QE4 versus zvýšení sazeb v USA: co je pravděpodobnější?

Není to tak dávno, co analytici odhadovali pravděpodobnost, že Fed zvýší na svém zářijovém zasedání sazby o 25 bp na 50 %, zvýšení sazeb o 50bp dávali pravděpodobnost ve výši 20 %.

Stačilo však jedno prohlášení mezinárodního měnového fondu a vše je jinak. V tomto prohlášení totiž MMF varuje před významným zpomalením růstu americké ekonomiky a letos již podruhé snížil svůj výhled. Vyzývá v něm Fed, aby se zvýšením sazeb ještě alespoň rok počkal. Představitelé Fedu se ke komentáři MMF odmítli vyjádřit.

Sice v pátek následovala silná data z trhu práce v USA. Ta paradoxně vedla k poklesu akcií, protože se opět o něco zvýšila možnost růstu úrokových sazeb. Data tohoto typu však nepatří mezi skutečně „tvrdá“ data, ačkoliv mediální pozornost jim věnovaná je velmi vysoká.

Úrokové futures nyní signalizují první zvýšení sazeb v prosinci, což je i odpověď na otázku z nadpisu.

Podle některých nakonec Fedu nezbyde nic jiného, než spustit QE4, zejména z důvodu slabosti finančního sektoru. Potom bude v běhu skutečné= globální QE – aktuálně probíhá v eurozóně, Japonsku i Číně (i když v jejím případě se o tom moc nemluví, ale je tomu tak).

Co to znamená? Jenom to, že riziko je velké a rozpory ve vidění budoucího vývoje přetrvávají. Investoři by měli být připraveni na rychlou reakci.

Výroční analýza 2015 – Pohyb finančního světa se zrychluje

Výběr článků určených předplatitelům

• Jak největší americké společnosti využívají jejich kapitál
• Fed a úrokové sazby – burza není vše
• Řecko – scénáře dalšího vývoje
• „Grexit“ by nebyl nic jednoduchého1
• Švýcarské banky v problémech?
• Bitva o Řecko. Kdo vyhraje?
• Německá repatriace zlata je na dobré cestě
• Jsou americké akcie blízko víceletých maxim?
• Evropské bankovnictví trpí systémovými nedostatky, propadlo u testů
• Poslední dva roky – kdo nejvíce ovlivňuje cenu zlata?
• Globální měnová reforma – že by se blížila? Sledujte pár spouštěčů.
• Rusko: Co je víc – obchodní styky nebo vojenská aliance?
• Americké úrokové míry – jsou na hraně růstu?
• Euroclear – proč drží americké bondy? Možné scénáře
• Finanční válka Západ – Východ je ve dveřích

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

• Komu patří peníze v bance?
• Co jsou hlavní aktiva vlád?
• Co kdyby státy účtovaly jako firmy?
• Největší obchod Spojených států všech dob
• Co by přinesl zlatý standard
• Velká Británie – jak přišla o velmocenské postavení