Největší zlaté ETF – proč ta změna?

Autor článku: 20. 8. 2014

Největší zlaté ETF (ticker GLD) mění podmínky. Najednou do podmínek přidává větu, že nové akcie GLD mohou být vytvořeny až poté, co je zlato převedeno z nealokovaného účtu patřícímu GLD na účet alokovaný.

Otázka první: Jak to, že vůbec GLD může mít zlato na nealokovaném účtu?

Otázka druhá: Čeho se správce GLD najednou bojí? Nebojí se možného rozdílu mezi fyzickým a a elektronickým zlatem? Že by se nealokované zlato dostalo do potíží? Asi ano.

Podle vyjádření správce ETF se ten obává insolvence custodiana, u kterého má fond uložené své nealokované zlato. Pokud by se bál jen tohoto, byl by to ten lepší případ. Pokud má správce ETF další informace, které nepronikly na veřejnost, tím hůře…

Navíc ticho kolem této změny je na moje gusto až moc zarážející.

Nemůže to celé souviset s možnými změnami na globálním trhu zlata (podobně jako ke změnám dochází na trhu stříbra)?

Pokud k tomuto kroku najdete další informace, dejte je prosím do diskuse pod článek.

 

 

Výroční analýza pro rok 2014

 

Výběr článků určených předplatitelům

 

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

Štítky:

Komentáře

  • Oracle napsal:

    GLD a SLV sú podvod a Mike Maloney to už vraví nejeden rok, kto ich kupuje ako malý investor, kupuje problémy. :) Pokiaľ ale ste podvodník, je to perfektný biznis, žiaľ Číňania a Rusi sa rozhodli preveriť tvrdenia emitentov o ich zásobách zlata a striebra masívnym nákupmi.

  • plukin napsal:

    reality check.."žiaľ Číňania a Rusi sa rozhodli preveriť tvrdenia emitentov o ich zásobách zlata a striebra masívnym nákupmi" ..opravdu? "masivnimi nakupy" ceho presne? koukaje na cenu zlata a hlavne stribra ktere je jeste slabsi (denni tf) to tak nevypada..bud je to kachna nebo ty jejich "masivni" nakupy nekdo kompenzuje jeste masivnejsimi prodeji hlavne na Ag.. Leda by sli cinani a rusi masivne short Ag/Au..to leda. :)

  • Oracle napsal:

    @ Plukin Čoho asi? Kupujú tie futures/ETF a žiadajú dodávky kovov. Háčik, západu dochádza kov rýchlosť cca 1000 ton za mesiac a deje sa to už 2. rok, stačí si pozrieť dlhodobé štatistiky bulionovýh bánk a koľko je toho zlata a striebra v ich trezoroch na dodanie. Čo sa týka Shanghajskej burzy, tam sa vyprázdňujú sklady kovu ako jedna radosť, takže nerobte zo seba hlupáka, keď nemusíte. ;)

  • diego004 napsal:

    reality check II: http://moravcova.blog.ihned.cz/c1-62663380-celosvetova-poptavka-po-zlate-v-druhem-kvartale-letosniho-roku-klesla-o-16-procent zdroj WGC, previs nabidky 114tun... mel by se Ivan se zlutym bratrem vice snazit... :-)

  • DEERRICK napsal:

    já si taky koupím cihličku.Když zlato a stříbro klesá,tak to se mi líbí.

  • diego004 napsal:

    reality check III: Gold physical bar demand Q2-2013 496 Q2-2014 212 pokles poptavky mezirocne -57% ... :-)

  • lulinak napsal:

    zadny takovy, to je zase a opet jen ta manipulace osklivych kapitalistu, proste zlato neni uz nekolik let v bearu, jeho cena neustale stoupa, je to zaroven velmi ale velmi nedostatkovy zbozi, a vsechny ty oficialni statistiky o tom jak ho nikdo nechce jsou jen lez a lez, je potreba cist ty jedine "spravne" zdoje, tj. vyhradne ty, ktere podporuji muj postoj. Skoda ze tu neni nejaky hlasovani, ve kterym by se uz nekolik let meritelne ukazovalo kdo na tomto serveru vytrvale placa nesmysly a kdo ne :-)

  • diego004 napsal:

    lulinak: jeste ze CB podporuji cenu zlata svymi masivnimi nakupy 400-500tun rocne... buh vi, kam by se gold cenou podival pri prebytku +50% nabidky... :-) pockat, ale vzdyt to prece CB chteji, srazit cenu zlata ??!!.... :-) zacinam v tom mit zmatek, asi necerpam informace z tech spravych zdroju.... :-)

