Řecko – co musí všechno zaplatit a k čemu to může vést

Vývoj v Řecku nabírá na obrátkách, tamní situace není jednoduše řešitelná. Země je de facto na prahu kolapsu, bojuje se svými věřiteli. Jakékoliv řešení povede k rozporům v rámci eurozóny, nechci použít slovo “konflikt“.

Řecko totiž není ochotno přistoupit ke skutečným reformám. Tlačení do nich bere jako vměšování se cizích zemí do jejich záležitostí. Nechce si připustit, že když už jednou přijalo euro, musí dodržovat určitá pravidla (samozřejmě, i další země neplní Maastrichtská kritéria, ale to je na jinou diskusi). Grexit by nebyl nic jednoduchého.

K tomu ještě Evropská centrální banka zakázala řeckým bankám kupovat řecké státní dluhopisy. Tím se snaží zabránit „samofinancování“ řecké vlády.

Sledujte vývoj v příštích dnech – částku 458 mil euro má Řecko Mezinárodnímu měnovému fondu splatit již ve čtvrtek 9. dubna.Potřebné peníze ještě možná zvládne ještě vyškrábnout, ale ty další – tam to bude dramatičtější. Evropská centrální banka zvyšuje úvěrovou linku velmi opatrně a po čím dál menších krocích. Nejde o uvolnění desítek miliard, dokonce ani miliard, ale o „pouhé“ stovky miliónů.

O jaké další splátky se jedná?

Hned následující týden musí Řecko splatit pokladniční poukázky v hodnotě 2,4 miliardy euro (1,4 miliardy je splatná příští úterý, další 1 miliarda je splatná hned tři dny poté). Tyto pokladniční poukázky přitom byly úročeny 2, resp. 2,1%. Sotva se řecké vládě v dnešní době podaří sehnat takto levné financování, bude vděčna za vůbec jakoukoliv sazbu).

V květnu jsou splatné dluhy za téměř 3,6 miliardy euro, v červnu za cca 7 miliard euro. To je 13 miliard jen v nejbližších 3 měsících. K čemu to může vést?

Před námi jsou v zásadě tři možné scénáře. Ani jeden není úplně dobrý, jde o různě špatná řešení. Nejlepší by byl první scénář, v jeho realizace však moc nevěřím.

1. Řecká vláda se pouští do reforem, zavádí nezbytná opatření a daří se jí nastartovat ekonomiku
2. Řecko bude dělat jen zcela nezbytné kroky, aby nebylo „vyhozeno“ z eurozóny
3. Řecko se s EU na ničem nedohodne a dojde k definitivní roztržce. Bude následovat řada drastických kroků.

Podrobnější informace ke každému ze scénářů včetně zmiňovaných kroků ve třetím scénáři plus další informace najdou předplatitelé v článku v úterý ráno.

P.S.

Zmiňovaný článek pro předplatitele je k dispozici zde

Výroční analýza 2015 – Pohyb finančního světa se zrychluje

Výběr článků určených předplatitelům

• „Grexit“ by nebyl nic jednoduchého1
• Švýcarské banky v problémech?
• Bitva o Řecko. Kdo vyhraje?
• Německá repatriace zlata je na dobré cestě
• Jsou americké akcie blízko víceletých maxim?
• Evropské bankovnictví trpí systémovými nedostatky, propadlo u testů
• Poslední dva roky – kdo nejvíce ovlivňuje cenu zlata?
• Globální měnová reforma – že by se blížila? Sledujte pár spouštěčů.
• Rusko: Co je víc – obchodní styky nebo vojenská aliance?
• Americké úrokové míry – jsou na hraně růstu?
• Euroclear – proč drží americké bondy? Možné scénáře
• Finanční válka Západ – Východ je ve dveřích

Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:

• Komu patří peníze v bance?
• Co jsou hlavní aktiva vlád?
• Co kdyby státy účtovaly jako firmy?
• Největší obchod Spojených států všech dob
• Co by přinesl zlatý standard
• Velká Británie – jak přišla o velmocenské postavení