Rozdíl mezi průměrným a excelentním investorem
Řada investorů se snaží dosáhnout nadprůměrných výnosů. Logicky. Přitom ale používají postupy vyvinuté za účelem omezení ztrát. Co konkrétně mám na mysli? Diverzifikaci. Průměrní investoři diverzifikují až příliš.
Například W. Buffett by nikdy nebyl tam, kde je, kdyby na začátku své kariéry nevsadil více než třetinu majetku na akcie společnosti Sanborn Map Company. Zisk z této transakce mu značně pomohl v dalším rozjezdu.
Podobný názor na diverzifikaci mají i další úspěšní investoři – počínaje S. Druckenmillerem a konče C. Icahnem.
Takové investice samozřejmě vyžadují přísnější řízení, nelze j nakoupit a „zapomenout“ na ně v naději, že se mnohonásobně zhodnotí. Řízení rizik je pak klíčové. To ale neznamená, že se investice musíme zbavit při sebemenším poklesu ceny. Investice bychom se měli zbavit v případě, že pominou důvody, proč byla investice koupena.
Prostě na košík plný vajec je třeba dávat větší pozor, než na košík s jedním vejcem. Nedělat neci, dokud k tomu nejsme nuceni. A to oběma směry, nekupovat jenom proto, že právě teď máme volné prostředky a za každou cenu neprodávat.
Je to zcela odlišný přístup, odlišný od klasického chování masy investorů a trvá nějaký čas si ho osvojit.
Co si o takovém přístupu myslíte vy?
Výroční analýza 2015 – Pohyb finančního světa se zrychluje
Výběr článků určených předplatitelům
- Řecko – scénáře dalšího vývoje
- „Grexit“ by nebyl nic jednoduchého1
- Švýcarské banky v problémech?
- Bitva o Řecko. Kdo vyhraje?
- Německá repatriace zlata je na dobré cestě
- Jsou americké akcie blízko víceletých maxim?
- Evropské bankovnictví trpí systémovými nedostatky, propadlo u testů
- Poslední dva roky – kdo nejvíce ovlivňuje cenu zlata?
- Globální měnová reforma – že by se blížila? Sledujte pár spouštěčů.
- Rusko: Co je víc – obchodní styky nebo vojenská aliance?
- Americké úrokové míry – jsou na hraně růstu?
- Euroclear – proč drží americké bondy? Možné scénáře
- Finanční válka Západ – Východ je ve dveřích
Výběr článků věnovaných finančnímu systému jako celku:
- Komu patří peníze v bance?
- Co jsou hlavní aktiva vlád?
- Co kdyby státy účtovaly jako firmy?
- Největší obchod Spojených států všech dob
- Co by přinesl zlatý standard
- Velká Británie – jak přišla o velmocenské postavení
Průvodce burzou a investicemi
- – Akcie
- – FOREX
- – Indexy
- – Futures
- – Opce a další
Ke stažení ZDE
Ohlédnutí za prvním týdnem roku 2018
Máme za sebou prní týden roku 2018. Jak vypadal? Americké akcie v indexu…
Další zplošťování výnosové křivky a redukce buybacks
I když je americký akciový trh dle vývoje volatility dále poklidný a…
Investování stručně a názorně
Jak na investování? Není to velká věda. 16 jednoduchých bodů je shrnuto…
Přidat komentář
Pro přidávání komentářů se musíte nejdříve přihlásit.
Souhlasim, lepsi je mi vejce v jednom kosiku a poradne ho hlidat. Uz jenom proto, se veci zjednodusi. Lepe se to hlida nez hlidat hafo pozic vsude mozne.
Vyzaduje to ovsem dostatecnou duveru v sebe sama a ve schopnosti nejenom rozpoznat pripadne mraky na obzoru ale taky verit, ze se dokazu zavcasu spravne tj. profitabilne rozhodnout.
Naucit se poznat ten spravny obchod, ten spravny okamzik, tu spravnou cenu..jak pro koupi, tak pro prodej.. on ten spravny/pravy obchod tak nejak lepe „zni/je citit“. Tzv to nechat „uzrat“. A naucit se verit tomuhletomu instinktu/intuici a nenechat se zviklat „logikou“ ci nikym jinym. A to muze byt leckdy dost velka vyzva..koneckoncu kdo jsem abych mohl vedet neco co ani „odbornici“ a „profesionalove“ ci ti ktere za takove povazuju, nevi ci tvrdi, ze to neni mozne vedet? Nicmene at si to klidne za nemozne povazuji vsici okolo, ja verim sobe a svym novym zkusenostem..
Zvlastni je, ze cim vice je clovek ochoten a pripraven se mylit a priznat si chybu..tim mene se myli a tim mensi chyby dela. 🙂
Dobrý článek Honzo. Tohle je platné i pro trading: když vidíme příležitost, osolíme ji pořádným počtem kontraktů.
Naopak na nevýrazné šedé myši nedáváme nic, i kdyby se tvářily jak královny diverzifikací.