  • plukin napsal:

    lulinak/diego004: my si tak dlouho budeme utahovat z tech zlatych brouku a crashmanu az ono to zlato/stribro opravdu najde dno a vyleti do stratosfery (a akcie padnou jako hruska) a pak se budou oni smat nam, protoze od sameho vypisovani zapomeneme sledovat jestli nahodou se trh k necemu nechysta..a splaceme nad vydelkem. :)

  • lulinak napsal:

    ale ja to tady uz pul roku pisu ze velka korekce by mela byt pred nami, klidne i o 50 procent na indexech, neni to poprve ani naposledy kdy bude vyhlasen novy konec sveta. Cekam na to jak na smilovani, a zaroven jsem pripraven to nalezite zobchodovat, at se pak kecalkove smeji jak chteji, tak si drzme palce. Ale ja vim, ted to uz bude ta uplne posledni korekce typu "konecne reseni", o tom nepochybuju, pak uz jen prach a popel. Tak az to konecne prijde, hlavne zase vcas prehodit vyhybky az bude "nejhur" a cenne papiry nebude chtit nikdo ani zadara... Na kolaps systemu proste a jednoduse aktualne neverim, cili ano, drahe kovy mam za prumerne ceny kolem 1250/19 (cili nic extra), ale nikoli v mnoztvi prevysujici 20 propocent meho prtf., budouci vykonnost trhu tedy ocekavam v jinych instrumentech. A pokud ten kolaps ma prijit at si prijde, stejne s tim nic neudelame, takze studna je, velka zahrada je, otop je, zbrane jsou, pratele jsou, a to musi pro zacatek stacit. K tomu kecalky fakt nepotrebuju. :-)

  • Jan Altman napsal:

    20% portfolia v drahých kovech zní rozumně (pokud se zbytkem aktivně a rozumně trejdujete, řídíte rizika, atd...). Nad takovou diverzifikací by se ale měli zamyslet hlavně ti, kteří mají 3 byty v Praze, za Prahou dům na hypo a k tomu po rodičích jednu chalupu v Jizerkách a druhou na Šumavě. Drtivá většina lidí s nadprůměrnými příjmy má bohužel portfolio přesně takové (30M v nemovitostech, 0 v akciích, drobné v dluhopisech skrz penzijko, minus 10M v hotovosti - protože hypo a nula v drahých kovech). A k tomu na krku demografii (komu ty byty za 20 let budou prodávat či pronajímat?) a rizika od státu (růst daně z nemovitostí, růst regulace v oblasti bydlení, majetková přiznání a daně, georiziko - vše vázané na ČR, její prosperitu a právní stabilitu).

  • Oracle napsal:

    @ diego Malý investor v Číne a v JV Ázie teraz nenakupuje lebo nemá z čoho a Indovia zas majú de facto zákaz legálneho dovozu. Čo ale štáty ako Rusko, Čína a Arabi? To už je celkom iný príbeh, tí vymieňajú svoje čochvíľa bezcenné US$ za reálne veci ako zlato a striebro (nakupujú futures a dožadujú dodanie kovu a ako zábezpeku používajú US dlhopisy), nehnuteľnosti, Nikaragujský prieplav atď. :)

  • 20% v drahých kovech je rozumné. Víc bych nedoporučil ani já :-)

  • Jan Altman napsal:

    No jen aby to chápal každej kdo má byt (či dva) v Praze - že k tomu má mít i 3 kila zlata :-) Nebo jinak - copak by se asi stalo, kdyby všichni lidi na světě měli v kovech byť jen 5% majetku.

  • Sid napsal:

    Taky je důležitý mít dobře diverzifikovaný portfolio vlastních dětí :)

  • Kolda napsal:

    2 Jan Altman Souhlasím s vaší myšlenkou, že vlastnictví nájemních bytů je problematické zajištění na důchod. Co ale říkáte na tento článek? http://www.zerohedge.com/news/2014-08-12/here-average-cost-rent-2-bedroom-apartment-your-city Podle této stati, jak lidé chudnou, tak se zvyšují nájmy. V USA, kde byl obrovský over-building (jak se stále omílalo před lety), je to docela šokující.

  • woxow napsal:

    Když čtu že klesá poptávka po zlatě, je třeba se ptát jestli poptávka po ETF zlatě nebo poptávka po Fyz zlatě. A když se dívám na neustále rostoucí a rekordní prodeje fyz zlata napři které hlásí Americké mincovny člověku brzy dojde že kapitál se přelívá a investoři se zbavují papíru dokud ho mohou proměnit v kov.

