Přijde akcelerace ceny ropy?

Ropa je jedna z mála komodit, která je v tomto roce cenově v zelených číslech na trhu (vedle skvěle si vedoucích drahých kovů zlata a stříbra). A ikdyž se jedná o periodu, kde by někdo mohl očekávat ve světle současné dluhové krize a ochlazování ekonomik pokles její ceny, tak realita je, že pokud kurz černého zlata prudce do konce roku nepoklesne, tak zřejmě zaznamenáme nejvyšší průměrnou cenu během roku v historii.  OPEC tak bude pravděpodobně velmi spokojen, jak producenti budou realizovat rekordní příjmy. Další setkání OPECu ve Vídni je stanoveno na 14. prosince.

Jaké jsou vyhlídky pro ropu do budoucna? Zdá se, že už v následném roce poptávka „emerging“ ekonomik převýší poptávku z vyspělých zemí.  Agentura  International Energy Agency (IEA) např. očekává v následujících letech zvýšenou poptávku v Číně o 500-700 tis. barelů denně. Na druhé straně IEA předpovídá pokles produkce v Rusku, které rostoucí poptávku od r. 2000 uspokojovalo.  Také do r. 2035 se světová těžba ze současných vrtných ploch sníží na 22 mil. barelů za den, zatímco poptávka se zvýší na 104 mil. barelů za den. To v podstatě znamená jako příklad, že do r. 2035 bude muset být vytvořena dodatečná produkční kapacita představující 8 krát té současné v Saudské Arábii.  Mimichodem Saudská Arábie v současnosti dodává na trh nejvíce barelů za 30 let. Jedním z dalších zdrojů můžou být pak např. nové ropné mořské plochy v Brazílii, ale ty samotné určitě stačit nebudou.

Pojďme se podívat na vývoj poptávky po ropných produktech v Číně v r. 2010,11 a odhad pro 2012 (zdroj: IEA):

Dalším z čerstvých faktorů ovlivňujících cenu je snaha EU o uvalení více striktních sankcí proti Íránu z důvodu rostoucích obav o místní nukleární program. O těchto, podle vyjádření ze summitu EU bude rozhodnuto 30.ledna.  Japonsko už dnes další sankce uvalilo. Minulý rok např. dodával  Írán na trh 5% celosvětových zásob a představuje po Saudské Arábii druhého největšího producenta ropy v organizaci OPEC.

Tak uvidíme zda růst ekonomik jako Čína, Indie či Brazílie povede skutečně k akceleraci růstu ceny černého zlata do budoucna nebo silné oslabení ekonomik v zadlužených USA a EU dokáže očekávaný převis světové poptávky eliminovat.

Závěrem se pojďme podívat na vývoj ceny severomořské ropy Brent (lednový kontrakt na  burze NYMEX) a komoditního indexu Dow Jones UBS  Commodity index a jejich spread (týdenní data), který poukazuje na relativní silnější výkonnost ropy vůči komoditám obecně v tomto roce:

Další analýzy a komentáře Martina Lembáka

• Výbor amerického Kongresu se nedohodl na rozpočtových škrtech 
• Spread mezi WTI a Brent se snižuje. Půjde na paritu?
• Budou firmy a penzijní fondy více prodávat euro?
• Clearing zvýšil margin na italské vládní dluhopisy
• Managed futures a jejich volba při tvorbě portfolia
• Burzy a finanční centra odmítají návrh transakční daně
• Stříbro se stává v průmyslu „horkou“ komoditou
• Prime hypotéky v Americe – předzvěst další krize
• Poptávka po ropě stále silná, vyvolá možné inflační tlaky?
• Co nám říká Dr.Měď
• Řekl Fed své finální slovo
• Švýcarský frank ztrácí svůj lesk. Česká koruna jako náhrada?