Mýtus o „bezrizikovém portfoliu“ je podobný snaze alchymistů o Kámen mudrců 🙂 Riziko prostě k investování a k tradingu patří – kdo ho nechce podstoupit, ten sice neprodělá, ale ani nevydělá 🙂
Diverzifikace jak ji chápu já je spíše ochrana majetku za cenu nižších výnosů a již z této logiky nemůže soutěžit s výnosem strategie „jednoho vejce“. Každému pak je vlastní něco jiného.. Navíc, diverzifikuje každý z nás, ač si to třeba neuvědomuje a i když nakoupí velké množství kontraktů, pořád má k dispozici něco dalšího jako např. cash, nemovitost, drahé kovy, veterána, dobře vychované děti..
Toxic: kdyz dva delaji totez, neni to totez. Jak bohati tak chudi zdanlive stejne „diverzifikuji“. Ale bohati premysli jinak nez chudi, premysli jak vydelat, zatimco chudi premysli jak neztratit. Muze to vypadat jako maly, ale je to zasadni rozdil.
MK: To, ze chci-li vetsi vynos musim vice riskovat je povera a neni to pravda. Muze to byt neco cemu veri cely svet ci drtiva vetsina, ale to jeste neznamena, ze to je pravda. Koneckoncu vime, jake ma vetsina vysledky. Od tech ja se ucit nehodlam, ale kazdy jsme jiny, takze klidne si myslete, ze musite byt risker. 🙂 I Donald Trump vi, ze je treba nechat rozhodnuti uzrat a pozna tak spravny obchod, Cas od casu se muze zmylit, ale lepsi se trenovanim sveho instinktu kdy Ano a kdy Ne. A to pak ziskovost roste a rizikovost klesa. I Warren Buffet vi, ze je treba mit odvahu kdyz se ostatni boji a naopak. Delaji tihle dva rizikove obchody? Z meho pohledu minimalne. Vetsina lidi riskuje vice nez oni kdykoliv prechazi silnici.. Receno s nadsazkou.
plukin: Ale já nepíšu nic o tom, že pro větší výnos je nutné víc riskovat 🙂 Píšu jen o tom, že „bezrizikové“ investování neznám. Vždy je možnost černé labutě atd.
Prostě podstoupím přiměřené riziko a diverzifikuju kvůli příležitostem, nikoliv kvůli eliminaci rizika.
Eliminace rizika je hedge, ne diverzifikace, jak ji chápe většina. Protože většina si postaví portfolio typu long x short nebo akcie x dluhopis nebo hledá jinou protichůdně korelující vazbu. Výsledek je : +1 -1 , čili nula… ve většině případů.
Tolik moje zkušenosti s tím, co jsem zatím v „diverzifikovaných“ portfoliích viděl 🙂
MK: pravda. Ja to zminil, protoze mam pocit, ze vetsina je tak nejak ockovana co je „bezpecna“ investice a co je „riskantni“. A pritom nejvetsi nebezpeci je trader/investor sam a to s cim si hraje je prakticky vedlejsi, vi-li co dela. A nevi-li..trati stejne jenom to vetsine bude dele trvat, nez jim dojde, ze vlastne nevi tak nejak jak si ty zisky udrzet a nedelat koniny. 🙂 A diverzifikace kvuli prilezitostem urcite, kdo vi co vynese vice.
Hedge jako eliminace rizika? Jsou pripady kdy si to dokazu predstavit. Nejspise u velkych pozic. U tech menovych by se hodil dobry timing jinak to zbytecne ukusuje zisku.
Vubec by bylo zajimavy koukat se profikovi pres rameno jak co hraje a proc.
Btw co kdo osobne povazujete za cernou labut? Jak na to ja koukam posledni dobou, tak tech opravdu nepredvidatelnych a nevyhnutelnych a tudiz nebezpecnych/riskantnich situaci je minimum, pokud vubec nejake. A to co vetsina za cerne labute povazuje, zadne cerne labute nejsou.
Je to dost kontroverzni tema to uznavam. Nicmene, sam vim, ze clovek je schopen vedet opravdu „neveditelne/nemozne“. Jak? To je mi celkem jedno, hlavne, ze to funguje.. Zatim aspon obcas.
Vyzva je umet to tzv „na pockani“ tj. kdyz je potreba, kdyz se to hodi.
Jakou zkusenost mate Vy?
plukin: souhlas.
Vzhledem k „honu“ na černé labutě, kdy se různí investoři či analytici potenciální rizika odhalovat, skutečné černé labutě pomalu, ale jistě mizí, respektive se z nich stávají „šedé“ labutě. Tedy ne naprosto neočekávané události, ale události zmíněné, ale zároveň považované za velmi málo pravděpodobné.
Pokud však náhodou přiletí skutečná černá labuť, dopady budou řádově větší.
Něco černého se valí z jihu, ale jako labutě nevypadají.