  • Jan Altman napsal:

    Kolda: Pro to vysvětlení nemám. Ale nedovedu si představit, kdo by mohl platit jaké nájemné za 20 let, když polovina lidí budou penzisti a v dnešních cenách budou mít penzi 6500Kč. V nominále to ale samozřejmě bude daleko víc a nominální nájmy za 20 let oproti dnešku samozřejmě vyrostou (tak jako vzrostly v té kvantitativně uvolněné Americe). _________________________________________________ WOXOW: Upřímně řečeno, já tyto informace moc nesleduju. Resp. čtu různé protichůdné informace o ekonomice i přímo o zlatu a jediný závěr je, že prostě nevím ani jaký je reálný stav a už vůbec nevím, jaký bude další vývoj. Stejně jako nevím, zda jsou akcie předražené a před větší korekcí, nebo zda tento bullock market bude ještě dlouho pokračovat. Čtu vše od mainstreamových ekonomických médií, přes zerohedge "bulvár" až po vyloženě "spiklenecké" weby typu silverdoctors.com Ale žádnou pevnou představu o budoucím vývoji nemám (zejména v krátko a střednědobém horizontu, z dlouhodobého pohledu samozřejmě vím, kam to nutně spěje, ale to z pohledu jednoho života může být pozdě), zasvěceně se tvářící komentáře tvrdí to i ono. Ale co má člověk dělat? Sedět na hotovosti, kterou si centrální banky tisknou, v některé z měn, které soutěží v devalvačním závodě? Prostě něco investuju do Au/Ag, něco do akcií a vedle toho si držím nějakou hotovost, abych mohl skoupit případnou korekci - ať již přijde na akciích, nebo na kovech - pokles prostě vemu jako nákupní příležitost.

  • diego004 napsal:

    woxow: WGC udava samozrejme statistiky fyzickeho zlata... u bars i coins mezirocni propad 50% ...

  • diego004 napsal:

    Kolda: mate pravdu, zahajene stavby najemnich domu +30% http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2707001/rozbresk---ruzova-zprava-o-rychlem-rustu-staveb-ma-par-zadrhelu.html - nejde ale o nic jineho nez honba za vynosem, levne penize hledaji, kde by vydelaly... :-) - stejne tak jako pred par mesici/rokem, kdy se v US lidi pretahovali o baraky s hedge fondy = rostouci cena nemovitosti...

  • diego004 napsal:

    Oracle: - i pokud by nahodou WGC nemelo ve statistikach zahrnuty zasoby bullion banks, COMEX warehouses atd., proc by tito nechali lezet na trhu 100+ tun zlata? - kdyz je navic mohou koupit tak levne - tuna zlata vyjde na par drobnych - cca 42mio USD ...:-) - vycistit a slit 100tun do kilobaru je jen otazkou nocni smeny navic v Argor Heraeus nebo Johnson Matthey - zvlast kdyz je takova mega poptavka... :-)

  • Oracle napsal:

    @ diego Nie ste blbec, tak netvárte sa, že ním ste. Ciele sú 2: -zbaviť sa čo najviac toxického US$ (tlačí sa ako Zim$) a v ňom denominovaných "aktív"; -nakúpiť čo najviac reálnych aktív. Vynára sa otázka, prečo by mali kupovať draho, keď môžu nakúpiť oveľa lacnejšie? Nakúpiť kovy sa dá jednoducho urobiť, kupujú sa futures a ETF na kovy, pričom je to kúpa s pákou a ako zábezpeka sa používajú US dlhopisy a potom požiadajú o dodanie kovu. Štáty okrem nákupu kovov investujú do zahraničných infraštruktúrnych projektov (používajú sa aj na to US dlhopisy ako zábezpeka), nákupu firiem s know-how (za US$ štátne fondy nakúpia 2-5% -kontrolných- akcií firiem) atď. Čínske CFD sú/boli postavené na podobnej myšlienke nakúpiť futures/ETF a požiadať o kov, ktorú použijú ako zábezpeku na pôžičku (podľa možnosti viackrát :)). - Mimochodom, COMEX sklady, pokiaľ viem, tak slúžia aj na to, aby uskladnili firmy (vydavatelia ETF) svojim klientom zlato. Čo sa ale stane keď firmy vydali viac ETF ako mali zlata nakúpených a uskladnených v skladoch COMEX, a najväčší klienti konštante požadujú dodanie svojho zlata? :) - Hovoríme o kilobaroch s čistotou 0,9999 čo idú na východ, ale v Londýne je štandardom 0,9995 a v New Yorku čistota je kolísavá. Takže ako chemik môžem povedať, že Vaše tvrdenie o "100 ton zvládnu prečistiť a odliať za noc" je asi vecou bujnej fantázie. PS: 1000 ton za mesiac je priemerná rýchlosť, veľmi často sa stáva, že export zlata je 2-3 násobok.

