů se musíte nejdříve přihlásit.
Může mě někdo říct,za jaký objem peněz byly prodány třeba ty dvouleté dluhopisy s těma nesmyslnejma výnosama?
To kubik: Řecká vláda není schopna se financovat na trhu pomocí emisí nových dluhopisů. Ceny existujících dluhopisů výrazně klesají, že kdyby jsi je koupil, tak by jsi při splatnosti, pokud by byly splaceny dosáhl výnosů uvedených v článku.
Jak vyplývá ze závěru článku, ceny dluhopisů se pohybují na 20-25% nominální hodnoty, tzn. dluhopis za 10 000 EUR stojí 2 000-2 500 EUR.
Takže žádné dluhopisy řecko neemituje,tudíž je to jenom hypoteticky,nikdo by je nekoupil a nekupuje,řeky financuje pomocí balíčků EU,takže i ty výnosy jsou jenom jako.No a ted jak je to s těma,co jsou vydané třeba před 3 lety?Za jakou hodnotu je vykupuje ECB?
To kubik: To že je tržní cena dluhopisů 20-25% nominální hodnoty je skutečnost, žádná hypotéza. Za kolik je vykupuje ECB mi není známo.
Takže podle mě řecko neprodalo žádné dluhopisy,od té doby co se dostalo do sraček.
Nevíme za kolik ECB vykupuje expirující dluhopisy-tedy staré (řekl bych že za nominál).A i kdyby ne,banky budou a jsou sanovány z peněz danových poplatníků,takže asi nebudou strátové.
Jestli nějakej franta prodává tyto dluhopisy za 20%,tak si myslím,že je skoupí DB atd… a pěkně se namastí.
Je to tak nebo ne?
No a ještě mě napadá,jestli se dá někde sledovat cena a objem těch starejch řeckejch dluhopisů,které se nyní prodávají?
1 Year Credit Default swaps of Greece government bond 22.818 bps
5 Year Credit Default swaps of Greece government bond 14 396 bps
10 Year Credit Default swaps of Greece government bond 12 913 bps
Situace nejen na trhu credit default swap ale i souvisejícího trhu řeckých vládních dluhopisů naznačuje, že Řecko navzdory veškeré pomoci balancuje na hranici katastrofy a finanční trhy nevěří v úspěšné vyřešení dluhové krize a očekávají tvrdý státní bankrot.
Aktuální tržní ceny řeckých vládních dluhopisů jsou nižší než 20% jejich nominální hodnoty.
Spread mezi řeckými a německými vládními dluhopisy se spl. 10 let roste na nový rekord 33,84%