Wall Street – významná změna legislativy

Bez jakékoliv větší mediální pozornosti došlo před pár dny ke schválení významné změny legislativy ovlivňující americké banky a chování dalších firem na Wall Streetu – opět jim uvolní ruce, sílu Dodd- Frankova zákona z roku 2010, která byl reakcí na finanční krizi roku 2008.

Před necelým týdnem schválila Sněmovna Representantů zákon schvalující finanční deregulaci. Nejvíce na novém zákoně vydělají americké banky.

Nový zákon výrazně oslabí dopad Dodd-. Ten zákon byl přijat po problémech s deriváty dva roky před tím, který málem položily celý globální finanční systém na lopatky, aby omezil možnosti obchodování bank a dalších institucí s deriváty.

Tato novela je podporována hlavně velkými bankami a bratry Kochovými, kteří patří mezi největší obchodníky s deriváty. Opět jim uvolní ruce. Novela prodlouží i možnost existence regulátora derivátových obchodů – Commodity Futures Trading Commission (CFTC), když již více půl roku nemá oprávnění existovat.

CFTC nyní bude muset provést „cost-benefit“ analýzu regulací derivátových obchodů. Cílem je zlepšit derivátový trh, vypíchnout silné stránky a pozitivní efekt derivátů a potlačit jejich slabší stránky (rizika). Přiznám se, že na analýzu tohoto druhu jsem velmi zvědav.

V rámci novely se část Demokratů snažila protlačit větší kontrolu „high-frequency trading“, což však bylo Republikány zablokováno.

Co jsou silné stránky? Možnost zajišťovacích obchodů zájemců, zlepšení likvidity trhů. Rizika? Možnost dalšího kola finanční krize, odstartovaného deriváty.

Největší riziko takových kroků z mého pohledu? Nezamýšlené dopady.  Rizika si zaslouží větší analýzu, dojde na ní časem.

Výroční analýza pro rok 2014

Výběr článků určených předplatitelům

• Euroclear – proč drží americké bondy? Možné scénáře
• BRICS směřuje k rozšíření
• Plná konvertibilita juanu se blíží. Start již letos v létě?
• Ruská ekonomika – rizika a plány do budoucna
• Finanční válka Západ – Východ je ve dveřích
• Vykopli Obamu ze Saúdské Arábie? Chtěl po ní Obama pomoc proti Rusku?
• Jakou komoditu dováží Čína ze Spojených států? Lze na ní profitovat?

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

• Komu patří peníze v bance?
• Co jsou hlavní aktiva vlád?
• Co kdyby státy účtovaly jako firmy?
• Největší obchod Spojených států všech dob
• Co by přinesl zlatý standard
• Velká Británie – jak přišla o velmocenské postavení