  • diego004 napsal:

    Oracle: dobre vim, ze vycistit zlato na 4 devitky neni jen tak... spatne jsem to napsal, samozrejme ne jedine noci, ale dalsi nocni smeny na delsi dobu :-) - s temi 1k tunami mesicne - chci jen doplnit, ze celkove za historii lidstva se vytezilo pouhych 160-200k tun - jen tak na okraj, aby Vam ve Vasich tvrzenich za par mesicu to zlato "nedoslo" :-)

  • diego004 napsal:

    a posledni doplneni - reality check XY: - na svete je zasoba "likvidniho" zlata drzena v soukr. rukou+CB odhadovana na +60k tun (zdroj WGC 4 roky zpatky) - pokud by vsechno toto zlato bylo na "Zapade" (coz neni), pokud by ho nekdo chtel vsechno prodat(asi neeee), pokud by bylo ve vhodnem stavu, nejlepe kilobar (asi neeee) - tak tempem udavanym Oracle by zmizelo na Vychod behem 60-20mesicu - takze asi tak ... :-)

  • Oracle napsal:

    @ diego Povedal som, že zo západu mizne dostupné zlato (neviem pod ktorým článkom). Čo je dostupné zlato? Zlato v COMEX skladoch a zo skladoch FED-u, z Londýna a z niektorých švajčiarskych bánk t.j. chlapci predali aj to zlato ktoré im nepatrí (a asi nie raz-rehypotekácia) viď prieťahy okolo Nemeckého zlata. Zlatá horúčka Číny a Ruska začala asi pred 3-4 rokmi a najprv to bolo "len" niekoľko sto ton mesačne a teraz je to asi 2,5 násobok volne odstupnej ročnej produkcie. Odkiaľ je krytý rozdiel? Odkiaľ asi. :)

  • lulinak/diego004: Pánové máte jako obvykle pravdu. O tom, že statisky dodávané WGC značně nesedí psal již pře půl rokem Eric Sprott (http://www.sprottglobal.com/markets-at-a-glance/maag-article/?id=8816) Statisky se upravují všude. I těch 170k-200k tun celkové produkce zlata je jen odhad. Podle dalších zdrojů bylo zlata vyteženo mnohem více. Kdo ví, kde zmizela většina nacistického zlata. Kolik zlata vlastní nebo spíše vlastnil Vatikán? A co třeba Yamashitovo zlato http://en.wikipedia.org/wiki/Yamashita%27s_gold -- Osobně si myslím, že celkově bylo vytežěno minimálně 2x více zlata než se udává. A vypadá to, že značná část tohoto zlata byla použita i na financování přísně tajných armádních projektů (black projects) o kterých často neví ani vláda USA. Je tedy možné, dokonce je to velmi pravděpodobné, že část tohoto oficiálně neexistujícího zlata je postupně legalizována a dodávána po přetavení slévárnou zpět do asijských zemí. A samozřejmě také probíhí již zmiňovaná několikanásobná rehypotekace zlata západních cenrálních bank.

  • diego004 napsal:

    xmart: - co mate pravdu, tj. nazi+jude gold, ktery prokazatelne lezi ve Svycarsku, o vydani toho zidovskeho zlata se dodnes vedou soudni spory... - o to nazi se uz asi nikdo nikdy neprihlasi...:-) - a presne, Svycari ho mohou pekne potichu legalizovat=dostat na trh... - co vsechno lezi ve Vatikanu? z toho by nam mozna sla hlava kolem, a tim nemyslim jen gold... :-) - Sprotta komentovat ani nebudu, je prikladem permanent gold bug, ktery to presvedceni pekne dotahl do konce ... :-) seknout ztratu 50% za jediny rok!!! klobouk dolu...

  • woxow napsal:

    Co bude dál, to je otázka dnes často zmiňovaná. Nikdo neví. Ale můžeme se zjistit které možnosti jsou k ničemu. Stačí se zamyslet, který majetek je skutečně Váš a který Vám nemůže nikdo vzít. A každý kdo se na toto podívá, si může říct že ani hotovost ani nemovitosi ani investice, včetně kovů neznamenají záruku, že Vám skutečně zůstane nějaké bohatství. Stát může cokoli, stejně tak jako trh... mávnutím proutku, může člověk přijít ze dne na den o všechno co měl. Potíž je i v tom že v době krize pádu měny, bude těžce zpeněžitelné cokoli. Ze všec h možností by se mi nejvíce líbila nezávislá nadnárodní měna a tu mít v hotovosti ve svém držení. Ale zatím není a všechno je závislé na mnoha faktorech a tedy rizikové. A jako druhá věc co má hodnotu je umění řemesla... každý kdo je v nějakém oboru který lidi potřebují denně profík ten se bát o nic nemusí. A tím myslím oborníka, který dokáže z lokálních surovin poskytovat lidem kvalitní služby a není závislý na dodavatelích polotovarů. Ten hlady nikdy neumře a proto majetek ani nepotřebuje žije službou lidem a lidé ho potřebují a váží si ho pro to co umí.

Napsat komentář





Finanční a komoditní komentáře z Chicaga pro vás připravila společnost Lembros logo